(最新)鉛期貨--上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為交割月前第二月、 2020年 2月為交割月前第三月。示意圖如下 : ………… 交割月前 第三月 交割月前 第二月 交割月前 第一月 交割月份 本辦法有關(guān)條款時(shí)間段的劃分方法參照本款執(zhí)行。 第六條 當(dāng)某期貨合約出現(xiàn) 漲跌停板的情況，則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。 第七條 當(dāng)某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線(xiàn)材期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即 D D D3交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 %。 或連續(xù)四個(gè)交易日（即 D D D D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 9%。 或連續(xù)五個(gè)交易日（即 D D D D D5 交合約新上市 掛牌當(dāng)月 8 易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 %時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào) 整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。 當(dāng)某 鉛、 黃金期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即 D D D3交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 10%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即D D D D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 12%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即 D D D D D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 14%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整 漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。 當(dāng)某天然橡膠期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即 D D D3 交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 9%。 或連續(xù)四個(gè)交易日（即 DD D D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 12%。 或連續(xù)五個(gè)交易日 (即 D D D D D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 %時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng) ，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。 當(dāng)某燃料油期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即 D D D3 交 9 易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 12% 。 或連續(xù)四個(gè)交易日（即D D D D4交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 14%。 或連續(xù)五個(gè)交易日（即 D D D D D5交易日）的累計(jì)漲跌幅（ N）達(dá)到 16%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi) 新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。 N 的計(jì)算公式 : 0 100%0PPtN P??? t = 3,4,5 P0 為 D1 交易日前一交易日結(jié)算價(jià) Pt 為 t交易日結(jié)算價(jià)， t= 3， 4， 5 P3 為 D3 交易日結(jié)算價(jià) P4 為 D4 交易日結(jié)算價(jià) P5 為 D5交易日結(jié)算價(jià) 交易所采取本條規(guī)定措施的， 應(yīng)當(dāng) 事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 第八條 對(duì)同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的最高值收 取。 第三章 漲跌停板制度 第九條 交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。 在某一期貨合約的交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易 10 所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度 : （一）期貨 合約 價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時(shí) 。 （二）遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí) 。 （三）交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí) 。 （四）交易所認(rèn)為必要的其他情況。 交易所根據(jù)市場(chǎng)情況決定調(diào)整漲跌停板幅度的，應(yīng) 當(dāng) 公告，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 對(duì)同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確 定。 第十條 當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，但平當(dāng)日新開(kāi)倉(cāng)位不適用平倉(cāng)優(yōu)先的原則。 第十一條 漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤(pán)前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買(mǎi)入（賣(mài)出）申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出（買(mǎi)入）申報(bào)，或者一有賣(mài)出（買(mǎi)入）申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況。連續(xù)的兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)情況，稱(chēng)為同方向單邊市 。 在出現(xiàn)單邊市之后的下一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)情況，則稱(chēng)為反方 向單邊市。 第十二條 當(dāng)某期貨合約在某一交易日（該交易日稱(chēng)為 D1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱(chēng)為 D D D D D6 交易日）出現(xiàn)單邊市，則 D1 交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、黃金和天然橡膠期貨合約交易保證金比例為 10%，收取比例已高于 10%的按 11 原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為 10%，收取比例已高于 10 %的按原比例收取。 D2 交易日銅、鋁、鋅、 鉛、螺紋鋼、線(xiàn)材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 7%（若D1 交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌 停板按 D1交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 7%（若D1 交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌停板按 D1交易日漲跌停板確定）。 第十三條 該期貨合約若 D2 交易日未出現(xiàn)單邊市，則 D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。 若 D2 交易日出現(xiàn)反方向單邊市 ， 則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。 若 D2 交易日出現(xiàn)同方向單邊市 ， 則當(dāng)日收盤(pán)結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、黃金和天然橡膠期貨合約的 交易保證金比例為 12%，收取比例已高于 12%的按原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為 15%，收取比例已高于 15%的按原比例收取。 D3 交易日銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 9%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 9%的，則 D3交易日漲跌停板按 D2 交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 10%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 10%的，則D3 交易日漲跌停板按 D2交易日漲跌停板確定）。 第十四條 若 D3 交易日未出現(xiàn)單邊市，則 D4 交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。 若 D3 交易日出現(xiàn)反方向單邊市 ， 則視作新一輪單邊市開(kāi) 12 始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。 若 D3 交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板） ， 則當(dāng)日收盤(pán)結(jié)算時(shí)，該銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金 和天然橡膠期貨合約按 12%收取交易保證金，收取比例已高于 12%的按原比例收取 ； 該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于 20%的按原比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。 當(dāng) D3 交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若 D3 交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若 D4 交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按 D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外， D4 交易日該 銅、鋁、 鋅、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期貨合約暫停交易一天。交易所在 D4 交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該 銅、鋁、 鋅、 鉛、螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期 貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種： 措施一： D4 交易日，交易所決定并公告在 D5 交易日采取單邊或雙邊 、 同比例或不同比例 、 部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員 或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò) 20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者 應(yīng)當(dāng) 在 D5 交易日開(kāi)市前追加到位。若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則 D6 交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保 13 證金比例均恢復(fù)正常水平；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌 停板，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。 措施二：在 D4 交易日結(jié)算時(shí)，交易所將 D3 交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單 ， 以 D3 交易日的漲跌停板價(jià) ， 與該合約凈持倉(cāng)盈利 客戶(hù) （或 非期貨公司會(huì)員 ，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一 客戶(hù) 持有雙向頭寸 ， 則首先平自己的頭寸 ， 再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法如下 ： （一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定 在 D3 交易日收市后 ， 已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無(wú)法成交的，且 客戶(hù) 該合約的單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于D3 交易日結(jié) 算價(jià) 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和為平倉(cāng)數(shù)量。若 客戶(hù) 不愿按上述方法平倉(cāng)可以在收市前撤單 ， 則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。 （二） 客戶(hù) 單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法 客戶(hù) 該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和（元） 客戶(hù) 該合約單位凈持倉(cāng)盈虧 = 客戶(hù) 該合約的凈持倉(cāng)量（重量單位） 上式中銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。 客戶(hù) 該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和 ， 是指在 客戶(hù) 該合約的歷史成交庫(kù)中 從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開(kāi)倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。 14 （三）持倉(cāng)盈利 客戶(hù) 平倉(cāng)范圍的確定 根據(jù)上述方法計(jì)算的 客戶(hù) 單位凈持倉(cāng)盈利的投機(jī)頭寸以及 客戶(hù) 單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3 交易日結(jié)算價(jià) 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%） 的保值頭寸都列入平倉(cāng)范圍。 （四）平倉(cāng)數(shù)量的分配原則及方法 平倉(cāng)數(shù)量的分配原則 （ 1）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí) ， 逐級(jí)進(jìn)行分配。 首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3交易日結(jié)算價(jià) 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的投機(jī)頭寸（以下 銅、鋁 、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金 簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 6%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 8%以上的投機(jī)頭寸） ； 其次分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于 D3 交易 日結(jié)算價(jià)3%（天然橡膠、燃料油為 4%），小于 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機(jī)頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、黃金 簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 3%以上的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 4%以上的投機(jī)頭寸 ）； 再次分配給單位凈持倉(cāng)盈利小于 D3 交易日結(jié)算價(jià) 3%（天然橡膠、燃料油為 4%）的投機(jī)頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 鉛、螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金 簡(jiǎn) 稱(chēng)盈利 3%以下的投機(jī)頭寸，天然橡膠、燃料 油簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 4%以下的投機(jī)頭寸 ）； 最后分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等 于 D3 交易 日結(jié)算價(jià)6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的保值頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金 簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡(jiǎn)稱(chēng)盈利 8%以上的保值頭寸 ） 。 15 （ 2）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 （ 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 ） 與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。 平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟 （ 見(jiàn)附件 ） （ 1） 銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線(xiàn)材、 黃金品種平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟 若盈利 6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 ， 則根據(jù)申報(bào) 平倉(cāng)數(shù)量與盈利 6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例 ， 將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利 6%以上的投機(jī) 客戶(hù) 分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量 ； 若盈利 6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 ， 則根據(jù)盈利 6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例 ， 將盈利 6%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng) 客戶(hù) 分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利 3%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 3%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。 （ 2）天然橡膠、 燃料油 品種平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟 若盈利 8%以上的 投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 ， 則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利 8%以