我國個人信貸業務發展及風險防范對策論文資料(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 向調控，其調控目標具有相對短期性。信貸政策的結構平衡是貨幣政策總量平衡的基礎，總量調控一定程度上會對信貸結構產生影響，但不能取代信貸政策的調控；同時，信貸政策也需要反映貨幣政策對國民經濟的要求。因此，貨幣政策研究不能取代信貸政策研究，信貸政策研究應作為一個獨立的領域得到重視。二、央行信貸政策的理論基礎與功能定位（一）市場經濟體制下央行信貸政策理論基礎。央行信貸政策存在的必要性在理論界有一定的爭議，以古典經濟學為基礎的均衡信貸理論認為，市場機制能夠通過價格作用實現資金供求均衡，國家沒有必要通過信貸政策調節信貸總量與結構，信貸政策只體現為單個金融機構的經營性政策。而以新古典主義為基礎的非均衡信貸理論認為，信息不對稱會導致市場機制失靈，社會利益與自身效益沖突會導致金融機構逆向選擇，即使在完備的市場經濟體制下，國家仍需要有選擇地干預金融活動以糾正市場偏差。從西方國家情況看，雖然歐美發達市場經濟國家的央行沒有信貸政策的概念，但在政府層面存在一些扶貧扶弱的國家干預行為，如美國政府針對弱勢群體、弱勢區域的融資需求制定了《社區投資法》、《公平交易法》，設立專為中小企業服務的政府機構中小企業局。韓國在上世紀80年代以前也采取直接信貸管理對金融機構信貸投向進行干預，以保證國家支柱產業高速成長的資金需要。總而言之，宏觀指導性信貸政策不僅存在于發展中國家及后發趕超國家，即使對發達的市場經濟國家也具有重要意義，只是信貸政策重心有所區別：前者偏重于對經濟結構特別是產業結構的調整，確保信貸資源配置與國家經濟發展戰略相適應；后者則注重對弱勢群體、生態環境的保護，承擔確保社會效益最大化的責任。（二）社會主義市場經濟發展需要央行信貸政策重新定位。人民銀行專門行使中央銀行職能后，信貸政策獨立性逐漸增強，信貸政策在金融宏觀調控和促進國民經濟結構優化調整方面發揮著越來越重要的作用。但我國央行信貸政策體系產生于計劃經濟時期，在內容、傳導方式等方面都帶有計劃經濟特征。隨著社會主義市場經濟制度的確立，原有的信貸政策內涵、作用以及信貸政策傳導渠道、傳導機制、傳導工具等要素都需要重新定位。然而，信貸政策理論研究未受到應有的重視，遠遠落后于信貸政策實踐。由于理論支撐不足，在信貸政策實踐中常常遇到“市場經濟制度下是否需要中央銀行信貸政策”、“信貸政策屬于宏觀調控政策范疇還是微觀經營政策范疇”等困惑，甚至央行信貸政策效力出現一定程度的“軟化”，影響國家宏觀經濟調控成效。因此，不斷完善央行信貸政策理論體系，是社會主義市場經濟發展的需要。當前，我國正處于市場經濟初期和后發趕超階段，市場機制尚不完善，不能完全依靠市場對社會資源進行配置，國家干預經濟不可或缺，信貸政策應從兩個方面發揮重要作用。一方面要進一步完善扶弱類信貸政策。在履行社會責任上，信貸資金的扶弱功能與金融機構追求利潤最大化的經營原則相沖突。金融部門履行扶弱類社會責任不能僅靠銀行家的自覺意識，也難以通過市場機制調控實現，必須由國家采取行政干預手段進行約束。中央銀行制定和執行此類信貸政策，其實質就是國家對金融機構履行社會責任進行干預，政府（或央行）就是要運用信貸政策針對市場機制失靈的環節實行有選擇地干預。另一方面要通過優化配置類信貸政策解決好宏觀經濟與微觀經濟之間的信息對稱問題。由于出發點不一致，在金融市場中居于主體地位的商業銀行，一旦其信貸行為偏離中央銀行設定的目標，即表現為信貸結構失衡。出于信息不對稱導致的逆向選擇，商業銀行在配置信貸資源時更多地考慮效益性、安全性、流動性的協調統一，往往不會從國家宏觀調控政策視角出發，約束自身經營行為，甚至可能違背央行信貸政策調控目標。該類信貸政策就是要解決金融機構對宏觀經濟形勢把握的盲區。三、當前央行信貸政策內涵、目標與傳導我國經濟體制、金融體制的發展賦予央行信貸政策全新的定義與內涵，信貸政策的傳導方式也必將發生重大變化。完善央行信貸政策理論體系，就是通過對市場經濟制度下信貸政策規律的把握，建立符合市場經濟規律并有利于促進我國市場經濟發展的信貸政策體系。（一）央行信貸政策內涵。央行信貸政策是國家宏觀經濟政策和金融政策的重要組成部分，也是央行宏觀調控的結構調整工具。它根據國家宏觀調控、產業政策、社會政策等結構調整政策要求，通過經濟、法律、行政手段對金融機構信貸行為實施引導、調控和監督，促使金融機構調整信貸營銷和投向，實現信貸資金優化配置并促進經濟結構改善和社會進步。隨著市場經濟制度的建立，金融機構體系不斷完善，直接融資比例增加，信貸收支作為貨幣政策傳導主渠道作用逐步弱化，央行信貸政策獨立性逐步提高。（二）央行信貸政策目標。信貸政策目標由不同時期國家經濟發展戰略、經濟社會發展水平以及經濟金融體制共同決定，現階段我國信貸政策的目標主要包括以下三個方面：一是促進經濟結構優化。當前經濟領域結構性矛盾突出，央行信貸政策作為指導性宏觀調控政策，應把優化經濟結構作為信貸政策首要目標。即通過調整信貸結構，從資源配置角度解決經濟結構失衡問題；通過調整經濟結構、產業結構，提高金融機構效益，改善信貸資產質量。為此，央行信貸政策應把握好信貸投放的節奏和力度，更好地服從產業政策和國民經濟發展的需要。二是督促金融業履行社會責任。人們擁有平等獲取金融服務的權利，金融機構除實現企業屬性（自我發展）的需要，還要承擔扶貧扶弱的社會責任，促進人和社會的全面發展。但支持社會公益項目、扶弱項目可能影響其盈利，缺乏積極性，需要政府（中央銀行）介入和強力推動，運用信貸政策對市場機制失靈環節實行有選擇地干預。為此，央行信貸政策應堅持社會效益為先的原則，維護社會公平和社會穩定。三是實現金融穩健發展。維護金融穩定是人民銀行的法定職責。系統性金融風險的形成往往與金融業非理性行為有關，對單家銀行來說是理性的經營行為，有可能對全行業來說則是非理性的。金融機構由于信息不對稱或為追求短期經濟效益，可能會把信貸資金投向國家限制發展的行業或領域。因此，糾正銀行業非理性行為，有效防范系統性風險也是信貸政策的重要目標。（三）當前信貸政策傳導的特征。為適應社會主義市場經濟的需要，我國自1998年起推進信貸管理體制市場化改革，央行信貸政策從內容到形式都發生較大變化，政策傳導呈現三大特征：一是信貸政策涉及面拓寬。央行信貸政策重點從生產領域逐步擴大到消費領域乃至國民經濟各個領域，對國民經濟發展的影響越來越大，央行操作信貸政策的難度也越來越大。二是信貸政策傳導渠道逐步豐富。信貸政策傳導既可以通過金融機構總行傳遞到其分支機構，也可以通過央行分支機構傳遞到當地金融機構分支機構。一般而言，如著重考慮行業差別而不是區域差別，常選擇第一條渠道；如著重考慮區域差別，需要根據各地情況制定實施細則，常選擇第二條渠道。三是信貸政策實施方式以窗口指導為主。央行主要通過窗口指導，對商業銀行經營行為進行道義勸說和建議，引導其通過調整授信額度、信貸風險評級和風險溢價等方式，限制信貸資金向某些產業、行業及地區過度投放。同時，還引入信貸規模控制等行政性指令方式。四、央行信貸政策有效性與改善途徑信貸政策有效性是指信貸政策在調整信貸結構并促進經濟社會健康協調發展所起作用的大小。強化央行信貸政策有效性，首先要從信貸政策制定、貫徹實施和政策評價等環節著手，提高決策水平和貫徹效率。一是不斷改進央行宏觀經濟運行監測系統，提高信貸政策制訂的科學性和針對性。信貸政策的科學性與有效性主要取決于決策層對國際、國內經濟金融形勢的研判及對未來趨勢的前瞻性把握。這就需央行根據國民經濟發展狀況，不斷改進完善宏觀經濟運行監測分析系統，提升行業產業風險預警分析和行業信貸政策研究結果的作用層次，加大專項信貸政策制訂前的分析和預研。二是提升央行員工業務素質，提高各級央行履職能力。隨著金融全球化、多元化格局的形成，央行信貸政策的操作難度越來越大，基層央行要較好地履行職責，必須打造一支能夠準確把握信貸政策意圖、掌握轄區經濟金融運行情況并熟悉金融機構業務的復合型人才隊伍。因此，人民銀行應加強對基層員工的業務素質培養，通過廣納人才實現知識結構升級，為強化信貸政策執行力提供智力保障。三是完善信貸政策效果評價體系，及時掌控信貸政策貫徹執行情況。目前，人民銀行雖然初步建立了信貸政策導向效果評估系統，但在很多方面還需要補充完善，還需逐步將人民銀行全部信貸政策納入評估范圍，并從“促進經濟結構優化”、“督促金融機構履行社會責任”、“促進經濟金融穩健發展”等多角度綜合考察政策執行效果。同時，建立信貸政策執行效果的跟蹤反應機制，及時解決信貸政策貫徹執行中出現的問題。強化信貸政策有效性，還需要完善信貸政策實施的外部約束機制。一是完善相關法律法規。應盡快把人民銀行負責制定和實施信貸政策的職責寫入法律，提高信貸政策權威性。其次應制定適合我國國情的《信貸機會平等法》，明確金融機構不履行社會責任將受到法律的制裁。二是建立督促金融機構貫徹執行信貸政策的市場化機制。建立對全國性金融機構的信用評級制度，將貫徹執行央行信貸政策情況作為信用評級的重要依據。協調監管部門，將貫徹執行信貸政策情況一并作為金融機構新設立分支機構、開辦新業務、獲取央行金融服務的主要依據。與財稅等有關部門加強溝通協調，把金融機構執行信貸政策情況作為稅收減免和財政補貼的重要依據。三是建立道義譴責機制。有關部門要定期公布金融機構執行央行信貸政策的情況，通過排名的形式對執行不力的金融機構通報批評，責令其將執行信貸政策與改善經營管理相結合，提升經營管理績效。同時，逐步制定完善銀行業社會責任公約，逐步加強行業自我約束和規范，在金融業內部形成履行社會責任的良好風氣，接受公眾直接監督。（張慶昉 作者系中國人民銀行深圳分行副行長）(本文來源：金融時報 )8. 當前貨幣信貸政策面臨的困難與挑戰　從我國形勢看，在資產價格泡沫迅速膨脹的宏觀背景下，未來貨幣政策的選擇更趨謹慎和微妙，適宜采取循序漸進、溫和中性、針對性強、實效性強的以信貸政策工具為主的調控組合，而不宜繼續采取收縮力強、宣示性強、預期性強的以價格工具為主的調控組合。從國際經驗看，次貸危機說明了美國運用加息政策調節房市并不成功，同時美國宣稱貨幣政策不能干預股市，側面也反映了美國運用加息政策調節股市也不理想，泰勒規則和加息政策只適用于調節產出缺口和通脹缺口。因此，我們有必要探索和嘗試新的貨幣政策工具，直接針對房地產價格和股票價格泡沫，減小資產價格波動風險向銀行信貸體系的傳遞，運用行之有效的辦法，應對當前貨幣政策面臨的困難與挑戰。具體而言，要避免采取一刀切的調控方式，相反，有針對性的信貸數量控制、選擇性貨幣政策工具、金融監管制度調整、金融資產價格平衡等等措施顯得必不可少，是對價格政策和緊縮政策的重要補充。　　1．實踐證明信貸投放與資產價格高度相關，因此信貸數量調控成為貨幣政策的重要著眼點。一是國際經驗表明，小幅加息對于資產價格泡沫幾乎不起作用，而大幅加息對于刺破泡沫和實際經濟的負面作用很大。美聯儲經濟學家戈德弗蘭德通過對日本、美國實際案例分析得出結論，利率政策不應該對資產價格作出反映。英格蘭銀行首席經濟學家比安認為，在資產價格上升階段即提高利率，一方面可能刺破泡沫，另一方面可能抑制產出，在泡沫破滅時期，經濟體系會存在兩種通縮壓力。二是實證數據充分證明，信貸投放和資產價格高度相關，具有倍數擴張和倍數緊縮的因果關系，因此，在資產價格膨脹的背景下，信貸數量調控成為貨幣政策的重要著眼點。三是當前現實條件說明，信貸數量調控是我國央行的必然選擇。由于我國貨幣流動性主要是通過外匯和貸款兩個渠道創造出來的，外匯占款帶來的流動性已大體被沖銷了，加上該因素具有不可控性，因此為了保持貨幣總量穩定，信貸數量調控就必不可少。　　2．重視發揮選擇性貨幣政策工具作用，加強房市和股市的選擇性調控，直接控制房市和股市派生的信貸規模。一般來說，央行在貨幣政策工具的選擇上，比較重視公開市場業務、存款準備金率、利率等一般性政策工具調節貨幣總量，而對于資本市場的結構失衡、過度投機問題，央行還需要重視發揮選擇性政策工具的作用，加強對房地產市場和股票市場的選擇性控制，解決結構性問題。　　房地產市場的選擇性控制主要是，參照貨幣單一規則，把住房抵押貸款比例與房地產價格指數掛鉤，對按揭貸款比例、住房抵押貸款比例、土地抵押貸款比例采取浮動管理，具體是在房價持續上漲的情況下，定期同步上調按揭首付比例。在房價穩定或下降的情況下，定期同步下調按揭首付比例，從而控制房地產資產的信用創造規模，抑制房地產價格泡沫上漲。該政策特點：一是針對性強，直接針對資產價格泡沫的連鎖膨脹，直接針對房產信用創造和倍數擴張功能進行調控，有效中斷巨額房產向貨幣信貸資金的轉換，阻滯房價與股價相互推高機制，從而減緩資產價格泡沫的膨脹速度。二是負效應小，對實體經濟影響比較小，房地產信貸政策的主要作用領域是房地產市場和股票市場，對實體經濟影響相對較小，將有利于控制資產價格膨脹速度，同時保護實體經濟發展的積極性，保護整個經濟基本面，減小系統性風險。而價格政策和總量政策雖然可以影響虛擬經濟和資產價格，但同時對實體經濟也會產生影響，在真實投資收益率不高的條件下，將進一步削弱實體經濟活力。　　股票市場的選擇性控制主要是，依據《證券公司股票質押貸款管理辦法》，證券公司股票質押貸款期限最長為6個月、質押率最高為60%、貸款利率最高上浮幅度為30%、最低可以下浮10%等等相關條款，也可以把股票質押貸款比例與股票價格指數掛鉤，對股票質押貸款比例采取浮動管理，具體是在股價持續上漲的情況下，定期同步上調質押比例。在股價穩定或下降的情況下，定期同步下調質押比例，從而控制股票資產的信用創造規模。　　3．調整金融資產價格結構，平衡不同金融資產的收益率，縮小資本市場與貨幣市場的收益差距。目前市場