8投資項目經濟效益評估-全文預覽

　　

【正文】 備選項目投資額不同的條件下，進行項目選擇時，可應用經濟凈現值率這一指標。公式為： 2．凈國民收入現值率。對于采取多項目、多方案比較時，要優先考慮經濟凈現值大的項目或方案。 按全部投資計算時，公式為： 三、項目經濟評估動態指標 ? ??????nttst iCBENPV1 )1()(tnt tEAAA aRIMISN PV ?? ???? ? 1 )( 按國內投資計算時， 公式為： 2．凈國民收入現值 式中： α t—— 國民收入折現系數，即 α t=（ 1+ig） t， ig為國民收入折現率。 投資新增國民收入率 = 100% （一）經濟凈現值（ ENPV） 經濟凈現值是反映投資項目對國民經濟所作貢獻的一項絕對指標，它是用基準折現率將項目經濟壽命期內各年的經濟凈現金流量（凈產值、國民收入、社會純收入）貼現到項目建設起點年份的現值之和。 2．投資純收入率。 （二）一般靜態指標 根據兩個基本靜態指標派生出如下五個一般靜態指標： 1．投資凈產值率。因此，工資應當包括在項目對國民經濟的貢獻之中，也就是項目經濟評估應使用凈產值指標。用社會純收入作為衡量項目經濟評估指標是基于這樣的考慮，即國民收入中的工資是對勞動者的補償費用，這部分費用勞動者是要消費掉的，它們不能作為國民經濟的積累用于再投資，所以它們不是對國民經濟的凈貢獻。 或者就是企業銷售收入減去成本后的余額 ， 社會純收入可按以下公式計算 。 （ 2） 按分配法計算 。 要計算國民收入 ， 還應減去流入國外的收益 ， 公式為： tEFAAnt A RRIMISNI )(1 ?????? ? 式中： NI—— 項目的國民收入 。 這時候項目的凈產值就是總產值減去生產和建設中的物質消耗后的余額 ， 其計算公式為： 式中： NVA—— 項目壽命期內凈產值 。 為什么要以凈產值指標來衡量項目對國民經濟的貢獻呢 ？ 從凈產值的概念中可以看出 ， 它代表了國民經濟中新增加的財富 。 從項目的角度來講 ， 凈產值就是項目單位的產品銷售收入扣除生產過程中消耗的物資資源后的余額部分 ， 它包括工資及項目單位 （ 或項目區 ） 盈利等內容 ， 它的實質是項目在生產中創造的凈增值 。 ⑷ 在項目經濟評估中 ， 對于一般項目只需編制全部投資現金流量表 ，而對于涉外項目 ， 除應編制全部投資經濟現金流量表外 ， 還編制國內投資現金流量表和外匯現金流量表 。 按照調整后的固定資產原值和流動資金進行計算，在涉及國外借款時，應用影子匯率計算外匯借款本金與利息的償付額。 （ 4）其他費用不予調整。 對于沒有包括進去的外差成本 ， 應記入項目經濟成本中 。 （ 3） 外差成本 。 項目單位的各種自有財產 或自然資源 ，無論在財務評估中是否付費或是否列入項目的財務成本中，例如項目所占用的自有土地等。 （ 3）也可按照調整后的經濟收入、經濟成本、建設投資乘以相應的流動資金率進行粗略估算調整。按照項目占用土地的機會成本重新計算土地影子費用。 （ 4）安裝費用調整。如調整引進設備價值需要調整匯率和國內運輸費與貿易費用，而調整國內設備則需采用設備影子價格計算設備本身價值和影子運費與貿易費用。 二是計算和分析項目的間接費用和效益（即外部效果）。 （ 5） 項目所使用的技術投入費用 ， 如技術轉讓費 、 專利費 、 商標費等 （ 6） 貨幣資金投入 ， 如結算資金 、 外匯的占用費等 。 外部效果與處理 外部效果表現形式 1． 消費者剩余 2．技術外溢性效果 3．產業連鎖效果 4．產生轉移效果 外部效益 5．乘數效應 6．國際效果 7. 環境污染 8. 生態破壞 外部成本 9. 客觀外在負作用 1．有形成本（或費用） （ 1） 實物形式的項目投入 ， 如設備 、 原材料 、 動力燃料等 。 同樣 ，我們也可以把位于同一流域的化工廠項目和一個養魚場項目聯系起來 ， 當作一個項目系統分析 ， 把減少的鮮魚產量作為衡量項目系統的成本 。 對于投資項目有顯著的 “ 外部效果 ” ， 要作定量分析 。 間接成本 亦稱外部成本 （ 或外部費用 ） ， 是指國民經濟系統中其它部門為項目所付出的代價 ， 而項目本身并不需要支付的那部分費用 。 164。 ⑻ 投資項目對勞動就業的貢獻 。 ⑷ 投資項目對人民生活水平 、 富裕程度的推進 。 ⑻ 其他有形效益 。 ⑷ 投資項目改變了產品銷售和消費區域所帶來的地區差價效益 。 如一個更新改造項目 ， 如果其目的在于降低企業的生產成本 ， 那么 ， 它所表現出來的效益就是內部效益 。 無形效益 是指那些不易直接感受知 、 難以計量的效益 。 特別是項目建設為項目區帶來的新技術推廣效應所產生的長遠效益更是一種重要的間接效益 。 一般表現為增加產品數量滿足國內需求的效益；增加出口 （ 或減少進口 ） 所增收 （ 或節約 ） 的國家外匯等 。 項目經濟效益不同于財務效益的一個顯著方面是 ， 它不僅要計算項目的直接經濟效益 ， 而且要計算項目的間接經濟效益或相關經濟效益 。經濟效益和經濟成本應采用影子價格計算。 ⑸ 計算經濟評估指標 。 調整后的經濟體價格既要能反映產品 、 資源 、 勞動本身的實際價值 ， 又能反映產品的供求關系 ， 并能體現項目對國家稀缺資源的合理利用以及國家經濟政策的要求 。 ⑴ 劃分成本和效益。 二、項目經濟評估與財務評估的區別和聯系 （一）兩者的區別 ※ 評估的角度不同 ※ 評估的基本標準不同 ※ 評估的范圍不同 ※ 計算項目成本 、 效益的基礎資料不同 ※ 計算口徑不同 ※ 一般通貨膨脹的處理不同 （二）兩者的聯系 項目財務評估是經濟評估的基礎 ， 經濟評估是財務評估的深入和繼續；在項目投資決策時 ， 盡管經濟評估是先決條件 ， 處于主導地位 ， 但也必須兼顧項目財務評估的結果 ， 考慮項目單位的財務效益 ， 使兩者統一起來 ， 以便保證項目在對國民經濟有利的前提條件下 ， 充分調動項目單位的積極性和主動性 ， 保證實現投資項目的基本經濟目標 。 ⑶ 項目經濟評估有利于促進國民經濟產業結構的合理化。 投資項目經濟評估的目的在于，通過準確地估算項目對國民經濟的代價和貢獻，促使國家有限資源合理配置，提高資源利用率，使國民生產總值、國民收入和社會純收入有真正的增長。這樣就會給國家和社會帶來巨大的損失。對于注重宏觀經濟效果的社會主義國家來說，國民經濟評估是項目評估的關鍵，也是項目投資決策的重要依據。 重 點：項目經濟成本與效益的劃分和項目經濟流量表的編制 。 領 會： 為什么進行項目國民經濟評估 ， 國家規定那些項目必須進行國民經濟評估 ， 國民經濟評估的目標和作用 ， 經濟評估與財務評估的區別和聯系， 經濟評估的步驟 。 識 記： 項目國民經濟評估 、 項目經濟效益 、 經濟成本 、 轉移支付 、 項目凈產值 、 國民收入 、 社會純收入的概念 。 應 用： 項目經濟現金流量表的編制和指標計算 。國民經濟評估的目的是對項目的經濟價值進行分析，以確定項目消耗社會資源的真實價值。 ※ 如果不從國民經濟的宏觀整體利益出發對項目進一步評估，僅根據微觀財務評估結果對項目作出投資決策，就很可能出現將某些雖在財務上沒有吸引力（或商業上盈利能力低）卻對國民經濟作用大的項目排除在外，而把某些在財務上吸引力大卻不能合理利用有效資源，使相關項目效益降低，甚至影響國民經濟綜合平衡，需要國家為之付出相當高代價的項目選擇上。 所謂投資項目經濟評估就是國民經濟評估，它是在項目財務評估的基礎上，從國家宏觀整體利益出發，按照修正后的合理的經濟價格（或影子價格）以及國家制定的各種經濟參數，劃分、計算項目的成本和效益，并通過對所計算的成本和效益的指標分析，判斷項目對國民經濟的實際貢獻，決定項目取舍的一種科學系統的經濟論證方法 。 ⑵ 項目經濟評估有利于國家稀缺資源的最佳配置和利用。 ⑹ 項目經濟評估有利于國家提高投資效益和國民收入 。 ※ 當經濟評估認為項目不可行，而財務評估認為項目可行時，則最終評估結論是該項