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anbound-每日金融-第3138期(編輯修改稿)

2026-07-26 07:20 本頁面

　

【文章內容簡介】錄【形勢要點：香港人民幣貿易結算額環比大幅放緩】香港金管局最新數據顯示，香港人民幣跨境貿易結算在9月出現放緩。自2009年7月推出，至今年9月底累積結算數額為1078億元，以此計算，9月份結算額為299億元，較8月的386億元，%。此前，金管局在10月28日突然宣布，中國人民銀行予香港人民幣清算行——中銀香港今年人民幣80億元的兌換限額已用罄，金管局也通過啟動與央行的2000億元貨幣互換安排，代替中銀為銀行提供結算安排。由于當時已盛傳美國將推出第二輪量化寬松貨幣政策，加上國際圍堵人民幣升值，市場揣測當局想放緩人民幣國際化的進程，減少海外市場對人民幣匯率的影響。事實上，隨著金管局“取代”了中銀作為人民幣結算行的地位，加上外管局為防范跨境資本流動帶來金融風險，推出七招嚴控本地銀行及企業大量持有人民幣，有市場人士指出，在香港的人民幣以及內地在岸市場的人民幣現匯價格的差距，已大幅縮窄，而在香港交易的人民幣遠匯價格，也逐步貼近內地市場價格，相信在短時間內，香港的人民幣價格將會由內地市場帶動。（BCY）返回目錄【形勢要點：韓國年內第二次加息以控制通脹】韓國央行16日決定上調基準利率，這是該行今年第二次加息，原因是韓元匯率的跳漲未能阻止通脹率飆升至超出該行的目標上限。韓國央行當日發表聲明稱，%。彭博社調查顯示，在接受調查的13名經濟學家中，其余被調查者則預計該行將維持基準利率不變。在此以前，韓國央行在今年7月份決定將其基準利率從2%的歷史低點上調25個基點。此后，韓元匯率上漲，截至韓國時間10:22（北京時間9:22），%。自今年6月份以來，%，在亞洲地區除日本以外國家的貨幣中的漲幅為第三高。股票市場上，%。韓國消費者物價的增長速度在上個月超出了韓國央行設定的4%目標上限，因此如果該行推遲加息時間，則將面臨著通脹率上升過快的風險。這種形勢促使韓國央行行長金仲秀（Kim Choong Soo）追隨澳大利亞和印度等亞太國家央行的步伐采取加息措施，原因是這一地區經濟復蘇的速度要快于美國和歐洲國家。摩根大通（JPM）駐首爾的經濟學家Lim Ji Won在央行公布利率決定以前稱：“韓國央行需要從極低的利率水平升息，原因是該國經濟增長速度有所加快，尤其是由于10月份的通脹率連續第二個月加速增長。升息時間拖得越長，該行在以后的日子里就不得不以越快的速度升息。”（LLH）返回目錄【形勢要點：債券市場的改革將成為G20新的目標】新浪網16日報道，二十國集團（G20）首腦在上周召開的首爾峰會上就巴塞爾銀行監管委員會制定的新資本要求達成一致后，即將面臨銀行改革的另一大障礙，即債券市場。為避免讓納稅人承擔救助銀行的成本，全球的監管部門目前將注意力轉向如何防備重要金融公司的倒閉風險。他們正在考慮采納某些資本工具，如通過削減其所持債券價值或在危機中轉化為股票，迫使銀行債券投資者承擔救助成本。但那些優先銀行債券投資者并不能接受這種做法，因為他們看重的是能全額收回投資的確定性。摩根士丹利資本國際公司的全球銀行指數201個成分股亟需投資者的資金支持，以償還明年年底到期的價值3萬億美元債券。英國保險商協會（Association of British Insurers）的投資業務經理赫爾（John Hale）表示：“監管機構所希望的靈活性與投資者所希望的預見性似乎不可調和，巴塞爾協議Ⅲ改變了游戲規則。”（LHZB）返回目錄【形勢要點：IMF對特別提款權中的貨幣權重進行了調整】國際貨幣基金組織（IMF）15日并沒有擴大特別提款權（SDR）貨幣籃子中的幣種，但調低了美元的權重，同時提高了歐元的權重。特別提款權是IMF創建的一種國際儲備資產，本身并不是貨幣，但IMF成員國可以用它向指定的其他成員國換取外匯。在每五年進行一次的常規評估中，IMF執行董事會決定保留特別提款權貨幣籃子中已有的四種貨幣：美元、歐元、英鎊和日元，但調整了各貨幣的權重：相對于2005年的權重，美元由44%%，歐元由34%%，英鎊由11%%，日元由11%%。早在去年，中國央行就已開始積極推動將人民幣納入SDR組成貨幣之中，并希望在2015年IMF重審時實現這一目標。但中國實現這個目標估計將面臨諸多障礙，首先是美國等國家不會輕易同意，其次中國資本管制等問題也是美國等國反對的借口。（LCXS）返回目錄【市場：債券市場延續收益率上行之勢】繼上周的大幅下跌后，本周的債券市場觀望氣氛仍較為濃重，中期國債產品收益率明顯上行，政策性金融債收益率上行步伐則有所放緩，預計未來債市收益率仍將以上行為主。從二級市場來看，15日1年期央票成交相對清淡，難以反映當前市場的真實成交意愿，%－%，%附近有成交；中期利率產品收益率上行幅度較為明顯，%，較前一交易日上漲6BP，%，較前一交易日上漲5BP，%－%，%，較上一交易日上漲7BP；%－%，%，與上一交易日持平，較上一交易日上行3BP。近期債市收益率系統性抬升的過程，同時也是市場政策緊縮預期步步深化的過程。目前來看，超預期的通脹形勢，可能招致進一步的政策反制，年內債市收益率存在繼續走高的可能，建議交易型資金保持謹慎態度。不過，鑒于部分品種收益率已明顯高于歷史平均水平，配置型機構可在收益率上行的過程中逐步建倉，獲取套利機會。（RCY）返回目錄【市場：人民幣匯率開始短線調整】人民幣匯率最近幾個交易日轉升為跌。16日，中國外匯交易中心的數據顯示，較15日（）繼續大幅走升138個點。而近幾個交易日的人民幣的走勢也基本符合此前的“規律”，即在國際上有比較大型的會議或重大事件來臨前，人民幣會比較符合時宜的連續走升，一旦會議結束，人民幣就會隨即開始陷入回調。這次的大型會議指得就是G20峰會，在峰會召開前夕。不過，隨著G20和APEC峰會相繼結束，短期內助漲人民幣的政治因素減弱，市場關注回到歐元區國家債務危機的進展，這有助于提振美元表現，同時預計人民幣兌美元匯價短期

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