中小企業(yè)融資方式概述-文庫吧在線文庫

　　

【正文】 揮的擔(dān)保作用甚小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足溫州數(shù)量眾多的中小企業(yè)。然而隨著我國金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化服務(wù)成都的不斷增強(qiáng)以及國家政策的支持，專門服務(wù)于中小企業(yè)融資的金融部門必須出現(xiàn)并得到快速的發(fā)展，因此，大型國有商業(yè)銀行雖然是主要針對(duì)大型企業(yè)服務(wù)的，但是可以在銀行內(nèi)部建立專門的中小企業(yè)金融服務(wù)部門，這個(gè)部門是相當(dāng)于從原先國有銀行內(nèi)部分離出來的獨(dú)立部門，其規(guī)模與資金實(shí)力可以與中小企業(yè)相當(dāng)，專門負(fù)責(zé)從事中小企業(yè)的融資活動(dòng)，而不參與到該行別的服務(wù)活動(dòng)中去。因此，發(fā)展與完善中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系對(duì)于中小企業(yè)融資而言，是至關(guān)重要的。就當(dāng)前我國金融改革的情況來看，村鎮(zhèn)銀行的形成一般有兩種渠道：一種主要是由原有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人設(shè)立的一級(jí)法人機(jī)構(gòu)，還有一種就是由私人出資形成的小額貸款公司升級(jí)而來的。首先，企業(yè)處于同一區(qū)域內(nèi)，經(jīng)營同一種或是與之相關(guān)的上、下游產(chǎn)品的生產(chǎn)，其發(fā)展背景、盈利能力等都比較相似；其次，該區(qū)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)之間有著比較穩(wěn)定的行業(yè)協(xié)會(huì)，行業(yè)協(xié)會(huì)在企業(yè)之間發(fā)揮的職能作用比較明顯，具有一定的威望；第三，行業(yè)內(nèi)各個(gè)企業(yè)之間長期以來形成了一定的合作競(jìng)爭關(guān)系，關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)較多，為其相互之間提供信用擔(dān)保存在一定的可能性。加大資本市場(chǎng)資金的自由流動(dòng)，依靠市場(chǎng)而非行政來干預(yù)市場(chǎng)價(jià)格，才能有效地促進(jìn)中小企業(yè)從資本市場(chǎng)上直接融資。勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)對(duì)資金的需求量并不大，依靠民間融資能夠基本滿足，而且以實(shí)業(yè)起家的溫州中小企業(yè)更堅(jiān)信于將企業(yè)一步一步慢慢做大成長起來，對(duì)于通過虛擬資本市場(chǎng)來擴(kuò)大規(guī)模這一發(fā)展途徑存在一定的隔閡。而資本市場(chǎng)本身也應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明這一障礙提出相應(yīng)寬松的措施，輔助有條件的中小企業(yè)盡快上市。類似于溫州借貸登記服務(wù)中心這類性質(zhì)的機(jī)構(gòu)可以通過進(jìn)一步的規(guī)范逐漸發(fā)展起來，它主要是能夠針對(duì)那些仍然想直接借貸而不打算將錢投放在其他各種投資渠道上的資金所有者。第三，建立適合中小企業(yè)特征的直接融資體系。從源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象，切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。當(dāng)前尤其應(yīng)該盡快考慮設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，完善中小企業(yè)信用評(píng)定及查詢辦法，規(guī)范中小企業(yè)信用擔(dān)保有關(guān)問題，研究制定《扶持中小企業(yè)發(fā)展基金管理辦法》、《中小企業(yè)信用信息征集和評(píng)價(jià)辦法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》等。作為浙江省信用建設(shè)試點(diǎn)城市和中國誠信建設(shè)組委會(huì)“中國50個(gè)投資環(huán)境誠信安全區(qū)”之一，溫州在中國社科院組織的“中國城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)”中被評(píng)為等級(jí)最高的Ⅰ級(jí)城市。家族式經(jīng)營的企業(yè)中應(yīng)吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素，可以通過引進(jìn)專業(yè)管理人才或是聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人的方式，提高企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)源融資的能力。企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展過程中，信用是獲得外界資金支持的基礎(chǔ)。多元化經(jīng)營是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的有效手段，但是它所針對(duì)的往往是一些經(jīng)營已經(jīng)十分成熟的企業(yè)，而且其擴(kuò)張經(jīng)營的范圍也往往是從相關(guān)產(chǎn)業(yè)出發(fā)的。5 結(jié)論中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)中一支不可或缺的重要力量，改革開放以來，它們?cè)诜睒s經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、增加稅收、推動(dòng)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。所以，也期待在以后對(duì)這方面內(nèi)容進(jìn)行更為系統(tǒng)和深入的研究。論文作者簽名： 日期： 年 月 日導(dǎo) 師 簽 名： 日期： 年 月 日注：本聲明的版權(quán)歸西安交通大學(xué)所有，未經(jīng)許可，任何單位及個(gè)人不得擅自使用。本人如違反上述聲明，愿意承擔(dān)以下責(zé)任和后果：1. 交回學(xué)校授予的畢業(yè)證書；2. 學(xué)校可以在相關(guān)媒體上對(duì)作者本人的行為進(jìn)行通報(bào)；3. 本人按照學(xué)校規(guī)定的方式，對(duì)因不當(dāng)取得證書給學(xué)校造成的名譽(yù)損害，進(jìn)行公開道歉；4. 本人負(fù)責(zé)因論文成果不實(shí)產(chǎn)生的法律糾紛。但由于缺乏法律和制度上的規(guī)范，大范圍出現(xiàn)資金鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況，引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。其次，鼓勵(lì)溫州中小企業(yè)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化。這種高投機(jī)化的市場(chǎng)雖然有可能會(huì)給企業(yè)帶來可觀的回報(bào)，但是風(fēng)險(xiǎn)太大，很容易發(fā)生資金鏈斷裂這種后果。從融資的角度看，目前溫州的中小企業(yè)自身缺乏比較健全的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)信息不透明，存在虛假現(xiàn)象，并且缺乏對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的決策機(jī)制，嚴(yán)重阻礙企業(yè)項(xiàng)金融機(jī)構(gòu)尋求外源融資的渠道。與外源融資相比，內(nèi)源融資當(dāng)屬企業(yè)最基本的融資方式，在企業(yè)融資中處于重要地位。近幾年，溫州市實(shí)施“信用溫州”發(fā)展戰(zhàn)略，從制假售假、商業(yè)欺詐和逃債廢債的信用危機(jī)中走出來，重塑區(qū)域信用形象，在推進(jìn)現(xiàn)代社會(huì)信用體系建設(shè)方面取得了明顯成效。如央行通過窗口指導(dǎo)，對(duì)全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%；對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū)；隨后又出臺(tái)政策放寬了中小企業(yè)貸款額度，對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬元提高到5萬元；對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬元提高到200萬元。第一，建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。第一，加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度，成立專門為中小企業(yè)提供政策性貸款的“中小企業(yè)信貸銀行”。另一方面，場(chǎng)外交易為較小規(guī)模的中小企業(yè)股權(quán)及產(chǎn)權(quán)融資提供了平臺(tái)，與中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板形成了良好的銜接，中小企業(yè)容易通過場(chǎng)外交易市場(chǎng)慢慢過渡到上市融資的渠道，為支持中小企業(yè)上市融資起到很好的輔助作用。因此這種企業(yè)對(duì)于股權(quán)的保護(hù)意識(shí)比較重，與企業(yè)相關(guān)的財(cái)稅報(bào)表等也不是十分透明，若是一旦上市，則要求企業(yè)信息公開化，對(duì)溫州中小企業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營方式增加約束力量。1） 加快溫州中小企業(yè)上市融資進(jìn)程在溫州中小企業(yè)普遍陷入融資困境的同時(shí)，登陸A股資本市場(chǎng)的8家溫州上市公司卻借助于資本市場(chǎng)一直保持著充裕的現(xiàn)金流，融資金額高達(dá)120億元，這就是資本市場(chǎng)帶給溫州企業(yè)優(yōu)勢(shì)的具體顯現(xiàn)。溫州中小企業(yè)行業(yè)擔(dān)保融資模式的機(jī)制設(shè)置中，要遵循風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)以及利益共享的原子。溫州小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)制，為民間資本進(jìn)入銀行體系提供了一條切實(shí)可行的通道，已有的成功經(jīng)驗(yàn)如臺(tái)州市商業(yè)銀行，它通過有效的吸收民間資本，成為了全國首家政府沒有控股的城市商業(yè)銀行。目前我國股份制銀行中針對(duì)中小企業(yè)融資的產(chǎn)品已經(jīng)是越來越多，雖然有些在操作上還需要進(jìn)一步的實(shí)踐，但是這種現(xiàn)象也代表著一個(gè)很好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。所以針對(duì)中小企業(yè)這種現(xiàn)實(shí)情況，可以參考?xì)W洲的德國中央合作銀行的做法，增加一些新的授信方式，比如供應(yīng)鏈融資、產(chǎn)業(yè)集群融資以及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資等，這些創(chuàng)新的融資方式在我國股份制銀行中一般推行的比較順利，也有很多成功的經(jīng)驗(yàn)可以供大型國有銀行借鑒。西方國家通過政策在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題，我國應(yīng)因地、因時(shí)制宜，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求，根據(jù)具體國情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段等來選擇融資模式。民間借貸屬于非正規(guī)金融的范圍，我國在于中小企業(yè)融資這個(gè)層面上來講，一方面需要民間借貸輔助正規(guī)金融來完善其金融支持體系，另一方面并沒有將民間借貸嚴(yán)格的合法化，從而使得相關(guān)部門對(duì)于民間借貸的監(jiān)管一直處于灰色地帶，若監(jiān)管并沒有成為責(zé)任和義務(wù)而只是賦予了相關(guān)金融機(jī)構(gòu)以權(quán)力，就給了監(jiān)管機(jī)構(gòu)以放棄行使的理由。因此從制度設(shè)計(jì)的層面來看，擔(dān)保需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和借錢出去所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)幾近相同，因此，擔(dān)保公司在民間借貸回報(bào)率很高的情況下固然不愿只將注冊(cè)資本金放在那為企業(yè)作擔(dān)保，反而是直接將錢以高息貸出去，以收貨巨額回報(bào)。信息稀缺會(huì)帶來兩種效應(yīng)，即逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了資金供應(yīng)者的決策。另外，正是由于家族式管理，中小企業(yè)經(jīng)常缺乏專門的金融人才，因此不善于自身開拓新的籌資渠道，只能依慣性思維求助于銀行或是民間借貸。3） 溫州中小企業(yè)倒閉率和違約率較高由于目前中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率，導(dǎo)致了中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)信用受到一定制約，銀行不放貸，民間資本的使用也需要付上較高的利息費(fèi)用。最重要的是中小企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力差，造成了中小企業(yè)經(jīng)營前途的不確定性，這導(dǎo)致了企業(yè)收益難以估算，償債能力難以衡量的問題。雖然銀行已在信貸業(yè)務(wù)方面有所創(chuàng)新，但由于種種原因，信貸業(yè)務(wù)品種仍不能滿足中小企業(yè)的需求。 管理薄弱、信用等級(jí)偏低是融資中的瓶頸中小企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)在于貸款資金本息的及時(shí)回收，這就要求借款企業(yè)有著良好的財(cái)務(wù)管理和較高的信用級(jí)別。“5分利”等于資金的年回報(bào)率是60%，相當(dāng)于一般制造業(yè)年利潤率的6倍。以溫州中小企業(yè)老板的跑路潮為契機(jī)，通過分析發(fā)現(xiàn)溫州中小企業(yè)在融資方面表現(xiàn)出的困難主要有以下幾個(gè)方面： 溫州中小企業(yè)資金缺口大根據(jù)2011年溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年全年溫州民間融資需求總共才800億元，但到了2011年民間融資需求已經(jīng)達(dá)到了1200億元。但從總體上看，隨著企業(yè)的發(fā)展和社會(huì)投資規(guī)模的擴(kuò)大，民間借貸和內(nèi)部集資在融資結(jié)構(gòu)中的占比正在逐步縮小。可見，自有資金仍然是中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性資金來源。溫州中小企業(yè)發(fā)展時(shí)間長，存續(xù)時(shí)間久，與全國其他地區(qū)的中小企業(yè)相比，有著獨(dú)特的經(jīng)營特征：首先，溫州中小企業(yè)多以勞動(dòng)力密集型以及資本密集型為主，較少涉及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，總體產(chǎn)業(yè)層次較低，替代性強(qiáng)；其次，溫州中小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品以外向型出口為主，其產(chǎn)品銷往全國各個(gè)地域以及海外，因此受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較為嚴(yán)重，又是以勞動(dòng)密集型為主，高新技術(shù)設(shè)備使用相對(duì)較少，因此在向銀行申請(qǐng)貸款的過程中難以提供較為有利的抵押品，影響了銀行的貸款發(fā)放；最后，由于歷史因素的影響，溫州各個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出了一種泛家族化經(jīng)營的特征，雖然有利于企業(yè)股權(quán)的控制但也逐漸成為了制約其繼續(xù)發(fā)展的因素。其次，溫州個(gè)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著一定的歷史因素和基礎(chǔ)。進(jìn)而以溫州中小企業(yè)老板頻頻跑路為契機(jī)，論述溫州中小企業(yè)融資困難的一系列表現(xiàn)形式。上世紀(jì)80年代，溫州非公企業(yè)總資金來源中，自有資金、銀行貸款、民間資本“三分天下”，到了90年代，這三者的比例是60:24:16。%，吸納了50%以上國企下崗人員，70%以上新增就業(yè)人員，70%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力，對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)率為80%，對(duì)GDP和稅收的貢獻(xiàn)率也達(dá)到了一半以上的水平，其中對(duì)進(jìn)出口額的貢獻(xiàn)率還超過了70%。然而，在我國深化改革、加快中小企業(yè)發(fā)展的過程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難。關(guān) 鍵 詞：溫州；中小企業(yè)；融資；瓶頸；對(duì)策論文類型：研究報(bào)告目 錄摘　要 I目 錄 III1 緒論 1 選題的背景及意義 1 選題的背景 1 選題的意義 2 論文綜述 2 國外研究現(xiàn)狀 2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 3 論文主要研究內(nèi)容與方法 4 論文主要研究內(nèi)容 4 研究方法 42 中小企業(yè)概況 5 中小企業(yè)的界定 5 中小企業(yè)發(fā)展背景 5 中小企業(yè)的融資方式 6 融資的含義 6 融資方式 6 我國中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 8 我國中小企業(yè)的地位與作用 8 我國中小企業(yè)發(fā)展中存在的問題 93 溫州中小企業(yè)概況 11 溫州中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及融資現(xiàn)狀 11 溫州總體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 11 溫州