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財務管理計算公式(編輯修改稿)

2026-05-04 22:15 本頁面

　

【文章內容簡介】的計算公式為：由兩種資產組合而成的投資組合收益率的標準離差的計算公式為：不論投資組合中兩項資產之間的相關系數如何，只要投資比例不變，各項資產的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變。一、β系數(一)單項資產的β系數單項資產的β系數是指可以反映單項資產收益率與市場上全部資產的平均收益率之間變動關系的一個量化指標，即單項資產所含的系統風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱為系統風險指數。其計算公式為：β=β系數還可以按以下公式計算：β=當β＝1時，表示該單項資產的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致；如果β＞1，說明該單項資產的風險大于整個市場投資組合的風險；如果β＜1，說明該單項資產的風險程度小于整個市場投資組合的風險。(二)投資組合的β系數對于投資組合來說，其系統風險程度也可以用β系數來衡量。投資組合的β系數是所有單項資產β系數的加權平均數，權數為各種資產在投資組合中所占的比重。計算公式為：βp=投資組合的β系數受到單項資產的β系數和各種資產在投資組合中所占比重兩個因素的影響。二、資本資產定價模型(一)資本資產定價模型的內容在特定條件下，資本資產定價模型的基本表達式如下：E(Ri)＝單項資產或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率、市場組合的平均收益率和β系數三個因素的影響。投資組合風險收益率的計算公式為：投資組合風險收益率也受到市場組合的平均收益率、無風險收益率和投資組合的β系數三個因素的影響。在其他因素不變的情況下，風險收益率與投資組合的β系數成正比，β系數越大，風險收益率就越大；反之就越小。在已知投資組合風險收益率E(Rp)，市場組合的平均收益率Rm和無風險收益率RF的基礎上，可以推導出特定投資組合的β系數，計算公式為：二)現金流出量的估算固定資產原值為固定資產投資與建設期資本化利息之和。流動資金投資的估算可按下式進行：經營期某年流動資金需用額=該年流動資產需用額該年流動負債需用額本年流動資金增加額=本年流動資金需用額截止上年末的流動資金占用額經營成本的估算應按照下式進行：某年經營成本=該年總成本費用該年折舊額該年攤銷額該年利息支出凈現金流量的簡化計算方法（重點掌握）第三節項目投資決策評價指標及其計算一、投資決策評價指標及其類型(一)評價指標的意義投資決策評價是指用于衡量和比較投資項目可行性、據以進行方案決策的定量化標準與尺度，主要包括：靜態投資回收期、投資利潤率、凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率。態評價指標的含義、計算方法及特點三、動態評價指標的含義、計算方法及特點動態指標之間的關系：凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率指標之間存在同方向變動關系。即：當凈現值＞0時，凈現值率＞0，獲利指數＞1，內部收益率＞基準收益率；當凈現值=0時，凈現值率=0，獲利指數=1，內部收益率=基準收益率；當凈現值＜0時，凈現值率＜0，獲利指數＜1，內部收益率＜基準收益率。第四節項目投資決策評價指標的運用一、獨立方案財務可行性評價及投資決策獨立方案財務可行性評價及投資決策（1）各評價指標同時可行，即NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic，PP≤n/2，PP′≤P/2，ROI≥基準投資利潤率i，則接受該方案；（2）各評價指標同時不可行，則放棄該方案；（3）當次要指標（靜態投資回收期）或輔助指標（投資利潤率）與主要指標（凈現值、內部收益率等）發生矛盾時，應當以主要指標的結論為準；（4）利用動態指標（凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率）對同一個項目進行評價和決策，會得出相同的結論。對獨立方案進

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