上海期貨交易所風險控制管理辦法-wenkub

　

【正文】 該合約凈持倉盈利 客戶 （或 非期貨公司會員 ，下同）按持倉比例自動撮合成交。 當 D3 交易日期貨合約出現同方向單邊市（即連續三天達到漲跌停板）時，若 D3 交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進入交割；若 D4 交易日是該合約的最后交易日，則 12 D4 交易日該合約按 D3 交易日的漲跌停板和保證金水平繼續交易；除上述兩種情況之外， D4 交易日該 銅、鋁、 鋅、 螺紋鋼、線材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期貨合約暫停交易一天。 D3 交易日銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 9%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 9%的，則 D3 交易日漲跌停板按 D2交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 10%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 10%的，則 D3 交易日漲跌停板按 D2交易日漲跌停板確定）。 D2交易日銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 7%（若 D1交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌停板按 D1 交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 7%（若 D1 交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌停板按 D1 交易日漲跌停板確定）。 第十一條 漲（跌）停板單邊無連續報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內出現只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。 （ 四 ）交易所認為必要的其他 情況。 第三章 漲跌停板制度 第九條 交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。 或連續四個交易日（即D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%。 當某天然橡膠期貨合約連續三個交易日（即 D D D3 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 第七條 當某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材期貨合約連續三個交易日（即 D D D3交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %。 在進入交割月份后，賣方可 以 用標準倉單作為與其所示數量相同的交 割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應的交易保證金不再收取。 交易過程中，當某一期 貨合約持倉量達到某一級持倉總量 4 時（詳見表一、二、三 、四 、五、六 ），暫不調整交易保證金收取標準。 表三 線材期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 3 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 線材交易保證金比例 X≤ 45 萬 7% 45 萬＜ X≤ 60 萬 8% 60 萬＜ X≤ 75 萬 10% X＞ 75 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 第五條 交易所根據某一期貨合約持倉的不同數量和上市運行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標準。 （五）遇國家法定長假時 。 在某一期貨合約的交易過程中，當出現下列情況時，交易所可以根據市場風險調整其交易保證金水平 : （一）持倉量達到一定的水平時 。 第二條 交易所風險管理實行保證金制度、漲跌停板制度、投機頭寸限倉制度、大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度。 第三條 交易所、會員和 客戶 應當 遵守本辦法。 （二）臨近交割期時 。 （六）交易所認為市場風險明顯增大時 。具體規定如下： （一）交易所根據合約持倉大小調整交易保證金比例的方法。 表 四 黃金期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 黃金交易保證金比例 X≤ 8 萬 7% 8 萬＜ X≤ 10 萬 8% 10 萬＜ X≤ 12 萬 10% X＞ 12 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。當日結算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應的交易保證金，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追加到位。 （三）某一期貨合約上市運行階段時間段的劃分方法（舉例說明） : 如 Cu0305，其運行階段是從 2022年 5月 16日起至 2022年 5月 15日止，其中 : 2022年 5月 16日為該合約新上市掛牌之日、 2022年 5月 15日為最后交易日、 2022年 5月 14日為最后交易日前一個交易日， 2022年 5月 13日為最后交易日前二個交易日，2022年 5月為交割月份、 2022年 4月為交割月前第一月、 2022年 3月為交割月前第二月、 2022年 2月為交割月前第三月。 或連續四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續四個交易日（即 DD D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%。 或連續五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌 幅（ N）達到 16%時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 在某一期貨合約的交易過程中，當出現下列情況時，交易所可以根據市場風險調整其漲跌停板幅度 : （一）期貨 合約 價格出現同方向連續漲跌停板時 。 交易所根據市場情況決定調整漲跌停板幅度的，應 當 公告，并報告中國證監會。 連續的兩個交易日出現同一方向的漲（跌）停板單邊無連續報價情況，稱為同方向單邊市 。 第十三條 該期貨合約若 D2 交易日未出現單邊市，則 D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。 第十四條 若 D3 交易日未出現單邊市，則 D4 交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。交易所在 D4 交易日根據市場情況決定對該 銅、鋁、 鋅、 螺紋鋼、線材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期 貨合約實施下列兩種措施中的任 意一種： 措施一： D4 交易日，交易所決定并公告在 D5 交易日采取單邊或雙邊 、 同比例或不同比例 、 部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風險，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。同一 客戶 持有雙向頭寸 ， 則首先平自己的頭寸 ， 再按上述方法平倉。 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和 ， 是指在 客戶 該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈持倉數的開倉合約的實際成交價與當日結算價之差的總和。 （ 2）以上各級分配比例均按申報平倉數量 （ 剩余申報平倉數量 ） 與各級可平倉的盈利頭寸數量之比進行分配。 （ 2）天然橡膠、 燃料油 品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 8%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報平倉數量與盈利 8%以上的投機頭寸數量的比例 ， 將申報平倉數量向盈利 8%以上的投機 客戶 分配實際平倉數量 ； 若盈利 8%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量 ， 則根據盈利 8%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例 ， 將盈利 8%以上投機頭寸數量向申報平倉 客戶 分配實際平倉數量。 采取措施二之后，若風險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若還未化解風險，交易所則宣布為異常情況，并按有關規定采取風險控制措施。 第十六條 限倉實行以下基本制度 : （一）根據不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數額 。 第十七條 同一 客戶 在不同 期貨公司會員 處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數，不得超出一個 客戶 的限倉數額。進入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機持倉應當是 30手的整倍數，新開、平倉也應當是 30手的整倍數。進入交割月前第一月后，燃料油合約投機持倉應當是 10手的整倍數，新開、平倉也應當是 10手的整倍數。 表十 六 ：燃料油期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規定 （單位：手） 合約掛牌至交割月前第三月的 最后一個交易日 交割月前第二月 交割月前第一月 某一 期貨合約 持倉量 限倉比例（ ?） 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 燃料油 ≥ 50 萬手 15 10 5 20220 10000 1000 5000 2022 300 注： 表中某一期貨合約持倉量為雙向計算， 期貨公司會員 、 非 期貨公司會員 、客 戶 的持倉限額為單向計算； 期貨公司會員 的持倉限額為基數。 業務系數 :期貨公司會員 業務系數暫定為五檔。 期貨公司會員 應當 在當年 3月 15日前向交易所提供上