中級(jí)審計(jì)師考試審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)筆記(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 付賬款+支付本期購買材料現(xiàn)金制造費(fèi)用現(xiàn)金支出=變動(dòng)制造費(fèi)用+固定制造費(fèi)用折舊制造費(fèi)用現(xiàn)金支出=生產(chǎn)量*單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)*變動(dòng)制造費(fèi)用小時(shí)費(fèi)用率+管理人工資固定制造費(fèi)用=折舊+管理人工資生產(chǎn)成本=直接材料成本+直接人工成本+制造費(fèi)用成本銷售成本=生產(chǎn)成本+年初存貨成本年末存貨成本銷售及管理費(fèi)用預(yù)算不包:折舊等未付現(xiàn)費(fèi)用直接人工預(yù)算:都是現(xiàn)金支付,不必另外編制現(xiàn)金收支表經(jīng)營預(yù)算編:經(jīng)營現(xiàn)金流量預(yù)算也稱現(xiàn)金預(yù)算經(jīng)營現(xiàn)金流量預(yù)算編制:財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算編制:從經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算開始財(cái)務(wù)預(yù)算編制:按年財(cái)務(wù)預(yù)算包:,項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量包:初始現(xiàn)金流量包:營業(yè)現(xiàn)金流量=(營業(yè)收入付現(xiàn)成本折舊攤銷)*(1稅率)+折舊攤銷營業(yè)現(xiàn)金流量=收入*(1稅率)付現(xiàn)成本*(1稅率)+折舊攤銷*稅率營業(yè)現(xiàn)金流量=息前稅后利潤＋折舊攤銷營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入(不含利息的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用折舊攤銷)所得稅營業(yè)現(xiàn)金流量=(營業(yè)收入不含利息的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用所得稅)+折舊攤銷納稅所得額=銷售收入付現(xiàn)成本折舊納稅所得額=銷售收入不含利息的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用終結(jié)現(xiàn)金流量包:股票帶來現(xiàn)金流量有:債券帶來現(xiàn)金流量包:計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量時(shí),不考慮利息影響 債券/股票投資證券投資目的暫時(shí)存放閑置資金有效利用大額籌集后暫時(shí)不用的資金為可預(yù)見未來的資金支出積累資金獲得相關(guān)企業(yè)控制權(quán)債券投資風(fēng)險(xiǎn):長期持有股票估值=股利/(1+報(bào)酬率) n有限期持有股票估值=股利/(1+報(bào)酬率)n+售股票價(jià)/(1+報(bào)酬率)n零增長股票估值=股利/報(bào)酬率固定增長股票估值=[股利*(1+增長率)]/(報(bào)酬率增長率)零增長股票收益率(報(bào)酬率)=股利/股票價(jià)固定增長股票收益率(報(bào)酬率)=[股利*(1+增長率)]/股票價(jià)+增長率影響債券價(jià)格因素包:影響債券到期收益率:股票股利和出售價(jià)格取決于公司未來長期的收益及穩(wěn)定程度,受市場(chǎng)和公司影響股票股利和出售價(jià)格市場(chǎng)因素:股票股利和出售價(jià)格公司因素:股利固定增長率不得超過國民生產(chǎn)總值的增長率項(xiàng)目投資決策非折現(xiàn)方法包投資回收期法和投資利潤率法投資回收期法=初始投資/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~投資利潤率法=年均凈利潤/初始投資折現(xiàn)方法包凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法投資回收期法特點(diǎn):,缺乏客觀性投資利潤率法特點(diǎn):計(jì)算比較簡(jiǎn)單,凈現(xiàn)值法特點(diǎn):,內(nèi)部報(bào)酬率法特點(diǎn):項(xiàng)目?jī)?nèi)部報(bào)酬率影響因素包:投資方案確定可行必要條件:凈現(xiàn)值大于 零,內(nèi)部報(bào)酬率大于必要報(bào)酬率壽命不等項(xiàng)目決策用:年均凈現(xiàn)值長期籌資方式股權(quán)籌資包:債權(quán)籌資包:混合性籌資包:投入資本籌資優(yōu)點(diǎn)①提高資信和負(fù)債能力②不僅能籌到現(xiàn)金,能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力投入資本籌資缺點(diǎn)①籌資成本較高②非貨幣資產(chǎn)的估價(jià)較難③產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不清,不便于產(chǎn)權(quán)交易普通股籌資權(quán)利①表決權(quán)②優(yōu)先認(rèn)股權(quán)③收益分配權(quán)④剩余資產(chǎn)分配權(quán)⑤股份轉(zhuǎn)讓權(quán),不存在抵稅作用股票定價(jià)基礎(chǔ):股票發(fā)行定價(jià)方式:股票優(yōu)點(diǎn)①形成穩(wěn)定而長期占用資本,利于增強(qiáng)公司實(shí)力,為債務(wù)籌資提供基礎(chǔ)②資本使用風(fēng)險(xiǎn)小③籌資數(shù)額較大股票缺點(diǎn)①籌資成本高②新股發(fā)行會(huì)稀釋原有股權(quán)結(jié)構(gòu)③發(fā)行過量會(huì)直接導(dǎo)致每股收益下降,不利股價(jià)上揚(yáng)留存收益籌資優(yōu)點(diǎn)①資本成本較低②保持原有股東控制權(quán)留存收益籌資缺點(diǎn)①籌資數(shù)額有限②留存收益比例會(huì)受到某些股東限制債券發(fā)行條件:影響債券發(fā)行價(jià)格因素:債券種類考慮因素①市場(chǎng)吸引力②資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)需要債券優(yōu)點(diǎn)①籌資成本低②可利用財(cái)務(wù)杠桿作用③利于保障股東對(duì)公司控制權(quán)④利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)債券缺點(diǎn)①償債壓力大②不利于現(xiàn)金流量安排③籌資數(shù)量有限長期借款分為抵押借款和信用借款借款協(xié)議保護(hù)條款分:(特別是短期債務(wù))影響長期借款利率高低因素:借款期限與企業(yè)信用長期借款優(yōu)點(diǎn)①籌資迅速②籌資成本低③借款彈性較大④易于保守財(cái)務(wù)秘密長期借款缺點(diǎn)①籌資風(fēng)險(xiǎn)大②使用限制多③籌資數(shù)量有限貸款實(shí)際利率等于把利息折現(xiàn)后,除以籌資額貸款實(shí)際利率=貸款年利率/(1市場(chǎng)利率) 貸款實(shí)際利率=(籌資額*貸款年利率)/[籌資額*(1市場(chǎng)利率)]融資租賃優(yōu)點(diǎn)①節(jié)約資金,提高資金使用效益②迅速獲得所需資產(chǎn),盡快形成生產(chǎn)能力③增加資金調(diào)度靈活性融資租賃缺點(diǎn)①租金高②成本大③資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大融資租賃特征:融資與融物相結(jié)合。租賃期長。不得任意中止。按約定方式處置。租金較高可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)點(diǎn)①利于降低資本成本②可取得高額籌資③利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)④轉(zhuǎn)股后,減少現(xiàn)金流出量⑤增加對(duì)公司股價(jià)上升信心可轉(zhuǎn)換債券缺點(diǎn)①轉(zhuǎn)換不成,需高價(jià)贖回②達(dá)不到轉(zhuǎn)換條件,影響資本結(jié)構(gòu)認(rèn)股權(quán)證作用①可籌集額外的現(xiàn)金,②可促進(jìn)其他籌資方式運(yùn)用認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值=[股票價(jià)格認(rèn)購價(jià)格]/一股股票所需的認(rèn)股權(quán)份數(shù)影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值有:資本成本資本成本作用:。是應(yīng)得必要報(bào)酬,是對(duì)投資獲得經(jīng)濟(jì)效益最低要求資本成本影響因素:資本成本包籌資和占用費(fèi)用資本成本=占用費(fèi)用/籌資額借款資本成本=[年利率*(1稅率)]/(1籌資費(fèi)率)借款資本成本=[本金*年利率*(1稅率)]/[本金*(1籌資費(fèi)率)]債券資本成本=[債券面值*年利率*(1稅率)]/[發(fā)行價(jià)*(1籌資費(fèi)率)]固定股利資本成本=股利/凈籌資額固定增長股利資本成本={[股利*(1+股利增長率)]/凈籌資額}+股利增長率資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+貝塔系數(shù)*(市場(chǎng)平均報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)杠桿原理經(jīng)營杠桿緣于固定經(jīng)營成本存在財(cái)務(wù)杠桿緣于負(fù)債中固定利息(含優(yōu)先股的股息)存在成本按習(xí)性分:邊際貢獻(xiàn)M=銷售收入變動(dòng)成本息稅前利潤EBIT=邊際貢獻(xiàn)固定成本F息稅前利潤=銷售收入變動(dòng)成本固定成本稅前利潤=息稅前利潤利息經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)固定成本)經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤利息優(yōu)先股股利/(1稅率)]聯(lián)合杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率聯(lián)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)*經(jīng)營杠桿系數(shù)聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/[息稅前利潤利息優(yōu)先股股利/(1稅率)]聯(lián)合杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/[邊際貢獻(xiàn)固定成本利息優(yōu)先股股利/(1稅率)]財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系:成正比經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系:成正比普通股收益=(息稅前利潤利息)*(1稅率)優(yōu)先股股息普通股每股收益=普通股收益/普通股股數(shù)債券每股收益無差別點(diǎn)=[(息稅前利潤EBIT原債利息現(xiàn)債利息)*(1稅%)優(yōu)先股息]/采用債務(wù)時(shí)股份數(shù)股票每股收益無差別點(diǎn)=[(息稅前利潤EBIT原債利息)*(1稅%)優(yōu)先股息]/(原股份數(shù)+現(xiàn)股份數(shù))每股收益無差別點(diǎn)EBIT=[大股數(shù)*大利息小股數(shù)*小利息]/[大股數(shù)小股數(shù)]財(cái)務(wù)杠桿指由于固定利息費(fèi)用等固定性資本成本的存在而導(dǎo)致普通股收益(或每股收益)變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象資產(chǎn)組合營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)組合考慮因素:資產(chǎn)組合分類依據(jù):流動(dòng)資產(chǎn)正常需要量和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量資產(chǎn)組合類型1)適中2)保守3)冒險(xiǎn)適中資產(chǎn)組合:在保證正常需要量情況下,再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ǖ谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備,以防不測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)適中,報(bào)酬也適中保守資產(chǎn)組合:在保證正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量基礎(chǔ)上,再加上一部分額外儲(chǔ)備量,以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),報(bào)酬也很低冒險(xiǎn)資產(chǎn)組合:只安排正常需要量而不安排或僅安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量,以提高風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,報(bào)酬雖很高,但風(fēng)險(xiǎn)也很大流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量按功能分:正常需要量和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量籌資組合籌資組合考慮因素:風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬權(quán)衡(最基本因素).籌資組合類型1)穩(wěn)健型2)激進(jìn)型3)配合型配合型籌資組合:短期資金來源(臨時(shí)性負(fù)債)=臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。長期資金來源(長期負(fù)債)=永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)。收益和風(fēng)險(xiǎn)居中激進(jìn)型籌資組合:短期資金來源臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。長期資金來源永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)。最大限度使用短期融資,資本成本較低。收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高穩(wěn)健型籌資組合:短期資金來源臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。長期資金來源永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)。更低使用短期融資,導(dǎo)致較高流動(dòng)比率。風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低流動(dòng)資產(chǎn)管理持有現(xiàn)金目的:交易性/預(yù)防性/投機(jī)性現(xiàn)金集中管理模式:應(yīng)收賬款成本包:應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=日銷售額*收賬期*變動(dòng)成本率*資金成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額*平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷售收入應(yīng)收賬款占用資金=平均余額*變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=占用資金*資金成本率資金成本率=有價(jià)證券利息率=資金成本=應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息應(yīng)收賬款管理成本包①調(diào)查顧客信用情況費(fèi)用②收集信息費(fèi)用③賬簿記錄費(fèi)用④收賬費(fèi)用⑤其他確定信用標(biāo)準(zhǔn)因素1)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手政策2)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)能力3)客戶資信級(jí)別4)信用邊際成本VS增加銷售額邊際利潤客戶資信程度取決于五方面(5C系統(tǒng)):決定給予客戶信用首要因素:信用品質(zhì)信用條件包:信用成本合計(jì)=現(xiàn)金折扣+機(jī)會(huì)成本+壞賬成本+收賬費(fèi)用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量=開方[(2*年需要量*每批訂貨成本)/每件年儲(chǔ)存成本]存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)=開方[(年需要量*每件年儲(chǔ)存成本)/(2*每批訂貨成本)]存貨相關(guān)總成本=開方[2*年需要量*每批訂貨成本*每件年儲(chǔ)存成本]影響經(jīng)濟(jì)訂貨量因素:訂貨成本高低與采購批次成正比儲(chǔ)存成本高低與采購量成正比儲(chǔ)存成本和訂貨成本成反向變化存貨分類標(biāo)準(zhǔn)有金額標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)存貨分類標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)是金額標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)負(fù)債管理信用借款包:臨時(shí)借款和周轉(zhuǎn)性信貸周轉(zhuǎn)性信貸性質(zhì):兼有短期和長期借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率=名義利率/[1補(bǔ)償性余額比率]=實(shí)際利息/實(shí)際本金擔(dān)保借款包:票據(jù)貼現(xiàn)優(yōu)點(diǎn)①②加速資金周轉(zhuǎn),提高資金利用率放棄折扣成本率=[現(xiàn)金折扣率/(1現(xiàn)金折扣率)]*[360/(信用期折扣期)]*100%商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本=放棄折扣成本率商業(yè)信用優(yōu)點(diǎn):商業(yè)信用缺點(diǎn):商業(yè)信用籌資量取決于①信用額度②允許按發(fā)票面額付款的最遲期限③現(xiàn)金折扣期④現(xiàn)金折扣率短期融資券發(fā)行條件①境內(nèi)設(shè)立企業(yè)法人②具穩(wěn)定償債來源,最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利③流動(dòng)性良好,具較強(qiáng)到期償債能力④募集的資金用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營⑤近三年沒有違法和重大違規(guī)行為⑥近三年發(fā)行的融資券沒有延遲支付本息情形⑦具健全內(nèi)部管理體系和募集資金使用償付管理制度⑧中人行規(guī)定的其他條件短期融資券發(fā)行額度:待償還余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%短期融資券發(fā)行期限:最長不超過365天短期融資券優(yōu)點(diǎn)①成本較低②籌資額較大短期融資券缺點(diǎn)①發(fā)行期限短②籌資風(fēng)險(xiǎn)大利潤管理利潤控制方法:非股份企業(yè)利潤分配原則:股份制企業(yè)利潤分配特點(diǎn):。盡可能保持穩(wěn)定股利政策。企業(yè)未來對(duì)資金需求及籌資成本。對(duì)股票價(jià)格影響股利政策股利無關(guān)論(MM理論假設(shè))①資本市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率②無籌資費(fèi)用③無個(gè)人和公司所得稅④投資決策與股利決策彼此獨(dú)立股利相關(guān)論三種:一鳥在手論特點(diǎn):股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得,傾向于選擇股利支付率高的股票信息傳播論特點(diǎn):股利政策所產(chǎn)生的信息效應(yīng)會(huì)影響股票價(jià)格假設(shè)排除論特點(diǎn):,不可能沒有籌資費(fèi)用,投資決策由于對(duì)資金的需求, MM理論的假設(shè),MM理論的假設(shè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中是不存在的影響股利政策因素:影響股利政策法律因素:影響股利政策債務(wù)契約因素①規(guī)定每股股利最高限額②規(guī)定未來股息只能用貸款協(xié)議簽訂以后的新增收益來支付,不能動(dòng)用簽訂協(xié)議之前的留存利潤③,不得分配現(xiàn)金股利影響股利政策公司自身因素: 影響股利政策股東因素:股利政策類型:剩余股利政策(依據(jù)MM理論)投資優(yōu)先剩余股利政策優(yōu)點(diǎn):企業(yè)有一個(gè)最佳資本結(jié)構(gòu),資金成本最低,因?yàn)楦髌诠衫龈吆龅凸潭ɑ蚍€(wěn)定增長股利政策優(yōu)點(diǎn)①可使投資者要求的股票必要報(bào)酬率降低,有利于股票價(jià)格上升。反之下降②有利于投資者安排股利收入和支出③可以降低投資者對(duì)該公司風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)心,從而使股票價(jià)格上升④即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),也可能要比降低股利或降低股利增長率更為有利固定或穩(wěn)定增長股利政策缺點(diǎn)①給公司造成較大財(cái)務(wù)壓力,易導(dǎo)致資金短缺,財(cái)務(wù)狀況惡化②不能保持較低資本成本固定股利支付率股利政策優(yōu)點(diǎn)①股利與公司盈余緊密地配合②不會(huì)給公司造成較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)固定股利支付率股利政策缺點(diǎn):各年股利變動(dòng)較大,對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利低正常股利加額外股利政策優(yōu)點(diǎn)①政策具較大靈活性②既可以維持股利的一定穩(wěn)定性,又有利于使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),使靈活性與穩(wěn)定性較好地相結(jié)合,因而許多企業(yè)所采用股利支付方式:股票股利影響①?zèng)]改變股東權(quán)益總額,沒改變股東持股結(jié)構(gòu),增加流通股票數(shù)量,會(huì)使股票價(jià)格下降②不會(huì)增加現(xiàn)金流出量,每股利潤下降③企業(yè)維持原有的固定股利水平,股東在以后可以得到更多的股利收入,不會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)流出,不會(huì)導(dǎo)致負(fù)債增加財(cái)務(wù)比率分析短期償債指標(biāo):長期償債指標(biāo):營運(yùn)能力指標(biāo):應(yīng)收賬款\存貨\流動(dòng)資產(chǎn)\固定資產(chǎn)\總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)展能力指標(biāo):銷售\資產(chǎn)\資本\利潤增長率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=(貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付款項(xiàng)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)=1/股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)=1/(1資產(chǎn)負(fù)債率)權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比