經(jīng)典股票市場教材ppt課件-免費(fèi)閱讀

　　

【正文】 ? 即 (130+140)247。 ? 世界上有名的股票價格指數(shù)有： ? (1) 道 ? 二、影響股票價格變動的主要因素 ? (一 ) 宏觀經(jīng)濟(jì)因素 ? 經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)周期、利率、投資、貨幣供應(yīng)量、財政收支、物價、國際收支、匯率 ? (二 ) 政治因素與自然因素 ? 政治：戰(zhàn)爭、政局、國際政治形勢的變化、勞資糾紛 ? 自然因素：自然災(zāi)害 ? (三 ) 行業(yè)因素 ? 行業(yè)壽命周期 (開創(chuàng)期、擴(kuò)張期、停滯期 ) ? 行業(yè)景氣循環(huán) 72 RH ? (四 ) 心理因素 ? 是指投資者心理狀況對股票價格的影響。 70 RH ? 3．股票的各種價格 ? 分為開盤價格、收盤價格、最高價格、最低價格、平均價格等。 ? 4．在每一會計年度中間，向證券主管機(jī)構(gòu)報送財務(wù)報告。 ? 5．實際發(fā)行普通股總面值達(dá)到一定數(shù)額以上，紐約一般不低于800萬美元。 ? (七 ) 發(fā)行股票所籌資金使用的可行性報告 ? (八 ) 股東大會或發(fā)起人會議的決議記錄 ? (九 ) 證券主管機(jī)構(gòu)要求和規(guī)定提供的其他文件、資料 ? 如果公司再次發(fā)行股票向證券主管機(jī)構(gòu)報送如下文件： 62 RH ? (一 ) 申請再次發(fā)行股票的報告 ? (二 ) 股東大會和董事會決議 ? (三 ) 前次發(fā)行股票后的財務(wù)報表及資產(chǎn)負(fù)債變動情況 ? (四 ) 資金運(yùn)用計劃及項目可行性報告 ? (五 ) 發(fā)行方式、價格、范圍及數(shù)額 ? 發(fā)行核準(zhǔn)的主要程序及內(nèi)容包括： ? (一 ) 審查應(yīng)提交的各項文件資料是否齊全 ? (二 ) 審查發(fā)行說明書的各項條款、資金使用的可行性報告 ? (三 ) 審查財務(wù)報表 ? (四 ) 審查發(fā)行公司的資格是否符合規(guī)定要求 ? (五 ) 審查證券主管機(jī)構(gòu)認(rèn)為有必須的其他事項 ? (六 ) 提交審查報告 ? (七 ) 公開發(fā)行股票如獲批準(zhǔn)，發(fā)行公司應(yīng)在發(fā)行前 10天內(nèi)將發(fā)行說明書全文刊載在主管機(jī)構(gòu)認(rèn)可或指定的報刊上。 ? 2．企業(yè)職工自愿按面值購買股票，同股同權(quán)、同股同責(zé)、等股等利。 ? 2．公司的生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家及地區(qū)的發(fā)展政策 (產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品政策、環(huán)境政策等 )。 57 RH ? 流通市場的功能 ? 股票流通市場包含了股票流通的一切活動。證券交易所中的經(jīng)紀(jì)人制度，就是典型的間接交易。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或為了節(jié)省傭金等情況下采用。 ? 場外交易市場在證券流通市場的地位，并不是在所有的國家都一樣，場外交易市場在美國比在任何國家都發(fā)達(dá)。在場外市場易市場內(nèi)，每個證券商行大都同時具有經(jīng)紀(jì)人和自營商雙重身份，隨時與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報等方式迅速達(dá)成交易。 51 RH ? 167。 假設(shè)某股票的市價為 24元，而過去 12個月的每股盈利為3元，則市盈率為 24/3=8。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。 ? (四 ) 出于其他間接需要而發(fā)行股票。 ? 4．向社會公布發(fā)行企業(yè)情況的簡介。 ? 非公開發(fā)行方式主要在以下幾種情況下采用： ? 1．以發(fā)起方式設(shè)立公司 ? 2．內(nèi)部配股 ? 3．私人配股 45 RH ? (二 ) 直接發(fā)行與間接發(fā)行 ? 直接發(fā)行又叫直接招股。由于發(fā)行價格不受市場行情波動的影響，其發(fā)行費(fèi)用較低，所以適 ? 用于公司成立時的首次發(fā)行。不公開發(fā)行是指在公司內(nèi)部發(fā)行，或向有業(yè)務(wù)往來關(guān)系的第三者發(fā)行 ? 募資。 ? ②投資者。申請批準(zhǔn)后，可先在內(nèi)部發(fā)行，公司原股東有優(yōu)先購買的權(quán)利。如果采取招股設(shè)立方式，發(fā)起人在公司設(shè)立時只須認(rèn)購一部分股票，其余部分可以向社會公開招股，使之達(dá)到預(yù)定的資本總額。 39 RH ? 第二節(jié) .股票市場的運(yùn)行 ? 股票的發(fā)行市場 ? 一、股票發(fā)行的審批或注冊 ? (一 ) 股票發(fā)行的審批或注冊制度包括： ? 1．向政府主管證券發(fā)行報資信狀況材料； ? 2．提高“股票發(fā)行申報書”； ? 3．必須認(rèn)真填寫股票發(fā)行說明書，內(nèi)容必須包括發(fā)行公司業(yè)務(wù)經(jīng)營及財務(wù)狀況，股票發(fā)行的條件及承銷的方式等有關(guān)資料和信息； ? 4．證券主管部門要對發(fā)行公司的申請報告、財務(wù)狀況、發(fā)行條件、股票發(fā)行說明書是否符合要求，是否真實、全面等項進(jìn)行認(rèn)真審核，如無異議，便可批準(zhǔn)其發(fā)行，或允許注冊。這種狀態(tài)可能在金融市場上造成混亂，并波及社會經(jīng)濟(jì)的各個方面，從而引發(fā)或加劇經(jīng)濟(jì)波動。股票的這種性質(zhì)，可能限制短期資金向長期投資轉(zhuǎn)化，而股票交易市場的活躍運(yùn)轉(zhuǎn)可以消除這一弊端。店頭市場股票行市價格由交易雙方協(xié)商決定。 ? 股票發(fā)行目的一是為新設(shè)立的公司籌措資金，二是為已有的公司擴(kuò)充資本。 所謂股權(quán)分置，是中國股票市場由于特定的歷史原因和政治原因，從 1990年成立中國股市的那天起，中國的所有上市公司都實行股權(quán)分置，國家股、法人股不可以流通，允許流通的只是占 33％左右的公眾流通股。但我認(rèn)為基本分析要占到 60％，技術(shù)分析占 40％。而中國是一下跌就全國人民都套牢，特別痛。 ? 第三，由于相當(dāng)多上市企業(yè)效益低下，所以不肯分紅，分不出紅，也不想分紅。當(dāng)代世界上最主要 ? 的有組織的股票市場有：紐約證券交易所、倫敦證券交 ? 易所及東京證券交易所等。 1608年，荷蘭建立世界上最早的證券交易所，即阿姆斯特丹證券所。 ? 沿革 股票市場是伴隨著股份公司的產(chǎn)生與發(fā)展而出現(xiàn)的。在累積投票制方式下，一個股東在選舉董事時可以投的總票數(shù)，等于其所持有的股份數(shù)乘以待選董事人數(shù)。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。 ? 法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。 中盤股 [Midcap] 指流通市值比 藍(lán)籌股 或 大盤股 要小，但高于 小盤股 的一類型股票，數(shù)量上占據(jù)整個股票市場的主體。例如巴菲特黑馬中石油就是在 ，也是屬于低的起跑點。 – 風(fēng)險投資推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反過來經(jīng)濟(jì)發(fā)展又極大地刺激了風(fēng)險投資的增長。 – 創(chuàng)業(yè)板市場（ Growth Enterprise Market） 是為有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)籌集資金和方便風(fēng)險投資進(jìn)出的場所 ,也被稱為 “ 第二板市場 ” ，這是相對于我們慣常所熟悉的主板市場（ Main Market）而言的 。其中，市盈率法是比較普遍和基礎(chǔ)的定價方法。瓊斯指數(shù)。 2/4/2022 15 RH – 認(rèn)股權(quán)證與股票期權(quán)的關(guān)系 ? 股票期權(quán)是一種重要的金融衍生證券，是股票交易與期權(quán)交易結(jié)合的產(chǎn)物，由期權(quán)簽發(fā)者創(chuàng)造，賦予持有者在期權(quán)有效期內(nèi)行使某種權(quán)力的合約。 ? 核減資本。 存續(xù)公司的股份和股本總量同時增加，存續(xù)公司原有股東持有股權(quán)數(shù)不變，但是持股比例降低。 ? 優(yōu)先股股票的分類 – 按照是否參加盈余分配，累積優(yōu)先股 (cumulative)和非累積優(yōu)先股(uncumulative) – 是否參加超額利潤分配，參加優(yōu)先股 (participating)和非參加優(yōu)先股 (unparticipating) – 按照是否可交換，可交換優(yōu)先股 (和不可交換優(yōu)先股； – 按照是否可贖回，可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 – 是否擁有表決權(quán)，有表決權(quán)優(yōu)先股和無表決權(quán)優(yōu)先股 – 按照股息是否可調(diào)，股息可調(diào)優(yōu)先股 (Fixedrate)和股息固定優(yōu)先股 (Adjustablerate) ? 2/4/2022 12 RH 股份增加 ? 送股。 – 股票是證明投資者股東身份的憑證，正如馬克思指出的那樣，“股票，如果沒有欺詐，它就是對一個股份公司擁有的實際資本的所有權(quán)證書和索取每年由此生出的剩余價值的憑證。企業(yè)增長性的具體表現(xiàn)是主營業(yè)務(wù)收入增長 率和凈利潤增長率等指標(biāo)的持續(xù)穩(wěn)定增長。 業(yè)績題材等相關(guān)信息明朗化是白馬股的最重要特征。投票時，股東可以將其表決權(quán)集中投給一個或幾個董事候選人，通過這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事，避免大股東壟斷全部董事的選任。搶利多信息買進(jìn)股票的行為稱為抬多頭轎子，搶利空信息賣出股票的行為稱為抬空頭轎子。 除權(quán)以后的股票買賣稱除權(quán)交易。在股市上，投機(jī)者當(dāng)天先低價購進(jìn)預(yù)計股價要上漲的股票，然后待股價上漲到某一價位時，當(dāng)天再賣出所買進(jìn)的股票，以獲取差額利潤。 實多 投資者對股價前景看漲，利用自己的資金實力做多頭，即使以后股價出現(xiàn)下跌現(xiàn)象，也不急于將購入的股票出手。 熊市 熊市與牛市相反。衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。股票市場 第一節(jié)股票市場概述 1 RH 股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。 與垃圾股 相對應(yīng)。股票市場上賣出者多于買入者，股市行情看跌稱為熊市。 除息 股票發(fā)行企業(yè)在發(fā)放股息或紅利時，需要事先進(jìn)行核對股東名冊、召開股東會議等多種準(zhǔn)備工作，于是規(guī)定以某日在冊股東名單為準(zhǔn)，并公告在此日以后一段時期為停止股東過戶期?；蛘咴诋?dāng)天先賣出手中持有的預(yù)計要下跌的股票，然后待股價下跌至某一價位時，再以低價買進(jìn)所賣出的股票，從而獲取差額利潤 4 RH ? 除權(quán) 除權(quán)與除息一樣，也是停止過戶期內(nèi)的一種規(guī)定：即新的股票持有人在停止過戶期內(nèi)不能享有該種股票的增資配股權(quán)利。 本益比 本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。 洗盤 投機(jī)者先把股價大幅度殺低，使大批小額股票投資者（散戶）產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再股價抬高，以便乘機(jī)漁利。 7 RH ? 優(yōu)先認(rèn)購權(quán) [Preemption rights]指上市公司發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換債時老股東可以按原先持有的股份數(shù)量的一定比例優(yōu)先于他人進(jìn)行認(rèn)購的權(quán)利。和 黑馬股 有關(guān)信息尚未披露、業(yè)績題材等具有一定隱蔽性、尚未被市場發(fā)掘、有相當(dāng)大的上升機(jī)會等特點相比，白馬股的業(yè)績題材等相關(guān)信息明朗，為市場所共知，市場表現(xiàn)大多為持久的慢牛攀升行情，有時也表現(xiàn)出較強(qiáng)的升勢。 較低的市盈率和較低的風(fēng)險。” – 股東權(quán)益的內(nèi)涵： ? 經(jīng)營決策參與權(quán)、盈余分配請求權(quán)、剩余財產(chǎn)清償權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 2/4/2022 10 RH ? 股票 的收益性由兩部分構(gòu)成：一是股票投資的收入收益，二是資本利得。 在收益分配中，公司可能不是將收益直接的以現(xiàn)金方式分配給投資者，以紅股方式贈送股份。 ? 股份分割。 – 股份的消失 ? 公司改制。 ? 認(rèn)股權(quán)證由股票發(fā)行公司發(fā)行，目的是獲取一筆遠(yuǎn)期資金，實質(zhì)是公司發(fā)出的遠(yuǎn)期融資合約，不僅對公司當(dāng)前的財務(wù)決策有利，而且還可以在較長的時間內(nèi)，為公司帶來靈活的融資機(jī)會：當(dāng)公司急需資金時，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證比發(fā)行新股更易被市場所接受。 ? 股票價格指數(shù)是由股票價格平均數(shù)與股票價格指數(shù)共同組成的一種特殊的指數(shù)，所以，股票價格指數(shù)嚴(yán)格意義上講，應(yīng)稱為股票價格平均指數(shù)。 2/4/2022 20 RH 在按照市盈率法確定股票價格時，首先要選擇市盈率的范圍區(qū)間，一般在 1520之間。 2/4/2022 21 RH – 證券交易所的功能 ?大宗交易功能； ?形成公平合理價格； ?提供必要的相關(guān)信息； ?檢驗企業(yè)功能 – 證券交易所的職權(quán) ?對交易活動進(jìn)行監(jiān)督，有權(quán)對違法違規(guī)行為的經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行處罰； ?證券交易所享有仲裁、調(diào)解權(quán)； ?證券交易所自行制定本所實施的規(guī)章制度； ?證券交易所負(fù)責(zé)市場的日常監(jiān)管。 2/4/2022 24 RH ? 黑馬股 什么是黑馬股？ 黑馬股是指價格可能脫離過去的價位而在短期內(nèi)大幅上漲的股票。 ? 第二個條件相當(dāng)重要，該股必需具有遠(yuǎn)景題材，并且遠(yuǎn)景最好具有很大的想象空間。 ? 盤股 ? 一般流通股本在 1個億以上的個股稱為大盤股； 5000萬至 1個億的個股稱為中盤般；不到 5000萬規(guī)模的稱為小盤股。 ? 社會公眾股 社會公眾股指我國境內(nèi)個人和機(jī)構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。普通股股東必須在優(yōu)先股股東取得固定股息之后才有權(quán)享受股息分配權(quán)。股東可以將其總票數(shù)投給少于待選董事總數(shù)，而集中投給一個或幾個董事候選人。在商品經(jīng)濟(jì)初期，企業(yè)一般都依靠自有資金從事經(jīng)營活動。 17世紀(jì)以后，英國成為世界上最強(qiáng)大的資本主義國家，國際金融中心也逐漸向倫敦轉(zhuǎn)移，倫敦的股票交易隨之活躍起來。 ? 34 RH ? 中國股票市場的十大特點： ? 第一，中國股市在相當(dāng)長的時間里不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表 。 改革開放 30年來，每年 GDP增長 %，而大部分公司不分紅，這在西方發(fā)達(dá)國家成熟市場是難以想象的。為什么沒有做空機(jī)制呢？起初，中國股票市場的一大宗旨是為國有企業(yè)服務(wù)，讓國有企業(yè)的股價高一點，對發(fā) 新股 有利。 ? 第八，中國股市與貨幣政策關(guān)系極其密切。有的股價為何漲不動？就是由于不斷有非流通股被放出來；而 吉林敖東 (000623)為何能不斷上漲，就是因為它的非流通股少。發(fā)行方式有兩種：①由新建企業(yè)自己發(fā)行，或要求投資公司、信托公司以及其他承銷商給予適當(dāng)協(xié)助；②由證券承銷商承包發(fā)售。店頭市場都有固定的場所，一般只做即期交易，不做期貨交易。 ? ③ 動員儲蓄 。