影響證券市場宏觀因素(編輯修改稿)

2026-07-25 03:46 本頁面

　

【文章內容簡介】多因素。財政政策手段主要包括國債、稅收、國家預算、財政管理體制、財政補貼等。這些手段可以單獨使用，也可以配合協調使用。從 1997 年以來，我國經濟增長速度下降，從前期兩位數的增長，放慢到一位數的增長，并且出現了經濟增長速度不斷下降的趨勢。這主要是因為我國經濟在轉型中出現了一些重大問題，如社會保障體系的建立落后于經濟改革、粗放型經濟擴張中的盲目建設造成了一些生產能力過剩、企業和居民對未來預期下降、投融資體制的改革滯后等。另外，當時我國周邊國家和地區正處于動蕩和調整中，如俄羅斯、東亞各國以及地區等相繼出現了金融危機，外部需求對我國經濟發展的拉動下降。為了應對這些國內和國際的形勢和變化，我國積極地對宏觀經濟政策作出調整：一是從過去的控制通脹轉向控制通貨緊縮；二是由過去的壓縮需求轉向適當的刺激經濟。其中，1998 年來我國為了擴大需求和刺激經濟增長實施了積極的財政政策，如在財政比較緊張的情況下連續三年多增發國債，產生的效果比較明顯：經濟增長率的下滑基本上得到了有效控制；宏觀經濟運行進入零通脹和高增長的理想狀態；社會公眾對與未來經濟形勢具有較好的預期；物價水平也止跌開始回升；經濟運行質量得到提高，產業結構進行了進一步調整，企業的經營環境得到有效的改善。這些都為我國股市的健全發展提供了較為堅實的經濟基礎。針對 2007 年下半年以來的通貨膨脹，使我國在 2008 年初實行了緊縮性的財政政策，由此造成了經濟增長減緩，導致股市迅速下滑。由于美國次貸危機引起的全球金融危機的蔓延，我國從 2009 年起重新運用擴張性財政政策手段，通過了 4 萬億的刺激經濟投資計劃，有效遏止住了股市進一步下跌的勢頭，并開始了筑底復蘇、震蕩上升的行情。2010 年是國際金融危機以來世界經濟形勢最為復雜的一年，我國面臨復合式通脹壓力，對此，我國繼續實施積極的財政政策，據和訊調查，總體 54%的投資者表示獲利，創業板、中小板指數以及大批股票在 2010 年創出歷史新高。金融危機以來政府不斷提高轉移支付水平創造更多的社會福利條件。四、貨幣政策對證券市場的影響分析貨幣政策是政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關于貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本準則。貨幣政策對經濟的調控是總體的和全方位的,這一政策對證券市場的影響更為直接和明顯。1998年以來,雖然我國一直實行積極穩健的貨幣政策,但我國貨幣政策的空間并非己經用盡。近幾年來,在貨幣政策實

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