20xx年注冊會計師財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義完整版附帶mp3課件講義會計注會財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義完整版注冊會計師基礎(chǔ)班年cpamp(存儲版)

　　

【正文】 指標與其驅(qū)動因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對指標影響程度的一種方法。 【提示】關(guān)系公式為：權(quán)益凈利率＝銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) [答疑編號 2249020201] 『正確答案』 分析對象： 2020年權(quán)益凈利率－ 2020年權(quán)益凈利率＝ %－ %＝－ % 2020年： 16% ＝ %?????? （ 1） 替代銷售凈利率： 14% ＝ %?????? （ 2） 替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 14% ＝ %?????? （ 3） 替代權(quán)益乘數(shù)： 14%2 ＝ %?????? （ 4） 銷售凈利率變動影響：（ 2）－（ 1）＝ %－ %＝－ % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響：（ 3）－（ 2）＝ %－ %＝ % 權(quán)益乘數(shù)變動影響：（ 4）－（ 3）＝ %－ %，＝－ % 各因素影響合計數(shù)為：－ %+%－ %＝－ % 【例 ＝周轉(zhuǎn)額 /該項資產(chǎn)，周轉(zhuǎn)額主要是指銷售收入。但為了簡便，也可以使用期末數(shù)。因此，對于財務(wù)比率要注意從多個視角去觀察和分析，不能絕對化。把這個指標變成相對數(shù)形式，就是流動比率。但最近幾十年發(fā)生了新的變化，許多成功的企業(yè)該指標小于 2。 單選題】（ 2020考題）下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（ ）。 【注意】計算題中，有時可能假定企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成。 2020 年 注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理 禁止轉(zhuǎn)載 第 35 頁 由于賒購之后速動資產(chǎn)不變，流動負債增加，所以速動比率降低。 流動負債，交易性金融資產(chǎn)減少現(xiàn)金比率下降。 （六）影響短期償債能力的其他因素 —— 表外因素（根據(jù)其對短期償債能 力的影響分為兩類） 增強短期償債能力的因素 （ 1）可動用的銀行貸款指標；不反映在財務(wù)報表中，但在董事會決議中披露。 “ 建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù) ” 。但注意本書指標有一個例外。 （ 3）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，房地產(chǎn)變現(xiàn)的價值損失小，專用設(shè)備則難以變現(xiàn) 。當資產(chǎn)負債率高到一定程度，由于財務(wù)風險過大，債權(quán)人往往就不再對企業(yè)貸款了。關(guān)于長期償債能力，不能片面理解為償還長期負債的能力。 單選題】（ 2020年新制度）下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（ ）。 含義 現(xiàn)金流量比率表明每 1元流動負債的經(jīng)營現(xiàn)金流量保障程度。 多選題】 在其它因素不變的情況下，下列使現(xiàn)金比率上升項目有（ ）。100 ＝ ，賒購材料 100萬，即分子分母同增 100萬，則流動比率變?yōu)椋?220247。 （ 3） 影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 。 [答疑編號 2249020202] 『正確答案』 B 『答案解析』營運資本配置比率＝營運資本 /流動資產(chǎn)＝（流動資產(chǎn)－流動負債） /流動資產(chǎn)＝ 1－ 1/流動比率＝ 1－ 1/2＝ 。 （ 2）不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異，營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率越低。由于流動負債在 1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在 1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財務(wù)狀況不穩(wěn)定。每一個指標往往只能反映企業(yè)整體財務(wù)狀況的某一個或幾個方面。 【提示】對于第二類指標，教材處理比較靈活。 “ 現(xiàn)金流量 ” ，是指經(jīng)營現(xiàn)金流量，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（現(xiàn)金流量表項目）。 【例 財務(wù)比率是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，具有較好的可比性，是最重要的分析比較內(nèi)容。 （ 3）與計劃預(yù)算比，即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標比較，也稱 “ 預(yù)算差異分析 ” 。競爭的結(jié)果，促進 了社會稀缺資源的合理配置和有效利用 調(diào)解經(jīng)濟功能 金融市場為政府實施宏觀經(jīng)濟的間接調(diào)控提供了條件。 按照交易程序 場內(nèi)交易市場 指各種證券的交易所。 資 本市場 資本市場是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度低 ，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。 多選題】下列關(guān)于金融資產(chǎn)的相關(guān)表述，正確的是（ ）。例如，某公司債券規(guī)定按國庫券利率上浮兩個百分點計算并支付利息。 （ 4）實際償付時間可能與事先的規(guī)定的期限不同。 （二）金融資產(chǎn)的特點 金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性，即預(yù)期可以產(chǎn)生回報；二是風險性，即預(yù)期回報具有不確定性。 [答疑編號 2249010214] 『正確答案』 B 『答案解析』自利行為原則的應(yīng)用是機會成本概念；引導(dǎo)原則的應(yīng)用是行業(yè)標準概念和免費跟莊概念；凈增效益原則的應(yīng)用是沉沒成本概念。 A是答案， B不是答案， C是答案。 【例 注意本原則與自利行為原則的差異。 【例 引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，它是一個次優(yōu)化準則。注意如果不是從雙方看，而是從更大范圍來看，并沒有改變零和博弈的性質(zhì)。 （ 1）本原則是自利行為原則的引申 （ 2）根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況； （ 3）公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。 原則的正確性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān)，在一 般情況下是正確的，而在特殊情況下不一定正確。 第三節(jié) 財務(wù) 管理的原則 【知識點 1】財務(wù)管理原則含義與特征 含義 也是理財原則，是指人們對財務(wù)活動的共同的認識 特征 （ 1）理財原則必須符合大量觀察和事實、被多數(shù)人所接受。 2020 年 注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理 禁止轉(zhuǎn)載 第 15 頁 【知識點 5】企業(yè)的社會責任和商業(yè)道德 社會責任的含義 是指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關(guān)者最低限度義務(wù)之外的，屬于道德范疇的責任 對于合同利益相關(guān)者的社會責任 （ 1）勞動合同之外員工的福利，例如幫助住房按揭、延長病假休息、安置職工家屬等： （ 2）改善工作條件，例如優(yōu)化工作環(huán)境、建立體育俱樂部等： （ 3）尊重員工的利益，人格和習俗，例如尊重個人私有知識而不是宣布個人知識歸公司所有，重視員工的意見和建議，安排傳統(tǒng)節(jié)日聚 會等、靈活的工作時間等。 利益相關(guān)者類型 （ 1）合同利益相關(guān)者，包括主要客戶，供應(yīng)商和員工，他們和企業(yè)之間存在法律關(guān)系，受到合同的約束： （ 2）非合同利益相關(guān)者，包括一般消費者、社區(qū)居民以及其他與企業(yè)有間接利益關(guān)系的群體。 協(xié)調(diào)方法 債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護，如破產(chǎn)時優(yōu)先接管、優(yōu)先于股東分配剩余財產(chǎn)等外，通常采取以下措施： 第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定借款的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債等。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失三者之和最小的解決辦法。激勵可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但也不能解決全部問題。他們不做什么錯事，只是不十分賣力，以增加自己的閑暇時間。 多選題】下列關(guān)于財務(wù)目標的表述，正確的有（ ）。 【例 （三）股東財富最 大化 觀點 增加股東財富是財務(wù)管理的目標，這也是本書采納的觀點 【解釋】股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富。 【提示】根據(jù)教材觀點，財務(wù)管理的目標，也就是股東的目標。 [答疑編號 2249010101] 『正確答案』 CD 【例 公司法對于建立公司的要求比建立獨資或合伙企業(yè)高，并且需要提交一系列法律文件，通常花費的時間較長。一個公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后仍然可以繼續(xù)存在； （ 2）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。 （ 3）難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營。 本章歷年考試題型、分值、考點分布 題型 2020年 2020年 考點 單選題 1分 — 企業(yè)的社會責任 多選題 — 2分 股東財富最大化 判斷題 — — 計算題 — — 綜合題 — — 合計 1分 2分 【思維導(dǎo)圖】 第一節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容 2020 年 注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理 禁止轉(zhuǎn)載 第 7 頁 【知識點 1】企業(yè)的組織形式 任何組織都需要財務(wù)管理，但是營利性組織與非營利組織的財務(wù)管理有較大區(qū)別。 財務(wù)成本管理》輔導(dǎo)用書進行學(xué)習。由于計算分析題中有一道題使用英語作答有 5分的附加分，而該題目為了考察英語 水平，往往會涉及到某些簡答題的內(nèi)容，比如 2020年第一道計算分析題，涉及市凈率模型下如何選擇可比企業(yè)以及分析市凈率模型優(yōu)缺點的內(nèi)容。典型的企業(yè)組織形式有三種：個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。 優(yōu)缺點 優(yōu)點和缺點與個人獨資企業(yè)類似，只是程度有些區(qū)別 特點 （ 1）合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔無限、連帶責任（如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔的債務(wù)，其他合伙人須承擔連帶責任） （ 2）法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較困難。公司的債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)。經(jīng)營者和所有者分開以后，經(jīng)營者成為代理人，所有者成為委托人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人的利益。 第二節(jié) 財務(wù)管理的目標 2020 年 注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理 禁止轉(zhuǎn)載 第 10 頁 【知識點 1】財務(wù)目標的三種表達形式及其優(yōu)缺點 目標決定全局。 特別關(guān)注 如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風險相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。股東財富最大化與股價最大化以及企業(yè)價值最大化的含義并不完全相同，因此，選項 B的說法不正確。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者與股東的目標并不完全一致。 經(jīng)營者為了自己的目標而背離股東的目標。 【例 單選題】經(jīng)營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個方面，下列屬于道德風險的是（ ）。 單選題】下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（ ）。當然，僅有法律是不夠的，還需要道德規(guī)范的約束，以緩和雙方的矛盾。 【掌握思路】 “ 他好，我也好 ” 一般談來，企業(yè)只要依法經(jīng)營，在謀求自己利益的同時就會使公眾受益。 財務(wù)管理實務(wù)是應(yīng)用性的。 多選題】下列關(guān)于理財原則的表述中，正確的有（ ） 、被多數(shù)人所接受 ，在特殊情況下不一定正確 ，對特殊問題無能為力 [答疑編號 2249010204] 『正確答案』 ABC 『答案解析』理財原則可為解決新問題提供指引 【知識點 2】有關(guān)競爭環(huán)境的原則 有關(guān)競爭環(huán)境的原則，是對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認識。 引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方 案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，它是一個次優(yōu)化準則。 在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息 [答疑編號 2249010206] 『正確答案』 BCD 『答案 解析』信號傳遞原則，是指行動可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。 應(yīng)用：（ 1）差額分析法； （ 2）沉沒成本 【小資料】 2020年可以說蘋果公司豐收的一年， iPad成功開創(chuàng)一個全新市場，并獨占百分之九十的平板電腦市場。凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。 【理解思路】 “ 你能夠欺騙我，但不能欺騙市場 ” ，市場總是正確的 （ 1）重視市場對企業(yè)的估價； （ 2）慎重使用金融工具，如果市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零。所以，股票的市價等于股票的內(nèi)在價值，購買或出售金融工2020 年 注冊會計師考試輔導(dǎo) 財務(wù)成本管理 禁止轉(zhuǎn)載 第 21 頁 具的交易