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股民來學習期貨(已修改)

2026-06-25 23:18 本頁面

　

【正文】股民來學習期貨加強風險控制現在我們對期貨已有了初步認識，但由于期貨交易是投機市場中風險最高的交易之一，所以這里必須加以強調，并針對期貨風險的三大主要來源，提出我們的看法。期貨交易的最大風險來源是“杠桿作用”，客戶每次交易的資金投入被放大了幾十倍，使客戶的賬戶承擔著比其他投機方式更高的壓力，因而更容易出現“爆倉”等問題。這就要求首先考慮到自己“根基”的安全，而不是利潤。特別是適應了其他投機方式的證券投資者們應高度正視這點，不要用習慣的思維方式高比例建倉，通常情況下是三分之一以下的持倉比例很適合目前期貨的特點，而且最好是分不建倉。只有這樣，我們才有機會享受到“杠桿作用”帶來的高比例利潤。這與滿倉賺來的利潤有本質的區別。期貨交易的第二大風險是漲跌方向無絕對性。這與股票等投機是相似的。但要注意到期貨的“雙向交易機制”的影響，漲跌都有虧或賺得可能，也隨時存在“改錯”的機會。綜合這些因素，使我們在參與期貨交易時根本不用考慮錯過機會的問題，而要隨時評估行情的風險大小，再找出適合于自己的風險度時才能決定下單，這樣才有可能使風險控制做到最低。期貨交易的第三大風險是自己人性的問題。在股票交易中也有類似問題，但投資者在期貨交易時，其弱點被“杠桿作用”放大后，將產生更大的風險，而人性弱點是投資者無法回避也無法改變的。唯一可做的是：要明白自己的“短處”，揚長避短。成功的交易者告訴我們，只有在輕松、理智、愉快的情緒下才能做出正確的交易，其它任何情緒下都不要做任何交易，甚至不要看盤，這就是常說的心態問題。好的心態是投機者必需具備的基本素質，更是加強風險控制的重要方面。提高期貨交易能力的建議由于目前國內期貨與國際市場接軌較好，因而期貨行情的技術性更強。在期貨與股票市場上，交易能力的提高方法都差不多。這里提出我們的一些建議，希望能夠從使用的角度，指出提高交易能力的努力方向，以供參考。交易能力可分為自己行為控制能力和行情分析能力。從實際效果來看，這兩方面能力的綜合提高才是取得良好戰績的保證。其一，行為控制能力相對是主觀的，可以不受行情影響。投資者在沒有絕對性的行情變化中，尤其需要依靠一些固定因素來自控，使投機交易更趨于可控制。例如，止損問題就可納入固定因素范圍（把止損幅度固定下來）。我們面對的是多變的市場，無法絕對保證可靠性，不應該將止損的時機、幅度的決定依賴于所謂的技術分析，因為那樣就使止損變得不確定，可能會失去止損的作用。只有將止損幅度固定下來，到位就執行，這樣才能使止損達到保證資金安全的作用。須知多次止損累計成本也很高。我們應做到，每次止損后間隔一段時間，遠離市場，將自己調整到接近你第一次交易時的心態，這就使每次交易連續出錯的概率大大降低，止損也就不會有很高的累計成本。至于能否長期堅持這種律己，專家調查結果：超過20%的人有很強的自控能力，特別是在認識到問題的重要性時，因而很多人可以依靠律己來保全自己。成功的交易者都有自己的一套交易準則，將類似止損、持倉量等行為手段固定化、紀律化后，可使自己的交易模式更趨穩定。但是交易模式的固定因素太多又會使模式僵化，不適應多變的市場。這就產生一個“度”的問題，也就是自己交易模式中固定因素和可變因素的比例問題。這個“度”的把握就是我們建議的努力方向之一。順便建議，止盈應該用技術分析手段來控制，這樣才能享受到高風險投機帶來的樂趣和成果。其二，行情分析能力相對更容易引起大家的重視，特別是技術分析，這方面能力的提高有大量的相關書籍可供參考。我們應該首先認清一個前提：資本市場的價格波動的本質是“變”，沒有一個完整的技術分析能精確描繪市場細節，要敢于承認任何分析都是“盲人摸象”，而一些真正賺錢的贏家（僅靠賭博暴發的不存在重復性因而無效仿價值）靠這種“盲人摸象”也能贏得市場。這就說明提高行情分析能力并不是在純技術指標層面上往極致去努力，而是通過反復學習、實踐找出適合自己的一套理念方法。大量的技術分析屬中一定有一些或幾條適合于你，找出這些并在實踐中修正，形成自己的一套理念，這是我們認為需要努力的方向之二。我們面對的是一個“非線性市場”，技術分析就不能流于“線性手段”，那些公式化的指標不是值得多花功夫的方向，而一些理念性的概念才是值得我們思考，并在實踐中修正的東西。以下摘錄了這幾種理念，也許能引起你的共鳴： 1．在交易中總結出一套適合自己，成熟穩定的交易風格。 2．制定一套完善、嚴格的風險管理體系。 3．培養自己在每筆交易前，均制定有詳盡操作計劃的習慣和嚴格執行計劃的超強自律性。 4．磨練自己在等待機遇來臨前的足夠耐心。 5．養成穩步漸進的交易心態。提高風險組合的效益在金融繁榮的今天，股票、國債、期貨等各種風險投資手段豐富多彩，而風險投資的最大課題就是要提高匯報與風險的比率。利用期貨，將使你有效平衡一個全面的投資組合的風險！芝加哥期貨交易所的交易手冊《管理期貨——投資組合多樣化機會》中表明，具

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