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財務管理試卷5套(附答案)(已修改)

2026-06-27 04:37 本頁面

　

【正文】 .. .. .. ..《財務管理》試卷1卷一．單項選擇題：（每題1分，共10分）1．企業現金管理的首要目的是（）。 2．多個方案相比較，標準離差率越小的方案，其風險（）。 B. 越小 3．企業發行股票籌資的優點是（）。 4．股票投資的主要缺點是（）。 5．剩余股利政策的根本目的是（）。 6．下列各項中屬于籌資企業可利用的商業信用的是（）。 7．每股盈余無差別點是指兩種籌資方案下,普通股每股收益相等時的() 8．下列哪個屬于債券籌資的優點：（） 9．若年利率為12%,每季復利一次,則每年期利率實際利率等于( )。A. % B. % C. % D. % 10．有關股份公司發放股票股利的表述不正確的是（）。A. 可免付現金，有利于擴大經營 B. 會使企業的財產價值增加 C. 可能會使每股市價下跌 D. 變現力強，易流通，股東樂意接受二．判斷題：（每題1分，共15分）1．現金管理的目標是盡量降低現金的占用量，以獲得更多的收益。 2．如果某企業沒有負債和優先股，則其財務杠桿系數為0。3．如果企業不存在固定成本，則其不能利用經營杠桿。4．如果公司財務管理人員預測利息率暫時較低，但不久的將來有可能上升的話，大量發行長期債券對企業有利。5．不論企業財務狀況如何，企業必須支付到期的負債及利息，所以債務籌資風險較大。6．投資方案的回收期越長，表明該方案的風險程度越小。7．風險價值系數通常由投資者主觀確定。如果投資者愿意冒較大的風險以追求較高的投資收益率，可把風險系數定得大一些；反之，不愿意冒大的風險，就可以定得小一些。8．，總杠桿系數為3。9．現值指數是一個相對數指標，反映投資的效率；而凈現值是一個絕對數指標，反映投資的效益。10．（P/A, i, 1）=(P/F, i, 1)11．內含報酬率是現值指數為零時的報酬率。12．在債券價值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發行價格越低。13．利潤最大化考慮了資金的時間價值和風險價值。14．融資租賃期間，設備維修和保養一般由出租人提供。15．留存收益屬普通股股東所有，不必支付籌資費用，所以留存收益沒有資金成本。三．計算：（共30分）1．某債券面值為500元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計750元。若當時的市場利率為8%，該債券價格為多少時，企業才能購買？（P/A,8%,5）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)=（P/F,10%,5）= (5分)2．某企業現金收支狀況比較穩定，預計全年（按360天計算）需要現金10萬元，現金與有價證券的轉換成本每次為200元，有價證券的年收益率為10%。要求：計算該企業：i. 最佳現金持有量。(1分)ii. 機會成本和轉換成本。(1分)iii. 最低現金相關總成本。(1分)iv. 有價證券年變現次數。(1分)v. 有價證券交易間隔期。(1分)3．某企業資金結構及個別資金成本資料如下：資本結構金額（萬元）相關資料長期借款200年利息率8%，借款手續費不計長期債券400年利息率9%，籌資費率4%普通股股本800每股面值10元，共計80萬股，本年每股股利1元，普通股股利年增長率為5%，籌資費率為4%留存收益600合計2000注：企業所得稅稅率為40%要求：計算該企業加權平均資金成本。 (5分)4．某公司2003年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元（24萬股），債務400萬元。債務利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年預計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預計公司2004年的息稅前利潤為200萬元?，F有兩個籌資方案供選擇：（1）發行債券200萬元，年利率為12%；（2）增發普通股8萬股籌資200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案的每股盈余無差別點和無差別點的普通股每股稅后利潤 ( 3分) （2）測算兩個追加籌資方案2004年普通股每股稅后利潤，并依此作出決策。(2分)5．某公司銷售凈額為280萬元，息稅前利潤為80萬元，固定成本為32萬元，變動成本率為60%；資本總額為200萬元，債務比率為40%，債務利率為10%。要求：分別計算該公司的營業杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數，并說明它們各自的經濟意義。(5分),借款年利率為10%,借款期限為1年,請計算企業分別采用收款法、貼現法和加息法這三種付息方式的實際利率（加息法分12個月等額償還本息）。 ( 5分) 答案一． A B B D C C D A D B二． F F T T T F F F T T F T F F F三．750*(P/F,8%,5)= 750*=TC=Q/2*10%+100,000/Q*200（1） Q=(2*100,000*200/10%)1/2=20,000(元)（2）機會成本=20,000*10%/2=1,000(元)轉換成本=100,000/20,000*200=1,000(元)（3） 1,000+1,000=2,000(元)（4） 100,000/20,000=5(次)（5） 360/5=72（天/次）8%*（1—40%）*10%+[9%/（1—4%）] *（1—40%）*20%+{[1/10（1—4%）]+5%}*40%+（1/10+5%）*30%=%*10%+*20%+%*40%+15%*30%=%（1）[(EBIT—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=[(EBIT—400*8%)(1—40%)]/(24+8)EBIT=128(萬元) 此時：EPS（1）=EPS（2）=(2)EPS（1）=[(200—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=EPS（2）=[(200—400*8%)(1—40%)]/(24+8)=EPS（1）＞EP

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