現代企業管理企業財務管理(已修改)

　

【正文】 Chapter 7 71 管理與企業管理 2022年 1月版 企業財務管理 現代企業管理 —— 理念、方法、技術 Chapter 7 72 管理與企業管理 2022年 1月版 市場經濟的新視角 隨著國內外經濟環境的不斷變化，企業面臨日益嚴峻的競爭和挑戰，這就要求企業從市場經濟的新視角來審視企業的發展戰略，重視企業理財的基本理論、程序和方法。財務管理就是企業用經濟辦法管理經濟的一個重要環節，涉及并滲透到企業經濟活動的全過程。搞好企業財務管理，對于改善經營管理、提高經濟效益起著關鍵的作用。企業要樹立正確的理財觀念，通過各種渠道和方式，經濟有效地籌集企業所需的資金，正確地運用各種投資決策方法，并以企業財務報表等核算資料為基礎，對企業財務活動的過程和結果進行分析和評價，為企業進行經濟決策提供重要的財務信息。 Chapter 7 73 管理與企業管理 2022年 1月版 企業財務管理綜述 ? 財務的概念 ? 企業財務管理的目標 ? 企業理財觀念 ? 企業財務管理的環境 Chapter 7 74 管理與企業管理 2022年 1月版 財務的概念 財務 是指企業在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系。 財務活動與財務關系構成財務概念完整的內涵。 財務管理 是根據國家法律和財經法規，利用價值形式組織企業財務活動，處理企業同各方面財務關系的一項綜合性的管理工作。 Chapter 7 75 管理與企業管理 2022年 1月版 1．企業財務活動 企業財務活動 是指企業為生產經營需要而進行的資金籌集、資金運用和資金分配等一系列的活動。 （ 1）資金籌集 企業要從事生產經營活動，首先必須籌集一定數量的資金，籌集資金是企業財務管理的一項基本內容，是資金運動的起點。 （ 2）資金運用 包括資金的投放、資金的耗費和資金的回收過程。 （ 3）資金分配 企業通過投資取得的收入要進行分配，一部分用以彌補生產耗費，使企業生產經營活動能持續進行；另一部分按規定繳納各種稅金；剩余部分是企業的凈利潤，它的所有權屬于企業的投資者。 Chapter 7 76 管理與企業管理 2022年 1月版 是指企業在財務活動中與有關各方所發生的經濟利益關系。 （ 1） 企業與所有者之間的財務關系 是指企業所有者對企業投入資金，企業向所有者支付投資報酬所形成的經濟利益關系，體現著所有權的性質。 （ 2） 企業與債權人之間的財務關系 是指企業向債權人借入資金，并按借款合同的規定支付利息和歸還本金所形成的經濟利益關系，體現的是債權債務關系。 （ 3） 企業與國家之間的財務關系 是指企業按照稅法規定向國家繳納稅金等形成的經濟利益關系，是一種強制的無償的分配關系。 Chapter 7 77 管理與企業管理 2022年 1月版 （ 4） 企業與被投資企業的財務關系 是指企業將資金以購買股票或直接投資的形式向其他企業投資所形成的經濟利益關系，體現著“投資 ——風險 ——收益”的對等關系。 （ 5） 企業與債務人的財務關系 是指企業將其資金以購買債券、提供借款或商業信用等形式出借給其他單位所形成的經濟利益關系，體現的是債權債務關系。 （ 6） 企業與內部職工的財務關系 是指企業用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報酬所形成的經濟利益關系，體現著企業與職工之間的按勞分配關系。 Chapter 7 78 管理與企業管理 2022年 1月版 企業財務管理的目標 （ 1）實現最高的投資利潤 某期限的稅后利潤 每股收益 = —————————————— 某期限發行在外的普通股股數 （ 2）實現最佳償債能力 償債能力一般可用流動比率和速動比率表示，這兩個比率越高，說明企業償債能力越強，也說明企業能以較低的成本籌集到所需資金。 Chapter 7 79 管理與企業管理 2022年 1月版 （ 3）實現最大的市場占有 市場是企業賴以生存的基礎，以優質的產品、合理的價格、良好的信譽不斷擴大市場份額是企業十分重要的目標之一。 （ 4）實現最大的股東財富 股東財富最大化是從股東的根本利益出發，通過財務等各項經營管理的改善為股東帶來最多的財富。因此，在一定程度上能夠克服企業片面追求利潤的短期行為。 （ 5）承擔一定的社會責任 企業處在一個社會大環境里，要主動承擔一些社會責任，如幫助政府減少失業、支持文化教育事業發展等。 Chapter 7 710 管理與企業管理 2022年 1月版 2．財務管理的目標 ——應服從于企業目標 （ 1）以最低成本籌集所需資金 必須十分熟悉資本市場，并與之建立起良好的業務聯系。另外，還要具有很強的設計選擇與籌資方式的能力。 （ 2）實現最合理的資本結構 資本結構是否合理會直接影響企業的財務狀況。 （ 3）制定最佳的財務計劃 財務計劃是企業財務管理的依據和目標，如果計劃訂得過高，實際完成不了，投資者會認為企業財務狀況欠佳，就會拋出股票，導致股價及資產價值下降。 （ 4）實現最佳的跨國經營效益 企業要了解國際經濟和國際金融動態，懂得外匯風險規避，懂得有關國際法規。要以國際市場研究為基礎，進行投資決策、籌資決策、國際稅收管理和國際轉讓價格管理等。 Chapter 7 711 管理與企業管理 2022年 1月版 企業理財觀念 企業理財觀念 是財務人員從事財務管理應具備的價值取向和理念。 1．時間觀念 企業的經濟活動是在一定的時間范圍內進行的。 “時間就是金錢，效率就是生命。” （ 1） 周轉快速 ，是提高經濟效益的必要手段。 （ 2） 銜接及時 ，采購、投產、產出、銷售、貨款回收及時。 （ 3） 合理決策 ，資金時間價值揭示不同時點上資金量之間的換算關系，這是企業進行籌資、投資決策的基礎。 2．均衡觀念 企業財務管理自始至終要貫徹一個均衡的原則。如收入與支出的均衡、收益與成本的均衡、投資收益率與風險程度的權衡。 Chapter 7 712 管理與企業管理 2022年 1月版 3．風險觀念 企業要科學估測風險、正確預防風險、有效規避風險。 4．彈性觀念 企業財務管理中所講的 彈性 ，是指企業適應市場變化的能力，要留有調整的余地。 如為了降低籌資成本和減少籌資風險，就要求企業的籌資結構能夠被調整或具有彈性；為了提高投資收益和減少投資風險，就要求企業的投資結構能夠被調整或具有彈性等。 5．信息觀念 市場的變化是通過信息來引導的，這些信息包括價格、利率、匯率和證券指數等的變化。現代企業的財務管理要全面準確、迅速地收集和分析信息，并在合理預期的基礎上，作出正確的財務決策。 Chapter 7 713 管理與企業管理 2022年 1月版 企業財務管理的環境 企業財務管理的環境 是指影響企業財務活動的各種客觀條件和因素。 1．客觀經濟環境的影響 （ 1）國民生產總值與財務管理的關系 國民生產總值 是國家一年里所有產品和勞務的總值。其預計增加，意味著經濟形勢看好，投資機會增多，財務活動趨于活躍。 （ 2）通貨膨脹與財務管理的關系 通貨膨脹 是指貨幣發行量超過商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價上漲。其高低會直接影響投資收益和籌資成本，影響財務活動。 Chapter 7 714 管理與企業管理 2022年 1月版 （ 3）國際收支經常項目與財務管理的關系 國際收支經常項目 是指國家在某期限內（如一年內）商品和勞務出口收入、國外資本輸入、利息收入、接受的捐贈等與產品和勞務的進口費用、向國外的資本輸出、利息支付、各種捐贈等形成的差額。 如果經常項目出現順差，說明出口大于進口，國內生產形勢較好，投資機會較多，財務活動較活躍。 （ 4）政府開支與財務管理的關系 政府開支的增減會影響企業財務活動。如果政府增加開支，企業投資機會增多，財務活動活躍。 （ 5）銀行利率與財務管理的關系 銀行利率的高低會直接影響公司的投資成本和籌資成本等財務活動，從而影響公司的每股價格和每股收益。 Chapter 7 715 管理與企業管理 2022年 1月版 2．資本市場的影響 （ 1）貨幣市場與財務管理的關系 短期借款和短期債券利率的高低會影響企業的籌資成本和稅后利潤，從而影響企業的財務活動。 （ 2）債券市場與財務管理的關系 債券行情看漲，說明企業財務管理成績突出；債券行情看跌，說明企業財務管理成績不佳。 （ 3）股票市場與財務管理的關系 股票市場的行情是衡量宏觀經濟和企業財務狀況的 “ 晴雨表 ” 。股市行情看漲，說明宏觀經濟前景看好，公司財務狀況令人滿意；股市行情看跌，說明宏觀經濟前景暗淡，企業財務狀況令人擔憂。 （ 4）期貨期權交易市場與財務管理的關系 期貨期權交易市場不僅對公司的投資活動、籌資活動等具有重要意義，對公司企業的風險回避等也有重要價值。 Chapter 7 716 管理與企業管理 2022年 1月版 籌資管理 ? 籌資渠道與籌資方式 ? 資本金制度 ? 主權資本籌集 ? 負債籌資 籌資 是指企業根據其生產經營、對外投資及資本結構調整的需要，通過籌資渠道和資金市場，正確運用籌資方式，經濟有效地籌集企業所需的資金。 Chapter 7 717 管理與企業管理 2022年 1月版 籌資渠道與籌資方式 1． 籌資渠道 是指資金來源的方向與通道，體現著資金的來源與流量。 （ 1）國家財政資金 （ 2）銀行信貸資金 （ 3）非銀行金融機構資金 非銀行金融機構 是指信托投資公司、保險公司、租賃公司、證券公司、財務公司等。所提供的各種金融服務包括信貸投放、物資融通、還包括為企業承銷證券等 。 （ 4）其他企業資金 Chapter 7 718 管理與企業管理 2022年 1月版 （ 5）居民個人資金 資金市場開放后，企業職工和居民個人可購買各種證券進行投資，形成民間資金渠道，成為企業的重要資金來源。 （ 6） 企業自留資金 是指計提折舊、提取公積金和未分配利潤等企業內部形成的資金。這些資金無需企業通過一定的方式去籌集，而直接由企業內部自動生成或轉移。 （ 7） 境外投資資金 是指外國投資者及我國香港、澳門、臺灣地區投資者投入的資金，它是我國外商投資企業重要的資金來源渠道。 Chapter 7 719 管理與企業管理 2022年 1月版 2． 籌資方式 是指企業籌措資金所采用的具體形式。 （ 1）吸收直接投資 （ 2）發行股票（股本） （ 3）銀行借款 （ 4）商業信用（應付未付款項） （ 5）發行債券 （ 6）融資租賃 Chapter 7 720 管理與企業管理 2022年 1月版 資本金制度 1．資本金的概念 資本金 是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本。 開辦企業必須籌集到國家規定的最低的資本金數額，否則企業不得批準成立，這就是所謂的 法定資本金 。 最低限額 為： （ 1）有限責任公司注冊資本：生產經營為主的人民幣 50萬元；商業批發為主的人民幣 50萬元；商業零售為主的人民幣 30萬元；科技開發、咨詢、服務性為主的人民幣 10萬元。 （ 2）股份有限公司注冊資本：人民幣 1000萬元。對于申請股票上市的，其股本總額不少于人民幣 5000萬元。 （ 3）外商投資企業，投資總額在 300萬美元以下的，注冊資本所占比重不得低于 70%等。 Chapter 7 721 管理與企業管理