金融學金融市場概述課件-全文預覽

　　

【正文】 封閉式 開放式 (6)68 第六章第五節 投資基金 投資基金的種種類型 2. 其他分類、類型： —— 公募與私募； —— 按投資理念的分類； —— 對沖基金； —— 養老基金 …… (6)69 第六章第五節 投資基金 我國的投資基金 1. 自 1998年一季度開始，證券投資基金開始出現在中國經濟生活之中。 (6)64 第六章 金融市場概述 第五節 投資基金 (6)65 第六章第五節 投資基金 投資基金及其發展歷史 1. 投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。 對于這樣的過程，稱之為 “ 高杠桿化 ” 。 甚至可以說，沒有金融衍生工具，今天的經濟運作難以想象。 (6)58 ? A公司 AAA級，按固定利率發行公司債券的成本 9%，按浮動利率銀行貸款的成本LIBOR+%； B 公司 BBB級，按固定利率發行公司債券的成本 %，按浮動利率銀行貸款的成本 LIBOR+%。 (6)56 第六章第四節 衍生工具市場 互換（ swaps） 1. 也譯作 “ 掉期 ” 、 “ 調期 ” —— 是指交易雙方約定，在合約有效期內，以事先確定的名義本金額為依據，按約定的支付率（利率、股票指數收益率等）相互交換支付的約定。 而且更一般的可能是：價格雖漲，但漲不到執行價格；價格雖跌，但跌不破執行價格。 對于 看跌期權 的買方來說，當市場價格 低于執行價格，他會 行使 賣的權利，取得收益；反之，則放棄行使權利，所虧損的也是期權費。 (6)48 第六章第四節 衍生工具市場 期權 （ options） 1. 期權 ,其一般含意是選擇、選擇權： 金融市場上的期權，是指合約的買方有權在約定的時間或約定的時期內，按照約定的價格 買進或賣出 一定數量的相關資產，也可以 放棄 行使這一權利。 如下頁圖： (6)45 第六章第四節 衍生工具市場 遠期 （ forwards） (6)46 第六章第四節 衍生工具市場 期貨 （ futures） 1. 期貨交易也是交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產交易行為的一種方式，與遠期合約相同。 2. 目前，遠期合約主要有：貨幣遠期和利率遠期兩類。 (6)42 第六章第四節 衍生工具市場 按合約類型的標準分類 1. 當今的 金融衍生工具在形式上均表現為 合約 ；合約載明交易品種、價格、數量、交割時間及地點等。 (6)40 第六章 金融市場概述 第四節 衍生工具市場 (6)41 第六章第四節 衍生工具市場 衍生工具及其迅速發展 1. 金融衍生工具是指其 價值依賴 于原生性金融工具的金融產品。 (6)38 第六章第三節 資本市場 初級市場與二級市場 4. 新證券發行有公募與私募兩種方式。 初級市場是組織證券 發行 的市場； 二級市場也稱次級市場，是已經發行的證券進行 交易的市場。 6. 公司債發行人的資信狀況千差萬別。 3. 利率或為固定利率，或為浮動利率。雖無固定場所，但也有統一的信息網絡。我國習稱 券商。 證券交易所提供公開交易的場所，它本身并不參加交易；進入證券交易所進行交易的必須取得交易所會員的資格；買賣股票的一般顧客則需委托交易所的“會員”進行。 2. 資本市場最基本的是兩部分：股票市場和長期債券市場。 (6)28 第六章第二節 貨幣市場 銀行間短期拆借市場 1. 銀行同業間短期拆借市場的參與者為商業銀行以及其他各類金融機構。 3。 2. 在發達市場經濟國家，它已經是貨幣市場的主要交易品種之一。 (6)24 第六章第二節 貨幣市場 國庫券市場 4. 短期國庫券市場是中央銀行實施貨幣政策的主要陣地。 (6)23 第六章第二節 貨幣市場 國庫券市場 1. 12個月以內的 國庫券為短期國庫券。 我國現行立法強調票據應有真實交易背景；發達市場經濟國家的票據主要是融通票據（期限 1年以內）。 (6)16 第六章第一節 金融市場及其要素 金融市場運作流程 P8182 1. 幾個常用的概念： —— 最終投資者、最終籌資者和中介機構； —— 直接融資與間接融資。 (6)14 第六章第一節 金融市場及其要素 確定價格： 相當多的金融資產，其票面標注的金額并不能代表其內在價值。 一些金融資產本身就是貨幣 ， 如現金和存款 ；有 些金融資產很容易變成貨幣 ， 如政府債券等 。 (6)10 第六章第一節 金融市場及其要素 金融資產的特點 1. 金融資產的價值 取決于能夠給所有者帶來的 未來收益。 (6)8 第六章第一節 金融市場及其要素 金融產品、金融工具、金融資產 1. 一般 市場上的交易對象是產品，金融市場上的交易對象是金融產品。(6)1 第二篇 金融市場 與金融中介 金 融 學 (6)2 第六章 金融市場概述 第二篇 金融市場與金融中介 (6)3 第六章 目錄 第一節 金融市場及其要素 第二節 貨幣市場 第三節 資本市場 第四節 衍生工具市場 第五節 投資基金 第六節 外匯市場與黃金市場 第七節 風險投資與創業板市場 第八節 金融市場的國際化 (6)4 第六章 金融市場概述 第一節 金融市場及其要素 (6)5 第六章第一節 金融市場及其要素 什么是金融市場 1. 金融市場是進行資金融通，實現金融資源配置的市場。 (6)7 第六章第一節 金融市場及其要素 什么是金融市場 3. 市場利率，也即貨幣、貨幣資本 的“價格” ，就是在 金融市場上 形成的。 (6)9 第六章第一節 金融市場及其要素 金融產品、金融工具、金融資產 4. 金融資產的種類極多， 除股票、債券外，還包括保險單、商業票據、存單和種種存款、貸款，以及現金，等等。 (6)12 第六章第一節 金融市場及其要素 金融資產的特點 3. 具有 貨幣性和 流動性： 金融資產的貨幣性質是指其可以用來作為貨幣 ， 或很容易轉換成貨幣 。 實現風險分散和風險轉移（通過金融資產的交易，對于某個局部來說，風險由于分散、轉移到別處而在此處消失，