基金理財(cái)全攻略(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡介】 。因此，市場的形象和良好的口碑是投資人衡量這家公司的最基本條件之一。　　選擇一家基金產(chǎn)品線全的公司　　一家公司如果有比較完整的產(chǎn)品線，投資人就可以在其中選擇適合自己的組合，也能夠在市場變換時(shí)適時(shí)地調(diào)整自己的投資。另外，由于同一家基金公司間的基金轉(zhuǎn)換只需要支付較低的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，而不是較高的基金申購費(fèi)用，節(jié)約了交易成本。當(dāng)然，這也并不是說，產(chǎn)品線不完全的公司不值得選擇，但可以肯定的是這些公司發(fā)展的時(shí)間并不太長，產(chǎn)品還在完善過程中。　　選擇一家績效穩(wěn)健的公司　　每個(gè)人都希望自己投資到業(yè)績最好的基金，但如果只追求短期的績效而忽略了中長期的表現(xiàn)，則可能會(huì)出現(xiàn)與自己預(yù)期相反的結(jié)果。因此，在選擇基金公司的時(shí)候，要對(duì)其旗下的業(yè)績做出中、長期的業(yè)績比較，看看這只基金能否超越指數(shù)或同類型的基金，如果是這樣的話，就可以將其納入選擇的范圍之內(nèi)。　　選擇一家重視服務(wù)的公司　　基金公司應(yīng)該具備全方位整體服務(wù)的能力，這也是考量一家基金公司整體實(shí)力的基本條件。包括，客戶服務(wù)中心、網(wǎng)絡(luò)交易查詢系統(tǒng)、客戶專署的會(huì)員服務(wù)、機(jī)構(gòu)理財(cái)專戶服務(wù)、投資者教育等等。這樣，投資人不但可以隨時(shí)取得所需要的投資咨詢，也能從投資理財(cái)?shù)幕顒?dòng)中積累更多的投資經(jīng)驗(yàn)和能力。　　選擇規(guī)模大、研究能力強(qiáng)的公司　　資產(chǎn)規(guī)模大表明公司的實(shí)力和投資人的信任程度，而隨著全球投資化時(shí)代的來臨，資產(chǎn)全球布局已經(jīng)成為掌握投資先機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高獲利能力的關(guān)鍵。由于各個(gè)市場相互影響的關(guān)聯(lián)程度越來越高，因此，要想正確地把握趨勢，有跨國研究能力強(qiáng)的公司將會(huì)占很大的先機(jī)。　　穩(wěn)健對(duì)基金公司意義何在？ 　變動(dòng)不斷將使一個(gè)公司很難形成和傳承具有質(zhì)量的企業(yè)文化，對(duì)于基金操作的穩(wěn)定性也有負(fù)面的影響，只有穩(wěn)健的公司才值得投資者將自己的財(cái)產(chǎn)予以托付。穩(wěn)健不應(yīng)只是一個(gè)口號(hào)，它的形成和保持需要股東背景、團(tuán)隊(duì)遠(yuǎn)景、經(jīng)營理念、日常管理等多方面的保證。怎樣看待基金的業(yè)績表現(xiàn)？　　基金的最終目的，是要為投資人賺錢，業(yè)績表現(xiàn)當(dāng)然重要。可以通過關(guān)注基金公司旗下基金在同業(yè)同類基金中的排名情況，來判斷該基金公司管理基金的水平。需要提醒的是，投資人往往以短期的表現(xiàn)判斷基金的好壞，其實(shí)是錯(cuò)誤的，著眼于長期表現(xiàn)以及表現(xiàn)的穩(wěn)定性才是評(píng)估基金好壞最客觀的標(biāo)準(zhǔn)。如果只以基金短期的表現(xiàn)作為參考，優(yōu)質(zhì)的基金可能會(huì)因?yàn)槎唐诘谋憩F(xiàn)不佳而被忽略。　　投資人怎樣及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況？可以通過以下途徑了解：，一般該欄目會(huì)對(duì)市場情況進(jìn)行回顧和展望。、半年報(bào)、年報(bào)中的基金經(jīng)理報(bào)告，了解基金經(jīng)理對(duì)市場的分析和基金操作的總結(jié)。基金選擇四善于利用權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)排名國際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)　　Lipper　　創(chuàng)建于1973年,1998年被路透集團(tuán)收購　　Morningstar(晨星)　　創(chuàng)建于1985年　　特色:基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)　　Samp。PMacropal　　創(chuàng)建于1985年,1997年被標(biāo)普公司收購　　特色:同時(shí)對(duì)基金管理公司評(píng)級(jí)國內(nèi)：銀河證券基金研究中心分類及依據(jù)：以招募說明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類　　評(píng)級(jí)包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、近年以來等）、基金評(píng)級(jí)（五星級(jí)基金為最佳）　　每周一公布（各大媒體）怎樣使用這些基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)？　 (一)要同時(shí)參考基金風(fēng)險(xiǎn)。由于基金評(píng)級(jí)是用報(bào)酬率除以波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)做比較，因此從星號(hào)多寡無法觀察出該基金的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。舉例來說，保守穩(wěn)健投資人想選擇風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較低的基金，星號(hào)較多的基金并不一定就是低風(fēng)險(xiǎn)基金，有可能是高報(bào)酬同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)的基金。因此建議投資人，除了觀察星號(hào)多寡之外，也要注意該基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是否過大，是否適合自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。　　(二)基金評(píng)級(jí)是以過去績效作基礎(chǔ)。基金評(píng)鑒機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，由于采用的數(shù)據(jù)是基金過去的表現(xiàn)，因此只能反應(yīng)基金過去的績效，并不是未來獲利的保證。舉例來說，如果有位投資人選一只五顆星的基金來作投資，結(jié)果該基金的績效后來逐漸落后，最后這個(gè)投資人的獲利有可能比選到一只三顆星或是兩顆星的基金還差。　　(三)決定基金報(bào)酬率最大的成分還是在于市場行情。基金選股的差異雖然會(huì)造成不同的績效表現(xiàn)，但大盤漲跌畢竟還是基金成敗的關(guān)鍵。評(píng)級(jí)由于是同類型的基金在比較，如果遇到該類型基金投資的市場狀況不佳，常常五顆星的基金也只是“虧得比較少”的基金。　　（四)此外投資人要注意，由于基金星號(hào)是針對(duì)同類型基金的比較，因此不同類型的基金，不能單純用星號(hào)來相比較孰優(yōu)孰劣。比方說，一只三顆星的債券基金就不一定比一只四顆星的某地區(qū)基金差，因?yàn)樵搨鸩▌?dòng)風(fēng)險(xiǎn)較低，在同類型當(dāng)中表現(xiàn)仍屬中上，仍適合一般穩(wěn)健保守的投資人。學(xué)評(píng)級(jí)　選產(chǎn)品必修課不同的基金有不同的投資策略和投資目標(biāo)，如果簡單地用各種基金的凈值漲跌來衡量基金的優(yōu)劣，不免有失公平。但是，對(duì)于我們這些非專業(yè)人士來講，要想評(píng)價(jià)各種基金的風(fēng)格及特色實(shí)在是難上加難。因此，學(xué)會(huì)參考第三方的基金評(píng)級(jí)就成為我們這些準(zhǔn)基民的必修課程。國際上的兩種評(píng)級(jí)方法標(biāo)準(zhǔn)普爾(Samp。P Micropal) 的評(píng)級(jí)方法　　Samp。PMicropal給予基金的評(píng)級(jí)是用星號(hào)來代表，最多有五顆星，并且只給予成立三年以上的基金星號(hào)。星號(hào)評(píng)級(jí)的方法，是按基金過去的績效作排名。在同類型基金中排名前10%的基金才能獲得五顆星的最高榮譽(yù)。排名前11%~30%的為四顆星，前31%~50%為三顆星，51%~75%的是兩顆星，最后25%則列為一顆星。(請(qǐng)參見下表)　　Samp。P Micropal 星號(hào)排名的意義　　★★★★★前10%的基金　　★★★★前11%~30%的基金　　★★★前31%~50%的基金　　★★排名51%~75%的基金　　★最后25%的基金　　上述評(píng)級(jí)中基金的報(bào)酬率是經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的。因此相同報(bào)酬率的基金有可能會(huì)有不同的評(píng)級(jí)，而具有相同評(píng)級(jí)的基金亦可能報(bào)酬率的差異相當(dāng)大。而有些基金或許絕對(duì)報(bào)酬率高，但由于波動(dòng)性(標(biāo)準(zhǔn)差)大，即風(fēng)險(xiǎn)高，有可能評(píng)級(jí)反而比報(bào)酬率較低的基金差。不過，一般能獲得五顆星評(píng)級(jí)的基金，報(bào)酬率就同類型基金來說都算相當(dāng)好的。Morningstar(晨星機(jī)構(gòu)) 的評(píng)級(jí)方法：　　Morningstar和Samp。PMicropal評(píng)級(jí)的主要不同在于，如果基金成立較久，那么Morningstar也將基金五年、十年的績效納入考量。評(píng)量的標(biāo)準(zhǔn)如下：　　基金成立時(shí)間（年）長短期績效占綜合評(píng)級(jí)比重　　三年以上，未滿五年過去三年績效占100%　　五年以上，未滿十年過去五年績效占60%，過去三年績效占40%　　十年以上，過去十年績效占50%，過去五年績效占30%，過去三年績效占20%　　長短期績效加權(quán)的方式乍看之下似乎過度強(qiáng)調(diào)長期績效，但由于過去十年、五年的表現(xiàn)其實(shí)都包含最近三年的績效，因此在評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)上并沒有特別強(qiáng)調(diào)長期報(bào)酬率的比重。　　Morningstar在衡量基金績效時(shí)，也是以經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的報(bào)酬率作為主要標(biāo)準(zhǔn)。然而Morningstar風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的方式和Samp。PMicropal不同，Samp。PMicropal主要是以標(biāo)準(zhǔn)差來衡量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而Morningstar則是針對(duì)基金的下檔風(fēng)險(xiǎn)作評(píng)估，并將如果不投資基金,而投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如美國國債)的機(jī)會(huì)成本納入考量。此外，在進(jìn)行基金排名的時(shí)候，Morningstar星號(hào)評(píng)級(jí)的區(qū)間也和Samp。PMicropal稍有不同：　　Morningstar 星號(hào)評(píng)級(jí)的意義　　★★★★★前10%的基金　　★★★★前10%~%的基金　　★★★前3 %~%的基金　　★★%~90%的基金　　★最后10%的基金基金購買一挑渠道　找最便捷方式投資者在眾多的基金中選出適合自己的基金后，下一步就進(jìn)入到了實(shí)際操作階段。那么基金到底怎么買？都需要辦些什么手續(xù)？通過哪些渠道可以讓自己的交易成本最低？下面我們將一一介紹給投資者。　　目前，基金銷售的方式包括銀行代銷、券商代銷和基金公司直銷等，由于基金直銷的對(duì)象一般是機(jī)構(gòu)投資者，因此對(duì)中、小投資者而言，證券公司就是他們投資基金時(shí)最常使用到的渠道了。如果你是從事股票操作的投資者，你可以通過以往在證券公司營業(yè)部開設(shè)的證券交易賬戶和資金賬戶進(jìn)行基金投資。即使你是遠(yuǎn)離股票的保守型投資者，你也難免有一兩個(gè)銀行存折，只要擁有這個(gè)，你就可以證券公司在購買基金。　　證券公司銷售的品種要相對(duì)寬泛得多。尤其對(duì)一些大型券商，如銀河、華夏、國泰等證券公司而言，他們幾乎代銷所有品種的基金。一定程度上，大型的證券公司可以看成一個(gè)“基金超市”。正如消費(fèi)者可以在百貨超市中買到不同廠家生產(chǎn)的商品，投資者也可以在“基金超市”買到不同基金家族的基金。在證券公司購買基金的便捷還表現(xiàn)在不論購買多少基金，基金的投資者無需另外開設(shè)專門賬戶，這也簡化了投資者的手續(xù)。基金購買二看說明　抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)和新基金的第一次親密接觸就是閱讀招募說明書，盡管在基民眼中，說明書面目刻板，言語晦澀，但您不可望而生畏，這里面可是蘊(yùn)含了大量的寶藏，含金量極高。在此，教您重點(diǎn)解讀三大關(guān)鍵詞———管理團(tuán)隊(duì)，投資策略，交易費(fèi)用，由此，您就可以成為一個(gè)準(zhǔn)備充足的投資者，對(duì)于未來的投資也更有信心。 面對(duì)一份冗長晦澀的開放式基金招募說明書，你是否有耐心閱讀，是否能讀得明白，可能許多投資者都會(huì)望而卻步，大部分人僅僅是查閱一下新基金的性質(zhì)，發(fā)行的時(shí)間安排，還有認(rèn)購申購的費(fèi)用，其他信息基本就忽略掉了。其實(shí)滿滿四個(gè)版面的密密麻麻的專業(yè)術(shù)語，包含著很多有價(jià)值的信息和內(nèi)容，如果掌握了一定方式和方法，認(rèn)真閱讀和分析招募說明書，不僅能更多地了解和熟悉該產(chǎn)品的特點(diǎn)，還可以預(yù)測和分析產(chǎn)品業(yè)績和收益情況。　　熟悉投資團(tuán)隊(duì)　　當(dāng)一只新基金正式批復(fù)下來獲準(zhǔn)發(fā)行后，基金公司都要在指定媒體上刊登招募說明書，其性質(zhì)、意義和新股招股說明書類似。一般而言，從說明書大標(biāo)題上，就可以知道該基金的類型和性質(zhì)。按照法定的一級(jí)分類方法，目前的開放式基金分為股票型、混合型、債券型和貨幣型四大類別，其收益和風(fēng)險(xiǎn)是依次遞減的。如果再做市場細(xì)分，按照中國銀河證券公司基金研究所的二級(jí)分類方法，可以再將股票基金分為股票型和指數(shù)型，混合基金分為偏股型、偏債型和平衡型，債券基金分為債券型和中短型。　　基金招募說明書一般包括大約22項(xiàng)內(nèi)容，投資者只需要重點(diǎn)關(guān)注五項(xiàng)基本信息。第一部分是“基金管理人”，主要介紹基金公司和投資團(tuán)隊(duì)的情況。如果不是自己熟悉的公司，投資者可以從公司股權(quán)構(gòu)成和高層經(jīng)歷的介紹中，初步了解該公司的實(shí)力和背景。最主要的是“本基金管理團(tuán)隊(duì)”的內(nèi)容，從中認(rèn)識(shí)和了解該基金的基金經(jīng)理，雖然說明書不會(huì)翔實(shí)介紹基金經(jīng)理的情況，但其中會(huì)包括他的簡介和投資經(jīng)歷，有助于我們進(jìn)行基本的判斷，如果是自己熟悉的基金經(jīng)理，就可以由此知道該基金的投資風(fēng)格和特點(diǎn)了。　　提醒投資者注意的是，基金公司人員流動(dòng)比較頻繁，基金經(jīng)理或者其他人員跳槽現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。所以要認(rèn)真閱讀一下“投資決策委員會(huì)成員”的名單。一般而言，投資決策委員會(huì)成員是該基金投資策略的決策者，由公司高層管理人員、投資總監(jiān)和基金經(jīng)理共同組成。但有些時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)一些意外，比如在公司高管介紹中有投資總監(jiān)的名字，但在投資決策委員會(huì)名單中卻沒有該人，有可能說明這位投資總監(jiān)已經(jīng)離開，但管理層的申報(bào)審批程序還沒有結(jié)束。如果有了這樣的判斷，就暗示著該基金的投資運(yùn)作可能有所變化，不能按照原有基金來推斷和分析這個(gè)新基金了。　　分析投資特點(diǎn)　　在初步了解了產(chǎn)品性質(zhì)和團(tuán)隊(duì)風(fēng)格之后，就要認(rèn)真閱讀第二個(gè)重點(diǎn)部分“基金的投資”。這部分主要是基金公司闡述自身的投資理念、投資策略以及資產(chǎn)配置策略。似乎看上去，這些內(nèi)容屬于很專業(yè)的投資內(nèi)容，普通投資者可能讀不懂或者無法領(lǐng)悟其中的真諦，但我們還是應(yīng)該努力學(xué)習(xí)和了解基金的投資。一般來說，由于招募說明書有著固定模式和規(guī)定用語，相比較而言，投資部分的敘述更能顯示其基金的獨(dú)創(chuàng)性和個(gè)性化。細(xì)心的投資者可以發(fā)現(xiàn)，每一只產(chǎn)品的的投資理念就像自身的品牌宣傳語，各不相同。從不同的投資理念中可以感受到不同地投資個(gè)性。　　其中，投資策略說明可以讓投資者了解該基金的投資偏好，是積極型的，還是穩(wěn)健型的，如果是股票型基金，是偏好成長股，還是藍(lán)籌股，是中長期操作，還是中短期操作，這些基本信息都可以很清楚地尋找出來。　　資產(chǎn)配置策略的內(nèi)容則是告訴投資者資金的分配情況，按照規(guī)定，各種類型的基金都有投資比例的上下限，比如股票型基金投資股票比例不能低于60%，債券基金投資債券比例不能低于80%。所以，在基金招募說明書中，該基金會(huì)對(duì)自己的投資比例和上下限作出詳細(xì)說明，投資者通過數(shù)字可以分析該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益前景，從而更加明確該產(chǎn)品是否適合自己，是否符合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力和收益預(yù)期。計(jì)算費(fèi)用成本　　如果通過上述兩大部分的閱讀，投資者感覺很認(rèn)同該產(chǎn)品，有很明確的投資意愿，接下來就要為購買作準(zhǔn)備工作。也就是需要了解的第三個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容“基金的費(fèi)用與稅收”。投資任何一個(gè)產(chǎn)品，都需要提前計(jì)算它的成本和費(fèi)用，對(duì)于開放式基金來說，主要涉及認(rèn)購、申購和贖回的費(fèi)用。以股票為主要投資對(duì)象的基金為例，通常來說，基金發(fā)行期的認(rèn)購費(fèi)用要比開放后的申購費(fèi)用低一些，認(rèn)購費(fèi)率在1%%，%，資金量越大越有可能享受更低的費(fèi)率。贖回費(fèi)用則是和持有期限有關(guān)，通常標(biāo)準(zhǔn)是，持有兩年以上贖回的費(fèi)率為0%，%，%。　　需要投資者注意的是，貨幣市場基金的認(rèn)購，申購和贖回都是免費(fèi)的，各個(gè)基金之間的轉(zhuǎn)換費(fèi)用不太相同，有的同一旗下的基金轉(zhuǎn)換免費(fèi)，有的則需要一些費(fèi)用，投資者需要及時(shí)關(guān)注相關(guān)的說明和公告。　　還有一個(gè)新現(xiàn)象，就是剛剛出來的復(fù)制基金，其購買費(fèi)用要高一些。比如華夏回報(bào)二號(hào)、易方達(dá)策略成長二號(hào)的認(rèn)購和申購費(fèi)用相同，都是2%，但贖回費(fèi)用沒有變化。這些細(xì)節(jié)問題都是在招募說明書中可以發(fā)現(xiàn)的，提前計(jì)算好費(fèi)用和成本，可以幫助你更好地選擇和判斷未來的收益情況。　　跟蹤其他重要信息　　按照規(guī)定，新基金在刊登招募說明書的同時(shí)，還要公布一個(gè)發(fā)售公告，投資者需要重點(diǎn)了解該基金的銷售時(shí)間、發(fā)售地點(diǎn)以及開