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風險投資管理學論文-風險投資后管理概念辨析及分類模式研究(編輯修改稿)

2026-07-10 23:32 本頁面

　

【文章內容簡介】括以下活動：風險投資家協助被投資企業進行戰略決策，參與制定風險企業的戰略與經營計劃；風險投資家依據自身經驗，向風險企業家就經營管理提出咨詢建議，包括提供有效的財務建議（融資顧問），提供合理化的經營建議、提供管理技術／經驗知識 /行業規則、提供合理化的管理建議（如營銷、工程技術咨詢）等，或者風險資本家根據自己所掌握的市場行業動態及時為企業提供信息；風險投資家親自行動，從某些方面幫助風險企業改善和提升運作管理水平，包括為被投資企業組建有效運行的董事會、協助作者：韓延全學號： 16821049 土木工程（工程管理） 3班風險投資管理學論文 6 關鍵職員的招聘、選擇其他專業服務（如法律等）、幫助企業籌集后續資金、幫助實現并購或公開上市；風險投資家幫助風險企業獲得需要的人力資源，包括尋找和選擇重要管理人員、幫助被投資企業招募員工等；幫助風險企業家監控風險企業的風險，協助風險規避等。 2. 風險控制型投資后管理。風險控制型投資后管理就是指風險投資家為最小化道德風險引致的損失，對風險企業運作情況進行的直接監控活動。道德風險產生的根源是因為風險投資家與企業家之間可能存在利益目標的不同，并且二者之間存在信息分布不對稱問題。為此，風險投資家采取一系列緊密管理監控活動致力于信息不對稱的減小，如經常性地獲取風險企業信息，保留在適當時刻終止投資權力，貫穿于整個投資進程對風險企業實施甄別、監控活動等，以實現降低風險企業家代理成本的目的。風險控制型投資后管理活動主要監控風險企業的決策和營運活動。對于投資的風險企業，風險投資家往往要求保留有與其股權不相稱的廣泛控制權，以防止風險企業家可能出現的 “道德風險 ”和 “套牢 ”問題出現。風險投資家的具體監控活動包括監控財務狀況、監控市場營銷狀況、監控股權變動、監控 CEO 的報酬、監控追加借款等。我國風險投資家對風險企業的監控主要包括監控重大決策的制定、重大人事變動、資金運用、財務狀況、市場營銷等，對經營計劃制訂的監控強度一般，對被投資企業的融資行為監控較弱。除查看風險企業設備、賬簿和及時獲得有關財務報表之外，風險投資家還采用其他的監控形式。（ 1）應用協議條款形式實施監控。處作者：韓延全學號： 16821049 土木工程（工程管理） 3班風險投資管理學論文 7 理風險投資家與風險企業代理問題的有效方法是應用合約形式規范二者間的權利義務，合約使用可使風險投資家與風險企業之間潛在的利益沖突最小化。（ 2）實施分階段投資監控。分階段投資不僅是風險投資創新的重要投資模式，也是對投資對象實施有效監控管理的重要方式。 Gompers 認為資本分階段注入是風險投資家所能采用的最有力的控制機制，因為分階段資本注入一方面可以形成對風險企業家的約束，另一方面也可減少由于選擇投資對象失誤造成的潛在損失。分階段投資，可以實現對風險企業家進行激勵和監督雙重功效。（ 3）派駐董事形式監控。風險投資家可以影響、引導和控制董事會，發揮董事會對風險企業的監督功能。董事會成員能對企業決策產生重要的影響，因而一般風險投資公司至少會派一名風險投資家參與風險企業董事會，處于主導地位的風險投資公司還會派人擔任風險企業董事長。Fama amp。 Jensen 認為，董事會的構成應根據監控的需要決定，當管理偏離價值最大化目標的危險較大時，董事應負擔更大的監控責任從而外部人應享有更大代表權。（ 4）撤換領導層。風險投資家行使的最重要的監督權就是對風險企業 CEO 和管理層的任命和解聘。當風險企業績效下降或出現危機時，此時風險投資家會認為有必要加強對風險

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