ipo定價過程ppt課件(專業版)

　　

【正文】 隨后兩次調高定價區間 ， 從 $－ － ， 再到 － ， 最后確定為估價區間調高后的上限每股 $。 四、預路演（ PreMarketing） ? 高盛亞洲電信分析家帶領承銷團其它 40位分析家通過電話和面談，推銷中國電信的股權故事， 10天內調查了亞洲、北美和歐洲 16個國家的 468個投資帳戶管理人。 ? 確定一個可信的最初報備價格范圍的重要性 （ I） 引起投資者最初的注意 （ II） 確保一些重要的目標機構投資者有興趣 （ III） 產生大于供給的需求 （ IV） 把最終定價低于報備范圍的可能性降到最低限度 ? 為了縮小估價范圍，在正式路演促銷前，通過熱身會議，取得投資者的意見。 ? 一托產品不受國家關稅保護，價格遠低于國際市場， WTO有利于一托擴大出口。 C、 決定高素質的投資者的需求量，以便調 整定價和股份分配 定 價 ? 投資者會在路演過程中向承銷成員訂下買盤。 ? 協助公司建立和實施投資者關系計劃，建立一套向投資者披露信息的機制，例如，公布每半年盈利業績。 定單薄記與投資者分類 推銷過程需要累計定單 (Book building )即建 賬，又稱為簿記 建賬過程。農產品價格和貸款逐年增加。 ? 路演后，最終建議和確定 IPO價格。 五、路演和定價 (Road Show) ?構建一個受股票市場 (分析家 )信任和青睞、具有高增值預期的股權故事，包括公司概念、股票買點，明確清晰的商業模型和業務戰略 ?設計并實施相應的營銷策略 ,充分講述公司故事 (Believable Compelling Story)和 買點，向潛在投資者推介 ， 創造對公司股票的巨大需求。 銀行凍結認購資金 600多億港幣 ， 利息收入 HK$3000萬 。 1997年 5月 29 － 6月 8日國 際巡回路演 ， 6月 10－ 16日香港公開發行 , 6月 23日香 港聯交所上市 。 ? 經濟學家則主要介紹公司所在國家或地區的政治、經濟前景及公司業務涉及行業情況。 ? 投資銀行分析員需要提供數據基礎上的公司比較分析。 ? 行業經驗豐富和管理素質高的管理層 中國電信買點 ? 境外投資者投資快速增長的中國電信業唯一的機會 ? 中國經濟增長最快、最富有的省份、 Cellular用戶增長最快的市場的 Leader ? 公司最大的股東 (%股權 )郵電部強有力的支持 ? 在中國 Cellular市場占有 98%的市場份額，居絕對壟斷地位。主承銷商從各成員處收集所有定單，分析所獲得需求的價格－數量結構和結構的敏感性。 配售 和分銷 散戶 ? 股票向散戶配售各市場情況不一，但散戶配售不會領導價格發現程序，散戶要么與機構投資者一道（如美國）