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產權理論與企業產權制度(編輯修改稿)

2026-02-05 00:44 本頁面

　

【文章內容簡介】家認為，這會給公司帶來擁有支配權和控制權的經營者的委托代理問題。（ 1）現代公司資產的委托代理關系 ? 代理問題的產生是基于委托代理關系的形成。 ? 委托代理關系，是指委托人和代理人之間的一種責任、風險分擔、收益分享的關系。 ? 股份公司通常存在著兩個層次的委托代理關系：股東與董事會之間的委托代理關系和董事會與經理之間的委托代理關系，以及三種不同的角色：承擔風險的所有者，發揮戰略決策作用的董事會，執行和承擔經營管理的經理。（ 2）現代公司中的代理問題與代理成本 ? 什么是代理問題和代理成本呢？ ? 詹森和梅克林說過： —— 如果委托代理關系的雙方當事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，代理人不會總以委托人的最大利益而行動。 —— 委托人通過對代理人進行適當的激勵，以及通過承擔用來約束代理人越軌活動的監督費用，可以使其利益偏差有限。解決的辦法！ ? 建立現代公司治理結構：約束股份公司經營者行為、減少代理問題和代理成本的一系列組織機構、制度安排。 ? 即公司治理是通過設立一定的組織機構和制度安排實現的。 ?公司治理的對象是股份公司的經營者，即公司董事會成員和高層經理。 ?公司治理的目的是約束股份公司經營者的行為，減少代理問題和代理成本。企業產權制度的演化風險權力適用范圍業主制企業主承擔全部經營風險出資方擁有所有權與經營權規模小 (一人可監督 )、風險中性的業主、個人有經營能力合伙制共擔投資與經營風險，卻增加了連帶的道德風險集體權力，共同決策，互相監督規模不大、私人關系好、精英群體股份制股東承擔風險，卻通過股票市場分散所有權歸股東，經營權歸經理人規?？梢院艽螅浝砣丝刂破髽I經營受股東監督演化的依據風險中性的人承擔了更多的風險、風險分散化經營一方有能力，監督一方有動機企業從小規模到大規模、風險在分散、權力也在分散案例：從家族制企業向現代企業制度的轉變 ? 美國的福特公司創建于 1903年。亨利 .福特 —— 福特公司的創始人，用流水線和 T型車開創了美國的汽車時代。 ? 1918年，在全世界奔跑的汽車中，有一半都是 T型車。到了 1921年， T型車的產量已占世界汽車總產量的 %。T型車的最終產量超過了 1500萬輛。福特公司也成為了美國最大的汽車公司。作為商業領袖的福特，風光不亞于總統。 ? T型車取得巨大的市場成功以后，亨利福特不斷改進他的生產線，幾乎把單一型號大批量生產的潛力發揮到了極致。但是，市場卻已經發生了變化。 ? 到了上世紀 20年代中期，由于產量激增，美國汽車市場基本形成了買方市場，道路及交通狀況也大為改善。簡陋而千篇一律的 T型車雖然價廉，但已經不能滿足消費者的需求，消費者需要的是更舒適、更漂亮、更先進的新型汽車。 ? 面對福特汽車難以戰勝的價格優勢，競爭對手通用汽車公司轉而在汽車的舒適化、個性化和多樣化等方面大做文章，以產品的特色化來對抗廉價的福特汽車，推出了新式樣和顏色的雪佛蘭汽車。雪佛蘭一上市就受到消費者的歡迎，嚴重沖擊了福特 T型車的市場份額。 ? 然而，面對市場的變化，福特仍然頑固地堅持生產中心的觀念。他不相信還有比單一品種、大批量、精密分工、流水線生產更加經濟、更加有效率的生產方式。他甚至都不愿意生產黑色以外的其他顏色的汽車。他宣稱：“無論你需要什么顏色的汽車，我福特只有黑色的”。 ? 每當通用汽車公司推出一種新產品或者新型號時，福特總是堅持其既定方針，以降低價格來應對。但是，降價策略成功的前提是市場的無限擴張。 ? 1926年，亨利福特做了最后一次絕望的努力，宣布 T型車大減價。但過去的效果不再有了！這一年， T型車的產量超過了訂數。亨利福特繼續堅持大批量生產，結果就是巨大的庫存積壓。最終，亨利福特也不得不承認失敗。 1927年， T型車停止了生產。 ? 停止生產 T型車以后，福特公司面臨著產品轉型的局面。但是，過去幾乎長達 30年的時間里福特一直只生產這一種型號的汽車，產品轉型異常艱難。想要轉而生產其他車型，就要在全面停產的條件下，花費大量的資金和時間全面更新這些設備和工藝。 ? 1927年開始，福特公司被迫停產，重組生產線，這些龐大的調整工作耗用了福特 1億美元的資金和 16個月的時間。等到新車型投產時，福特已經從全美第一大汽車公司降至第二大了。 ? 由于新車型是倉促上陣的，許多地方的技術并不成熟，由于隨后的更換發動機，福特不得不再一次停產。通用汽車公司等競爭對手趁機搶占市場。 ? 終于， 1933年，福特的新車才得以重新上市。這時，福特公司不但落在了通用汽車公司的后面，甚至也落到了克萊斯勒汽車公司之后，淪為了美國第三大汽車公司。 ? 到二戰爆發前，福特汽車的市場份額已經由 68%下降到20%。戰爭結束時，公司每月虧損達 900萬美元，到了虧損的邊緣。 ? 問題究竟出現在哪里呢？家族企業的弊端 —— 所有權與經營權合一 ? 造成福特衰敗的主要原因就是亨利福特集所有權與控制權與一身，作為福特汽車公司的獨裁者。他不顧市場變化的頑固守舊造成了最終的結局。 ? 亨利 .福特是專斷、好幻想的企業家，他不傾聽顧客的聲音，不采用新的方法，并且他不能放下權力，

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