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ewhjks最好理解的求財務內部收益率的文本doc(存儲版)

2025-09-03 08:38上一頁面

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【正文】（式4）分析方法類似于數學上多元函數的偏微分，即在計算某個因素的變動對財務指標的影響時，假定其它因素均不變。10%，也有計算177。第3步，選定一個因素，假定其它因素不變，逐一計算該指標在選定因素各變化情況下，相關指標（年利潤、累計財務凈現值、財務內部收益率等）的值及與基本方案的增減情況。撰寫此文以能與同仁交流為幸；貼出此文未免有唆人投機之嫌，然則利器在手，用善即是善。為了得出合理的結果對相關數據作些調整是必須的，采用一些技巧性的指標設置也是允許的。對于此，本人也是外行，此前因工作所需，先在網上收集了不少資料，尚是一知半解，其后學習了一些專著，也只是稍有了解。假定其它因素不變，選定的因素向不利的方向變動，直至計算得出的財務內部收益率等于基準折現率，記下此時該因素的取值（X1），該值與該因素在基本方案時的取值（X0）的差的絕對值與對方案允許的最大不利影響時的值（X1）的絕對值的比，即是該因素允可變動的最大幅度。一般工業投資項目要作財務指標敏感性分析，其因素通常確定為：固定資產投資額、產品銷售價格、直接材料成本、年產量。事實上，影響“項目總成本”的因素還有產量、銷售價格、可變成本等。務請注意：項目動態投資回收期與項目壽命期不應出現抵觸情況，如若出現則請設法調整。方法二、打開Excel電子表格，在工具欄“Σ▼”處之“▼”處下拉，選“其它函數（F）”，在“或選擇類別（C）”中選“財務”，然后選擇“IRR”，于是出現一個界面，按要求輸入折現率及一組數（計算期各年財務凈現值），即可得到財務內部收益率。從（式2）不難看出，這是一個解t次方程的過程，有高等數學基礎的朋友應該可以解出，常規現金流量情況下（項目第一個現金流量為唯一的負數），有一個唯一的解。求：IC。本人認為：這個平均投資收益率就是折現率的本質所在。為了便于理解折現率及財務凈現值，不妨看個例子。CO為第t年的現金流出累計財務凈現值=Σ（CICO）t /（1+ IC）t 折現率的計算，學術界建立了多個數學模型，深入的探討不是本文的任務。如果不需要計算財務凈現值，就不必理會折現率了。無名所謂折現，就是將靜態的幣值比較上升到計算貨幣的時間價值這一動態的幣值比較。在國內編寫項目可行性研究報告一般采用的是國家發展改革委員會、建設部頒發的《建設項目經濟評價參數》中的數據，也可使用本行業平均投資利潤率或略高一點的數值作為折現率，還可使用稍高于當時銀行貸款利率的數值。某人年初借出100元，年末收回100元，說他收回了本金

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