證券市場(chǎng)專業(yè)投機(jī)智慧(存儲(chǔ)版)

　　

【正文】 何時(shí)候，不論任何市場(chǎng)，市場(chǎng)上永遠(yuǎn)是從底部－初升期－整理－末升階段－頂部－初跌階段－下跌過(guò)程中的整理－末跌階段－底部。這些買進(jìn)的力量因?yàn)橘u壓較弱，因此很容易將股價(jià)推高。底部投資人的心理變化盡管有差異，但是只是程度不同而已。低價(jià)買進(jìn)的投資人很久沒(méi)有獲利，十分珍惜到手的利潤(rùn)，一有獲利就迅速賣出。這一階段被稱為反抽階段。沒(méi)有耐心的投資人失望之余，紛紛認(rèn)賠拋出手中股票，絕望的離開(kāi)市場(chǎng)另尋出路。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象？主要因?yàn)楣蓛r(jià)自牛市的終結(jié)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，大量投資人被高位套牢，很多人甚至虧損過(guò)半。 股票的振幅越大，投資人的市值波動(dòng)越大，他們往往無(wú)法忍受這樣的折磨，產(chǎn)生打短線的念頭就越強(qiáng)，以求攤低成本或者獲取利潤(rùn)。 股市是企業(yè)融資的重要場(chǎng)所，一旦股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，就會(huì)造成新股申購(gòu)者的恐懼，最終造成公司發(fā)行新股十分困難無(wú)法融資，管理層就必然要用利好來(lái)刺激股市，以保證股票的發(fā)行順暢。同時(shí)低價(jià)買進(jìn)股票的投資人，因很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有獲取利潤(rùn)，十分珍惜到手的利潤(rùn)，一有少量利潤(rùn)就迫不及待的落袋為安。而高位賣出的投資人見(jiàn)股價(jià)回落已深，下跌趨于緩和，預(yù)計(jì)股價(jià)有可能再次上漲，開(kāi)始回補(bǔ)。當(dāng)市場(chǎng)拋壓較大時(shí)，容易形成契形形態(tài)、旗形形態(tài)等。整理形態(tài)的意義 整理形態(tài)術(shù)語(yǔ)又叫洗盤，它主要有三個(gè)目的。使他們上了一堂生動(dòng)的政治課，更加堅(jiān)定做一個(gè)長(zhǎng)線投資者。 不論任何時(shí)候，洗盤階段的市場(chǎng)氣氛都是令人悲觀的，在這一階段，投資人大多惶惶不可終日，擔(dān)心股價(jià)再次下跌。同時(shí)機(jī)構(gòu)大戶也故意打壓使股價(jià)的上升一波三折，使投資人覺(jué)得很不踏實(shí)，逐步高位換手。一旦股價(jià)向上突破上行，拋壓較小。還沒(méi)有上市的公司加快了上市的步伐，有關(guān)大機(jī)構(gòu)進(jìn)貨的傳聞隨處可見(jiàn)。當(dāng)他們的大量賣出遭遇散戶的熱烈買進(jìn)，形成了巨大的成交量。總之，頂部形態(tài)的形成與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛、投資人對(duì)股票的看法緊密相連。研判頂部的方法 （1）頂部形態(tài)的最大特征就是巨大的成交量，和熱烈的市場(chǎng)氣氛。 （3）頂部形成前的一個(gè)高點(diǎn)，成交量往往已經(jīng)達(dá)到了這一波原始行情的最大成交量，在隨后的上漲過(guò)程中，盡管指數(shù)再創(chuàng)新高，但是成交量往往無(wú)力再放大了。大勢(shì)上漲是因?yàn)榇罅康男鹿桑约斑^(guò)去的沒(méi)有上漲過(guò)的股票（多數(shù)為垃圾股）上漲所推動(dòng)的。跌幅最大的常常是冷門股和垃圾股，這是因?yàn)檫@些股票的上漲完全是題材的炒作，絲毫沒(méi)有實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐，一有風(fēng)吹草動(dòng)投資人就慌忙出逃，因此下跌急促。但隨著股價(jià)的上漲，低位買進(jìn)的投資人產(chǎn)生獲利回吐的意愿，高位被套的投資人擔(dān)心股價(jià)再次下跌錯(cuò)過(guò)賣出時(shí)機(jī)，加緊賣出股票。隨著股價(jià)的上升投資人虧損稍有減少，就有大量的賣盤涌出造成股價(jià)的下跌。過(guò)去深度套牢的投資者本來(lái)抱著死多頭的態(tài)度，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)搖，在失望之余忍痛割肉賣光股票，并下定決心以后再不踏進(jìn)證券市場(chǎng)。 不論任何時(shí)候，作為一個(gè)謹(jǐn)慎的投資人，不論你判斷后市的手法是多么的高明，只能夠作為參考而不能作為最終研判依據(jù)。很多時(shí)候，形態(tài)如果受到突發(fā)因素的影響，未能順暢的完成就開(kāi)始突破，而產(chǎn)生出畸形形態(tài)，只要價(jià)量配合合理，同樣有分析意義。我曾經(jīng)將所有的精力與時(shí)間都花在這里，試圖找到可以快人一步的方法。在這一階段，大部分股票跌幅巨大，利空消息滿天飛，公司不景氣的消息每天都在公布，幾乎所有的公司都在裁員，希望以此渡過(guò)難關(guān)。判斷下跌途中整理形態(tài)的方法 （1）下跌過(guò)程中的整理形態(tài)，成交量的變化往往呈現(xiàn)出價(jià)漲量減，價(jià)跌量增的不健康的走勢(shì)。前期被套的投資人加大回補(bǔ)力度以求早日解套。（六）初跌階段 隨著股價(jià)向下跌破頸線，股價(jià)開(kāi)始下跌，很多投資人發(fā)現(xiàn)獲利越來(lái)越艱難開(kāi)始反省，這一階段的下跌速度相對(duì)較慢，呈現(xiàn)出一步三回頭的走勢(shì)。我們可以看一看馬鋼股份、上海石化、深寶安這些超級(jí)大盤股，他們?cè)?994年9月、1995年5月19日、1997年5月8日這些大盤上漲的最后一段時(shí)間，盡管大盤在不斷上漲，他們卻在大盤離頂部最后一個(gè)階段前，提前形成頂部。通常股價(jià)越低買進(jìn)的掛單越多，機(jī)構(gòu)則是主動(dòng)賣出，這樣機(jī)構(gòu)越賣價(jià)格越低，成交量就越大。新股發(fā)行加速，而上漲的股票多為以前少有成交的冷門股，原為熱門的優(yōu)績(jī)股反而開(kāi)始有步履蹣跚的感覺(jué)。多數(shù)來(lái)說(shuō)頂部形態(tài)的形成與股票的業(yè)績(jī)也是有關(guān)系的，頂部形態(tài)波動(dòng)幅度較小，持續(xù)時(shí)間久的往往是優(yōu)績(jī)股和大盤股。 這一階段相當(dāng)于道氏理論的牛市第三階段，和波浪理論的第五浪。從來(lái)不知道股票為何物的外行人，在暴利示范效益的誘惑下，也開(kāi)始關(guān)注市場(chǎng)并買進(jìn)股票。股票振幅越大，持有股票的投資人市值波動(dòng)就越大，他們就越無(wú)法忍受死抱股票，產(chǎn)生打差價(jià)的心理越強(qiáng)烈，每逢高價(jià)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的賣出欲望，這樣該股的平均成本往往較高。 這是因?yàn)楣蓛r(jià)在調(diào)整過(guò)程中，投資人因獲利豐厚，多有落袋為安的心理，因此賣出意愿較強(qiáng)，而很少有人愿意買進(jìn)，同時(shí)機(jī)構(gòu)借勢(shì)打壓，因此下跌速度較快而沒(méi)有成交量。這樣機(jī)構(gòu)才能夠在高位從容出逃。 機(jī)構(gòu)通過(guò)打壓震倉(cāng)，將不堅(jiān)定的投資人趕走，再大幅拉高使拋售股票的投資人后悔萬(wàn)千，深感不該輕易賣出股票。這一階段相當(dāng)于波浪理論的第四浪。而30日均線一旦開(kāi)始靠近形態(tài)，股價(jià)往往隨時(shí)有可能會(huì)突破盤局上漲。他們開(kāi)始逢高賣出，產(chǎn)生較強(qiáng)的拋壓，股價(jià)回落。　（二）初升期 隨著底部形態(tài)完成，股價(jià)開(kāi)始上漲，這一期間多數(shù)股票上漲速度較為緩慢，股價(jià)上漲一波三折。表明投資人心態(tài)轉(zhuǎn)為穩(wěn)定，后市會(huì)有上漲趨勢(shì)。而底部形成的時(shí)間越久，機(jī)構(gòu)吸貨越充足，同時(shí)剩下持有股票的投資人對(duì)后市都是十分有信心的，因此浮籌就越少，這樣籌碼穩(wěn)定不易出現(xiàn)反抽。 （2）底部形成的時(shí)間越久，一旦向上突破漲幅就越大。這時(shí)很少有人肯將資金投入股票市場(chǎng)，部分主力和大多數(shù)中小散戶虧損累累。而隨著大勢(shì)的漸漸走低，市場(chǎng)上有關(guān)機(jī)構(gòu)出貨的傳言多如牛毛，市場(chǎng)看空氣氛再次濃厚，當(dāng)股價(jià)下跌至前期高點(diǎn)處，就止跌企穩(wěn)。利用市場(chǎng)悲觀的氣氛和投資者對(duì)后市的恐懼，逐漸拉高股價(jià)誘使投資人將股票賣給自己。同時(shí)還有部分短線客開(kāi)始逐步獲利回吐，再一次造成股價(jià)回落。隨著賣出壓力減少，股價(jià)下跌減緩，前期賣出的短線客見(jiàn)股價(jià)跌勢(shì)有所趨緩，開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)股票，希望低吸高拋。這才是成功的必由之路。在一般的市場(chǎng)氣氛中容易形成雙重形、上升三角形等形態(tài)。投資人的心理波動(dòng)直接決定了他們的買賣欲望，而買賣欲望往往決定了股價(jià)的支撐與阻力的強(qiáng)弱，只要我們了解他們的心理變動(dòng)，就很容易預(yù)測(cè)股價(jià)的支撐與阻力所發(fā)生的區(qū)域并以此進(jìn)行交易。同時(shí)，原本被套之后期待解套的投資人，也因大市利空不斷，大盤持續(xù)下跌，由期待解套變化成為少虧就行的愿望，自然會(huì)導(dǎo)致阻力位的意義比較重而支撐的意義則比較弱。 通常情況下，一個(gè)阻力位一旦被有效突破，這個(gè)價(jià)格區(qū)域就從阻力變成了支撐；同理，一個(gè)支撐位一旦被跌破，就會(huì)轉(zhuǎn)變成壓力。投機(jī)客因?yàn)楣蓛r(jià)大跌到原價(jià)的一半，認(rèn)為股價(jià)不會(huì)再跌而大量買進(jìn)，因此常常使股價(jià)反轉(zhuǎn)。 上一波行情股價(jià)波動(dòng)的最低點(diǎn)價(jià)位處往往會(huì)形成支撐，原因同樣如此。 當(dāng)股價(jià)在一個(gè)價(jià)格區(qū)域波動(dòng)時(shí)間較久，這一個(gè)價(jià)格區(qū)域買進(jìn)的投資人越多。股評(píng)家們也經(jīng)常預(yù)測(cè)，股價(jià)將會(huì)漲至某一價(jià)位，或者會(huì)跌至某一價(jià)位才有反轉(zhuǎn)的可能，他們預(yù)測(cè)的根源也正是出于對(duì)于這種力量的了解，認(rèn)為股價(jià)在某一價(jià)位會(huì)有支撐或者阻力，這一防御線又被稱之為抵抗線。但是在連續(xù)大幅暴跌后出現(xiàn)，它所代表的只是一個(gè)超跌反彈而已，決不能代表買氣的旺盛。或者在日曲線圖中，股價(jià)突然在極短時(shí)間內(nèi)大漲或大跌六七個(gè)百分點(diǎn)，然后股價(jià)又迅速回到先前水平，就跟什麼也沒(méi)有發(fā)生一樣。因此技術(shù)分析者希望利用指標(biāo)或圖形分析，盡早確認(rèn)目前趨勢(shì)或及早發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，以便及早掌握最佳時(shí)機(jī)獲取利潤(rùn)。我通過(guò)對(duì)自己多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以及對(duì)技術(shù)分析的研究，開(kāi)始慢慢的理解市場(chǎng)的本質(zhì)正是技術(shù)分析的形成根源，因此，將自己對(duì)技術(shù)分析體系的理解逐步整理，希望能對(duì)大家有所借鑒。因此我們可以得知成功是成年累月積累而成的，而不是一朝一夕的暴利所致。 李嘉誠(chéng)先生從16歲開(kāi)始創(chuàng)業(yè)至一直到73歲時(shí)，白手起家57年，家產(chǎn)就已達(dá)126億美元，這是一個(gè)天文數(shù)字，對(duì)于普通人是不可想象的，李嘉誠(chéng)也因此成為世界華人的首富。一天，一個(gè)年輕人來(lái)到了皇宮，要求與國(guó)王下棋。在證券投資過(guò)程中，最低限度地減少錯(cuò)誤，往往才是巨大成功的基礎(chǔ)，而不是在于抓住多少次機(jī)會(huì)。每個(gè)人在個(gè)人經(jīng)歷中都明白這個(gè)道理，但是那些經(jīng)營(yíng)商店、工廠或房地產(chǎn)是小心翼翼的人似乎認(rèn)為，在股票交易中應(yīng)該采取截然不同的方法。也許有人會(huì)振振有詞的說(shuō)，在中國(guó)的證券市場(chǎng)上，每年200％，甚至更多的收益，每年都有人做到，甚至?xí)赋鲆淮蠖训睦觼?lái)證明。曾經(jīng)被稱為“首屈一指的優(yōu)秀基金管理者”，“投資界超級(jí)巨星”。格雷侃姆 他曾經(jīng)被稱為“華爾街院長(zhǎng)”和“證券分析之父”。 所以我們必須要站在更高的位置審視自己，換言之，就是要仔細(xì)觀察自己是否有大眾地交易習(xí)慣，如果你發(fā)現(xiàn)自己的某種習(xí)慣是大多數(shù)人都具備的，就一定要加以改正。久而久之，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我們常常聽(tīng)信他人的小道消息沖進(jìn)殺出，或者在沒(méi)有出現(xiàn)明顯的進(jìn)出信號(hào)前過(guò)早交易，或者經(jīng)常的違反自己既定的交易計(jì)劃等等，總是在同樣的地方犯錯(cuò)，在一個(gè)地方跌倒。隨著經(jīng)驗(yàn)的成熟逐步加重倉(cāng)位，這一期間以一年為佳。因此關(guān)注歷史是不可或缺的課程。六、成功的捷徑 成功是否有捷徑，是很多人爭(zhēng)論的話題，如果一定要說(shuō)有，我想成功的捷徑一定是正確的學(xué)習(xí)方法，而無(wú)有其他。 所以任何時(shí)候，我們絕不能以成敗論英雄，重要的是操作的態(tài)度和做事的方法，而不是結(jié)果。再?gòu)囊恍┬〉姆矫婵葱愿袷欠耖_(kāi)朗樂(lè)觀等等。事實(shí)上每當(dāng)你為自己的錯(cuò)誤找借口的同時(shí)就失去了一次提高的機(jī)會(huì)，正確面對(duì)錯(cuò)誤并承認(rèn)錯(cuò)誤決不是羞恥的事，而是人的優(yōu)良品質(zhì)。 這種事情不僅在生活中有，在市場(chǎng)上也十分常見(jiàn)，有的人因?yàn)樽约簺](méi)有主見(jiàn)，輕信別人的傳言，而買進(jìn)股票被深深套牢，他不去檢討自己的錯(cuò)誤，反而怨恨告訴自己消息的朋友。 謙虛 一個(gè)成功的投資人，必須要有不恥下問(wèn)的精神，很多問(wèn)題的重要性往往被人們忽視。只有異于常人的眼光和魄力，才可以使他們?cè)谕稒C(jī)市場(chǎng)中脫穎而出，成為市場(chǎng)的贏家。猶如一個(gè)臺(tái)球的頂尖好手，不論是在比賽中還是在訓(xùn)練中，他都會(huì)對(duì)自己每一次出桿的質(zhì)量負(fù)責(zé)，他之所以可以成為頂尖好手就是因?yàn)橛羞@樣的態(tài)度。只有堅(jiān)定的信心，才是堅(jiān)持不懈的保證。只有具備這些良好的素質(zhì)，才使他們不畏艱險(xiǎn)最終走向成功。證券分析是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)，在真正的掌握之前，不但要消耗大量時(shí)間精力，而且常常要付出高昂的學(xué)費(fèi)，絕非一朝一夕可以掌握。這種現(xiàn)象非常普遍，很多投資人都經(jīng)歷了這樣的過(guò)程，但是他們也同樣在經(jīng)歷了短暫的獲利之后，很快陷入了套牢的泥潭，長(zhǎng)期在其中掙扎。我們看看那些成熟市場(chǎng)中出現(xiàn)的成功人物，不論是垃圾債券之父麥克爾米爾頓，到羅伯特還有一些分析人士發(fā)明了各種分析股市的方法，并加以各種奇異的名稱，什么股市三十六計(jì)，制勝多少招，還有人甚至稱自己的方法一年能獲利十倍。 投機(jī)需要必備的素質(zhì)，并不僅僅是專業(yè)的知識(shí)（了解股票波動(dòng)的內(nèi)在本質(zhì)規(guī)律），它還需正確的投資態(tài)度、良好的投資的策略、以及如何調(diào)節(jié)我們內(nèi)心的沖突，和執(zhí)行既定原則的決心。這樣看來(lái)就沒(méi)有絲毫貶義的感覺(jué)。未來(lái)中國(guó)的股票市場(chǎng)，必然是一個(gè)生機(jī)盎然的市場(chǎng)，是一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)。或者就是一個(gè)人達(dá)到了他的人生目標(biāo)，不論這些目標(biāo)是什么，不論是要做一個(gè)優(yōu)秀的教師，還是一國(guó)的元首。事實(shí)上，自由的意義遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單，在現(xiàn)實(shí)生活中，自由的權(quán)利往往被各種因素所制約，其中最主要的制約是來(lái)自于金錢的匱乏，沒(méi)有金錢在很大程度上意味著失去自由。因此，一個(gè)真正有意義的書(shū)籍應(yīng)著重于揭示市場(chǎng)的本質(zhì)，而不能夠隨便地不負(fù)責(zé)任地濫竽充數(shù)，否則是極不負(fù)責(zé)任地行為。只有真正地明白它們形成的原因，才能正確加以運(yùn)用，否則生搬硬套必然會(huì)遭受失敗，所以是不可省略的。在整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程中，我如饑似渴地閱讀大量的書(shū)籍，希望可以找到一條捷徑，可惜真正值得一讀的書(shū)太少太少，他們不是過(guò)于注重理論化，就是過(guò)于膚淺。像大多數(shù)熱愛(ài)投機(jī)市場(chǎng)的人一樣，夜以繼日地沉迷其中，隨著時(shí)光流逝，開(kāi)始逐漸了解市場(chǎng)變動(dòng)的內(nèi)因。通過(guò)對(duì)技術(shù)分析形成的原因進(jìn)行深刻的解釋，可以告訴讀者每一個(gè)買進(jìn)賣出的時(shí)機(jī)是怎樣形成的。由此可見(jiàn)，一個(gè)真正有效的方法是應(yīng)該絕對(duì)謹(jǐn)慎，非常慎重地對(duì)待。 非常感謝我的朋友通化冷石，是他在百忙之中抽出寶貴的時(shí)間，才能使這本精美的電子書(shū)籍早日與您見(jiàn)面，深深地感謝他辛勤的勞動(dòng)！！簡(jiǎn)易 2003/4/6獲得追求自由的權(quán)利在大多數(shù)人眼中，所謂自由就是不被限制人身行為，享有自由生活的權(quán)利。多數(shù)人認(rèn)為所謂成功，就是一個(gè)人可以生活在優(yōu)越的環(huán)境中，有文憑，事業(yè)有成，有社會(huì)地位，就叫做成功人士。我們要做的就是在大環(huán)境不好的情況下，逐步改善自身的缺陷，以待時(shí)機(jī)來(lái)臨。如果我們將它綜合起來(lái)，它的意思就是“能夠瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)抓住迅速變化的事物本質(zhì)”的意思。只有通過(guò)辛勤的勞動(dòng)，大量的學(xué)習(xí)從中找到事物發(fā)展中本質(zhì)的，必然的聯(lián)系，然后再抓住最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行買賣交易。有人聲稱自己發(fā)明了一套理論準(zhǔn)確性極高；人聲稱自己的工作室預(yù)測(cè)和跟蹤了最近幾年所有的牛股，并連續(xù)出書(shū)四處吹噓自己的理論；還有人大言不慚號(hào)稱股神，聲稱自己最近幾年如何如何了得，沒(méi)有一只股票虧損，百戰(zhàn)百勝想賠錢都很難；還有人宣揚(yáng)自己運(yùn)用xx測(cè)市，成績(jī)?nèi)绾纬錾鹊取５脻h沒(méi)有任何人能夠掌握一套戰(zhàn)無(wú)不勝的仙招，也絕非用幾個(gè)公式就可以盈利，不論在任何市場(chǎng)，沒(méi)有任何人能夠在一夜之間成為經(jīng)濟(jì)巨人。有的人甚至即使只剩下兩三千元，也要將他們買成基金或低價(jià)股，直到剩下的資金已經(jīng)不能再進(jìn)行任何的投資才心滿意足，好像今天是最后的買進(jìn)機(jī)會(huì)了。 如果你所希望的只是在證券市場(chǎng)碰運(yùn)氣，或者希望在自己最近無(wú)所事事的生活中做一點(diǎn)點(diǎn)綴，等有正式的事再離開(kāi)，這些想法是十分危險(xiǎn)的。三、成功者的素質(zhì) 不論在任何行業(yè)，所有的成功者都有很多的共同之處，證券市場(chǎng)也是同樣。任何意志薄弱信心不足的人，最后都會(huì)造成意志的崩潰與絕望，淪為失敗者，最終被淘汰出局。因?yàn)樗匾暤牟粌H僅是金錢的數(shù)量，更重要的是驗(yàn)證自己操作方法和策略是否正確。事實(shí)上堅(jiān)定信念，堅(jiān)信自己對(duì)市場(chǎng)的客觀判斷不隨大流，是任何事業(yè)成功的基礎(chǔ)。可以說(shuō)成功的要素之一，就是善于忍耐和精于等待。他不去找自身的錯(cuò)誤反怪罪于蜘蛛，幾乎所有的迷信根源都是來(lái)自于這種錯(cuò)誤，這就是典型錯(cuò)誤分析的產(chǎn)物，結(jié)果只會(huì)使錯(cuò)誤繼續(xù)。正確地面對(duì)錯(cuò)誤需要的不僅僅是智慧更重要的是勇氣，很多時(shí)候承認(rèn)自己的錯(cuò)誤，對(duì)于有的人來(lái)說(shuō)等于承認(rèn)自己的愚