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金融投資ppt課件(2)(編輯修改稿)

2026-06-03 04:18 本頁面

　

【文章內容簡介】當 ρAB=，證券組合的風險最小，但要使證券組合的風險降低為 0，還需要調整各證券投資比重。 ? （二）有效投資組合與資本市場線 ? A（證券 A， 100%） B（證券 B， 100%） ρ＝－ 1 － 1＜ ρ＝＜＋ 1 ρ＝＋ 1 C F G σP E（ RP） D 最小方差組合 E 證券投資的有效組合 ? 在圖中，曲線 BGC上的各種投資組合是有效的投資組合，又稱曲線 BGC為投資組合的有效邊界。 ? 結論：只要相關系數 ρ＜ 1，就存在風險分散化效應。相關系數越小，曲線越彎曲，風險分散化效應就越強，組合的風險越??；投資比重相同時，投資組合的報酬率相同，但組合的風險不同。相關系數越小，組合的風險越小。 ? ? 資本市場線主要分析資本市場處于均衡狀態下，人們依據證券組合理論進行決策，通過對投資者集體行為的分析，求出所有有效證券和有效證券組合的均衡價格，也稱為資本資產定價模型理論，它是在馬氏證券組合理論基礎上發展起來的，即CAPM理論。資本市場線可用以下公式表達： mfP f PmRRR R VV?? ? ?? 式中： ? 表示在均衡條件下，任一有效證券或有效證券組合的預期收益率。 ? 表示市場無風險貸出利率，也是無風險資產的投資點，在此點上，只有收益，而無風險。 ? 表示市場風險組合的預期收益率。 ? 表示市場風險組合的風險度。 ? 表示在均衡的條件下，任一有效證券或有效證券組合的風險度。 PRfRmRmVPV資本市場線第三節基金投資 ? 一、證券投資基金的概念和特點 ? （一）證券投資基金的概念 ? （二）證券投資基金的特點特點：集合性、專業性、組合性、利益共享、風險共擔 ? 二、證券投資基金的類型劃分依據 B E C D 根據基金單位是否可以贖回分類按基金投資對象分類按基金的交易性質分類按基金的募集方式分類 ? 三、證券投資基金的收益和風險 ? （一）基金的收益 ? 一是基金持有期間獲得的分紅，二是基金買賣的價差收益； ? 1．基金的價值 ? 基金的凈資產價值 =基金總資產的市場價值基金負債總額基金單位總份額基金凈資產價值總額基金單位凈值 ?? 2．基金的價格 ? （ 1）申購價格的確定 ? 申購開放式基金的兩種計算方法： ? ① 申購費用 =申購金額申購費率申購份額 =（申購金額申購費用） 247。申購當日基金單位凈值 ? ②申購價格 =基金單位凈值（ 1+申購費率） ? 申購份額 =申購金額 247。申購價格 ? 我國目前開放式基金申購時

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