金融風險案例分析-文庫吧在線文庫

　　

【正文】 也給其自身帶來了“信心危機”。可見，這一“付款箱”機制在提升儲戶信心、防范銀行擠兌方面是無效的或者說是效果不大的。2004年二季度：隨著油價持續升高，公司的賬面虧損額增加到3000萬美元左右。11月8日到25日：公司的衍生商品合同繼續遭逼倉。作為中航油總裁的陳久霖，手中權力過大，繞過交易員私自操盤，發生損失也不向上級報告，長期投機違規操作釀成苦果。2．企業內部治理結構存在不合理現象。案例五：中信泰富炒匯巨虧事件一、案情2008年10月20日 香港恒指成分股中信泰富突然驚爆，因投資杠桿式外匯產品而巨虧155億港元！，和147億港元的估計虧損，而且虧損有可能繼續擴大。2009年4月3日 中信泰富繼早前被香港證監會調查后，3日再度接受警方調查。加框效應的實質是沒有看到真正的輸贏概率，降低對損失可能性的估計，而提高了對贏利可能性的估計，因此選擇了與市場方向完全相反的決策。投入升級主要是指投資決策者為了證明自己最初選擇的正確性，進一步向已經存在較大風險或者證明可能失敗的地方繼續追加新的投資，希望能夠彌補過去的損失，并最終獲得贏利。由于現代投資市場的高風險以及決策規范化和民主化的要求，國際上許多大型金融企業都實行群體決策制度，如董事會制、委員會制等。觀察榮智健的經商過程，人們發現其不僅順風順水，而且業績持續顯赫。因為，在國有化的制度安排中，風險最大承接者是政府。這就會因為信息的發布不及時而侵害不知情的中小投資者利益，香港證監部門介入調查中信泰富事件同樣也是基于這樣一個切入點，由此可見，信息披露機制的嚴格執行，對維護中小投資者利益來說至關重要。這樣以優化公司的資源，整合力量。銷量下跌、原材料成本上漲導致盈利大幅減少。只要有固定職業和居所，汽車金融公司甚至不用擔保也可以向汽車金融公司申請貸款購車。放款人以及美國政府擔心他們的借款會得不到償還。當在最鼎盛時期，通用旗下有別克、凱迪拉克、雪佛蘭、GMC、霍頓、悍馬、奧茲莫爾比、歐寶、龐蒂亞克、Saab、土星和沃克斯豪爾12個品牌。身處這樣的市場環境，盡管多年來通用熱衷的都是全尺寸皮卡、全尺寸SUV和大排量轎車之類單車盈利較高的產品，但其銷量基本上都還過得去。當跨國汽車公司可以因全球采購而降低采購成本，可以因高效的現代公司管理制度而降低管理成本的同時，中國汽車產業也要及早三思而動。二、成因 通脹失控是重要原因。　 ，不宜過快開放資本賬戶。同案被拘另有三人，均來自深發展。三九集團副總、深圳三九汽車發展有限公司負責人陳達成帶來他的東直門項目被周林介紹給深發展的相關人員但數次會議的結果是，上述幾人對該項目的判斷一致，不具備操作可能性：首先不具備央行對房地產項目貸款的條件；第二是貸款主體不具備貸款資格；第三是項目投資金額巨大，而深發展的信貸政策受到限制；第四是用款人背景復雜，貸款發放后很難得到有效的控制等。知情人稱“15億元貸款的運作，在幾乎所有程序上都涉嫌違規。AIG 危機引發各方關注，其背后顯現出來的金融風險問題，值得人們深思。 為避免主要評級機構下調公司評級，AIG 便想方設法采取各種措施進行籌資。此外，在該日晚些，美國穆迪投資服務、標準普爾和惠譽三大信用評級機構一致下調了AIG 的債務信用級別， 迫使AIG 向其交易對手再提供至少100 億美元的抵押品，從而使得抵押品總額達到200 億至250 億美元， 公司財務狀況進一步惡化。為保障納稅人的利益不受損害，貸款將以AIG 的全部資產為抵押。此次危機形成的內因是AIG自身管理，外因是企業外部環境因素。此外，金融市場脆弱，投資者信心不足，致使股票價格持續承壓下挫，使得AIG本已虛弱的財務狀況更加惡化。盡管美國有全方位多層次的監管體系，對次級債市場的監管卻存在空白地帶。正是受抵押貸款投資不當相關的衍生品資產減記拖累，AIG在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重。但大家都覺得自己夠聰明，不會拿到最后一棒，因此就疏于防范CDS存在的潛在隱患。我們須在強調風險控制的前提下放開投資渠道。要求不僅是對單個因素進行分析，還要從整體把握這些風險，分析研究個因素間的聯系，從系統的角度優化全面風險管理系統。中國金屬旗下子公司的破產消息事發突然。但根據公司2006年和2007年年報，主要貸款銀行包括花旗集團、中國建設銀行、中國農業銀行、華夏銀行以及德國商業銀行。星島建材主要生產建筑用厚型鍍鋅鋼卷，年產量達30萬噸，主要銷往中國大陸市場和歐洲、北美等地區。然而，鋼鐵行業周期性特征明顯，2008年下半年開始，國際經濟形勢持續惡化，國內需求大面積縮水，鋼材市場行情陡轉直下，價格出現大幅下滑，已經跌至2007年5月份水平。科弘與貿易公司之間的交易模式，以寧波寧興公司為例，科弘海外公司開了信用證后，通過寧興國內公司向上游鋼廠如寶鋼等購買原材料，供給科弘，科弘國內企業在生產加工過程中不付原材料貨款，因為有最終采購信用證給了寧興海外公司，當科弘在生產完畢后，寧興海外得到生產產品，通過信用證的開證賣給科弘海外公司，于是寧興海外獲得貨款。1．盡管高端鋼材毛利率較高，但目前市場風險較大今年下半年，鋼價觸頂，伴隨下游需求大幅減少，鋼價一路下挫。比如寧波寧興、浙江遠大，浙江省物產，寧波工藝等國內主要貿易公司均為常熟科弘進行過信用證融資，目前均難逃借款無法回收的壓力。防范風險的關鍵在于開證行嚴格按照內部規章制度對開證申請人做全面的審查：①審查開證申請人資格及開證條件；②調查開證申請入的近期業務經營狀況，資產質量及負債狀況、信用等級，已開證未付匯情況記錄及原因等情況；③審查開證擔保人的合法性、經營狀況、盈利情況、負債狀況和資產流動性情況；④了解受益人的資信情況、生產能力及以往的業務合作情況，尤其對金額較大的信用證交易，更要加強對受益人資信的調查。對保證金必須專戶管理，不得提前支取或挪作它用。有的銀行開證時嚴格把關，信用證開出后，對其修改放松了警惕，最終導致業務風險發生。放棄1997年11月11日宣布的1998～2000年“外匯走廊”，浮動幅度正負15%。俄商業銀行和公司從國外銀行、投資公司等處借到的貸款、用有價證券作擔保的貸款的保險金，以及定期外匯契約，其支付期凍結90天。進入歐洲企業500強的俄羅斯14家工業企業的股票總市值由一年前的1140億美元縮水為160億美元。，尤其是拉丁美洲的一些與俄羅斯相似的石油出口國家，如委內瑞拉、巴西、阿根延等均受到很大沖擊，至8月底，這些國家股票平均下跌30%，而拉美和東歐國家的金融動蕩又波及到歐美國家，8月27日，西歐國家股票市場價格平均下跌4%。我們認為俄羅斯這場金融危機的最根本起源在于其內債市場的崩潰，而在此背后的直接原因則是國家嚴重的財政危機。具有公民意識而誠實納稅的企業會發現，如果繼續按照現行稅率納稅，企業就無法生存和發展。、調整上的失誤或延誤致使其失去了阻止危機深化的時機首先，俄央行在債市的發展上從一開始就未能采取謹慎的態度，不僅對商業銀行資產結構中金融資產過多的狀況沒有及早采取相應的監管措施，而且在其本身外匯儲備并不豐厚的情況下，將相當一部分儲備用于短期國債投資，一定程度上對債市上“金融金字塔”的形成起到了推動作用。按8月初盧布匯率計，各類債券的發行總額約為650億美元，其中居民法人持有近450億美元。財政收支失衡除了受收入來源減少的影響外，俄稅收工作不力，也是重要的原因。二、原因俄羅斯發生金融危機的政治導火線是兩次政府更迭，它使全國處于無政府或政府不穩的狀態長達半年之久。在即將開始的銀行系統重組中，近一半銀行將被迫宣布破產。、股市跌、債市癱的局面。在轉換手續完成前國債市場停止交易。因此，要注意對進口商跟蹤，及時掌握進口商的銷售、經營、財務等情況，要了解進口商是否有違反國家有關規定被處罰或吃官司，甚至要賠償大筆款項之類的消息以便及早做出反應，采取相應的措施。如果一個進口商兩個月的投料生產加工加上一個月的銷售回款期，一個完整的生產周期是90天，那么他的開證申請是180天或360天，都是不合適的，應該壓縮遠期期限，減少銀行風險。（2）加強保證金管理，貫徹統一授信制度。銀行在處理自身債務問題的同時也要關注破產企業上下游債券企業的現金流動向。再加上這類產品毛利率較高，又符合產業發展政策，因此也是銀行重點支持的對象。國際信用證不占用貸款額度，只與銀行授信有關。多渠道激進式的融資成為了科弘、星島致命的另一個重要因素。利用這筆資金科弘三期生產線在2008年5月完工。2003年以來，國內房地產、汽車、家電等行業增長速度持續加快，出口增速迅猛，導致相關機械設備需求量快速上升，并帶動了對于鋼材，尤其是中厚板等高技術含量鋼材的需求。目前，科弘公司的8名高管和10余位主要中層共20人已在10月7號晚間包車開往上海浦東機場，不知去向。公告還披露，公司累計負債52億左右，旗下5家子公司已經全面停產。令人失望的是，評級機構的后知后覺及遲緩而猛烈的評級調整反而加劇了危機。三、啟示1．AIG危機對我國保險行業的啟示，主要在于投資渠道適度放開、健全信用評級機構和優化金融監管機制三方面。 。監管的缺失，使市場的不規范行為沒有得到及時糾正，風險積累最終引發危機（二）從企業自身分析 ，資金運用不當。緊接著美國穆迪投資服務、標準普爾和惠譽三大信用評級機構于9月15日分別將AIG的信用級別下調至少兩個等級。隨著底層垮臺，上面龐大的衍生金融產品大廈也隨之倒垮。不只是在中國香港，在中國臺北、新加坡等東南亞國家和地區，美國友邦的分支機構都出現了客戶退保潮。該天下午4 點，政府將拯救方案交給AIG 管理層。14 日晚間，亞洲市場開盤、AIG 資產價值處于更大的壓力，該公司需要逾600 億美元的資金注入。 Poor′s Ratings Services） 向AIG 發出警告，稱由于該公司股價大幅下挫，債券息差上升，標普可能會將該公司信用評級下調一至三檔。2．事后懲罰過輕，使得銀行內部人員作案和內外勾結作案成為一種成本很低而收益極高的行為。 2．提供擔保的銀基公司對這筆貸款提供擔保亦超出上限。事后證明，共有7億到8億元最終進入了東直門項目，其余資金去向不明。為了在短期內控制國內通貨膨脹局勢，政府采取了部分行政手段控制物價，推遲了對土地、資源、能源、環境、勞動力等長期偏低的要素價格改革。當經濟增長放緩伴隨貨幣緊縮，將會把負面影響傳遞至金融市場和房地產市場，進而影響到銀行體系的資產負債表，投資者開始懷疑整個經濟的穩定性。案例七：越南金融危機 一、案情股市暴跌：2007年10月3日到2008年6月4，在短短8個月的時間內，胡志明指數從1106點下跌到了396點 。但目前，一些廠家，不僅包括本土汽車廠家也包括合資廠家，對節能、環保和安全的重視仍然沒有擺上戰略的層次。盡管由于企業成長階段和所處市場環境不一樣，國內企業還沒有暴露出象今日通用那樣的矛盾，但長此以往，通用的盲目擴張教訓不可不取。 新能源、新技術的開發費用龐大，卻沒有形成產品競爭力；通用旗下各種品牌的汽車盡管車型常出常新，卻多數是油耗高、動力強的傳統美式車，通用汽車依賴運動型多用途車、卡車和其他高耗油車輛的時間太長，錯失或無視燃油經濟型車輛走紅的諸多信號。一旦購車者收入狀況出現問題（如失業），汽車消費貸款就可能成為呆帳或壞帳。 2005年來處在連續虧損狀態，通用ceo瓦格納沒能扭轉這一局面。隨著市場經濟的深化、金融市場的逐步國際化，衍生金融工具也必將在我國迅速發展起來。筆者并不否認中信集團在每一次危機之時伸手援救中信泰富的必要性，畢竟后者是前者在香港的一個重要資本運作平臺，然而，也許正是背靠著官方這棵不倒的大樹，以為政府具備了超級的風險分解能力，榮智健才敢于大膽壓賭，孤注一擲。如果從1987年開始運作并購國泰航空開始計算，短短5年內中信泰富市值暴漲了10倍，達到87億港元。范鴻齡與榮智健一起打下了中信泰富的江山，并追隨榮智健20多年，形成了對榮“銘感于心”的特殊情感，而后者分別作為榮智健的長子與愛女更是對父親遵從有三。在這種情況下，盡管中信泰富已經發生明顯虧損卻仍在一味做多澳元。在榮智健看來，澳元在最近幾年的持續升值趨勢還將保持，做多澳元肯定會贏利。這位以斐然經營業績顛覆了“富不過三代”商業定律的“紅色資本家”后代不僅因此丟失了中信泰富的最高管理權杖，而且可能面臨著長達14年的牢獄之災。2008年10月22日 香港證監會確認，已經對中信泰富的業務展開調查，而由于中信泰富的股價在兩天內已經跌了近80%，聯交所公布的公告顯示，中信泰富主席榮智健及母公司中信集團，于場內分別增持100萬股及200萬股，來維持股價穩定。從上述架構中可以看出，中航油(新加坡)的風險管理系統從表面上看確實非常科學，可事實并非如此，公司風險管理體系的虛設導致對陳久霖的權利缺乏有效的制約機制。中國航油集團公司歸國資委管理，其開展的石油指數期貨業務屬違規越權炒作行為。2．管理層風險意識淡薄。為了補加交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬美元的營運資本、。而在銀行擠兌爆發后，英格蘭銀行、英國財政部以及金融管理局的聯合行動對于控制金融體系的恐慌起到了非常大的作用，這種一致行動在危機處理中尤為重要。存款保險制度設計的初衷就是要保護存款人利益，防范銀行擠兌，進而維護金融體系的穩定。我國的資產證券化業務還處于發展初期，對于資產證券化過程中所帶來的風險要密切關注。 三、啟示英國的銀行擠兌恐慌暫時得以平息，這次危機給我們的以下幾個方面的警示： 。2007年上半年，諾森羅克銀行的稅前利潤不足3億英鎊，幾乎與上年同期沒什么變化。這些資金只能通過抵押貸款資產的證券化來籌集，但現在的問題是，由于美國次貸危機的影響，投資者已經對抵押資產失去了興趣。然而，諾森羅克銀行的住房抵押貸款則是按照英格蘭銀行的基準利率來發放。然而，曾經是房貸市場佼佼者的諾森羅克銀行，緣何會陷入擠兌危機呢？除了上述英國經濟金融環境的不利因素之外，這可能是以下幾個因素造成的： 。世界每天都有企業破產，雷曼兄弟只是眾多破產企業中的一個，作為一個企業家，我始終能感覺到企業在發展過程中的種種危機，我也深知任何的一個危機處理不好都將引起意想不到的嚴重后果，所以我現在能做的就是謹慎認真的經營著自己的企業。借貸越多，自有資本越少，杠桿率（總資產除以自