企業金融業務簡介-文庫吧在線文庫

　　

【正文】 企華資產評估有限責任公司（ “中企華 ”）評估機構35八、資產證券化 — 未來現金流證券化35法律關系現金流交易所托管人、監管銀行中信證券受益憑證持有人 擔保人律師事務所 評級機構 會計師事務所設立并管理《 認購協議 》《 托管協議 》 《 上市協議 》歡樂谷主題公園入園憑證專項資產管理計劃中證登深圳公司 《 證券登記服務協議 》 原始權益人《 基礎資產買賣協議 》評估機構受益憑證本金及收益認購資金受益憑證本金和收益 《 擔保合同 》基礎資產現金流（如有不足，由原始權益人補足）《 監管協議》 ，授權與承諾專項計劃募集資金八、資產證券化 — 未來現金流證券化3637n 基礎資產銷售收入劃轉流程：游客 專項計劃 賬戶入園憑證 收款賬戶（監管賬戶） 中證登（深 圳）賬戶 受益憑證持 有人n 各地歡樂谷主題公園目前的入園憑證收款賬戶將被設定為監管賬戶，所在行負責票款的收取及轉付歡樂谷名稱 監管銀行深圳歡樂谷 中信銀行深圳分行北京歡樂谷 交通銀行北京分行上海歡樂谷 中信銀行上海分行八、資產證券化 — 未來現金流證券化38n 專項計劃資產收益構成：包括基礎資產產生的現金收入、原始權益人的補足款、華僑城集團的補足款、基礎資產收入在專項計劃賬戶中的再投資收益及計劃管理人對專項計劃資產進行投資所產生的收益n 分配順序：216。優先 AAA檔本金3。篩選項目關注要點n 行業發展前景n 企業財務規范性n 是否符合公司的立項標準n 企業能夠承受的綜合成本n 企業是否能夠承受補稅（新三板）n 企業能夠提供或承擔的增級措施n 產品的適銷性n 企業能夠承受的初步方案九、項目承攬十、項目執行216。有計劃、有系統的開發客戶（機構客戶、機構投資者）n 系統性的收集潛在客戶信息（從園區、銀行、政府金融辦或經信委等渠道）n 對信息進行分析，鎖定開拓目標n 開發客戶，建立客戶信息檔案，每個客戶要有專人維護，要成為公司的客戶n 只有形成有規模的客戶群體，才能保證業務的穩定性和連續性216。多思考、提高再學習的能力，打造學習型團隊n 未來公司網點功能的綜合化，導致分支機構的人員需要 “專家 +雜家 ”n 涉獵多方面的知識，需要與客戶談行業、談公司、談戰略，投行技術也僅是基礎知識52十一、業務發展中的重大問題216。信息不對稱使私募市場中充滿賺錢的機會216。 投資銀行是各中介機構的總協調人，承擔著協調各方優勢資源為發行人服務的職責252。轉入流動性準備金分賬一定金額5. 優先 AAA檔應付利息12。 當期應分配的優先級受益憑證本金216。資產證券化的載體? SPV（特定目的機構）? 信托（信托法）? 特定目的專項資產管理計劃（證監公司資產證券化業務管理辦法）216。一般分優先級、次級，次級與優先級 比例一般不高于 1:3n 期限。融資類信托類型（單一資金信托、集合資金信托）n 債權型信托：以資產抵押發起信托，類似銀行貸款，要求資產足值n 股權型信托：信托資金收購項目公司股權，持有資產n 混合型信托（債 +股）：持有公司的股權和債權n 權益型信托：通過持有物業收益權發起信托，如 REITs七、融資類信托債權型信托信托計劃公司資產貸款 償還本息持有 資產轉化為收益抵押股權型信托信托計劃公司資產注資成為股東享受股權收益持有 資產轉化為收益混合型信托信托計劃公司資產?注資成為股東?貸款給公司享受股權收益償還貸款本息持有 資產轉化為收益2425216。如 2年期產品，第 1年末在投資者行使回售權之前，發行人可以選擇調整票面利率，避免出現大規?；厥垡鸲唐谫Y金壓力過大n 例：如發行 2年期品種，因為直接發行 2年期產品將會導致發行困難，增加發行人的融資成本，但同時發行人希望使用 2年期的資金，為了既能發行成功又能滿足公司資金要求，可采用增加 “投資者回售權 +調整票面利率選擇權 ”，即：? 1年到期后，投資者可選擇向發行人回售債券，因此對投資者而言，有了該權利，可以將 2年期債券視同為 1年期債券，因此要求的票面利率僅為 1年期的產品要求收益率，降低了發行人的融資成本? 1年后，在投資者行使回售權前，發行人擁有調整票面利率的權利，即 2年期產品，原有票面利率為 10%，如果當時債券市場收益率較高，如果按照 10%票面收益率不變，投資者將大部分選擇回售，為了避免投資者回售帶來資金壓力，發行人可以將票面收益率適度提高，如提高到 11%或者 12%，繼續使用債券融資19六、全國股份轉讓系統業務216。私募債的利率設計n 固定利率附息債。應當明確擬報備共管應收款項或未來現金流的所有權歸屬，并承諾放棄與其相關的一切擔保權利n 共管應收款項或未來現金流的價值。抵押存在如下特點：? 強制抵押登記? 房地合一。n 不接受 “兩高一剩 ”及淘汰類企業的立項申請，具有以下行業特征的發行人優先立項? 具有自主創新能力、掌握核心技術的企業? 受經濟周期波動較小的民生消費類企業? 為大中型企業進行配套的上下游企業? 符合產業政策，具有區域優勢、發展前景良好的特色產業群的企業216。中小企業私募債的規定n 中小企業私募債券是指中小微型企業（工信部標準）在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券n 發行人應當以非公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者發行私募債券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。集合資產管理計劃n 證券公司從事集合資產管理業務，應當為特定客戶提供服務，設立集合資產管理計劃。企業金融業務簡介企業金融業務簡介孫長宇二零一三年二月目錄1 企業金融業務的目標2 私募市場概述3 私募市場特點4 私募市場的業務體系5 中小企業私募債券6 新三板7 信托融資8 資產證券化9 項目篩選10 項目執行11 業務開展中的重要問題2一、企業金融業務的目標216。禁止通過電視、報刊、廣播及其他公共媒體推廣集合計劃n 限額特定資產管理計劃（小集合）（對應大集合 — 限定型資產管理計劃、 5萬，非限定型資產管理計劃、 10萬）? 募集資金規模在 50億元以下? 單個客戶參與金額不低于 100萬元? 客戶人數在 200人以下，但單筆委托金額在 300萬元以上的客戶數量不受限制216。每期私募債券的投資者合計不得超過 200人n 合格投資者可通過本所固定收益證券綜合電子平臺或證券公司進行私募債券轉讓（上海）n 合格投資者可通過本所綜合協議交易平臺或通過證券公司進行私募債券轉讓（深圳）n 全國股份轉讓系統（未來）n 證券公司柜臺市場（未來）8五、中小企業私募債券 — 立項216。規范運行216。土地可以單獨抵押，但房屋建筑物抵押應與土地一同進行抵押。應當對擬報備共管應收款項或未來現金流的質量、金額及滾動報備情況等內容進行說明，建議報備共管應收款項或未來現金流的金額應當覆蓋或超額覆蓋債券本息n 應當明確在債券存續期間對共管應收款項或未來現金流進行滾動報備的主體、對象、內容、情形及頻率，并對報備共管的應收款項和未來現金流價值等情況進行重新評估n 應當明確報備共管應收款項或未來現金流的回款流向與使用受限情形。目前發行的基本都是固定利率附息債，有的因附有發行人調整利率的權利成為累進利率n 浮動利率（基準利率 +利差）n 貼現發行216。立項條件n 申請股票在全國股份轉讓系統掛牌，不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，符合：? 存續滿兩年。房地產信托的一般交易結構（結構融資）七、融資類信托（續）受托人（信托公司）委