貨幣銀行學背誦資料(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 貨幣銀行補充存款準備，支持存款貨幣銀行創造信用貨幣的能力可以無限。但是從客觀經濟過程來講，約束則是強有力的。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補充準備存款，中央銀行有能力也無從發揮；強行支持無限制的貨幣創造，會促成通貨膨脹，會受到客觀經濟過程懲罰。1凱恩斯的貨幣需求模式及含義是什么？（M=M1+M2=L1(Y)+L2(r).1交易預防投機動機，2交預取決收入（收入高貨幣需求高），3投機取決利率（利率升債券跌需貨幣）4流動性陷阱）答：凱思斯的貨幣需求模式如下式式中∶M為貨幣總需求；Ml是由交易動機和預防動機決定的貨幣需求,是收入水平Y的函數；M2是投機性貨幣需求,是利率r的函數；Ll、L2是作為“流動性偏好”函數的代號。該模式的含義如下:(1)人們的貨幣需求行為是由三種動機決定的,即交易動機、預防動機和投機動機。(2)由交易動機和預防動機決定的貨幣需求取決于收入水平。正相關。(3)基于投機動機的貨幣需求取決于利率水平。投機動機的貨幣需求的大小取決于利率水平，如果利率上升，債券價格下跌，一旦價格下跌幅度超過債券利息收入，則收益為負，人們就會增大對貨幣的需求而不持有債券。負相關(4)就利率與貨幣需求的關系問題,凱思斯又進行了特殊情況的研究，提出了著名的“流動性陷阱”假說，即當一定時期的利率水平降低到不能再低時,人們就會產生利率上升從而債券價格下跌的預期,貨幣需求彈性就會變得無限大,即無論增加多少貨幣,都會被人們儲存起來。1現代貨幣主義關于貨幣需求分析的主要特點何在？（強調恒久性收入，其中有四種資產（幣債股非），恒久性收入、預期通脹。而資產可以用y作代表性指標）答：現代貨幣主義是一個與凱恩斯學派直接對立的西方經濟學流派。其基本上承襲了傳統貨幣數量論的觀點，即非?？粗刎泿艛盗颗c物價水平之間的聯系。同時，也接受了劍橋學派和凱恩斯以微觀主體行為分析起點和把貨幣看作是受到利率影響的一種資產的觀點。強調恒久性收入對貨幣需求的影響作用是現代貨幣主義需求理論的一個重要特點。現代貨幣主義的典型公式是：。Md/P為實際貨幣需求；y為實際恒久性收入，可以理解為預期未來收入的折現值，與貨幣需求正相關；w為非人力財富占個人總財富的比率或得自財產的收入在總收入中所占的比率，與貨幣需求負相關；為貨幣預期收益率；為固定收益的債券利率；為非固定收益的證券利率；為預期物價變動率，這四個變量在貨幣需求分析中被統稱為機會成本變量，從它們的相互關系中能衡量出持有貨幣的潛在收益或損失。貨幣主義的認為，貨幣需求解釋變量中的四種資產—貨幣、債券、股票和非人力財富的總和即是人們持有的財富總額，其數值大致可以用恒久性收入y作為代表性指標。因此，強調恒久性收入對貨幣需求的重要影響作用是現代貨幣中醫需求理論的主要特點。而由于恒久性收入的波動幅度比現期收入小的多，且貨幣流通速度也是相對穩定，貨幣需求因而也是比較穩定的。居民持幣行為之于C/D（通貨存款比）影響的主要因素有哪些？（兩好兩壞：財富效應反向，預期報酬率反向，金融危機大而大，非法經濟大而大）答：根據市場經濟國家的經驗，居民持幣行為對通貨比率產生影響的因素主要有四個：財富效應。當一個人的收入或財富大量增加時，通常，他持有現金的增長速度會相對降低，這說明一般情況下通貨比率與財富和收入的變動成反方向變化。預期報酬率變動效應。假若只存在現金和儲蓄存款兩種金融資產，儲蓄存款利率變動與通貨比率是負相關關系；如還存在其他資產，那么其他資產價格或收益率的變動就會迂回地影響通貨比率，當其他資產的收益率提高了，如果人們的現金持有量不變，而儲蓄存款由于相對收益下降而減少，通貨比率就會相對提高。金融危機。假若出現了銀行信用不穩定的苗頭，居民就會大量提取存款，通貨比率因而會增大。非法經濟活動。要逃避法律監督，傾向于用現金進行交易。所以，非法經濟活動的規模與通貨比率為正相關關系。2財政以發行債券方式彌補赤字就不會給市場供求造成新的壓力嗎？為什么？（錯。主要看購買的主體和貨幣層次。公眾和商行——用M1買不會，M2會增壓；人行買——會）答：這種說法是不正確的。財政收入的取得，可以通過征稅、發行債券等方式。當財政支出超出財政收入時，就形成財政赤字。發行債券是彌補赤字的方式之一，發行債券是否會給市場供求造成新的壓力主要看購買債券的主體和貨幣層次。從購買債券的主體看：一．如果購買者是公眾或者商業銀行，并不產生增加貨幣供給的效應，因為政府用債券取得貨幣后，流通中的貨幣雖以同等數額減少，但當政府將出售債券獲得的貨幣再用于購買支出時，這些暫時退出流通的貨幣又回到流通之中。并沒有增加基礎貨幣的供給量。而此過程中是否會給市場供求造成新的壓力，則要看微觀主體用來購買債券的貨幣層次：1．如果微觀主體以M1層次的貨幣量來購買國債，就不會給市場供求造成新的壓力。2．如果微觀主體以M2M1層次的貨幣量認購國債，M2雖然不變，但準貨幣量減少，會使M1層次的貨幣量擴張，則會給市場供求帶來新的壓力，壓力過大則會導致通貨膨脹。二．如果財政部發行債券，中央銀行直接購買，獲得的貨幣用于支出，收入的貨幣被公司、企業、個人又存入銀行，則相應的增加了中央銀行的準備金。準備金的增加是基礎貨幣的增加，它會產生倍數效應。因此，能產生明顯的增加貨幣供給的功能。2簡述劃分貨幣供給層次的依據和意義。（依據:流動性大小；意義便于宏觀監測和貨幣政策操作；2使金融機構相應反應）各國央行在確定貨幣供給的統計口徑時，都以流動性的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度作為標準。流動性程度高，即在流通中周轉便利，形成購買力的能力也較強；流動性低，即周轉不方便，形成的購買力的能力也較弱。顯然，這個標準對于考察市場均衡，實施宏觀調節有重要意義。便于進行宏觀經濟運行監測和貨幣政策操作，是對央行劃分貨幣層次的重要要求。貨幣當局在討論控制貨幣供應指標時，既要明確到底控制哪一層次的貨幣以及這個層次的貨幣與其它層次的界限何在，同時還要明確，實際可能控制到何種程度；否則，就談不上貨幣政策的制定，制訂了也難以貫徹。貨幣當局對不同口徑貨幣的監測和控制，也促使各類金融機構相應地作出反應。例如，定期存款到期前不便于流動，于是創造易于變現的可轉讓大額定期存單；定期存款不能開支票，于是創造了自動轉賬制度等。2簡述國際資本流動的原因及其經濟影響。（原因收益率；匯率（避險和投機）；風險因素（市場政治等）；其他（貿易保護）影響：有利于穩定和增長2，沖擊所在國經濟，傳播金融危機）⑴國際資本流動的原因國際資本流動是指資本從一個國家、地區或經濟體，轉移到另一個國家、地區和經濟體的過程，資本國際流動的根本原因在于追逐收益，尤其是經濟的收益。在具體的逐筆國際資本的跨國流動中，其原因是有所區別的：1）在不同國家間收益率的差異促使資本跨國流動，從收益率低的地方向收益率高的地方流動。資本收益以及利息率的相對差異總會使得資本從低收益的地方向高收益的地方流動，使得資本流出國的收益率上升，而資本流入國的收益率下降，直到兩地的資本收益率接近，資本流動放緩直到停止。2）由于匯率變動產生的資本國際流動以及國際收支贊成的國際資本流動。人們總是拋售匯率趨勢走軟的貨幣而追捧匯率趨勢走強的貨幣以避免匯率風險，或在匯率變動的過程中逐利，在人們貨幣持有的轉換過程中，便會發生資金在不同幣種間的流動，而國際收支的大量順差或逆差會造成資金的跨國流動，以清償不同國家間的債權債務。3）由于各種風險因素造成的國際資本流動，如匯率風險、市場風險等。風險與收益的關系是投資者極為重視的，一般而言，資本在運動中遵循的是安全性、流動性和營利性，但第一位的是將風險降低到最小程度。4）由于其他因素造成的國際資本流動，如投機、規避貿易保護、國際分工等因素⑵國際資本流動的經濟影響①國際資本流動對經濟的有利影響：整體上看，國際資本流動促進了世界經濟的增長和穩定。國際資本流動在一定程度上打破了國與國之間的界限，使資本得以在全球范圍內進行有效配置，有利于世界總產量的提高和經濟福利的增加；通過各種方式的投資和貸款，使得國際支付能力有效地在各國間進行轉移，有助于國際貿易的順利開展和全球性國際收支的平衡；特別是國際直接投資有效地促進了生產技術在全球范圍的傳播，使科學技術成為人類共同的財富；國際證券投資可以使投資者對其有價證券資產進行更為廣泛的多元化組合，從而分散投資風險。②國際資本流動對經濟的不利影響：國際資本流動沖擊了所在國的經濟，便捷了國際金融風險的傳遞。2簡述通貨膨脹的強制儲蓄效應。（定義經濟充分就業時人為通脹；作用刺激需求，改變分配。謹慎運用）答：本題中的“儲蓄”是指用于投資的貨幣積累。通貨膨脹的強制儲蓄效應是指在經濟達到充分就業水準的條件下，政府通過向中央銀行借債，造成直接或間接增發貨幣，從而強制增加全社會的儲備總量，導致物價上漲的經濟行為。我們可以進一步分析如下：第一、用于投資的貨幣積累（儲蓄）可以來源于家庭，企業和政府三個投資主體；第二、家庭的儲蓄來源于收入剔除消費支出，企業儲蓄來源于利潤和折舊基金，而政府的儲蓄則來源于增加稅收或向中央銀行舉債；第三、如果政府通過增加稅收來增加儲蓄，則全社會的儲蓄總量并不增加，只是減少另外兩個主體的支出而已；第四、如果政府通過向中央銀行舉債方式來籌措資金，也就會產生前面我們提到的強制增加全社會儲備的情況。在現實經濟中，通貨膨脹的強制儲蓄效應是可以作為刺激需求，改變收入分配的經濟政策，特別是在就業不充分，社會資源存在大量或結構性閑置的情況下，政府可以謹慎地運用強制儲蓄政策達到刺激經濟的作用。2簡述通貨膨脹的資產結構調整效應。（實物同步；貨幣/存款名不變實降；貸款名不變壓輕；其他隨行情變化?？傊麄鶆詹焕麄鶛啵┐穑嘿Y產結構調整效應也稱財富分配效應。一個家庭的財富或資產由實物資產和金融資產構成。實物資產的貨幣值大體隨通貨膨脹的變動而相應升降；金融資產則比較復雜，因為很大一部分金融資產是隨著行情的變化而變化，其在通貨膨脹中，并非能穩妥保值。而其他一些在通貨膨脹的環境下，以名義貨幣值計量，存款、負債的名義貨幣值不變，而貨幣值可隨物價變動而相應變動的資產之名義貨幣值則隨通貨膨脹率相應升降，從而改變以名義貨幣值計量的資產結構（總名義資產凈值）；以實際貨幣值計量，存款及負債將隨通貨膨脹率相應升降，而貨幣值可隨物價變動而相應變動的資產之實際價值則未變動，從而調整了以實際值計量的資產結構（總實際資產凈值）。最終引起由實物資產及金融資產構成的家庭資產結構也隨之調整變動。一般來說，通貨膨脹有利于債務人而不利于債權人。而且小額存款人和債券持有人最易受通貨膨脹的打擊。至于大的債權人，不僅可以采取各種措施避免通貨膨脹帶來的損失，而且他們往往同時是大的債務人，則可享有通貨膨脹帶來的巨大好處。2試分析通貨緊縮的社會經濟效應。(物價降，投資實際漲，消費降，GDP降，利債權不利債務)答：通貨緊縮的定義是商品和勞務的貨幣價格總水平持續明顯下降的過程。它對有如下社會經濟效應：物價水平不斷回落，商品、服務、勞務價格不斷下降，并超出了資本價格的下降幅度。這一方面使得企業的負擔繼續上升從而投資下降，另一方面貨幣供應減少從而使得總需求下降。經濟增長速度持續下滑，企業經濟效益嚴重滑坡。通貨緊縮可能導致需求不斷萎縮，企業訂貨嚴重不足，產品積壓嚴重，生產能力大量閑置，經濟效益嚴重滑坡，出現了許多全行業虧損的現象。人們更加愿意持有貨幣，不愿意進行消費，從而貨幣流動性不斷下降。貨幣結構流動性下滑，表明由于經濟不景氣，產業的投資回報率極低，而利率水平較高。經濟中有利可圖的機會不斷減少。2如何理解供求混合推進型通貨膨脹？。（需求拉動成本推動互相轉換難以分清。需需求過度物價上漲，要求提高工資變成本；成……）答：供求混合推進型通脹的論點是將供求兩個方面的因素綜合起來，認為通脹是由需求拉動與成本推進共同引起的。該觀點認為，在現實經濟生活中，通脹產生的原因既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的原因，很難分清具體是由哪一方面原因形成的，即所謂“拉中有推，推中有拉”。例如，通脹可能從過度需求開始，但由于需求過度導致物價上漲促使工人要求提高工資，從而轉化為成本推進因素。另一方面，通脹也會由于成本原因開始，如迫于壓力提高工資。但如果不存在需求和貨幣收入的增加，這種通脹是不會長久的。因為工資上升會使失業增加或產量減少，導致‘成本推進’的通脹過程終止。可見。‘成本推進’只有與‘需求拉動’共同作用才可能產生一個持續的通脹。在現實經濟中，該觀點也得到論證，當非充分就業均衡嚴重存在時，則往往會引起政府的需求擴張政策，以期緩解矛盾，這樣，成本推進與需求拉動并存的混合型通脹就會成為經濟生活的現實。2簡述通貨膨脹目標制。（以確定的通脹作為核心。單一目標、2通脹老大難反通脹不是零通脹）答：近年來，一些國家先后采取了“通貨膨脹目標制”的貨幣政策。政策的核心是以確定的通貨膨脹率作為貨幣政策目標，或一個目標區間。在通貨膨脹控制得比較好的國家，這無疑是當局所認定不可避免的（如對調動潛在生產力所必需的）通貨膨脹率；對高通貨膨脹率的國家由無疑是當局認定可能實現的反通貨膨脹的目標。如果預測實際通貨膨脹率高于目標或目標區，采取控制性的政策，以把可能高于目標的通貨膨脹率壓下來，使之落于目標之上；如果預測的趨向相反，則可采取較為寬松的政策，等等。通貨膨脹目標制較之利用貨幣供給量作為中介目標增加了貨幣政策的透明度，通過解釋實現公眾最關切的通貨膨脹目標所需的代價和手段，則提高了貨幣政策的可信度。這樣的貨幣政策目標，①是明確的單一目標主張；②反映著通貨膨脹問題的普遍存在；③從有利于經濟發展來說，反通貨膨脹的方針被認為是正確的方針。需要說明的是，當今世界的反通貨膨脹目標都不是簡單追求零通貨膨脹率。這個目標的理論依據是綜合的。承認有一個當前條件所決定的基本通貨膨脹，對應于這個率，可按“規則”控制貨幣供給；承認有諸多外在的引發通貨膨脹因素，則應采取相機抉擇的對策。而明確的通貨膨脹目標或目標區又會使當局取得公眾的信任，從而削弱公眾預期對政策的沖抵作用。2