工程項目風險與不確定性分析教材(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 說： 高風險高收益相對即如此。 (2)靜態風險和動態風險 這是根據風險與時間的關系劃分風險類型的一種方法。 靜態風險，是社會經濟處于穩定狀態時的風險。 如：經濟穩定下的自然災害等。 40 動態風險則是由于社會經濟的變化而產生的風險。例如： 經濟體制的改革 城市規劃的改變 日新月異的科技創新 人們思想觀念的轉變等帶來的風險。 注意：二者不同獨立的，較大的動態風險可能會提高某些類型的靜態風險。 (3)主觀風險和客觀風險 按照風險與行為人的關系可以將風險劃分為主觀風險和客觀風險。 主觀風險本質上是心理上的不確定性，這種不確定性來源于行為人的思維狀態和對行為后果的看法。 客觀風險與主觀風險的最大區別在于它可更精確的觀察和測量。 41 主觀風險提供了一種方法去解釋人們面臨相同的客觀風險卻得出不同的結論這一行為。 為此，必須了解一個人對風險的態度。 ?各種類型風險關系圖 42 ?3．工程項目風險的主要來源 市場風險 指由于市場價格的不確定性尋致損失的可能性。 對于大多數工程項目，市場風險是最直接也是最主要的風險。 技術風險 指高新技術的應用和技術進步使建設項目目標發生損失的可能性。 財產風險 指與項目建設有關的企業和個人所擁有、租賃或使用財產，面臨可能被破壞、被損毀以及被盜竊的風險。主要來源于各種災害沖突與停業等。 43 責任風險 指承擔法律責任后對受損一方進行補償而使自己蒙受損失的可能性。 信用風險 這是指由于有關行為主體不能做到重合同、守信用而導致目標損失的可能性。 在項目建設中，合同一方面可以規范各參與方的行為。如果有行為主體鉆合同的空子損害另一方當事人的利益或者單方面無故違反承諾，建設項目將受到損失，這就是信用風險。 ?風險管理的步驟 風險識別、風險估計、風險評價、風險決策和風險應對。 44 二、風險識別 ?風險識別 是指采用系統論的觀點對項目全面考察綜合分析，找出潛在的各種風險因素，并對各種風險進行比較、分類，確定各因素間的相關性與獨立性，判斷其發生的可能性及對項目的影響程度，按其重要性進行排隊，或賦予權重。 ?風險識別的主要任務 明確風險存在的可能性 為風險估計、風險評價和風險應對奠定基礎 ?敏感性分析是初步識別風險因素的重要手段。 45 ?風險識別的一般步驟是： (1)明確所要實現的目標； (2)找出影響目標值的全部因素； (3)分析各因素對目標的相對影響程度； (4)根據各因素向不利方向變化的可能性進行分析、判斷，并確定主要風險因素。 ?工程建設項目風險識別方式 逐層分解方式 見 P99例。見后面圖示 按項目不同階段進行風險識別 特點：隨著建設項目壽命周期的推移，一種風險的重要性會下降，而另一種風險的重要性則會上升。見下面圖示 46 找出影響 IRR的各種因素 對各種因素逐層分解，直到可直接判斷其變動為止，關形成影響因素分層圖示 隨著建設項目壽命周期往后推移 風險 1下降，風險 2上升 47 三、風險估計 ?風險量及風險大小分區 風險量指的是不確定的損失程度和損失發生的概率。若某個可能發生的事件其可能的損失程度和發生的概率都很大，則其風險量就很大，位于風險區 A。 1 2 3 4 5 4 3 2 降低損失 降低損失 降低發生概率 降低發生概率 A C B D A B C D 右圖為風險分區與風險大小關系入采取措施降低風險侃使風險區轉換圖示 48 風險估計 是指采用主觀概率和客觀概率分析方法，確定風險因素的概率分布，運用數理統計分析方法，計算項目評價指標相應的概率分布或累計概率、期望值、標準差。 主觀概率與客觀概率 客觀概率 客觀概率是指用科學的數理統計方法，推斷、計算隨機事件發生的可能性大小，是對大量歷史先例進行統計分析得到的。 主觀概率 是當某些事件缺乏歷史統計資料時，由決策人自己或借助于咨詢機構或專家憑經驗進行估計得出的。也是人們在長期實踐基礎上得出的。 49 ?(一 )離散概率分布 當隨機變量取值為有限或可數個時，稱之為離散分布（ xi, pi) 。 基均值（數學期望）、方差與均方差分別為： ?例 5100工程項目的凈現值為隨機變量，并有如下表所示的離散型概率分布，項目凈現值的均值、方差與均方差。 DxxpDxpxniiiniii?????????121)(50 解：根據定義有 均值=*1000+*1500+*2023+*2500 =1725(萬元） 方差 =186875 凈現值均方差 = (計算可見 EXCEL計算與統計函數計算） 凈現值可能狀態 1000 1500 2023 25 概率分布p 51 ?（二）連續概率分布 ?正態分布 當均值為 0，方差為 1時 ,稱之為標準正態分布 ????????????dxxpxxDdxxxpxNX)()()(D ( X ) ,xX)(E ,),(~222????????????xexpx,21)( 222)(????52 ?2．三角分布 三角分布的特點是密度函數由悲觀值、最可能值和樂觀值構成的對稱的或不對稱的三角形。 它適用于 描述工期、投資等不對稱分布的輸入變量 也可用于描述產量、成本等對稱分布的輸入變量 分布圖見右圖 分布函數（略） 53 ?3．梯形分布 梯形分配是三角分布的特例，在確定變量的樂觀值和悲觀值后，對最可能值卻難以判定．只能確定一個最可能值的范圍，這時可用梯形分布描述 ?4． β 分布 如果某變量服從 β分布，則其概率密度在均值兩邊呈不對稱分布，如圖所示。 β分布適用于描述工期等不對稱分布的變量。通常可以對變量做三種估計值 54 即悲觀值 P、樂觀值 ()、最可能值 M。其期望值及方差近似等于 ?5．均勻分布 2664?????? ?????PODOMPx12)(2)(2abDbax????55 ?（三）概率樹分析 概率樹分析的一般步驟 (l)列出要考慮的各種風險因素，如投資、經營成本、銷售價格等； (2)設想各種風險因素可能發生的狀態，即確定其數值發生變化個數； (3)分別確定各種狀態可能出現的概率； (4)分別求出各種風險因素發生變化時，方案評價指標值 (該指標應是可加的，下面以凈現金流量各狀態發生的概率和相應狀態下的凈現值NPVj為例說明 )； (5)求方案凈現值的期望值（均值） E(NPV) 56 k為可能出現的狀態數。 (6)求出方案凈現值非負的累計概率； (7)對概率分析結果