《企業(yè)投融資管理》ppt課件-全文預(yù)覽

　　

【正文】 公司資本結(jié)構(gòu)、管理信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司所有者姓名和持股情況、承銷商情況、有關(guān)的法律文件和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的證明等；證交會(huì)審查：保證文件中沒有嚴(yán)重不實(shí)和重大的遺漏；聽證會(huì)：主承銷商履行法律程序，調(diào)查發(fā)行公司在注冊登記表或說明書中提供的所應(yīng)披露的信息；藍(lán)天法：美國一部分州還采用藍(lán)天法來保護(hù)投資者，使之不受證券欺詐行為的損害 企業(yè)融資實(shí)施 目前在中國流行的 OTCBB概念之祥解 在美國上市的幾種方式： NONIPO, IPO, ADR, Reserve Merger ( 反向收購 ), Market Value（市場價(jià)值） 美國上市的新問題： 《 薩班斯 奧克斯利法案 》 404條款對管理層的新挑戰(zhàn) 企業(yè)融資實(shí)施 上市條件 216。要求短期獲利的壓力增大，為獲得短期利益甚至可能會(huì)以犧牲長期的增長和發(fā)展為代價(jià) 適合上市的公司： 經(jīng)營業(yè)績好，有發(fā)展?jié)摿? 上交所上市條件： 實(shí)收資本不低于 5000萬元；公開發(fā)行股票額占實(shí)收股本額比例不低于 25%；持有 1000元以上的股東不少于 1000人；持有 1000元以上的股東總持有量不少于 1000萬元；近三年連續(xù)獲利，近兩年獲利水平不低于 10%；有形資產(chǎn)凈值占總值 35% … 企業(yè)融資實(shí)施 證監(jiān)會(huì)的挑選原則與改革：批準(zhǔn)制與核準(zhǔn)制 2022年 3月 16日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 《 股票發(fā)行核準(zhǔn)程序 》 ，以后公司上市不用地方政府或國家有關(guān)部委的推薦，只要合規(guī)，股東大會(huì)決定，省級(jí)政府或部委同意，主承銷商即可向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請上市的材料。 融資的幾個(gè)基本階段 ? 融資咨詢 ? 融資準(zhǔn)備 ? 融資談判 ? 融資實(shí)施 企業(yè)融資實(shí)施 私募 融資咨詢階段： ? 與投資初步接觸，了解投資者具體要求 ? 確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例和價(jià)格 融資準(zhǔn)備階段： ? 進(jìn)行相關(guān)的財(cái)務(wù)整理和稅務(wù)調(diào)整 ? 準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃書和企業(yè)價(jià)值分析報(bào)告 ? 與意向投資者接觸，遞交商業(yè)計(jì)劃書概況 ? 通過路演向投資者進(jìn)行推薦 企業(yè)融資實(shí)施 私募 融資談判階段： ? 與意向投資者進(jìn)行初步談判，安排現(xiàn)場考察 ? 配合投資者進(jìn)行盡職調(diào)查 ? 與投資者進(jìn)行商務(wù)談判 ? 簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律文件 融資實(shí)施階段： ? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金到位，調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)成員 ? 明確管理體制保證融資的正常運(yùn)轉(zhuǎn) 企業(yè)融資實(shí)施 私募融資 ? 方式 ? 生存性資金 ? 發(fā)展性資金 ? 過渡性資金 ? 操作過程 ? 自測 ? 尋找合適對象 ? 審慎性評估、估值 ? 協(xié)議 ? 入資及后續(xù)控制 … 企業(yè)融資實(shí)施 私募融資 ? 常見條款 ? 案例 ? 1， ZS教育 ? 2， HT食品 ? 3， ? 4，教育中介類網(wǎng)上電子商務(wù) ? 5， NGS房地產(chǎn) ? 6， LSJY商業(yè)地產(chǎn) ? 7， HL資源 企業(yè)融資實(shí)施 公開上市利弊 公開上市的益處 攤薄股權(quán)，使創(chuàng)業(yè)者獲得創(chuàng)業(yè)收益；籌資與不斷籌資；公司資產(chǎn)證券化，方便所有者變現(xiàn)；可以對公司準(zhǔn)確估值；可以運(yùn)用股票期權(quán)的激勵(lì)作用；增加公司的透明度，從而增加公司信譽(yù) 公開發(fā)行的不利因素 要將有關(guān)銷售、利潤、經(jīng)理人員收入、行業(yè)競爭程度及公司總 體戰(zhàn)略等敏感信息公諸于眾。 ? 商業(yè)計(jì)劃書：商業(yè)計(jì)劃書可全面介紹項(xiàng)目所在行業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)、市場營銷、財(cái)務(wù)預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控等方面。 ? 戰(zhàn)略投資者投入目標(biāo)明確，經(jīng)營和退出方式特殊 ? 戰(zhàn)略投資者沿用一定時(shí)期內(nèi)投資收益的最大化 ? 在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，市場前景好，并且具有增長性的企業(yè)。 一、正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 二、控制風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的意義與絕對性特點(diǎn) 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 控制風(fēng)險(xiǎn) 事前成功與防火墻 風(fēng)險(xiǎn)管理 危機(jī)處理 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 一、評估原則與指標(biāo) 客觀性、時(shí)效性、可比性等 全面的投資回報(bào)率對比與風(fēng)險(xiǎn)度控制 二、評估程序 1）企業(yè)數(shù)據(jù)采集 2）對比數(shù)據(jù)采集 3）全面對比 4）客觀性分析 5）結(jié)論 企業(yè)投資評價(jià) 二、企業(yè)融資 一 、企業(yè)融資戰(zhàn)略 二、企業(yè)融資原則 三、企業(yè)融資策劃 四、 企業(yè)融資實(shí)施 五、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 五、企業(yè)融資評價(jià) 一、目標(biāo) 二、分析 三、準(zhǔn)備 企業(yè)融資戰(zhàn)略 初創(chuàng)型企業(yè) 以自我發(fā)展為主 ,不排斥外來優(yōu)良資源 (資金 )支持 – 戰(zhàn)略方向 – 盈利模型 – 團(tuán)隊(duì)建設(shè)與管理 – 營銷能力 發(fā)展型企業(yè) 立足自身 ,但不排斥財(cái)務(wù)投資者 ,更積極尋找戰(zhàn)略合作者 ,實(shí)現(xiàn)資本與實(shí)業(yè)的良性互動(dòng)。 案例 2022年 11月 7日 ， 中國最大的戶外視頻廣告運(yùn)營商分眾傳媒宣布全資收購國內(nèi)最大電梯平面媒體框架媒介，涉及金額將超過 10億元，成為國內(nèi)歷史最大媒體并購案件，分眾借此圍剿對手聚眾。１１月１日晚，國美電器在北京宣布，國美電器（０４９３．ＨＫ）并購中國永樂（０５０３．ＨＫ）的所有條件已于１１月１日全部滿足，國美電器以５２．６８億港元的價(jià)格正式 “ 吞并 ” 永樂。 收購目標(biāo)續(xù) ? 中國正在生長中的產(chǎn)業(yè)，比如教育產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)。 中外創(chuàng)投比較 世界范圍 o 2022年達(dá)到頂峰，總量 1000億美金 o 20222022 每年 200億美金左右 o 目前累計(jì)約 700億美金 中國 ? 創(chuàng)投公司約 400家 ? 比較活躍 200家左右，約 500億人民幣 中國的產(chǎn)業(yè)投資立法 ? 據(jù)消息，由發(fā)改委制訂的 《 產(chǎn)業(yè)投資基金（試點(diǎn)）管理辦法 》 （以下簡稱 《 辦法 》 ）已起草完畢，各地方發(fā)改委征求意見階段也已結(jié)束，目前正征求中央各部委意見，等待會(huì)簽。市盈率的高低是市場追捧者多寡強(qiáng)弱的結(jié)果。 。即使沒發(fā)生現(xiàn)金交易，收入與費(fèi)用也在其發(fā)生時(shí)就進(jìn)行確認(rèn)，但現(xiàn)金流量表只承認(rèn)產(chǎn)生了現(xiàn)金變化的交易。 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表：對公司在一段時(shí)期內(nèi)（例如 1年）的盈利能力的總結(jié)。其他上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表刊登在 《 中期報(bào)告 》 和 《 年度報(bào)告 》 中。 行業(yè)的生命周期 幼稚期 新技術(shù)、市場壟斷、高邊際利潤、高速增長 成長期 穩(wěn)步增長，競爭較激烈、較高的利潤，高于整體經(jīng)濟(jì)的 發(fā)展速度 成熟期 與整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度同步，穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入 衰退期 發(fā)展速度已經(jīng)慢于經(jīng)濟(jì)中的其他行業(yè)，或者已經(jīng)慢慢萎 縮 行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期的敏感度 1，銷售額對經(jīng)濟(jì)周期的敏感度 人們的收入是否是影響該行業(yè)最主要的因素，如食品行業(yè) 率 企業(yè)固定成本與可變成本之間的比例 經(jīng)營杠桿越高的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)周期對其影響較大，比如鋼鐵行業(yè) 若經(jīng)濟(jì)處在發(fā)展中，公司的投資回報(bào)率超過利息，則提高財(cái)務(wù)杠桿對公司有利，不同行業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿率是不同的。 四是華為公司的產(chǎn)品具備核心技術(shù)與自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，又有成本優(yōu)勢。 二是不屈不撓的精神，華為人靠的是智慧和耐力。 雙匯 4 月 28 日，雙匯發(fā)展（ ）發(fā)布公告稱，由美國高盛集團(tuán)、鼎暉中國成長基金 Ⅱ 授權(quán)、代表上述兩公司參與投標(biāo)的香港羅特克斯有限公司，最終中標(biāo)雙匯股權(quán)拍賣。 同時(shí)董事會(huì) 9名董事中 6名由凱雷委任， 2名由徐工集團(tuán)任命，另1名董事由總經(jīng)理擔(dān)任，董事長由凱雷任命。 徐工機(jī)械目前直接或間接持有 上市 公司徐工科技 股份，占徐工科技總股本的 %。這也是私人股權(quán) 投資 基金（ PrivateEquityFund）在中國第一個(gè)真正意義上的控股權(quán)收購（ Buyout）。 作為創(chuàng)維股份的三大股東之一，黃宏生現(xiàn)在持有創(chuàng)維數(shù)碼%的股份，是創(chuàng)維的第一大股東。 創(chuàng)維 創(chuàng)維集團(tuán)有限公司是以香港創(chuàng)維數(shù)碼控股有限公司為龍頭，跨越粵港兩地，生產(chǎn)消費(fèi)類電子的大型高科技上市公司，是中國三大彩電龍頭企業(yè)之一。海爾與美國私人投資公司此次提出的收購申請，也同樣會(huì)將美泰克 美元的債務(wù)打包在內(nèi)，因此，此次的收購總價(jià)將達(dá)到。 美泰克表示，由于海爾的出價(jià)高于此前 Ripplewood 控股公司 ，目前，美泰克正考慮海爾等公司的收購請求。 至此 ， 阿爾卡特正式退出 TA的經(jīng)營與管理 ， TCL通訊通過增發(fā)約 阿爾卡特 ， 換取阿爾卡特持有的 45％ TA公司股份 ， 加上TCL通訊持有的 55％ 合資公司股份 ， TA成為 TCL的全資子公司 ， 而阿爾卡特則成為 TCL通訊的戰(zhàn)略投資股東 。合資公司的凈資產(chǎn)值將為１億歐元。 TCL TCL與 阿爾卡特 TCL與法國阿爾卡特公司于2022年６月１８日，正式訂立《 股份認(rèn)購協(xié) 議 》 。新的合資公司 TTE的年總銷量將超過1800萬臺(tái)，成為全球最大的彩電供應(yīng)商，而雙方合并重組的總資產(chǎn)規(guī)模也超過了 。 TCL 歷史： 1999年， TCL在越南開設(shè)其第一家境外工廠，現(xiàn)已年產(chǎn) 30萬臺(tái)電視機(jī) 2022年， TCL拿出 820萬歐元收購了德國施耐德。 2022年，通過兼并重組湯姆遜彩電業(yè)務(wù)，成立 TTE公司，一躍成為全球最大彩電企業(yè)， 2022年彩電銷售近 2300萬臺(tái)，居全球首位；TCL集團(tuán)旗下手機(jī)業(yè)務(wù)，通過兼并阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)，也使其手機(jī)從國內(nèi)第一品牌迅速拓展成覆蓋歐洲、南美、東南亞和中國的全球性手機(jī)供應(yīng)商。 假設(shè)所有認(rèn)股權(quán)證全面行使 ， 上述投資者將共擁有約 % 的股權(quán) 。 這些優(yōu)先股共可轉(zhuǎn)換成1,001,834,862股聯(lián)想普通股 ， 轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股 ， 較截至 2022年 3月 24日(包括該日 )止連續(xù) 30個(gè)交易日聯(lián)想普通股平均收市價(jià) %。 聯(lián)想 融資： 在此次戰(zhàn)略投資總額中 ， 約 ， 余下約 2億美元將用作聯(lián)想日常運(yùn)營資金及一般企業(yè)用途 。 聯(lián)想 融資： 6億美元 5年期的銀團(tuán)貸款 ， 主要用作收購 IBM個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù) 。 另外，還將有約 5 億美元的凈負(fù)債轉(zhuǎn)到聯(lián)想名下。2022年 ， 聯(lián)想公司正式從 “ Legend‖更名為 “ Lenovo‖。 在公司發(fā)展過程中 ， 聯(lián)想勇于創(chuàng)新 ，實(shí)現(xiàn)了許多重大技術(shù)突破 ， 其中包括了研制成功可將英文操作系統(tǒng)翻譯成中文的聯(lián)想式漢卡 ， 開發(fā)出可一鍵上網(wǎng)的個(gè)人電腦 ， 并于 2022年 ， 推出完全創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)應(yīng)用技術(shù) ， 從而確立了聯(lián)想在 3C時(shí)代的的重要地位 。 聯(lián)想在全球有 19000多名員工 。 2022年 GE在中國的銷售收入達(dá) 50億美元 。杰夫 GE的產(chǎn)品和服務(wù)