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民營企業的投融資現狀及對策分析(編輯修改稿)

2026-07-19 20:30 本頁面

　

【文章內容簡介】 108家海外機構中有49個外貿辦事處，33家外貿企業，生產企業4家，15家境外加工貿易企業，建筑企業5家，5個研發中心，分布在34個國家和地區。截至2006年12月底，多年來，寧波已批準境外企業和機構650家，，分布在68個國家和地區。”[9]（一）投資動機浙江民營企業海外投資的動機主要是利用廉價的勞動力和生產用地，以及享受東道國的優惠政策，利用其豐富的自然資源和優越的地理位置，降低生產成本，追求利潤最大化，如下圖1 資料來源：中立誠會計事務所網站[Z].2010：圖 1 浙江民營企業海外投資動機（二）投資方式李茜（2014）中提到，隨著中國不斷提高對外直接投資的質量，方式上也呈現出多元化的局面，包括綠地投資，收購，兼并和收購，與國外公司合資等合作。在這其中，綠地投資和跨國并購是兩個較為顯著的方式。綠地投資，即在東道國投資成立新企業。跨國兼并和收購，即兼并收購東道國企業。值得注意的是，在最近幾年，以對外直接投資的方式在中國的比例逐年增加，截至2012年，跨國并購成為中國對外直接投資的主要方式，為我國跨國投資貢獻總額達到434億美元。[10] 我國民營企業對外直接投資以跨國并購和合資合作為主要方式，因為民營企業國際競爭力較弱、生產資源有限、全球的品牌基礎較弱、抵御市場風險能力較差等因素，民營企業必須采用最合理的方式進行投資，揚長避短。2012 年，我國的民營企業投資于海外收購的規模達255 億美元，是2008年的7倍之多，短短五年間，同比增長608％。同期，投資于海外并購的國有企業項目規模達397 億美元，在五年內比2008年上漲了484％。如圖2 數據來自普華永道分析，中國大陸企業海外并購交易，2013所示：圖 2 中國大陸企業海外并購交易2008年2012年民營企業以這種對自身來說最合理最有幫助的方式，合理地投資，不斷的壯大發展自我，并且成效顯著。民營企業能夠不斷發展，以求在將來能夠更多元化的去創造財富。總體而言，民營企業的投資特點略顯單一，我國民營企業的發展空間、發展潛力足夠大，但還是有待進一步的拓展。（四）民營企業對外投資的SWOT分析 SWOT（Strengths Weakness Opportunity Threats）分析法，又稱態勢分析法或優劣勢分析法，用來確定企業自身的競爭優勢（strength）、競爭劣勢（weakness）、機會（opportunity）和威脅（threat），從而將公司的戰略與公司內部資源、外部環境有機地結合起來。（1）小規模技術優勢正如美國經濟學家 Louis T. Wells 的小規模技術優勢理論 Louis ：擁有為小市場需要服務的勞動密集型小規模生產技術；在國外生產民族產品；產品低價營銷戰略。，與大型國有企業企業相比，民營企業雖然沒有強大的科研經費作為支撐，沒有獨立的研發機構，但是民營企業可以與一些著名跨國公司的下屬研究機構合資合作，研發針對小市場的需求，反而擁有了大型國有企業所不具備的優勢。（2）高效決策優勢一個企業在對外投資抑或是國內貿易進程中的成敗，取決于它是否具有高效、科學、合理的管理和決策流程。與其他企業相比，民營企業主要是依靠長期的累計收益來進行投資活動的，而非國有資金。這意味著，企業的決策者有更大的選擇決策權限，在整個決策過程中，不必經過繁冗的審批，加快了決策速度，提高了辦事效率，使得民營企業可以更加基于任何時間都能做出有效的決策，以適應市場的變化。（3）投資環境優勢從1997年黨中央首次提出了“走出去”戰略開始，我國先后制定了很多有利于民營企業“走出去”的政策，民營企業享受著大好的市場環境支持。例如，中共中央以市場為導向的改革，以促進投資和融資，通過下放審批權限，刺激市場更活躍，激發投融資活力，提供一個公平競爭的市場無論是對外商投資企業、民營企業還是國有企業都有促進作用。準入前國民待遇和負面清單開始漸漸的在外資管理中推行。（1）國家政策制定的缺陷雖然近年來，我國政府取消了民營企業對外直接投資活動的一些限制性政策，支持民營企業對外合作，也出臺了相關的政策法規，但是，從整體看來，我國對民營企業的扶持政策制度不健全。例如李茜（2014）中舉例，對外直接投資活動的管理中，按照國家有關規定批準，國有企業在開展100萬元以下的投資活動時需要通過省一級審批機構批準。在相同條件下，民營企業需要跨部門，找各個負責部門層層審批，手續不僅復雜，而且時間久了，很多企業因此錯過了最佳的海外投資時機。[10] （2）民族品牌競爭力有限這點不只是針對民營企業，而是對于我國廣大企業來講，它們缺乏自己獨特的品牌效益，在品牌競爭力方面處于劣勢。究其根源，我國企業的生產技術基本上屬于模仿性質型的，企業的研發創新能力和科技發展水平受到各種因素的阻礙，這在一定程度上限（1）國外投資環境世界許多國家政府和行業協會對于我國企業對外直接投資表現非常活躍，通過國家外交或私人交流的方式，推銷各自的外商直接投資的優惠政策。例如，為了既能有效規避歐盟貿易壁壘，還可以享受歐盟成員國的補貼政策，在東歐國家開展對外投資活動。（2）國內投資形勢李茜（2014）中寫到，從 2001 年 3 月，第九屆

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