正文內容

cpa財務管理各章重點(編輯修改稿)

2025-10-12 21:30 本頁面

　

【文章內容簡介】投資項目評價的基本方法（ 1）凈現值：指：特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。掌握：計算公式；主要應用問題是如何確定貼現率，可根據資金成本確定；也可根據企業要求的最低資金利潤率確定。（ 2）內含報酬率：指：能夠使未來現金流入現值等于現金流出現值的貼現率，或者使投資方案凈現值為零的貼現率。計算方法：逐步測試與內插法結合，注意：折現率與凈現值呈反方向變化。（ 3）在評價方案時要注意到：凈現值是絕對值，內含報酬率與現值指數是相對值，比率高的方案絕對數不一定大，故：當兩個方案互斥時應用凈現值指標評價，當兩個方案相互獨立時，應使用內含報酬率指標來評價。內含報酬率與現值指數有區別，現值指數事先必須已知貼現率，內含報酬率不必知道。（ 4）回收期法：計算分兩種情況，主要缺點忽略時間價值，并且沒有考慮回收期后的收益，容易導致選擇急功近利的項目。故：一般做輔助方法使用，主要測定方案的流動性而非營利性。二、投資項目現金流量的估計現金流量：把握三個要點：第一：投資決策中使用的現金流量，是投資項目的現金流量，由特定項目引起第二：現金流量是指增量現金流第三：這里“現金”，是指廣義的現金，不僅包括各種貨幣資金，還包括非貨幣資源的變現價值，如：一個項目要使用廠房、設備等，相關的現金凈流量是指：它們的變現價值現金流量包括：現金流出量、現金流入量、現金凈流量三個概念（ 1）現金流入量：變現為：營業現金流入、生產線出售殘值收入、收回流動資金（ 2）現金流出量：變現為：購置生產線價款、墊支流動資金（ 3）現金凈流量：一定時期現金流入與流出的差額計算： ? 可根據現金流量的定義計算：營業現金流量 =營業收入付現成本所得稅（付現成本不包括支付的利息費用）《 CPA 財務管理》課程建設 10 ? 根據年末營業結果計算：營業現金流量 =稅后利潤 +折舊 ? 根據所得稅對收入和折舊的影響計算：營業現金流量 =收入（ 1稅率）付現成本 *（ 1稅率） +折舊 *稅率固定資產更新分析是主要采用平均年成本法，注意：采用該法是將繼續使用舊設備與購置新設備看成兩個互斥方案，故不能將舊設備變現價值看成新設備的現金流入；使用該方法的基本前提是：將來設備更新時可按原來的平均年成本找到可替換的設備。分兩種情況： ? 不考慮時間價值：平均年成本 =未來使用年限內現金流出總額 /使用年限 ? 考慮時間價值：平均年成本 =未來使用年限內現金流出總現值 /年金現值系數三、投資項目的風險處置（難點）投資項目的風險處置方法：（ 1）風險調整貼現率法：基本思路：對于高風險項目采用較高的貼現率折算凈現值，然后根據凈現值法則選擇方案。理論依據：資本資產定價模型風險調整貼現率：是指：根據風險大小確定的，包括風險因素的折現率優點：比較符合邏輯，廣泛使用；缺點：將時間價值與風險價值混為一談，并據此對現金流量進行折現，意味著：風險將隨時間的推移而加大。（ 2）調整現金流量法：基本思路：將不確定的現金流調整為確定的現金流量，然后用無風險報酬率作折現率計算凈現值。肯定當量系數是指：預計現金流入量中使投資者滿意的無風險份額，利用肯定當量稀疏，可以將不肯定的現金流量折算成肯定的現金流量（ 3）企業資金成本作為項目現現率的條件：應具備兩個條件：一是項目的風險與企業當前資產的平均風險相同；二是公司繼續采用相同的資本結構為新項目籌資計算項目的凈現值有兩種辦法：一是以企業實體為背景，確定項目對企業現金流量的影響，此時使用企業的加權平均成本作為折現率；二是以股東為背景，確定項目對股東現金流量的影響，用股東要求的報酬率為折現率，兩種方法計算的凈現值應當是一樣的。（ 4）項目系統風險的估計項目的系統風險可從三個層次看待：第一層次：從項目角度看，項目自身特有的風險，不宜作為項目資本預算的風險度量第二層次：從企業角度看：考慮到新項目自身特有風險可以通過與企業其他資產構成組合分散《 CPA 財務管理》課程建設 11 掉一部分，應重新考慮新項目對企業現有項目和資產組合的整體風險可能產生的增量。第三層次：從股東角度看：唯一影響股東預期收益的是項目系統風險，（ 5）項目系統風險的測算：會計 β值法根據資產收益率計算的貝塔值，是不含財務風險的，若公司的目標籌資結構中含負債，要將其轉換為含有負債的貝塔值。轉換方法為：類比法：選擇一個經營業務與評估項目類似的上市企業，以該上市企業的貝塔值替代將評估的系統性風險，這種方法也稱為“類比法” 第六章流動資金管理重點、難點一、現金和有價證券管理現金管理的目標現金管理的日產策略（ 1）力爭現金流量同步（ 2）使用現金浮游量（ 3）加速收款（ 4）推遲應付款的支付最佳現金持有量：（ 1）成本分析模式：持有現金成本：資本成本、短缺成本、管理成本（ 2）隨機模式二、應收賬款管理應收賬款管理目標信用政策制定，包括：信用期間、信用標準、現金折扣政策評價顧客信用狀況時，往往采用“五 C”系統信用期間、現金折扣的采用都會對企業收益既產生有利影響也產生不利影響應收賬款收款（ 1）收賬政策的制定：制定收賬政策是在收賬費用和壞賬損失之間進行權衡。考慮：增加的邊際貢獻（在固定成本不變的情況下，增加的邊際貢獻等于增加的利潤）增加的成本：收賬費用、壞賬損失、現金折扣成本、應計利息、存貨增加占用資金利息、應收賬款增加《 CPA 財務管理》課程建設 12 （ 2）當增加的收益大于增加的成本，應改變信用信用條件三、存貨管理存貨管理的目標儲存存貨的有關成本（ 1）取得成本（ 2）訂貨成本（ 3）購置成本（ 4）儲存成本（ 5）缺貨成本最佳采購批量的計算（ 1）最佳采購批量的概念（ 2）經濟訂貨量基本公式（ 3）訂貨提前期與經濟訂貨量存貨陸續供應和使用的經濟訂貨量公式保險儲備量的概念保險儲備量的計算與推廣（ 1）設保險儲備量下再訂貨點（ 2）保險儲備量的總成本（ 3）最佳保險儲備量確定的計算方法（ 4）推廣使用第七章籌資管理重點、難點一、普通股籌資普通股概念及普通股股東權利 ? 表決權及經營管理權 ? 股份轉讓權 ? 股利分配請求權 ? 對公司賬目和股東大會決議的審查權和對公司事務的質詢權 ? 分配公司剩余財產的權利 ? 公司章程規定的其他權利普通股籌資的優缺點《 CPA 財務管理》課程建設 13 優點： ? 籌措的資本具有永久性，無

點擊復制文檔內容

公司管理相關推薦

cpa財務管理各章重點(編輯修改稿)

財務管理重點概念-資料下載頁

國際財務管理重點-資料下載頁

財務管理復習重點-資料下載頁

cpa財務管理預習講義-產品成本計算-資料下載頁

自考27092財務管理重點-資料下載頁

中級財務管理重點內容-資料下載頁

某年度cpa財務會計與財務管理知識分析筆記-資料下載頁

20xx年【中級財務管理】各章公式總結-資料下載頁

財務管理各章案例4yue10ri[修訂-資料下載頁

財務管理復習重點-資料下載頁

財務管理復習重點-資料下載頁

cpa財務管理講義-成本性態與本量利分析-資料下載頁

財務管理學重點總結-資料下載頁

財務管理學重點總結-資料下載頁

財務管理復習重點整理-資料下載頁

cpa財務管理各章重點-全文預覽

cpa財務管理各章重點-預覽頁

cpa財務管理各章重點-免費閱讀

cpa財務管理各章重點(存儲版)

cpa財務管理各章重點-文庫吧在線文庫