電大投資學(xué)考試小抄(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 權(quán)資金 C 跟進(jìn)投資 D 參股創(chuàng)業(yè)投資 國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資組織形式主要有（ BCD） A 個(gè)人制 B 公司制 C信托制 D 有限合伙制 信托制創(chuàng)業(yè)投資基金的弊端有（ BCD） A 當(dāng)事人的依賴關(guān)系 B 責(zé)任不對(duì)等 C 資金風(fēng)險(xiǎn)大 D 管理激勵(lì)缺失 有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的成本有（ BCD） A 財(cái)務(wù)成本 B 代理成本 C 管理成本 D 稅收和持續(xù)經(jīng)營(yíng)成本 創(chuàng)業(yè)投資退出的方式有（ ABCDE） A 公開(kāi)發(fā)行上市B 出售 C 股份回購(gòu) D 清算 E 破產(chǎn) 對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的定量分析方法有（ ACD） A 市場(chǎng)法 B 風(fēng)險(xiǎn)法 C 收益法 D 期權(quán)法 股份回購(gòu)的方式有（ ABCD） A 用現(xiàn)金、票據(jù)支付 B 建立 ESOPC 賣股期權(quán) D 買股期權(quán) 首次公開(kāi)發(fā)行上市方式退出時(shí)機(jī)的選擇主要要考慮（ BCD） A 投資企業(yè)的盈利 B 行業(yè)生命周期 C 資本市場(chǎng)行情 D 創(chuàng)業(yè)投資公司的聲譽(yù) 1創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)從參與主體角度來(lái)看，表現(xiàn)為（ BCD） A 投資管理風(fēng)險(xiǎn) B 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) C 逆向選擇 D 道德風(fēng)險(xiǎn) 四、判斷題 BOT項(xiàng)目融資時(shí)利用基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行融資，債權(quán)人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他資產(chǎn)沒(méi)有追索權(quán)或僅有有限追索權(quán)。（對(duì)） 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，對(duì)期權(quán)多頭越有利。（對(duì)） 創(chuàng)業(yè)投資的清算或破產(chǎn)是創(chuàng)業(yè)投資家的被動(dòng)的不得已的行為。（錯(cuò)） 創(chuàng)業(yè)投資就是風(fēng)險(xiǎn)投資。（錯(cuò)） 創(chuàng)業(yè)投資通常是股權(quán)投資，期限一般較長(zhǎng)。（對(duì)） 當(dāng)國(guó)家實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性增加，股票價(jià)格上漲，反之，股票價(jià)格下跌。（對(duì)） 到期收益率不僅考慮到當(dāng)前的利息收入，而且考慮到將債券一直持有到期后投資者實(shí)現(xiàn)的資本損益。（對(duì)） 對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目而言，預(yù)期報(bào)酬率取決于預(yù)期現(xiàn)金收益的風(fēng)險(xiǎn)程度。風(fēng)險(xiǎn)越大，投資的逾期報(bào)酬率越高。（對(duì)） 對(duì)于規(guī)模不同的項(xiàng)目，在獲利指 數(shù)相同的情況下，規(guī)模較大的項(xiàng)目會(huì)帶來(lái)更大的凈現(xiàn)值。（對(duì)） 對(duì)于無(wú)收益資產(chǎn)價(jià)格看跌期權(quán)而言，其價(jià)格的下限是貼現(xiàn)后的協(xié)議價(jià)格減去當(dāng)前基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格，如果該差額是負(fù)數(shù)，零就是其下限。（對(duì)） 凡是用保證金交易的行為都屬于投機(jī)行為。（錯(cuò)） 風(fēng)險(xiǎn)就是指不確定性，其各種可能結(jié)果發(fā)生的概率不可知。（錯(cuò)） 個(gè)體企業(yè)投資屬于個(gè)人投資。（錯(cuò)） 公司債券的利率一般低于銀行貸款利率。（對(duì)） 股份有限公司可以發(fā)行記名股票，也可以發(fā)行不記名股票。（對(duì)） 股票持有人可以直接向股份有限公司要求退股。（錯(cuò)） 股票價(jià)格指數(shù)期貨與其 他標(biāo)的物期貨最大的區(qū)別在于沒(méi)有實(shí)物交割。（對(duì)） 國(guó)家投資職能用于無(wú)償使用，服務(wù)大眾。（錯(cuò)） 貨幣互換既涉及利息支付的交換，又涉及本金的交換。（對(duì)） 價(jià)格上漲就是通貨膨脹。（錯(cuò)） 間接投資就是證券投資。（錯(cuò)） 金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者。（對(duì)） 金融債券的信用風(fēng)險(xiǎn)要比公司債券高。（錯(cuò)） 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期、持續(xù)的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)周期中某一階段的暫時(shí)性增長(zhǎng)不能稱為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（對(duì)） 靜態(tài)投資回收期與動(dòng)態(tài)投資回收期的差異在于是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（對(duì)） 看跌期權(quán)在股價(jià)上漲時(shí)，其損失時(shí)有 限的。（對(duì)） 可轉(zhuǎn)換債券的利率一般都低于普通公司債券的利率。（對(duì)） 可轉(zhuǎn)換債券具有雙重性質(zhì)，既具有普通債券的特性，又具有股票的特性。（對(duì)） 擴(kuò)張性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策會(huì)使外幣貶值，本幣升值。（錯(cuò)） 流動(dòng)比率對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，該比率越高項(xiàng)目投資越有保障。（對(duì)） 美元匯率與黃金價(jià)格走勢(shì)呈反向變化。（對(duì)） 敏感性分析可以找出項(xiàng)目收益對(duì)其較敏感的不確定性因素，但無(wú)法確定該因素變化的概率。（對(duì)） 歐式期權(quán)的都買這只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行期權(quán)。（對(duì)） 歐式期權(quán)允許買者在期權(quán)到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán) ，而美式期權(quán)的買者只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行期權(quán)。（錯(cuò)） 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的不同之處在于，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，但不用再期貨交易所交易。（錯(cuò)） 若外幣供過(guò)于求，外匯匯率下降，相對(duì)來(lái)說(shuō)，本幣升值；反之，本幣貶值。（對(duì)） 升水表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，貼水表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低。（對(duì)） 石油價(jià)格與黃金價(jià)格走勢(shì)呈同向變化。（對(duì)） 同一種資金來(lái)源渠道可以采取不同的融資方式，同一融資方式也可以運(yùn)用于不同的資金來(lái)源渠道。（對(duì)） 投資結(jié)構(gòu)決定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成與發(fā)展。（錯(cuò)） 投資膨脹必然會(huì)造成通貨膨脹。（錯(cuò)） 凸 性就是描述債券價(jià)格 收益率曲線的彎曲的程度。（對(duì)） 現(xiàn)金流估算中要按照實(shí)際流入和流出的時(shí)間加以記錄，而不是按照會(huì)計(jì)核算中的權(quán)責(zé)發(fā)生制來(lái)記錄。（對(duì)） 信托制創(chuàng)業(yè)投資基金籌集資金是通過(guò)發(fā)行受益憑證，基金本身不具有法人資格。（對(duì)） 信托制創(chuàng)業(yè)投資基金管理人在基金成立后只能對(duì)基金資產(chǎn)的運(yùn)用發(fā)出指示，而不占有基金資產(chǎn)，也無(wú)收益權(quán)。（對(duì)） 信托制創(chuàng)業(yè)投資基金絕大多數(shù)為私募基金。（對(duì)） 依據(jù)凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率指標(biāo)得出的決策得出的結(jié)論一定是一致的。（錯(cuò)） 盈虧平衡點(diǎn)越高，說(shuō)明項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。（錯(cuò)） 與 BOT模式相比， TOT模式只設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)權(quán)或收益的轉(zhuǎn)讓，投資人與新建項(xiàng)目沒(méi)有直接關(guān)系，政府仍具有新建項(xiàng)目的完全控制權(quán)。（對(duì)） 遠(yuǎn)期合約常常在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與客戶之間進(jìn)行，屬于場(chǎng)外交易的金融衍生品。（對(duì)） 在給定折現(xiàn)率時(shí)，若 NPV０，表示該項(xiàng)目虧損。 （錯(cuò)） 在開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，本國(guó)利率水平下降，則會(huì)引起資本外流，本幣匯率下降。（對(duì)） 在市場(chǎng)利率變動(dòng)較大的情況下，利率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上漲幅度大于市場(chǎng)利率同等程度 的上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的幅度。（對(duì)） 債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反比的非線性關(guān)系。（對(duì)） 債券融資中發(fā)行的債券可以是一般公司債券，也可以使可轉(zhuǎn)換債券。（對(duì)） 資本成本有的是從營(yíng)業(yè)收入中抵補(bǔ)，有的是從稅后利潤(rùn)中支付，有的則沒(méi)有實(shí)際成本的支出。（對(duì)） 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)數(shù)值越小越好。（錯(cuò)） 一般來(lái)說(shuō)，我們所擁有的財(cái)產(chǎn)就是資本。（錯(cuò)） 六、簡(jiǎn)答題 如何樹立正確的投資觀念？ 答：第一，投資必須建立在“認(rèn)真分析研究”的基礎(chǔ)之上。我們必須利用自己所掌握的專業(yè)知識(shí)和來(lái)源于各種渠道的信息，充分了解投資對(duì)象，所謂 知己知彼才能百戰(zhàn)百勝。 第二，投資應(yīng)該具有“安全性”的保障。經(jīng)過(guò)詳盡分析以后被選定的投資對(duì)象應(yīng)該具有投資的“內(nèi)在價(jià)值”，應(yīng)該存在相對(duì)安全的價(jià)值空間，這個(gè)“價(jià)值空間”就是我們得到“安全”回報(bào)的區(qū)間。 第三，投資必須能夠得到“滿意的回報(bào)”。這種令理性投資者滿意的回報(bào)具有更廣泛的含義，它不僅包括了利息和股息，而且包括了資本增值和利潤(rùn)。但它絕不是一個(gè)特定的盈利百分比或數(shù)額。 “投資”與“投機(jī)”都是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本形式，在證券市場(chǎng)交易活動(dòng)中尤為突出。兩者區(qū)別的關(guān)鍵就在于動(dòng)機(jī)，核心就是能否獲得安全收入。真正認(rèn)識(shí)投資與 投機(jī)的本質(zhì)差別，對(duì)于投資者樹立科學(xué)、理性、安全、有效的投資理念至關(guān)重要。 金融投資與實(shí)物投資的主要區(qū)別。 答：一、投資主體不同 實(shí)物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，他們通過(guò)運(yùn)用資金直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如投資辦廠、購(gòu)置設(shè)備或從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者，他們通過(guò)向信用機(jī)構(gòu)存款，由信用機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，或通過(guò)參與基金投資和購(gòu)買有價(jià)證券等向金融市場(chǎng)提供資金。 二、投資對(duì)象不同 實(shí)物投資的對(duì)象是各種實(shí)物資產(chǎn)，即資金運(yùn)用于購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、廠房和原材料等固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)；金融投資 的對(duì)象則是各種金融資產(chǎn)，如存款或有價(jià)證券等。 三、投資目的不同 實(shí)物投資主體進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，著眼于資產(chǎn)存量的增加和社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)，直接形成社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)力。實(shí)物投資是一種直接投資，可稱為“實(shí)業(yè)性投資”。金融投資主體進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值效益，如存款的目的在于獲取存款利息，貸款的目的在于取得貸款利息，購(gòu)買有價(jià)證券的目的在于獲取股息、利息收入等，它們并不直接增加社會(huì)資產(chǎn)存量和物質(zhì)財(cái)富。金融投資是一種間接投資，可稱為“資本性投資”。 投資的分類。 答：一、以投資內(nèi)容為標(biāo)準(zhǔn)劃分為：實(shí)物投資和金融投資 二、以投資方式為標(biāo)準(zhǔn)劃分為：直接投資和間接投資 三、以投資期限為標(biāo)準(zhǔn)劃分為：短期投資和長(zhǎng)期投資 四、以投資來(lái)源為標(biāo)準(zhǔn)劃分為：國(guó)內(nèi)投