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《財務管理基本概念》ppt課件-全文預覽

2026-02-05 10:13 上一頁面

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【正文】流動資產－－現金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付賬款、存貨等；非流動資產－－可供出售金融資產、持有至到期投資、長期股權投資、固定資產、無形資產等。凈現值 =∑( 未來收益折現值 )原始投資額內含報酬率法：內含報酬率 ——使投資項目的凈現值等于 0的貼現率。資本結構決策的方法比較資本成本法確定各方案的資本結構確定各方案的加權資本成本進行比較，選擇加權資本成本最低的結構無差別點分析法稅后資本利潤率無差別點：兩種方式（負債與權益）下稅后資本利潤率相等時的息稅前利潤點。即： IE B ITE B ITD F LE B I TE B I TEPSEPS??? ??2）息稅前利潤不變情況下，負債比的變動對資本利潤率的影響稅前資本利潤率＝資產利潤率＋負債 /資本 (資產利潤率－負債利率 ) 稅后資本利潤率＝稅前資本利潤率（ 1－稅率）總杠桿效應經營杠桿通過擴大銷售影響 EBIT,而財務杠桿擴大 EBIT影響每股利潤，如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動就會使每股利潤產生更大的變動。用公式表示： 10 0%)1(%100 ????? fP DFP DK 或? 個別資本成本：長期借款成本、債券成本、普通股成本、優先股成本、留存收益成本 ? 綜合資本成本：按各項目的比重加權估算長期借款成本 fTRfLTIK LLL －％或％1100)1()1(100)1( ??????如籌資費用率較小可忽略不計，則成本＝ RL（ 1－ T）債券成本 )f1(100)1(????BTIK BB％優先股成本 )f1(100???PPP PDK ％普通股成本－－股東投資期望收益率股利折現法 gfP DKEE ??? )1( 1股票－債券收益調整法 KE＝ KB＋（ K’E－ K’B）資本資產定價模型法 Kj＝ Rf＋ β j （ Rm－ Rf）一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為：國庫券、銀行借款、抵押債券、信用債券、優先股、普通股等。 ? 放棄現金折扣有一個放棄成本，企業應將放棄成本率與銀行借款年利率相比，如大，則代價大，對企業不利。（其中后兩項可統稱手續費） ? 租金的計算可采用平均分攤法和等額年金法。必要投資報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率風險報酬率可以細化為： ? 用公式表示： Kj＝ Rf＋ β j（ Km－ Rf）－－資本資產定價模型第三章籌資管理（上）第一節籌資概述第二節籌資規模第三節股權資本籌集第四節負債籌資籌資規模確定方法短期營運資金需要量預測銷售百分比法（比率預測法）線性回歸分析法（資金習性預測法）資本支出預算實際預算法股權資本籌資普通股負債籌資長期借款企業債券優先股吸收直接投資融資租賃商業信用短期借款發行股票比較每一種籌資方式的優缺點發行債券影響發行價格的因素有：債券面額、票面利率、市場利率、債券期限等。現值終值 0 1 2 3 4 5 n 時間價值（ 1）復利終值的計算 S = PV (1+i)n (1+i)n 稱為復利終值系數記作（ s/p， i， n）或（ F/P， i， n）或 FVIFi,n （ 2）復利現值的計算 PV ＝ S 1/（ 1＋ i） n=S (1+i)n 1(1 )ni?稱為復利現值系數記作（ p/s， i， n）或（ P/F， i， n）或 PVIFi,n 復利終值與復利現值互為逆運算。現值：本金。貨幣時間價值是貨幣的擁有者因放棄對貨幣的使用而根據其時間的長短所獲得的報酬。 ? 理財環境：是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外的各種條件。財務管理基本概念第一章總論第一節財務管理基本概念第二節財務管理目標第三節財務管理環境第四節財務組織財務管理是對企業財務活動實施決策與控制，對其所體現的價值屬性及財務關系進行的一種管理。財務目標的三種提法及其優缺點 ? 利潤最大化 ? 資本利潤率最大化或每股利潤最大化 ? 企業

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