20xx年證券交易考試重點(diǎn)總結(jié)(證券從業(yè)資格考試)(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡介】 全價交易：指買賣債券時，以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。3 凈價交易：指買賣債券時，以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。（在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的，價格隨行就市，應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。）3 過去，我國證券交易所債券交易采用全價交易。從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。實(shí)行凈價交易后，采用凈價申報和凈價撮合成交，報價系統(tǒng)和行情發(fā)布系統(tǒng)同時顯示凈價價格和應(yīng)計利息額。3 根據(jù)凈價的基本原理，應(yīng)計利息額的計算公式應(yīng)為：應(yīng)計利息額=債券面值*票面利率/365(天)*已計息天數(shù)。公式中各要素的含義為：（1）應(yīng)計利息額：零息債券是指發(fā)行氣息日至成交日所含利息金額；附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。（2）票面利率：固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率；浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。（3）年度天數(shù)及已計息天數(shù)：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息；已計息天數(shù)是指起息日至成交日實(shí)際日歷天數(shù)。（4）當(dāng)票面利率不能被365天整除時，計算機(jī)系統(tǒng)按每百元利息額的精度（小數(shù)點(diǎn)后保留8位）計算；交割單所列應(yīng)計利息額按四舍五入原則，以元為單位保留2位小數(shù)列示。（5）債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計算利息，到期日當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應(yīng)計利息額是包括交易日當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計利息額是自起息日至到期日（不包括到期日當(dāng)日）的應(yīng)計利息額。（注意書本P41的例子）3 另外，上海和深圳證券交易所目前“公司債券”的“現(xiàn)貨交易”也采用凈價交易方式。3 在申報價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易、基金、 。3 在申報價格最小變動單位方面，《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券、。 根據(jù)市場需要，我國證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。4 委托指令的有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效2種。（如不在委托單特別注明，均按當(dāng)日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。）4 客戶發(fā)出委托指令的形式有：柜臺委托、非柜臺委托。4 柜臺委托采用：書面形式。4 非柜臺委托采用：電話、傳真、函電、自助終端、網(wǎng)上等形式。4 如果客戶的委托指令是直接輸入證券經(jīng)紀(jì)商電腦系統(tǒng)并申報進(jìn)場，而不通過證券經(jīng)紀(jì)商人工環(huán)節(jié)申報，就可以稱為“客戶自助委托”。4 電話委托，在實(shí)際操作中，分為：電話轉(zhuǎn)委托、電話自動委托。4 委托受理流程：驗(yàn)證、審單、驗(yàn)證資金及證券。4 驗(yàn)證主要對證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查。4 同一性審查指委托人、證件與委托單之間的一致性審查，包括委托人與所提供的證件一致及證件與委托單一致2方面。50、 審單主要是審查委托單的合法性及一致性。5 另外需要說明的是，如果客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)的賬號和正確的密碼后，即視同確認(rèn)了身份。（證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動檢驗(yàn)客戶的證券買賣申報數(shù)量和價格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。）5 證券營業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所交易撮合主機(jī)，稱為“申報”或“報盤”。5 證券營業(yè)部接受客戶委托后應(yīng)按“時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先”的原則進(jìn)行申報競價。5 客戶優(yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。5 在我國，根據(jù)上海和深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，取得自營業(yè)務(wù)資格的證券公司應(yīng)當(dāng)設(shè)專門管理人員和專用交易終端從事自營業(yè)務(wù)，不得因自營業(yè)務(wù)影響經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。5 電話自動委托、自助終端委托和網(wǎng)上委托的身份確認(rèn)由密碼控制。5 申報方式：有形席位申報、無形席位申報。5 另外，B股的境外客戶在境外委托時，有一些不同于境內(nèi)委托申報的特點(diǎn)。境外客戶若要買賣B股，必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。境外證券代理商通過國際通信設(shè)備將客戶的指令傳給其派駐證券交易所的B股場內(nèi)交易員，再由駐場B股交易員將委托指令通過終端輸入證券交易所交易系統(tǒng)電腦主機(jī)，電腦在核查通過后撮合成交。5 交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。60、 關(guān)于申報時間，上海證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15—9：29：30—11：13：00—15：00。每個交易日9：20—9：25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報。6 關(guān)于申報時間，深圳證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15—11：13：00—15：00。每個交易日9:20—9：214：57—15：00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9：25—9：30，交易主機(jī)只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。6 證券市場的市場屬性集中體現(xiàn)在競價與成交環(huán)節(jié)上。6 證券交易所內(nèi)的證券交易按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則競價成交。6 我國證券交易所采用2種競價方式：集合競價方式、連續(xù)競價方式。6 上海證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15—9：25為開盤集合競價時間，9：30—11：13：00—15：00為連續(xù)競價時間。6 深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15—9：25為開盤集合競價時間，9：30—11：13：00—14：57為連續(xù)競價時間，14：57—15：00為收盤集合競價時間。6 集合競價：指對在規(guī)定的一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。6 集合競價確定成交價的原則為：（1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價格；（2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格；（3）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。（如有2個以上申報價格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價最近的價位為成交價；上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有2個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。）6 集合競價的所有交易以同一價格成交。集中競價中未能成交的委托，自動進(jìn)入連續(xù)競價。（注意書P49的例子）70、 連續(xù)競價：指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。7 根據(jù)我國證券交易所有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。7 深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競價期間未成交的買賣申報，自動進(jìn)入收盤集合競價。7 在連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：（1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價；（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。（注意書本P51例題）7 根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，股票（含A、B股）、基金類證券在1個交易日內(nèi)的交易價格相對于上一個交易日收市價格（即收盤價）的漲跌幅度不得超過10%，其中ST股票和和*ST股票價格漲跌幅度不得超過5%。7 在深圳證券交易所，買賣有價格漲跌幅限制的中小企業(yè)板股票，連續(xù)競價期間超過有效競價范圍的有效申報不能即時參加競價，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價格波動使其進(jìn)入有效競價范圍時，交易主機(jī)自動取出申報，參加競價。中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價的上下3%。開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時有效競價范圍為前收盤價的上下3%。7 我國證券交易所規(guī)定，屬于下列情形之一的，首個交易日不實(shí)行價格漲跌幅限制：（1）首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）；（2）增發(fā)上市的股票；（3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票；（4）證券交易所或中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。7 根據(jù)上海證券交易所的規(guī)定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%；（2）基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。7 集合競價階段的債券回購交易申報無價格限制。7 在上海證券交易所買賣無價格漲跌幅限制的證券，連續(xù)競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：（1）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%。（2）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價格。（3）即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價格。（4）當(dāng)日無交易的，前收盤價視為最新成交價格。80、 深圳證券交易所無漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競價范圍：（1）股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的900%以內(nèi)，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。（2）債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的上下30%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。（3）債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價、收盤價集合競價的有效競價范圍為最近成交價上下100%。8 無價格漲跌幅限制的證券在開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時，按下列方式調(diào)整有效競價范圍：（1）有效競價范圍內(nèi)的最高買入申報價高于發(fā)行價或前收盤價的，以最高買入申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍。（2）有效競價范圍內(nèi)的最低賣出申報價低于發(fā)行價或前收盤價的，以最低賣出申報價為基準(zhǔn)調(diào)整有效競價范圍。8 另外，買賣深圳證券交易所無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報簿能即時參加競標(biāo)，可暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價格波動使其進(jìn)入有效競價范圍時，交易主機(jī)自動取出申報，參加競價。8 競價的結(jié)果有3種可能：全部成交、部分成交、不成交。8 證券的交易費(fèi)用：傭金、過戶費(fèi)、印花稅、8 傭金由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)、證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。8 從2002年5月1日開始，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動制度。證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的千分之3，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。8 A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。8 國際現(xiàn)債、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)換債券）、國債回購以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報中國證監(jiān)會和國家發(fā)改委備案，備案15天內(nèi)無異議后實(shí)施。8 過戶費(fèi)：是委托買賣的股票、基金成立后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交收時代為扣收。90、 上海證券交易所，A股的過戶費(fèi)為成交面額的千分之一，起點(diǎn)為1元；在深圳證券交易所，免收A股的過戶費(fèi)。9 對于B股，過戶費(fèi)用稱為結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所為成交金額的千分之零點(diǎn)五；深圳證券交易所亦為成交金額的千分之零點(diǎn)五，但最高不超過500港元。9 基金交易目前不收取過戶費(fèi)。9 印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。9 為保證稅源，簡化繳款手續(xù)，現(xiàn)行的做法是由證券公司在同投資者辦理交收過程中代為扣收；然后，在證券公司同中國結(jié)算公司的清算、交收中集中結(jié)算；最后，由中國結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。（注意書本P55的例子）9 每日交易結(jié)束后，證券公司要為客戶辦理證券和資金的清算與交收。目前，我國證券市場采用的是法人結(jié)算模式。9 法人結(jié)算是指由證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。9 證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成。證券公司作為結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收，是整個結(jié)算過程不可缺少的環(huán)節(jié)。9 在“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度框架下，證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與存管銀行配合完成：（1）證券公司負(fù)責(zé)根據(jù)中國結(jié)算公司發(fā)送的結(jié)算數(shù)據(jù)和存管銀行發(fā)送的客戶資金存取數(shù)據(jù)完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向存管銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。（2）存管銀行負(fù)責(zé)根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結(jié)果發(fā)送證券公司。（3）證券公司根據(jù)核對無誤的清算結(jié)果向存管銀行發(fā)送資金劃付指令，存管銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令及時辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。9 證券公司營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)是防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金、業(yè)務(wù)操作不合規(guī)以及結(jié)算風(fēng)險等。100、 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要環(huán)節(jié)包括：證券賬戶管理、資金賬戶管理、證券委托買賣、清算交割等。10 境內(nèi)自然人申請開立B股賬戶，需先開立B股資金賬戶。即境內(nèi)居民個人需憑本人有效的身份證明文件到其原外匯存款銀行，將其可投資B股的外匯資金劃入本人欲委托買賣B股的證券公司的B股保證金賬戶，然后憑本人有效身份證明和本人進(jìn)賬憑證到該證券公司開立B股資金賬戶，最后憑B股資金賬戶開戶證明開立B股賬戶。10 境內(nèi)法人申請開立證券賬戶：客戶填寫機(jī)構(gòu)證券賬戶注冊申請表，提交企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證書原件及復(fù)印件或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件、加蓋公章的法定代表人證明書、經(jīng)法定代表人簽章并加蓋公章的法定代表人開立機(jī)構(gòu)證券賬戶授權(quán)委托書、法定代表人的有效身份證明文件復(fù)印件、代理人（被授權(quán)人）有效身份證明文件及復(fù)印件。10 補(bǔ)辦新號碼上海證券賬戶卡時，還應(yīng)提供其指