不良資產處置模式及經典案例分析(更新版)

　　

【正文】 例主要節選自上市公司可獲取的公開資料。云錫集團旗下擁有錫業股份（）和貴研鉑業（）兩家上市公司。股價目前在12元左右，基本收回原債權金額。（2）案例：216。 第三步：恢復上市——保殼“大作戰”破產重整的實施首先需要方案通過債權人大會通過；通過的條件為4個債權組分組對重整計劃進行表決；必須每一組的過半數債權人同意且其代表的債權額占2/3以上。江蘇協鑫為協鑫集團境內投資平臺；而協鑫集團為中國最大非國有電力控股企業、全球最大的光伏材料制造商、多晶硅材料供應商，是光伏行業全產業鏈布局的龍頭；資產體量超過千億，具有雄厚的資金實力，更有光伏行業的經驗與資源積累，對于超日太陽來說是很理想的投資人，能夠幫助超日太陽盡快擺脫財務困境、恢復正常運營。然后根據每項不良資產特點（例如債務人情況、抵質押物情況等主客觀因素），靈活采用不同的管理和處置方式，從而實現債權的現金回收、獲得收益。首先，AMC從銀行、非銀行金融機構或者企業那里獲得不良資產，然后通過對資產的分拆、打包、重組、經營等對資產進行管理，轉換為相對正常的資產，最后再通過各種各樣的處置手段，將資產進行處置、回收。，%%，資本充足率從3%%。金融干貨來源：董秘俱樂部一、不良資產經營的歷史和現狀第一輪 19992000年：國有銀行首輪注資+不良剝離我國第一輪大規模不良資產經營始于1999年；1997年底，%，遠低于巴塞爾協議8%的最低要求。 截止2015 年末，%。在中國信達（）的招股說明書中，非常完整清楚的講述了這種業務模式。 背景業務模式：長城資產采用“破產重整+資產重組”的方案組合面對公司近60億元的債務窟窿，長城資產“挺身而出”，成為了此次超日太陽不良資產處置的牽頭人。216。為了能讓重整方案通過，根據事后長城資產在一篇新聞報道中所述，其及協鑫分頭與債權人溝通，十數次與地方政府和監管部門商談“拉票”；在普通債權組中，有相當大一部分是11超日債對應的債權，因此長城資產、久陽投資最終決定出具保函，承諾如果方案能在債權人會議通過，即保證“超日債”的持有者能夠收回全部本息。14年下半年，*ST超日主要資產均已被凍結，大部分生產線停產，開工率低；為了快速達到財務方面的要求，公司采取“自產+代工”模式，主要向協鑫集團旗下的保利協鑫能源采購硅料等原材料，委托外部工廠加工成電池組件，再向協鑫集團旗下的協鑫新能源銷售。總結：盤活資產、化解風險、多方共贏可以說，超日太陽這單不良資產問題的順利化解，是最典型的通過盤活企業存量資產、行業整合提升產能、提高企業經營效率，并最終通過在資本市場轉股獲取回報的方式。科迪集團架構如下：來源：科迪食品招股說明書科迪集團債轉股的歷史至此，長城資產以對科迪食品集團的部分債權，置換成928萬股科迪乳業（）股份。長城資產的政策性不良資產的現金回收率平均在1020%之間，全額收回本息遠遠超過了其歷史均值。附重組條件類不良資產經營模式附重組條件類不良資產經營模式是目前四大AMC另一大支柱業務，本質類似于放貸。收購的前提是：1. 以大顯集團受讓后全部的再生資源、天津大通的股權進行質押；2. 大顯集團及大顯集團董事長代威個人提供保證擔保。中國信達、信達資本、中建投信托、%的股權；，委托中建投發放信托貸款給內蒙古盾安光伏。其中，中譽比較特別的一點，是設置了資產服務顧問的角色。再加上中行作為貸款服務機構在超額部分的分配占比高達80%，提升了回收不良貸款的積極性；內部設置的流動性儲備賬戶，以及中國信達擔任資產服務顧問和流動性支持機構，都進一步增強了中譽ABS的安全性。另一方面，這兩單ABS產品的折扣率（發行金額/貸款本息）都非常低，10%30%的折扣率已經給出了足夠的安全邊際，甚至有些資產“賤賣”的意味，因此次級檔是非常好的投資標的；也有觀點認為，銀行進行不良資產證券化的核心目的在于出表，但其實自己不舍得放棄資產和利潤，所以會給次級豐厚的收益，再找關聯方