商業銀行風險管理指引(專業版)

　　

【正文】 在RAROC計算公式的分子項中，風險帶來的預期損失被量化為當期成本，直接對當期盈利進行扣減，以此衡量經風險調整后的收益；在分母項中，則以經濟資本，或非預期損失代替傳統ROE指標中的所有者權益，意即銀行應為不可預計的風險提取相應的經濟資本。常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。交易目的是指（1）旨在短期內轉手出售、從實際或預期的短期價格波動中獲益或者從價格差異中獲益（arbitrage profits）；（2）撮合成交的經紀業務（matched principle brokering）；（3）造市交易（market making）。若估算結果與實際結果近似，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較高；若兩者差距較大，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較低，或者是事后檢驗的假設前提存在問題；介于這兩種情況之間的檢驗結果，則暗示該風險計量方法或模型存在問題，但結論不確定?？宸ǎ∕onte Carlo Simulation Method）。但是，外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動的相關性，難以揭示由于各幣種匯率變動的相關性所帶來的匯率風險。銀行可以對以上的標準久期分析法進行演變，如可以不采用對每一時段頭寸使用平均久期的做法，而是通過計算每項資產、負債和表外頭寸的精確久期來計量市場利率變化所產生的影響，從而消除加總頭寸/現金流量時可能產生的誤差。缺口分析中的假定利率變動可以通過多種方式來確定，如根據歷史經驗確定、根據銀行管理層的判斷確定和模擬潛在的未來利率變動等方式。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進行保值，當收益率曲線變陡的時候，雖然上述安排已經對收益率曲線的平行移動進行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經濟價值還是會下降。第三十六條 中國銀監會應當定期對商業銀行的市場風險管理狀況進行現場檢查，檢查的主要內容有：（一）董事會和高級管理層在市場風險管理中的履職情況；（二）市場風險管理政策和程序的完善性及其實施情況；（三）市場風險識別、計量、監測和控制的有效性；（四）市場風險管理系統所用假設前提和參數的合理性、穩定性；（五）市場風險管理信息系統的有效性；（六）市場風險限額管理的有效性；（七）市場風險內部控制的有效性；（八）銀行內部市場風險報告的獨立性、準確性、可靠性，以及向中國銀監會報送的與市場風險有關的報表、報告的真實性和準確性；（九）市場風險資本的充足性；（十）負責市場風險管理工作人員的專業知識、技能和履職情況；（十一）市場風險管理的其他情況。內部審計應當既對業務經營部門，也對負責市場風險管理的部門進行。第二十六條 商業銀行應當對市場風險有重大影響的情形制定應急處理方案，包括采取對沖、減少風險暴露等措施降低市場風險水平，以及建立針對自然災害、銀行系統故障和其他突發事件的應急處理或者備用系統、程序和措施，以減少銀行可能發生的損失和銀行聲譽可能受到的損害。董事會和高級管理層應當定期對壓力測試的設計和結果進行審查，不斷完善壓力測試程序。前臺、后臺、中臺、財務會計部門、負責市場風險管理的部門等用于估值的方法和假設應當盡量保持一致，在不完全一致的情況下，應當制定并使用一定的校對、調整方法。但是，商業銀行應當充分認識到附屬機構之間存在的法律差異和資金流動障礙，并對其風險管理政策和程序進行相應調整，以避免在具有法律差異和資金流動障礙的附屬機構之間軋差頭寸而造成對市場風險的低估。負責市場風險管理部門的工作人員應當具備相關的專業知識和技能，并充分了解本行與市場風險有關的業務、所承擔的各類市場風險以及相應的風險識別、計量、控制方法和技術。為了確保有效實施市場風險管理，商業銀行應當將市場風險的識別、計量、監測和控制與全行的戰略規劃、業務決策和財務預算等經營管理活動進行有機結合。市場風險可以分為利率風險、匯率風險（包括黃金）、股票價格風險和商品價格風險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動所帶來的風險。董事會負責審批市場風險管理的戰略、政策和程序，確定銀行可以承受的市場風險水平，督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監測和控制市場風險，并定期獲得關于市場風險性質和水平的報告，監控和評價市場風險管理的全面性、有效性以及高級管理層在市場風險管理方面的履職情況。商業銀行應當根據本行市場風險狀況的變化和外部市場的發展情況及時修訂和完善市場風險管理政策和程序。商業銀行應當盡量對所計量的銀行賬戶和交易帳戶中的市場風險（特別是利率風險）在全行范圍內進行加總，以便董事會和高級管理層了解本行的總體市場風險水平。第二十二條 商業銀行應當定期實施事后檢驗，將市場風險計量方法或模型的估算結果與實際結果進行比較，并以此為依據對市場風險計量方法或模型進行調整和改進。對未經批準的超限額情況應當按照限額管理的政策和程序進行處理。第二十九條 為避免潛在的利益沖突，商業銀行應當確保各職能部門具有明確的職責分工，以及相關職能適當分離。第五節 市場風險資本第三十三條 商業銀行應當按照中國銀監會關于商業銀行資本充足率管理的要求，為所承擔的市場風險提取充足的資本。第四十一十三條 本指引由中國銀監會負責解釋。而且，如今越來越多的期權品種因具有較高的杠桿效應，還會進一步增大期權頭寸可能會對銀行財務狀況產生的不利影響。第四，缺口分析主要衡量利率變動對銀行當期收益的影響，未考慮利率變動對銀行經濟價值的影響，所以只能反映利率變動的短期影響。在存在外匯敞口的情況下，匯率變動可能會給銀行的當期收益或經濟價值帶來損失，從而形成匯率風險。情景分析中所用的情景通常包括基準情景、最好的情景和最壞的情景。目前，市場風險內部模型已成為市場風險的主要計量方法。在運用敏感性分析方法進行壓力測試時，需要回答的問題如：匯率沖擊對銀行凈外匯頭寸的影響，利率沖擊對銀行經濟價值或收益產生的影響等等。同時，銀行應保留完整的交易和賬戶劃分記錄，以便進行查詢和為內部、外部審計所用。按經風險調整的收益率（RiskAdjusted Rate of Return）長期以來，衡量企業盈利能力普遍采用的是股本收益率（ROE）和資產收益率（ROA）指標，其缺陷是只考慮了企業的賬面盈利而忽略了未充分考慮風險因素。42 / 42。通常，當某項頭寸的累計損失達到或接近止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或將其變現。是否具有交易目的應當在交易之初就已確定，此后一般不能隨意更改。壓力測試（Stress Testing）銀行不僅應采用各種市場風險計量方法對在一般市場情況下所承受的市場風險進行分析，還應當通過壓力測試來估算突發的小概率事件等極端不利情況可能對其造成的潛在損失，如在利率、匯率、股票價格等市場風險要素發生劇烈變動、國內生產總值大幅下降、發生意外的政治和經濟事件或者幾種情形同時發生的情況下，銀行可能遭受的損失。此外，考慮到市場風險內部模型本身存在的一些缺陷，巴塞爾委員會要求在計算市場風險監管資本時，必須將所計算的風險價值乘以一個乘數因子（multiplication factor），使所得出的資本數額足以抵御市場發生不利變化可能對銀行造成的損失。情景分析（Scenario Analysis）與敏感性分析對單一因素進行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的概率，研究多種因素同時作用時可能產生的影響。外匯敞口主要來源于資產、負債及資本金的貨幣錯配，以及外幣利潤和并表折算等方面。同時，缺口分析也未考慮因利率環境改變而引起的支付時間的變化，即忽略了與期權有關的頭寸在收入敏感性方面的差異。期權可以是單獨的金融工具，如場內（交易所）交易期權和場外期權合同，也可以隱含于其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付條款、貸款的提前償還等等。第四十一條 在中華人民共和國境內設立的外國銀行分行應當遵循其總行制定的市場風險管理政策和程序，定期向總行報送市場風險管理報告，并按照中國銀監會的規定向中國銀監會報送市場風險的有關報告。第三十二條 內部審計力量不足的商業銀行，應當將對市場風險性質、水平及市場風險管理體系的審計任務委托社會中介機構進行。第四節 內部控制和外部審計第二十八條 商業銀行應當按照中國銀監會關于商業銀行內部控制的有關要求，建立完善的市場風險管理內部控制，作為銀行整體內部控制的有機組成部分。超限額情況應當及時向相應級別的管理層報告。采用內部模型的商業銀行應當將模型的運用與日常風險管理相融合，內部模型所提供的信息應當成為規劃、監測和控制市場風險資產組合過程的有機組成部分。市場風險的計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析和運用內部模型計算風險價值等。市場風險管理政策和程序應當與銀行的業務性質、規模、復雜程度和風險特征相適應，與其總體業務發展戰略、管理能力、資本實力和能夠承擔的總體風險水平相一致，并符合中國銀監會關于市場風險管理的有關要求。第一節 董事會和高級管理層的監控第九條 商業銀行的董事會和高級管理層應當對市場風險管理體系實施有效監控。第三條 本指引所稱市場風險是指因市場價格 利率、匯率、股票價格和商品價格–的不利變動而使銀行表內和表外業