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中小企業融資貸款難問題的探討-文庫吧在線文庫

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【正文】另一方面發揮政府的宏觀調控機制, 建立和發展中小融資機構,建立和完善中小企業信用擔保體系等措施。Booth(2001)的研究則證明抵押物價值對低資質的企業具有更強的激勵效應，這些企業需要提供更多的抵押物來消除道德風險和潛在的信貸投資風險。在配給中得不到貸款的申請人即使愿意出更高的利率也不會被批準，因為出高價的借款人可能選擇高風險項目，降低銀行的平均資產質量，因此，即使可貸資金有剩余，銀行也不愿意按高利率放貸而使自己的利益受損。二、國內外研究成果一、關于中小企業融資貸款難現狀及原因的分析文獻：還記得1929年，全球經濟危機爆發后，英國政府為擺脫危機，指派認麥克米倫為首的“金融產業委員會”對英國金融業和工商業進行調查。此時，我將國內外關于中小企業融資困難原因及對策分析的有關文獻拿來，進行歸類綜述，并在此類研究成果的基礎上，適當評述一番各家之言，希望在應對中小企業融資問題時有所幫助。當面臨貸款的超額需求而銀行無法分辨單個借款人的風險時，為了避免逆向選擇，銀行不會進一步提高利率，而會在一個低于競爭性均衡利率但能使銀行預期收益最大化的利率水平對貸款申請者實行配給。Berger和Udell(2002)還從組織結構的形式上論證了小型銀行更適合發展中小企業商業信貸。中小企業融資難不僅僅表現為貸款難，在股權融資、債券融資、合理利用民間資本等方面也都存在著一些有待解決的問題，如中小企業外部融資和內部融資，直接融資和間接融資，及非正式渠道融資的風險問題。Weiss,1981)。由于信息不對稱，中小企業有激勵使用其信息優勢在事先談判、合同簽訂的過程或事后資金的使用過程中損害資金提供者的利益，導致逆向選擇和道德風險。比如信用等級差、內部財務管理混亂、抵押品缺失、無能力承受高額融資成本等。然而對于中小家族式企業，一般都具有封閉性的特征，內部治理結構混亂，財務制度不透明。以上文獻將中小企業融資困難的根源歸結為規模小、信息不對稱、私有制產權、內部財務信息不健全、缺乏信用擔保、成長周期等因素，較全面論述了中小企業融資困難的癥結。李揚和楊思群認為，如果某些銀行有了解中小企業信息的優勢，這些銀行就能更多地向中小企業貸款。郭實認為中國必須從法律、法規方面來支持中小企業發展為中小企業造良好的法律環境 (郭實, 2004)。劉曼紅認為，資金是任何一個初創企業面向市場、打開市場以及進一步發展市場所必備的前提條件，沒有資金就缺少發展的動力和打開市場的鑰匙。李應榮認為，二板市場是優化中小企業融資環境的一個重要措施。 World Economy, 2004(34).[3] Sharpe, Steven A. Asymmetric information, bank lending and implicit contracts: Astylized model of customer relationships [J]. Journal of Finance XLV 1990(4):675698[4] Berger, . Saunders, A., Scalise, J. M., Udell, . The efects of mergers and acquisitions on small business lending [J].Journal of Financial Economics, 1998(50):731755.[5] Strahan, Philip E. and tructure of the bankin Weston, James P. Small business lending and the changing industry[J].Journal of Banking and Finance, 1998(22):821845.[6] Berger and Udell, Small Business Credit Availability and Relationship Lending: The Importance of Bank Organizational Structure [J].Economic Journal, 2002, 112 (447) L: 3253.[7

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