某電器公司財務報表分析(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 （1）貨幣資金：貨幣資金基本呈上升趨勢，%，2008年比2006年上漲167%。2007年年報附注解釋2007年貨幣資金的上漲主要因該年增發收到貨幣資金、珠海格力集團財務有限責任公司吸收存款增加及銷售大幅增長所致。格力電器通過投資財務公司完善其財務職能，同時使公司增添新的盈利模式。財務公司是一種特殊的非銀行金融機構，同時具有產業性、金融性和企業性特點。財務公司通過其經營業務的開展可以將商業資本、產業資本和金融資本有效結合起來，有利于提高公司的綜合競爭力。另一方面，由于近年來家用空調出現恢復性增長，格力電器的營業收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原因。（2）應收票據：應收票據呈上升趨勢，%，%。應收票據的大幅上漲主要是由于銷售的增長，而格力電器的銷售模式是“先款后貨”，銷售的直接后果就是應收票據增加。（3）應收賬款：應收賬款先升后降，這說明格力電器嚴格控制銷售信用政策，并且加大了應收賬款的回收力度。%，主要是應收賬款收回所致。（4）存貨：%，%。2007年銷售增長但是為下一年的銷售備貨所以存貨增加，2008年存貨的減少主要是因為銷售規模的增大。（5）投資性房地產：投資性房地產2008年較2006年增幅很大，2008年年報附注解釋此投資性能房地產是由格力電器（合肥）有限公司廠房出租給外協配套廠形成。（6）固定資產：2008年固定資產的增加主要是在建工程的轉入，可以看出隨著銷售的增長格力電器在擴建。（7）無形資產：無形資產一直處于平穩的增長中，這正是格力電器注重自主研發的體現。為了跟蹤世界空調行業的尖端技術，格力電器2001年投資建成了全球規模最大的專業空調研發中心，擁有熱平衡、噪音、可靠性等220多個專業實驗室，無論數量、規模還是技術水平都處于世界領先地位。資產負債表（負債及所有者權益）項目 2008(%) 2007(%) 2006年(%) 流動負債：短期借款 吸收存款及同業存放 2, 應付票據 應付賬款 預收賬款 應付職工薪酬 應交稅費 應付利息 應付股利 其他應付款 一年內到期的非流動負債其他流動負債 2, 1, 流動負債合計 非流動負債：遞延所得稅負債 非流動負債合計 負債合計 所有者（股東）權益：實收資本（股本） 資本公積 盈余公積 一般風險準備 未分配利潤 外幣報表折算差額 歸屬于母公司所有者（股東）權益合計 少數股東權益 所有者（股東)權益合計 負債和所有者（股東）權益合計 （1）吸收存款及同業存放：2007年大幅增加主要是吸收珠海格力集團公司、珠海格力集團房產有限公司存款大幅增加所致。2008年的減少主要是珠海格力集團公司存款減少所致。（2）預收賬款：預收賬款的增加主要取決于格力電器近年來家電業的回暖，另一方是由于格力電器的銷售政策。格力電器不僅通過應付賬款、應付票據大量地擠占上游供應商的資金，同時也通過預收賬款擠占下游經銷商的資金。（3）預計負債：預計負債與售后服務保修政策有關，2006年的預計負債為 89,779,，2007年的維修費用沒有在預計負債中核算，而是計入到其他流動負債金額為428,872,，2008年的維修費用469,262,。2007年將維修費用轉入其他流動負債中核算的原因報告附注中沒有說明，這與新企業會計準則的規定也有很大的差別。另外，附注中沒有給出明確的解釋，但是格力電器六年保修的承諾說明其對自己的產品質量很有信心，但是為什么計提這么大金額的維修費呢？ 雖然本著謹慎性原則，應該在期末按照一定比例計提預計負債，以應對未來的經營風險。但這種計提比例應該是有歷史根據和承續性的，格力電器修改計提比例的根據并沒有在報表中披露。并且在2007年年報中，我們可以看到與售后服務相關的會計科目一營業費用在2007年為43億多元，%，略高于銷售收入的增長比例。批注披露:本報告期，%，主要原因是隨著公司銷售規模擴大，相應的產品維修費、運輸費、租賃費、傭金、廣告費等增長所致。而格力電器2007年期末大幅度的計提預計負債，相應地計入了營業費用，降低了2007年利潤的增幅。這就讓人產生了一個疑問。是不是格力電器存在著利用預計負債進行盈余管理的行為呢?由于沒有更進一步的資料可以解答這個問題，也就無從知曉了。但這個問題值得我們關注。經營成果趨勢分析利潤表 項目 2008年（%） 2007年（%） 2006年（%） 一、營業總收入 其中：營業收入 二、營業總成本 其中：營業成本 營業稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 1, 資產減值損失 加：公允價值變動收益 投資收益 7, 三、營業利潤 加：營業外收入 減：營業外支出 四、利潤總額 減：所得稅費用 五、凈利潤 （1）營業收入：營業收入逐年增加，平均每年20%；營業成本也逐年增加，當時增長率略低于營業收入，所以毛利率也在增長。（2）營業稅金及附加：營業稅金及附加的增加主要是由于銷售規模的增加，另外主要是隨著營業收入增長，相應的增值稅和出口免抵額大幅增加，使營業稅金及附加增長所致。（3）銷售費用、管理費用：逐年增加，主要是由于銷售規模的增加。（4）財務費用：2006年、2007年的財務費用都為負數，是因為格力電器的銷售模式是“先款后貨”，大量的應收票據產生了大量的利息收入，而2008年財務費用為正數且上漲的幅度非常大，2008年報告附注解釋該年財務費用較上年大幅增長，主要因本年出口銷售收入有所增長和人民幣升值、巴幣貶值，致使相關匯兌損失大幅增長等綜合影響所致。現金流量趨勢分析現金流量表（經營活動）項目2008年(%)2007年(%)2006年(%)一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金 現金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現金 經營活動現金流出小計 經營活動產生的現金流量凈額 結合利潤表，可以看出銷售商品、提供勞務收到的現金雖然也是和營業收入一樣，逐年增長，但是增長速度明顯低于營業收入的增長速度。%， 億、 億、 億， 億所致。二、結構分析財務狀況結構分析資產部分格力電器美的電器青島海爾項目2008(%) 2008（%） 2008（%） 貨幣資金 應收票據 應收賬款 預付賬款