關于張家界旅游公司財務盡職調查報告(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 其中：出口產品銷售收入注：XXXX年前公司按開票確認銷售收入，XXXX年當年嚴格按收入準則確認銷售收入，調增賬面發出商品收入2億多元。XXXX年、XXXX年11XX月產品銷售比重：品種 XXXX年11XX月XXXX年度　銷量 比重 金額 銷量 比重 金額 平板紙 卷筒紙 卷筒紙 液體包裝紙 合計② 近幾年利潤的構成情況:項目XXXX年11XX月XXXX年XXXX年XXXX年一、主營業務利潤 二、營業利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 八、凈資產收益率 其中：一期項目XXXX年11XX月XXXX年XXXX年XXXX年一、主營業務利潤 二、營業利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 二期：項目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年 XXXX年 一、主營業務利潤 二、營業利潤 三、利潤總額 四、凈利潤 五、銷售成本率 六、 毛利率 七、銷售利潤率 ③ 近幾年單位產品成本構成情況：項目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年單位成本比重單位成本比重單位成本比重一、直接材料 二、輔助材料 三、動力 四、其他材料 五、直接人工 六、制造費用 單位生產成本合計 ④ 近幾年期間費用構成情況：項目 XXXX年11XX月 XXXX年 XXXX年 XXXX年 一、營業費用 單位銷售費用（萬噸）二、管理費用 單位管理費用（萬噸）三、財務費用 合計四、期間費用率 ⑤ 公司利潤分配政策及歷史利潤分配情況：XXXX年度XXXX年度XXXX年度XXXX年度一、凈利潤 二、可供分配利潤 三、提取職工獎勵及福利基金四、提取儲備基金五、提取企業發展基金六、應付利潤 七、未分配利潤 注：公司截至XXXX年末，以前年度實現的可供分配利潤已全部分配完畢，其中XXXX年度未分配利潤為負數，系XXXX年度對以前年度報表作了追溯調整。⑥ 生產率和面臨的賦稅負擔。公司生產能力30萬噸，目前生產量24萬噸，生產能力利用率為80%。公司目前的主要稅賦有增值稅，稅率17%，出口產品退稅率為零（出口產品比例XXXX年在20%以上，XXXX年在10%左右），進料加工方式出口按征收率6%計征增值稅；%；房產稅，按房產原值的70%%計；企業所得稅，一期15%、二期10%；印花稅。 ⑦ 損益表初步分析：XXXX年前公司按開票確認銷售收入，XXXX年當年嚴格按收入準則確認銷售收入，調增賬面發出商品收入2億多元，正常情況下公司銷量保持在2224萬噸左右，故除XXXX年上述因素外，近幾年公司主營業務收入水平基本保持穩定，出口收入XXXX年降幅加大，主要是公司因為國家調低出口商品退稅率而相應調整銷售結構，出口比例下降，但公司同時擴大了內銷的比例，使總銷量基本保持不變。公司產品銷售結構中，卷筒紙所占的比重占70%以上，XXXX年開始生產液體包裝紙，銷售比重占4%左右。因國內飲料市場需求旺盛，公司液體包裝紙成功投入市場，使公司競爭能力得到相應鞏固。售價方面，隨著國內白卡紙生產產能的提高，XXXX年以前售價是逐步下降的，XXXX年以后由于國際漿價的持續上漲，但下游企業需求趨于飽和，售價未同比增加，基本保持未降略升的趨勢。近幾年公司盈利能力下降，由于進口木漿的采購價逐年上升，單位產品成本不斷上升，再加上公司受XX當地環保政策的影響，電力成本較高，XXXX年11XX月單位產品成本已超過6,000元（成本構成情況見③），所以近年來毛利水平逐步呈下降趨勢。另外，XXXX年度因國家多次調高利息率據了解也增加了公司的財務成本約2000萬。造成公司XXXX年、XXXX年11XX月利潤總額下降幅度較大。 XXXX年11XX月形成經營虧損4,500萬元，主要是二期項目產生，一期由于專門為XX生產防偽煙包紙，毛利率較高，但XXXX年由于材料成本上升仍形成虧損。%，%、%、%，相比公司盈利能力較差。據了解公司動力、人工、木漿成本相對較高，動力受地理位置所限無法解決，人工成本管理層目前為保持員工的穩定性，也無意從此方面挖潛。木漿由于公司沒有自己的漿廠，全部依靠進口，目前已開始開拓國內供應商降低成本，如XXX。另外公司進口設備價值高也造成折舊成本較高，所以XXXX年XX月起公司根據技改后設備的預計使用年限重新確定二期機器設備的折舊年限為30年（原1520年），由于折舊年限的調整將減少每年折舊近3000萬元。公司的經營思路是生產最好的紙能夠在價格上取勝，獲取較高的毛利，但由于國內高端客戶的需求量在高級涂布白卡紙市場中所占份額不是很大，因此與其他企業相比，產品價格并沒有高出，而成本又較高，造成毛利率較同行業同類產品低。（3）現金流量表：項目XXXX年度XXXX年度XXXX年度 經營活動現金流入 經營活動現金流出 一、經營活動現金凈流量 投資活動現金流入 投資活動現金流出 二、投資活動現金凈流量 籌資活動現金流入 籌資活動現金流出 三、籌資活動現金凈流量 四、匯率變動對現金的影響 五、現金及現金等價物凈增加額 現金流量表初步分析：近年來公司經營活動產生的凈現金流量在逐年增加，說明公司存在一定的后續發展能力，近幾年每年籌資活動現金流均為負數，說明借款規模有所減少，其資金來源于經營活動產生的凈現金流。公司經營活動凈現金流占主營業務收入的比重XXXX年為20%（XXXX年近20%、XXXX年約10%）,高于競爭對手XXX（XXXX年分別為9%、14%、8%），說明公司獲取現金的能力較同行業好。XXXX年公司現金營運指數（經營活動產生的凈現金流量與經營所得之比）（、），高于競爭對手XXX（、），也表明公司經營活動所產生的現金流良好。（、），、雖然公司各年度該指標逐期向好，但與同行業比較，現金支付股東回報的能力偏低。XXXX年現金凈流量為負數，、對子公司－恒順物流的現金投資以及償還貸款所致。XXXX年現金凈流量2,700萬元，其中匯率變動的影響就達1,200萬元。（4）資產負債表：① 近幾年資產負債結構及主要比率指標：項目XXXX年1XX月30日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日流動資產 應收賬款存貨長期投資固定資產無形及其他資產 一、資產總計流動負債 短期借款長期負債 長期借款 股東借款二、負債合計三、少數股東權益四、股東權益五、投資效率指標固定資產比率六、經營效率指標（應收賬款＋存貨）/總資產七、輔助指標應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產周轉率固定資產周轉率資產負債率資產負債表初步分析：近年來公司整體資產結構變化不大,各年度各財務比率指標未發生明顯變化，但流動資產中應收賬款、存貨所占的比重較大，截至XXXX年1XX月30日，應收賬款占流動資產的比重35%、占總資產的比重19%；存貨占流動資產的比重27%，占總資產的比重14%，從而使流動資產周轉率略低，不到1。XXXX年公司應收賬款與存貨占總資產的比重為32%，競爭對手XXXXX分別為25%、16%、17%，說明公司該項經營效率指標較同行業差，需加強貨款回收及存貨最佳庫存的管理。應收賬款及存貨周轉天數在4個月左右，在總體主營業務收入水平近幾年未有大幅增長，且公司在XXXX年根據大股東清產核資的統一規定核銷了壞賬2,000萬元的情況下，XXXX年1XX月末應收賬款余額較XXXX年末仍有20%增幅。，、，、公司這兩項指標均較同行業低。長期投資的增加系XXXX年成立了子公司－XXX，公司占75%的股份，投資2,250萬元，該股權已為公司銀行借款質押。此外，XXXX年增加1000萬元購入XXX，據了解主要是為了處理一塊位于XXXX門前的一塊地，該地塊已劃為XXX，XXXX年將上述投資（二期）及土地（一期）已處理完畢，實現轉讓收益近千萬（二期），從而使XXXX年無形資產減少XXX萬元。，因此各年固定資產比率比較穩定，%，%、%、%。公司近幾年銀行借款維持在一個較高的水平，逐年略有減少，從而使公司流動負債并未減少。公司資產負債率XXXX年起略有下降，主要是XXXX年根據公司董事會決議及大股東相關文件的規定，將原股東借款轉增資本公積，其中外方股東按比例應轉但未投入的部分30,975,。%，%、%、%，公司該項指標較同行業略低的原因主要如上所述。股東權益變化主要如上所述XXXX年股東借款轉增資本公積，各年實現凈利潤已基本分配完畢。② 應收賬款賬齡分析及可收回性了解：賬齡XXXX年11XX月XXXX年度XXXX年度XXXX年度1年以下 12年 23年3年以上合計應收賬款賬齡在3個月以內的比例在60%左右，半年以內在80%左右，截至XXXX年1XX月末，賬齡在2年以上（XXXX年及以前發生）的余額共計3,600萬元，據財務部銷售會計介紹，貨款回收由業務人員負責跟蹤，XXXX、XXXX年的回款情況較好，XXXX年形成尚未收回的貨款主要是不再與公司有業務往來的客戶賴賬，公司正在加強催收，但存在一定的風險。據向財務部楊經理了解，目前無正在進行的訴訟案件，以前已勝訴未收回的貨款在XXXX年已作核銷壞賬處理。③ 其他應收款：XXXX年1XX月30日其他應收款余額45,623,，主要為應收外方股東按比例轉增資本公積但還未投入的部分30,975,，應收XXXX建委代墊修路款200萬，該項政府欠款已掛賬多年，公司述政府認賬。另外據了解應收XXX50萬元、XXXX500萬元，估計難于收回。④ 存貨分類：項目XXXX年11XX月XXXX年度XXXX年度XXXX年度原材料 庫存商品 在產品發出商品合計 據對倉庫存貨現場觀察及了解，木漿無超期無法使用的情況，其中86噸機械漿雖已超期幾個月（），但據了解經檢測還可以使用，目前正在消化。產成品中有XXXX、XXXX年形成的庫底貨及客戶未按訂單提完的產品庫存約1,000多噸（未最后確定），每年生產形成的殘次品、亂碼紙庫存約1,000多噸（未最后確定），上述產品公司定期處理給幾個固定客戶，殘次品、亂碼紙會根據生產情況在不影響質量的前提下部分回爐。 ，相當于1個多月的需求量。 存貨未計提存貨跌價準備。⑤ XXXX年1XX月30日固定資產分類：固定資產類別 原值 累計折舊 凈值 一期： 　　　 管理用房屋建筑物 生產用房屋建筑物 管理用運輸設備 生產用運輸設備 變電配電設備 供汽設備 供水設備 公共配套設備 檢驗設備及器具 造紙設備 制漿設備 完成設備 自動化控制及儀表 通訊辦公設備 其他固定資產 小計 　 二期： 管理用房屋建筑物 生產用房屋建筑物 管理用運輸設備 生產用運輸設備 變電配電設備