非財務(wù)經(jīng)理應(yīng)知的財務(wù)知識(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡介】 強，有時甚至較存貨還差。你什么時候還錢給我？2）經(jīng)營比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 銷售收入 全部資產(chǎn)平均占用額全部資產(chǎn)平均占用額：期初余額＋期末余額之和除以二 存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售成本 存貨平均余額存貨平均余額＝(期初余額＋期末余額)/2v 存貨周轉(zhuǎn)率即存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，指在某一特定期間內(nèi)企業(yè)存貨余額對同期間產(chǎn)品或商品銷售成本的比率關(guān)系。此指標用以衡量一個企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，進一步則可推算企業(yè)的銷售能力和經(jīng)營業(yè)績。同時也是對流動比率和速動比率的補充。v 一般說來，企業(yè)所擁有的流動資產(chǎn)中，存貨通常占有相當?shù)谋戎?，因而存貨量的控制得當與否，將在很大程度上影響到企業(yè)有無足夠的償債能力。為保證生產(chǎn)和銷售的需要，企業(yè)必須保持相當數(shù)量的存貨。存貨不足，將影響到生產(chǎn)量，進而影響銷售任務(wù)的完成，使企業(yè)獲利降低，甚至因此失去企業(yè)產(chǎn)品市場份額；反之，企業(yè)的存貨過多，將使得企業(yè)資金閑置，儲存費用增加，資金成本增加。面臨經(jīng)濟萎縮時，企業(yè)將不得不為償還各種債務(wù)而低價拋售其擁有的存貨，造成存貨變現(xiàn)損失。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售收入(不含稅) 應(yīng)收帳款平均占用額應(yīng)收帳款平均占用額＝(期初余額＋期末余額)/2v 一個擁有巨額流動資產(chǎn)的企業(yè)，其債務(wù)的償還能力不一定就強，這可能是由于該企業(yè)相當部分的流動資產(chǎn)是應(yīng)收款項，而且應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)不盡如人意，應(yīng)收款項變現(xiàn)能力較低，從而影響償債能力。為評價應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)情況，以及其對企業(yè)償債能力的影響，可對企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率作出分析。營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期3）資本結(jié)構(gòu)比率 資產(chǎn)負債比率＝負債總額 資產(chǎn)總額v 一般來說，企業(yè)形成資產(chǎn)所需的資金主要來源無外乎舉借長期、短期債務(wù)以及企業(yè)所有者對企業(yè)的投資。在企業(yè)資產(chǎn)一定時，企業(yè)所有者的投資多了，則各種短期和長期的債務(wù)勢必就少。負債比率就是測量企業(yè)資產(chǎn)中由負債形成部分所占的比重。v 通常來說，負債比率高(權(quán)益比率低)，則企業(yè)的自有資金不足，資金實力弱，企業(yè)的應(yīng)變能力差；負債比率低(權(quán)益比率高)則企業(yè)的自有資金充裕，資金實力強，企業(yè)的應(yīng)變能力強。但由于報表使用者的立場不同，對這個指標高低的要求也有所不同。企業(yè)的債務(wù)，無論是短期還是長期的，總需要歸還，而且通常需要支付一定的費用利息；而所有者投入企業(yè)的資金，只要企業(yè)不宣布破產(chǎn)清算，就不必動用企業(yè)的資產(chǎn)予以償還，而且即使是在企業(yè)宣布破產(chǎn)清算時，債權(quán)人仍有取得償還債務(wù)的優(yōu)先權(quán)，所以通常將所有者對企業(yè)的投資稱為企業(yè)債務(wù)的最后屏障。債權(quán)人希望負債比率越低越好，因為這個比率低，說明企業(yè)的負債少，所有者對企業(yè)的投資多，債權(quán)人債權(quán)的安全性就越大；反之則其債權(quán)的安全性就越小。 債務(wù)對凈資產(chǎn)比率＝ 短期負債＋長期負債 凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益凈資產(chǎn)：資產(chǎn)減去負債后余額＝所有者權(quán)益注：債務(wù)中必須考慮短期與長期的所占比率。 凈資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率： 凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益 全部資產(chǎn)平均余額 利息保障倍數(shù)：稅前利潤+利息費用 利息費用v 已獲利息倍數(shù)通過測試企業(yè)各期獲得的利稅總額與所需支付利息費用的倍數(shù)關(guān)系，判斷企業(yè)用所獲利潤支付利息的能力，從而判斷債權(quán)的安全性。由于企業(yè)支付的利息直接影響到企業(yè)當期實現(xiàn)的利潤，在其他諸因素不變動的前提下，企業(yè)的利息負擔越重，則企業(yè)的盈利越低，反之則相對要高。由于負債比率只披露了負債的總額，并沒有考慮到負債除了要償還本金外，還要支付一定的利息費用，故而這個比率實際上是對負債比率的補充。這個比率高，表示負債尚未形成企業(yè)的負擔，其債務(wù)的安全性就大，企業(yè)的償債能力也越強；這個比率接近于1，表示該企業(yè)的利息負擔過重，債權(quán)債務(wù)的安全性差。債權(quán)人和投資者均希望這個比率越高越好。4）獲利能力比率 銷售利潤率＝ 產(chǎn)品銷售利潤 產(chǎn)品銷售收入 銷售毛利率＝產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售收入v 一般來說，企業(yè)的銷售利潤應(yīng)是利潤總額的最主要的組成部分，而其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益和營業(yè)外收支則相對較低。所以，應(yīng)把利潤率分析的重點放在銷售利潤率的分析上。倘若出現(xiàn)其他業(yè)務(wù)利潤超過產(chǎn)品銷售利潤的情況，則應(yīng)當注意是否企業(yè)的經(jīng)營方針有所改變，這種改變是否由于企業(yè)產(chǎn)品或商品的市場需求變化所致？這種改變的持續(xù)性又將如何？在企業(yè)的投資收益占利潤總額的比重較大或者當期的投資收益較以前各期有較大增長時，則應(yīng)當探究這種變化的原因。 投資利潤率＝ 稅后利潤(+利息支出) 總資產(chǎn)平均余額v 投資利潤率，又可稱總資產(chǎn)報酬率，是利潤總額和利息支出總額與平均資產(chǎn)總額的比率。 所有者權(quán)益報酬率＝ 稅后利潤 所有者權(quán)益v 所有者權(quán)益報酬率是從企業(yè)的所有者的角度出發(fā)的，它計算出企業(yè)股東投入每一元能帶來的利潤，它是一個股東們最關(guān)心的比率，也同時是一個綜合性比率。 成本利潤率＝ 產(chǎn)品銷售利潤 產(chǎn)品銷售成本v 銷售成本利潤率是指產(chǎn)品銷售利潤與產(chǎn)品銷售成本的比值。產(chǎn)品銷售成本是資產(chǎn)的耗費，是投入指標；產(chǎn)品銷售利潤是所得，是產(chǎn)出指標；銷售成本利潤率是所得與費用的比值，是投入產(chǎn)出指標。投資利潤率是所得與所占的比值，資產(chǎn)占用得少，取得利潤就高，公司經(jīng)營效益就高。但僅以總資產(chǎn)報酬率的高低還不能全面衡量資產(chǎn)運用效益，因為資金占用少并不等于資金耗費少，只有同時資金耗費少，取得利潤高，才能全面反映資產(chǎn)運用高效益。5) 趨勢分析趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾年的會計報表的有關(guān)項目進行比較，以觀察企業(yè)的財務(wù)狀況、營業(yè)情況的變化及其發(fā)展趨勢，從中找出一些規(guī)律性的東西，為企業(yè)的決策提供有用的信息。通常，可按絕對數(shù)進行比較，也可以化成百分比，按相對數(shù)進行比較。用百分比對比時，可以橫向?qū)Ρ龋部梢钥v向?qū)Ρ?。a）按橫向的絕對數(shù)和百分比來比較把連續(xù)幾年的資產(chǎn)負債表并排，后面設(shè)置增減金額，計算增減數(shù)和增減的百分比。b）按縱向的百分比分析法縱向百分比分析法是以報表中某一關(guān)鍵項目當作100％，而將其余項目的金額與關(guān)鍵項目對比求出百分比。在資產(chǎn)負債表中以資產(chǎn)總計、負債及所有者權(quán)益總計作為關(guān)鍵項目，其它項目與之對比，求出百分比。財務(wù)比率金字塔:d) 現(xiàn)金流量的概念1）現(xiàn)金流量表的意義及內(nèi)容2）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)3）投資政策和它的融資4）現(xiàn)金流量表的比率分析財務(wù)上一般用現(xiàn)金流量來評估一個項目的回報,現(xiàn)金流量是通過加減企業(yè)收到的和付出去的錢得到的,一個是點出來的,一個是算出來的.1）現(xiàn)金流量表的意義及內(nèi)容現(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)現(xiàn)金的不同來源，使投資人和債權(quán)人能對企業(yè)償債能力和支付股利的能力進行分析并作出相應(yīng)的決策。同時，利用它還能分析企業(yè)現(xiàn)金與非現(xiàn)金的投資與理財活動對企業(yè)財務(wù)狀況的影響?，F(xiàn)金流量表反映出企業(yè)3大活動的現(xiàn)金收支，即營業(yè)活動、投資活動和理財活動。應(yīng)當注意的是，短期的、流動性很強的、3個月內(nèi)能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，應(yīng)該視同現(xiàn)金，稱為（約當現(xiàn)金）。a）營業(yè)活動的現(xiàn)金收支營業(yè)活動是指企業(yè)銷售商品、提供服務(wù)的活動，它是企業(yè)現(xiàn)金收入的主要渠道，也是企業(yè)利潤產(chǎn)生的主要來源。營業(yè)活動的收入主要是在銷售商品、提供服務(wù)時，從客戶那里取得的現(xiàn)金。營業(yè)活動的現(xiàn)金支出主要是購買材料、存貨、支付工資、租金、稅金、管理費用、等支出。營業(yè)活動的現(xiàn)金收入－營業(yè)活動的現(xiàn)金支出＝營業(yè)活動的凈現(xiàn)金流量b）投資活動的現(xiàn)金收支投資活動是指企業(yè)投資于證券、土地、建筑物、設(shè)備、其它不動產(chǎn)以及借款的活動，其目的是為了獲得較高的投資收益。投資活動的現(xiàn)金收入包括收回的借款、出售建筑物、設(shè)備及其它用于生產(chǎn)活動的資產(chǎn)的收入，以及出售證券投資的收入。投