技術規范知識48(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 另一種形態，叫做楔形的類別。４　走勢啟示　　既然對稱三角形是一種整固形態，在整固期內資金可以暫時轉移到其他投資上，因為整固期可長可短，大筆資金可能會受到束縛，難以有效率地運用。　　相反，當圖形一旦突破對稱三角形所發出的進貨或出貨的訊號則應引起投資者的重視，依其進出獲利不菲。八　上升三角形１　參考：東方集團（600811）（圖8A）和申華實業（600653）（圖8B）２　圖表形狀　　上一節我們已分析過對稱三角形（或稱敏感三角形）的走勢，在此基礎上可以比較容易地理解上升三角形。　　圖8A所示的東方集團股價圖在94年8月內形成一個上升三角形。這個圖形的特點就是在這段時間中股價曾多次一接觸到10元就有阻力，會受壓輕微回落或停留，十幾個交易日之內始終無法打破。但同時每次價格回落的低點是一路向上移的。將這段時間內股價的高點連接起來，可以得到一條橫線，而將大部分低位連接起來卻是一條上升的趨勢線。從兩線相交的走勢中可以看到這是一個三角形狀的走勢圖。正因為低位一路上移，所以在技術分析中稱為上升三角形。３　圖形剖析　　在分析上升三角形的走勢時我們應該注意到下列幾點：　　⒈ 通常一個三角形走勢多是一種整理形態，即上升一段時間后經過整固，然后蓄勢再發。如果是下跌之后，整固一段時間，暫時喘定，然后再跌。上升三角形在很多情況下也是符合這一規律的。　　⒉ 構成上升三角形的基本原因是當價位升至某個水平時會引發為數不少的獲利盤，或者持倉頗重的機構大戶在此區域平倉了結，使得價格難以突破。但市場從來都有看好和看淡的雙重力量，否則交易便不復存在。在一個上升三角形之中，盡管存在守著價位拋售的做空主力，但多頭卻可能把每一次價位受阻回落的調整看作是乘低吸納的良機，因而價格低位一路攀升，顯示買氣濃厚，甚至買方力量十分強大，只不過為降低進貨成本而暫時慢慢收集，價位不致即時狂升。　　⒊ 如果沽方手中持貨在上升三角形所持續的時間之內已逐漸出清，而買方仍鍥而不舍，一路追貨的話，上升三角形在形成一段時間以后會面臨突破，突破之后再展另一升浪的機會最大。　　⒋ 當上升三角形出現突破后，投資者一定要留意成交量這個指標。如果突破上升三角形，配合有大成交量的話，再展升浪的可信性便會大大提高；如果突破上升三角形，價位上升，但成交量卻并沒有顯著放大的話，則可能是一個陷阱，應以觀望為宜，因為上升三角形出現假突破騙線的可能性是存在的。　　⒌ 上升三角形突破之后，如果價位不升反跌，一般應該出貨。但判斷向下突破的真實性時可以跌幅是否達到３％以上為標準，如果突破上升三角形后的跌幅不足３％的話，尚不能確認突破的有效性，不宜立即采取沽售行為，而以觀望為主。４　走勢啟示　　上升三角形作為上升之后的暫時整固，如果突破三角形的阻力而上升的話，會出現可觀的漲幅。因此投資者一旦發現突破上升三角形并伴隨大手成交量的股票應立即追入搏取高額利潤。當然，這里一定要強調指出的是，上升三角形突破之后，盡管多數情況下都是向上突破，但這并不是“鐵律”，并不排除突破后價位向下的可能，如圖8B所示申華實業，形成上升三角形后莊家大舉出貨，為一典型的騙線。對此要具體分析，切忌教條。九　下降三角形１　參考：東方集團（600811）（圖9A）和聯農股份（600625）（圖9B）２　圖表形狀　　我們既然已經了解了什么是對稱三角形和上升三角形，對下降三角形應不再陌生。在圖9A的東方集團股票走勢圖中，從4月上旬開始股價形成了一個下降三角形，一直延伸到5月底。在這個下降三角形中，高位一路向下移，將高點連接起來得到的是一條下降趨勢線，但將幾次發揮作用的低位支撐點連接起來卻成為一條橫線，圖形是一個與上升三角形剛好相反的下降三角形。３　圖形剖析　　與一般的三角形有著相同的性質，下降三角形亦大多是一種整固形態。無論價格在上升或下跌了一段時間后，都可能出現下降三角形的形態。在下降三角形中可以發現下述特點：　　⒈ 在下降三角形期間，沽方似乎是占了上風。從圖9A中可以看到高點一路向下移，每一次高點都比上一次為低，說明買方沒有足夠的力量將價位托高。⒉ 但既然低位出現時往往可以回彈，也代表有人在低位承接，形成價位支持。⒊ 下降三角形與上升三角形有所不同。上升三角形多是升后整固的形態，雖然也會出現意外，但多數是完成上升三角形之后，呈現突破向上再展開另一個升浪。但下降三角形卻比較難以捉摸，一般的技術分析書籍通常望文生義地聲稱下降三角形大多數是向下突破然后再下跌，但事實上卻有不少例子可以證明下降三角形在呈現突破之后未必價位向下走，相反卻有可能暴漲。如圖9B所示聯農股份的走勢。由于下降三角形不似上升三角形那樣肯定向上者居多，而是突破后可上可下，投資者宜多留意分析走勢。　　⒋ 既然下降三角形在突破之后可升可跌，投資者最好將成交量指標配合分析。下降三角形如果突破向下，成交量保持不變或放大而價格暴挫，則向下趨勢比較可靠；如果向上突破而配合大手成交量，也可以確信是真突破，不妨追入。４　走勢啟示　　在下降三角形的走勢中，價位一日未突破則一日不宜入市，買入更為不妥，因為一來未來走勢暫時仍然不明朗，可升可跌；二來在下降三角形中高位一路下移，入市買入承受暫時損失的機會較大。這時最佳的策略是靜觀其變，直至有突破的進一步信號才采取相應的行動，避免無謂的風險。十　菱形（或鉆石形）１　參考：輕工機械（600605）（圖10）２　圖表形狀　　菱形的形狀構成可以通過示例的輕工機械股票走勢來說明。　　如圖10所示，我們先看圖形的左邊。菱行的左邊是一個擴散三角形，即喇叭形。價位先是一路下滑，低點依次下移，然后反彈上升，形成漸次升高的上升走勢，從總體上來看高點與低點在擴散。但菱形的右邊，呈現一個對稱三角形，高低點都在縮窄。由左邊的擴散三角形和右邊收縮的對稱三角形構成的圖形就是菱形走勢，因為形狀象一粒鉆石又稱鉆石形。３　圖形剖析　　菱形的走勢一般不常見，至于形成菱形走勢的原因，大致如下：　　⒈ 價位由高位下跌至某一個階段時，市場氣氛較為悲觀，這時可能開始有些朦朧利好消息左右投資者的行為，使價格出現反彈。但由于不明朗的因素難以得到廣泛的認同，所以多空雙方進出貨的決心都很堅定，使價格波動幅度較為劇烈，形成高低位擴散的喇叭形，構成菱形的左邊。　　⒉ 由于傳聞的消息無法得到證實，所以經過一段時間的爭奪后市場買賣氣氛轉趨沉寂，價格波動幅度開始收窄，形成尋求突破的對稱三角形走勢。　　⒊ 菱形的右邊在等待市場消息的進一步發展。如果利好消息被證實，價位就可以突破菱形的走勢，向上急升；反之，如果預期的利好消息未能兌現的話，前期進貨的多頭會趁機回吐，使得價格穿破菱形而急轉直下。　　⒋ 既然菱形的右邊是價格窄幅徘徊待變的類型，其未來走勢是相當不明確的，不似其他圖形一般可以推斷去向。　　應當指出的是，菱形的走勢并非一定是兩邊絕對對稱的，有時菱形的組成比較不規則，可能一邊較大一邊較小，投資者在分析菱形走勢時要采取彈性態度。４　走勢啟示　　菱形的組成，多數是受消息支配，而這些消息一日未能證實，一日都未知價格的未來走向，所以在菱形出現時，投資者所應采取的態度就是觀望，直至圖形出現突破，走勢向上還是向下都明朗化以后再順勢而為。十一　下降楔形１　參考：昆明機床（600806）（圖11）２　圖表形狀　　楔形在形狀上頗類似趨勢軌道或三角形，其實可以說是二者的結合。以示例的昆明機床來說，在圖11中99年3月的股票價格走勢就是一個下降楔形，它的形狀有點象趨勢通道，但兩條線卻并不平行。與三角形走勢相似的地方在于將楔形的高點價位和低點價位分別貫穿起來可以得到一個三角形狀，但不同之處在于下降楔形是兩條線都向下傾斜，上升楔形兩線都向上傾斜，而不象下降三角形或上升三角形那樣有一條線是橫線。投資者應當注意分清楔形與趨勢軌道及三角形圖形的差異之處。３　圖形剖析　　在一個下降楔形中，高點不斷向下移，低點也一樣向下移，似乎十分不妙，但技術分析專家經過多次分析后，發現下降楔形走勢其實并不那么可怕，一般的下降楔形走勢都有以下特點：　　⒈ 通常一個下降楔形走勢也是一種整固形態，即股價上升了一段時間后，獲利籌碼充斥市場，做適度的回吐會使價位暫時顯得疲軟，但在下降楔形完成之后，多數情況下是繼續向上攀升的。　　⒉ 雖然在下降楔形中高位與低位同時一路向下移，形勢看似嚴峻，但從兩條線與三角形相接近，即振幅越收越窄的跡象來看，波動幅度在縮小，拋售壓力其實并不太強。　　⒊ 一個下降楔形只是一種暫時的整固形態，在接近楔形的完結期間，價位便會出現明顯變化，當然，下降楔形突破之后價位上升者居多，但亦有機會向下跌，突破后向上升并非“鐵律”。４　走勢啟示　　⒈ 下降楔形既然是一個整理形態，在這段時間之內就不宜急于進貨，因為事前無法預測下降楔形會用多久才完成，以免占用資金，遺失其他投資機會。　　⒉ 楔形一旦被突破向上的話就是買入訊號，向下突破是賣出訊號。　　⒊ 成交量指標可以用來配合分析。向上突破要伴隨著成交量大增，否則突破的有效性值得懷疑。　　⒋ 正如上述，楔形也代表波幅收窄，表明買方與賣方的爭奪漸漸白熱化，越接近楔形的末端，勝負越接近明朗。所以在楔形臨近突破時要密切留意價位變化并提前做好投資準備。十二　上升楔形１　參考：隧道股份（600820）（圖12）２　圖表形狀　　一般來講楔形可分為兩種，一種是縮窄型，另外一種是擴散型，不論是上升楔形還是下降楔形都有可能出現縮窄型與擴散型。擴散型的上升楔形又稱為喇叭形，我們將另行解釋。　　就普通的縮窄型上升楔形而言，將楔形的高點價位和低點價位分別貫穿起來得到的三角形的兩條邊都向上傾斜。３　圖形剖析　　正如上述，上升楔形與下降楔形有著共通的地方，就是波幅正在收窄。對于上升楔形走勢來講價位一路收窄，波幅越小，獲利機會也越少，暫時不是入市時機，只宜觀望。４　走勢啟示　　1．理論上講上升楔形大多是在價位下跌了一段時間之后的反彈整固形態。楔形的形狀，顯示波幅會一路收窄，也就是說跌后反彈的力道并不強大，幅度一路減弱，到楔形末端的時候有可能作出向下突破。　　2．但理論并非可以涵括一切走勢，既然上升楔形波幅收窄，也有可能出現買方與賣方的實力較量向買方傾斜的情況，在楔形末端向上突破。因而投資者一定要從客觀的角度來分析，不要先存主觀以為上升楔形突破之后價位一定會跌的成見。這種先入為主的觀點對金融市場捕捉價位的走勢有百害而無一利。我們應當大膽假設，小心求證。　　3．再提醒大家注意，成交量的分析對任何圖形都一樣重要。突破上升楔形之后的價位走勢最好配合成交量一起分析。十三　喇叭形１　參考：鄭州百文（600898）（圖13）２　圖表形狀　　喇叭形是楔形的一種。３　圖形剖析　　喇叭形的高點越來越高，低點越來越低，而高點與低點的差異一路擴散，喇叭形的頂線趨勢向上，底線則趨勢向下，其波動幅度比楔形更劇烈，正是風高浪急，可以狂升暴跌，最具刺激性。　　那么什么因素會構成喇叭形的走勢呢？可以有以下幾點：　　⒈ 市場對該種投資的分析資訊不足，不知其來龍去脈，以至不能按一個較為穩定的預期判斷價位的走勢。　　⒉ 既然分析該項投資工具的資訊不足，不少投資者就憑市