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投資者投資組合策略(編輯修改稿)

2026-06-19 08:50 本頁面

　

【文章內容簡介】 ? 戰略型配置戰略（穩定混合型） ? 組合保險型戰略 ? 戰術型配置戰略資產配置策略的適用者 ? 當市場行情上漲時，投資組合的財富也會增加。人們容易忘記的是，財富的增加伴隨著預期收益的減少。對于財富變化，不同的投資者會表現出不同的反應。在最近的市場波動之后，不同投資者對適當資產配置的反應也不同。 1. 一些投資者未受財富變化的影響。在財富變動時，他們的風險承受能力不發生變化。這些人是真正的長期投資者。如果市場行情已經上漲，那么，預期收益率就已經下降。長期投資者會采取守勢，以應對降低了的預期收益率。這些人是戰術性資產配置的自然候選人。隨著近期市場下跌而來的較好的收益前景提高了預期收益率，在風險承受能力不變的情況下，該投資者應及時買入，這是戰術性資產配置的一貫要求資產配置策略的適用者 2. 其它投資人對財富的近期變化稍微敏感。在財富增加時，他們的風險承受能力提高了。同樣，市場下跌會消弱他們的風險承受能力，盡管影響只是輕微的。對這些投資者來說，近期市場下跌所帶來的較好投資收益前景幾乎不足以使其回到靜態搭配上。這些投資者是簡單機械調整戰略的自然候選人。 3. 另一類投資者則對近期市場行為較為敏感。在市場行情上漲時，他們的風險承受能力提高，但不足以讓其接受市場上新增的風險。這些對風險敏感的投資者的最優戰略是讓資產配置隨資本市場的變化而變化。市場下跌時，他們的風險承受能力也在下降，他們沒有交易或資產配置的相應變化。（買入并持有或穩定混合式）資產配置策略的適用者 4. 最后，我們還可以看到一些投資者對近期市場行為作出劇烈的反應。如果市場行情劇升，他們的風險承受能力也劇升；市場暴跌，他們的風險承受能力也一落千丈。事實上，這些投資者在市場一跌時就賣出，在市場探底前大幅度降低市場風險。這些投資者是投資組合保險戰略的自然候選人，嚴格執行“市場下跌就賣出，市場回升時買入”的規則（追漲殺跌）組合管理的基本理論目錄 ? 資產配置決策手段 ? 資產配置操作戰略 ? 組合投資管理策略和投資風格 ? 業績評估資產組合投資

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