[經濟學]第五章宏觀經濟政策(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 ” 即保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲。國務院 8 月 27 日再次強調了 “ 一保一控 ” 是下半年宏觀調控的首要任務，把抑制通脹放在突出位置。要進一步促進資本市場穩定健康發展，強化跨境資本流動監管，防范系統性金融風險。 （三）十一月 “ 保經濟 ” 在世界金融危機日趨嚴峻、我國經濟遭受沖擊日益顯現的背景下，中國宏觀調控政策作出了重大調整，將實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并在世界金融危機日趨嚴峻、我國經濟遭受沖擊日益顯現的背景下，中國宏觀調控今后兩年多時間內安排 4 萬億元資金強力啟動內需，促進經濟穩定增長。謝旭人強調，實施積極的財政政策要把握好五個著力點： ，大力促進消費需求。 2 .推進稅費改革，減輕企業和居民負擔。 ，提高低收入群體收入。 ，保障和改善民生。 ，推動經濟結構調整和發展方式轉變。 （四） 與 1998 年積極財政政策的不同之處 當前中國面臨的是以美國為發源地的金融危機，并且正在逐步向經濟危機轉變，全球各大經濟體都出現了問題，這次席卷全球的金融危機，對我國經濟的不利影響大于 1998 年的亞洲金融危機。 所以在這種情況下，中國要把自己的內需拉動起來，在短期內要保持經濟相對較快的發展。 十年前，面對東南亞金融危機，以及國內通貨緊縮，國企大面積虧損，我們擴大內需，以西部大開發為戰略，以啟動農村市場為補充，其間 “ 外需 ” 猛增，商品進出口及外貿順差雙直線上升，我們迎來了 2021~2021 年中國 GDP 連續 5 年的兩位數增長，進一步強化了 “ 外需刺激型 ” 或 “ 出口導向型 ” 的經濟增長模式。當時的政府投資領域主要是基礎設施，這樣既能夠拉動經濟增長，抵御經濟的下行壓力，同時又能為整個經濟增長帶來一個良好的環境，引導社會民間更多的投資。但這一次跟 1998 年有一個很大的區別，就是政府加大了對民生的投資。這次的積極財政政策投資范圍更寬，力度更大，以解決收入不平衡的問題，更多地向弱勢群體比如農民和農民工傾斜。 1998 年在我國實行積極的財政政策的同時，實行穩健的貨幣政策。 2021 年下半年，針對中國經濟中呈現的物價上漲過快，投資信貸高增等現象，貨幣政策由 “ 穩健 ” 轉為 “ 從緊 ” ，如今，貨幣政策中首次使用 “ 寬松 ” 的說法。重新啟用積極的財政政策，配合實施適度寬松的貨幣政策，擴大投資規模啟動國內需求，是應時之需、必要之策。 到這里，我國的財政政策經歷了由緊縮到積極、由積極到穩健、再由穩健到積極這三個復雜的階段，相比上個世紀的各項政策，我國的宏觀調控能力已逐漸走向了成熟，盡量避免 “ 急剎車 ” 和忽冷忽熱的方式來解決經濟中遇到的問題。但由于宏觀調控的對象、環境越來越復雜，特別是一些投機者，往往利用調控政策的不健全打“ 擦邊球 ” ，這就要求在制定政策時，綜合考慮各方面的復雜因素，并提出相應的防范措施，增強宏觀調控政策的針對性。 五、未來經濟預測及建議 （一）存在的問題 國際經濟環境更趨嚴峻對我國形成較大的周期性調整壓力，我國企業還面臨生產要素價格上升、市場需求結構變化和節能減排等政策性導向所形成的結構性調整壓力，2021 年國內外經濟環境中不利因素和不確定因素增多。此時國家實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，雖然在一定程度上緩解了經濟衰退的壓力，但同時也存在一定的問題。 首先這個 “ 4 萬億 ” 到底能管多大用？在 4 萬億投資計劃刺激下，中國經濟的安全有望得到保障。由于中國投資占 GDP 的比重約為 45%，再考慮到 4 萬億元投資分兩年多完成，可每年加快投資至少 10%以上。如果這些措施能夠落實，明年經濟仍有望保持 %左右的增長。然而，這 “ 4 萬億 ” 顯然遠遠不能解決中國經濟的所有問題。 2021 年中國的外部需求仍將羸弱，國內消費的預期也不樂觀，政策對于直接促進城鎮居民消費的個人所得稅減免措施并未涉及。在拉動內需的政策選擇上，政府依然偏向于選擇可 “ 立竿見影 ” 的政策。筆者認為，此次 “ 4 萬億 ” 的投資作為救經濟的措施，雖然不能指望其解決中國經濟結構的失衡問題，但刺激消費政策力度的薄弱，無疑會令經濟結構失衡的現象進一步加劇，龐大的投資計劃雖然可以減輕對經濟放緩的擔憂，但同時也會給未來宏觀調控帶來更多新的結構性問題。可以預見，在外需不足的大環境下，刺激出口的政策成效甚微；而且，在中國經濟前景不明朗的情況下，政府或國有企業不得不擔當投資增長重任，過度投資有可能造成新一輪的產能過剩和通貨緊縮。對決策者而言，刺激消費是一個全新的課題。 其次，結構性減稅到底能起到多少作用？ 1 月 5 日的全國財政會議上，財政部部長謝旭人也指出，實行結構性減稅是 2021 年財政工作的重點之一。面對危機的不斷蔓延以及我國經濟生活中的深層次矛盾，以減稅來擴大居民和企業的可支配收入，從而拉動消費需求和投資需求，無疑具有基礎性意義。但是這一措施也存在一定的弊端，財政政策作用的對象是調整經濟結構，效果非短期體現，且結構調整會帶來企業倒閉整合及失業率上升等短期陣痛；而今年起實施的增值稅由生產型向消費型全面轉型的結構性減稅，受益面是擴大再生產部分，并不能減輕企業的現行稅負。中國財政部財科所稅收專家孫鋼指出， “ 結構性減稅聽起來不錯，但實際效果恐怕不是預想中的那樣。當企業面臨生存危機時，還有擴大再生產的能力和欲望嗎？ ” （二）未來經濟預測及建議 據測算， 2021 年世界經濟增速為 %，發達經濟體增長率僅為 %，新興和發展中經濟體增長率為 %，而我國去年的平均增長率為 9%，這在去年來看是相當高了。 IMF 認為，我國對世界經濟增長貢獻了 20%。總體上看， 08 年我國國民經濟呈現出增長較快、價格回穩、結構優化、民生改善的發展態勢。那么2021 年我國經濟又會是什么樣的發展趨勢呢？ 目前主要有三種說法 ——U 型、 L型和 V型。其中， U 型增長比 V型增長處于底部的時間稍長。 L 型增長，是指因內需無法得到激發，導致國內產能找不到出路，從而陷入較為長期的低谷或增長較為緩慢。筆者認為， 09 年是非常關鍵的一年，介于 08 年出臺了各項大的政策，這些政策將會在 09 年分別顯現出效果，如今我們不能盲目的出臺各項政策，也不能把目標都集聚在 “ 增大投資、擴大內需 ” 這一條，而應 “ 多樣化 ” ，在各級政府和全國人民的配合下，更多的為人民利益考慮，除此之外，還應效仿其他國家的做法，以使中國經濟 “ 保八爭九 ” ！為此我國刺激經濟的政策手段要靈活多樣，更要敢于不斷試錯。如今越來越多的國家已傾向于實行多樣化的財政政策，而非僅僅抱住減稅或擴大政府支出中的一端不放。在如此嚴峻的形勢之下，我國應走政策的多樣化道路，不應把希望僅僅寄托在財政政策和貨幣政策上，應更多的注重諸如收入政策、投資政策及產業政策和社會保障政策等綜合協調運用。 2021 年是不平凡的一年，全球在這場突如其來的危機中又悄然迎來了新的一年，盡管美國經濟步入衰退已成定局，但中國是否可以避免這場危機的毒害，在危機中重生，還需要政府和企業各方面的配合。中國經濟在世界經濟的大格局中，機會與風險同在，相信中國會安然度過這場危機，迎來勝利的春天！ 三、貨幣政策及其效果 （ 一）貨幣 政策的內容 （二）貨幣 政策工具 （三）貨幣 政策的效果 （四）貨幣 政策乘數 （五）貨幣政策 的局限性 （一）貨幣政策的內容 貨幣政策，是中央銀行為實現其宏觀經濟目標所