財務報表、財務風險、財務政策分析(留存版)

　　

【正文】 資結構，有利于更便捷地分析、解釋和評價企業的營運、投資和籌資策略。 由于“資產 =負債 +所有者權益”，所以資產負債表的基本目標實際上是報告股東某時點在公司的凈投資的帳面價值或會計價值。 —— 阿伯拉汗 .比爾拉夫 （一）何為財務報表 （ What are Financial Statements？） 財務報表 財務報表是公司根據財務標準或準則（如 GAAP）編制的、向股東（如股票投資者）、高層管理者（ CEO）、政府（如稅務部門）或債權人（如銀行）提供或報告的公司在一段時期以來的有關經營和財務信息的正式文件，主要包括：資產負債表、損益表和現金流量表。 廈門大學吳世農 （ 3）審計報告是由 CPA公司或會計師事務所提供的審計報告，審計報告按照審計的內容可以分為“專項審計報告”和“年度審計報告”。 廈門大學吳世農 現金流量表（ Statement of Cash Flows） 現金流量表報告公司在一段時期內從事經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金流量。 Bonds of Services * Sale of Longterm * Longterm Debts Inflows Financial Assets * Shortterm Debts * Interests amp。 問題：如何編制 1999年和 2022年公司的：資產負債表、損益表和 現金流量表？ 廈門大學吳世農 圖示 創始資本（ 98/12/31） 留存收益比 借債： 500萬 資本結構 留存收益 /凈利潤 權益： 500萬 借債 /權益 =1 = 50% 合計： 1000萬 凈利潤 資產 股利 50萬 100萬 留存收益 99/12/31 1000萬 99/12/31 50萬 固定資產 660萬 年折舊 60萬 凈利潤率 銷售收入 資產周轉率 凈利潤 /銷售 1000萬 銷售 /資產 =1 = 10% 圖 1： ABC公司的第一經營周期（ 1998/12/311999/12/31） 廈門大學吳世農 新投入：留存收益 50萬，借債 50萬 資本（ 99/12/31） 留存收益比 借債： 550萬 資本結構 留存收益 /凈利潤 權益： 550萬 借債 /權益 =1 = 50% 合計： 1100萬 凈利潤 資產 股利 55萬 110萬 留存收益 00/12/31 1100萬 00/12/31 55萬 凈利潤率 銷售收入 資產周轉率 凈利潤 /銷售 1100萬 銷售 /資產 =1 = 10% 圖 2： ABC公司的第二經營周期（ 1999/12/312022/12/31） 廈門大學吳世農 ABC公司的財務報表 ——損益表、資產負債表和現金流量表 ABC公司 1999年度和 2022年度損益表 項 目 1999 2022 銷售收入 1000 1100 經營成本（含折舊） 760 836 息稅前利潤（ EBIT） 240 264 利息 （ 8%） 40 44 稅前利潤（ EBT） 200 220 稅后利潤（ EAT， T=50%） 100 110 留存收益 50 55 支付股利 50 55 廈門大學吳世農 ABC公司管理資產負債表 項 目 資 產 項 目 負債和所有者權益 98/12/31 99/12/31 00/12/31 98/12/31 99/12/31 00/12/31 現金 1000 100 110 短期借債 200 200 220 WCR 350 385 長期負債 300 300 330 固定資產凈值 600 660 所有者權益 500 550 505 合 計 1000 1050 1155 合 計 1000 1050 1155 ABC公司營運資本需求（ WCR=應收款 +存貨 應付款）情況 99/12/31 00/12/31 99/12/31 00/12/31 應收款 150 165 應付款 50 55 存貨 250 275 WCR 350 385 廈門大學吳世農 ABC公司標準資產負債表 項 目 資 產 項 目 負債和所有者權益 98/21/31 99/12/31 00/12/31 98/12/31 99/12/31 00/12/31 現金 1000 1000 1100 短期借債 200 200 220 應收賬款 150 165 應付