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貨幣利息與收入ppt課件(編輯修改稿)

2026-02-11 11:59 本頁面

　

【文章內容簡介】指商業銀行之間的準備金貸款。廣義貨幣 ? M3=M2+長期大額定期儲蓄和其他一些流動性較差的金融資產 ? M1就是貨幣概念中的貨幣： M1的流動性最強。 Ml是經濟學家和政府經常使用的貨幣計量形式，各國對 M1的內涵定義也都大致相同。至于 M2和 M3的內涵，不同國家則不盡相同。我們所使用的貨幣概念僅指 M1。總信貸貨幣供給 ? 貨幣供給（ money supply）是指某一國或貨幣區的銀行系統向經濟體中投入、創造、擴張（或收縮）貨幣的金融過程。貨幣供給指一個國家在某一特定時點上由家庭和廠商持有的政府和銀行系統以外的貨幣總和。 ? 貨幣層次 ? 貨幣供給的環節 ? 中央銀行供給基礎貨幣 ? 商業銀行創造存款記賬貨幣 ? 中央銀行供給基礎貨幣有三種途徑： ? 變動其儲備資產，在外匯市場買賣外匯或貴金屬； ? 變動對政府的債權，進行公開市場操作，買賣政府債券 ? 變動對商業銀行的債權，對商業銀行辦理再貼現業務或發放再貸款 ? 環節 ? 中央銀行供給基礎貨幣 ? 中央銀行供給基礎貨幣有三種途徑： ? 變動其儲備資產，在外匯市場買賣外匯或貴金屬； ? 變動對政府的債權，進行公開市場操作，買賣政府債券 ? 變動對商業銀行的債權，對商業銀行辦理再貼現業務或發放再貸款 ? 商業銀行創造存款記賬貨幣 ? 過程 ? 由于貨幣供應量包括通貨與存款貨幣，貨幣供給的過程也分解 ? 為通貨供給和存款貨幣供給兩個環節貨幣供給，不受利率的影響 MS i M i0 貨幣供給政策 ? （ 1）調整法定準備金率 ? （直接對基礎貨幣進行控制） ? （ 2）調整再貼現率 ? （貼現率，再貼現率） ? （ 3）公開市場業務（公開市場買賣債券，債券的含義） ? 金融政策的搭配 ? （ 1）力度的搭配 1》 2》 3 ? （ 2）傳導路徑的搭配 ? （ 3）時滯的搭配 3》 1》 2 貨幣需求 ? 定義與假設 ? 貨幣需求 ? 貨幣需求簡單的說就是人們在不同的條件下出于各種考慮對持有貨幣的需要。 ? 假設 ? 假定所有的財產都是金融資產。金融資產都可以劃分為兩類； (1)貨幣和 (2)非貨幣資產，用債券來代表。 ? 貨幣就是 M1。債券則可以理解為除貨幣外的所有金融資產，它包括正常意義上的政府和公司債券及其他長期金融資產(主要是股票 )。貨幣與債券區分的一個重要依據在于，作為嚴格定義的貨幣是不能為所有者帶來利息收入的資產，而債券可以為所有者直接帶來收益。 ? 為便于討論，假定只有一種債券，這種債券是持久性的，每年的收益為利息，它只能在債券市場上流通，而不考慮到期還本問題。貨幣需求 ? 貨幣需求三大動機 ? 交易動機 ? 個人和企業為了交易活動的正常進行產生的對貨幣的需要。主要取決于交易的數量，進而取決于收入水平。 ? 謹慎動機或稱預防性動機 ? 為預防意外支出而持有一部分貨幣的動機，貨幣的預防性需要產生于未來收入和支出的不確定性。這一貨幣需求量大體上也和收入成正比，同樣是收入的函數。 ? 投機動機 ? 債券價格與利率呈反向變化。凡預計債券價格將下跌即預期利率將上升的人，就會賣出債券保存貨幣以備日后債券價格下跌時再買進。這種預計債券價格將下跌即利率上升而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對貨幣的投機性需求。貨幣需求 ? 貨幣需求函數和曲線 ? 既然交易和預防性對貨幣的需求量都與收入相關，因此，我們用 L1表示交易動機和謹慎動機所產生的全部貨幣需求量，用Y表示收入，則這種貨幣需求量和收入的關系可表示為： L1＝ L1(Y) =kY k代表所需貨幣量同收入的比例關系，也稱為貨幣需求的收入彈性，是貨幣需求對收入變動的敏感程度。 Y代表實際收入。 ? 對貨幣的投機性需求取決于利率，如果用 L2表示貨幣的投機需求，用 i表示市場利率，則有： L2＝ L2(i)=hi 式中， h表示利率變動一個百分點時 L2變動程度，可稱為貨幣需求對利率的反應系數，也稱為貨幣需求的利率彈性。貨幣需求 ? 貨幣需求函數和曲線 ? A根據關于貨幣需求動機的分析，貨幣需求與收入水平和利率相關，故貨幣需求函數Ｌ為： ? L＝ L(Y,i)=L1+L2=kYhi 相應地貨幣需求曲線如右。讀圖：上圖分別表明不同動機的貨幣需求函數。下圖表明貨幣需求函數是兩類貨幣需求函數的迭加。這里的貨幣需求量 m為具有不變購買力的實際貨幣需求量。把名義貨幣量 M折算成具有不變購買力的實際貨幣量 M，必須用價格指數 P加以調整，即： m＝ M/P i i =kY =hi =kYhi m m 思考：若國民收入水平 y變化，貨幣需求曲線 L將如何移動？貨幣供求與均衡利率的決定 ? 貨幣市場的自動均衡過程 ? 均衡利率由貨幣市場的供求機制決定。 ? 貨幣的供給由中央銀行控制，與利率無關，我們先假定貨幣供給 MS為給定的常量。 ? 如右圖所示，貨幣需求曲線與貨幣供給曲線之交點即為均衡的利率。 MS L=L1+L2 i M i0 貨幣需求 ? 對實際余額的需求取決于實際收入水平與利率水平。 ? 實際余額需求會隨著實際收入水平的提高與利率的降低而增加。

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