某電工股份有限公司現狀管理診斷報告(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page25 （數據來源：長城電工年報和中報資料） 1997年 2001年所有者權益和資產負債率變化趨勢 24876 80654 84928 100426 101256 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 6月 萬元 0 10 20 30 40 50 60 70 80 ％ 所有者權益 資產負債率 公司的資產負債結構逐漸趨于合理，所有者權益穩步增長 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page26 4520864423565043501110724043342768382772786148872363196827873301813527737033050001000015000200002500030000350004000045000500001998年 1999年 2000年 2001年6月（數據來源：長城電工年報和中報資料） 萬元 貨幣資金 其他應收款 應收帳款 存貨 公司存貨、應收帳款和其他應收款數量不斷增加 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page27 01020304050607080901001998年 1999年 2000年 2001年6月存貨其他應收帳款應收帳款貨幣資金％ （數據來源：長城電工年報和中報資料） 流動資產中的貨幣資金比例總體上呈下降趨勢 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page28 1135874809342268324292936147831116318115811772243310883616936315000010000050000050000100000150000現金流入 流量凈值 現金流出 含 募集資金和24000萬元借款 含 44370萬元募集資金 （數據來源：長城電工年報和中報資料） 1998年 1999年 2000年 2001年 1－ 6月 萬元 隨著經營規模與投資規模的擴大，企業整體現金流狀況值得關注 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page29 6211170539 6895430952010000200003000040000500006000070000800001998年 1999年 2000年 2001年6月前三年平均67201萬元 （數據來源：長城電工年報和中報資料） 萬元 主營業務銷售收入的增長并不十分顯著 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page30 0510152025303540451998年 1999年 2000年 2001年6月毛利率 凈利潤率 （數據來源：長城電工年報和中報資料） ％ 主營業務的毛利率和凈利潤率呈下滑趨勢 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page31 公司資產收益水平總體上下降明顯 024681012141998年 1999年 2000年 2001年百分率 （數據來源：長城電工年報，其中 2001年數據以中報預測） 資產收益率 凈資產收益率 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page32 時間 19981231 19991231 20001231 2001 預測凈利潤（萬元） 8518 11392 4874 1660每股收益（元） 每股凈資產（元） 調整后每股凈資產（元） 凈資產收益率（ % ） （數據來源于 1998年至 2000年年報，其中 2001年為根據半年報預測數） 長城電工資產和收益率數據統計 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page33 長城電工股票價格變動情況（自 1999年 1月至 2001年 11月） 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page34 第二章 長城電工發展脈絡與現狀運營 第一節 捆綁上市典型個案 第二節 上市以來經營軌跡 第三節 企業目前整體運營 第四節 公司發展潛在危機 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page35 ? 1984年，甘肅省機械廳改組成為甘肅省機械工業總公司，承擔行業管理職能。 1992年 10月，組建甘肅省機械集團公司，由省政府授權統一經營管理其直屬的 33個工業企業、 6個流通企業、 2個研究所和 2個學校的國有資產 ? 1997年，為籌備上市，由甘肅機械集團公司下屬的蘭州電機集團有限公司（下屬有 4個廠）、天水長城電器集團有限公司（下屬有 8個企業）和天水 213機床電器廠三家組建成立“甘肅長城電工集團有限公司”，長城電工集團作為甘肅機械集團公司的直屬企業 ? 1998年，再從新組建的長城電工集團下屬企業中選擇五家優質企業，以他們的優質資產進行捆綁包裝上市，通過公開募集資金，組成蘭州長城電工股份有限公司。長城電工股份公司是長城電工集團的控股子公司 ? 從運轉情況看，長城電工股份公司總部人員基本均為機械集團公司調派，而電工集團這一層面基本沒有進行實際運作，主要只體現其作為長城電工獨家發起人的角色 長城電工宏觀管理：機械集團、電工集團和股份公司之間的關系 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page36 長城電工宏觀管理：系統內關聯企業結構圖 蘭州長城電工股份有限公司 所占國有股 所 占 比 例 9450萬 45% 2100萬 10% 4400萬 % 3550萬 % 1500萬 % 國有股本 21000萬股 100% 入 組 企 業 上市后組建的企業 蘭州電機廠 天水長城控制電器廠 天水長城開關廠 天水電氣傳動研究所 主管企業 獨家發起設立 省機械集團公司 長城電工集團公司 天水 機床電器廠 213 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page37 ? 企業整體發展規劃 ? 研究投資方向，確定投資方案 ? 編制企業中長期發展規劃 ? 研究制定產品結構與組織結構調整方案 ? 技術引進與對外交流 ? 資金運用與管理 ? 財務預、決算及財務計劃 ? 對資產、資金、投資的財務管理 ? 籌集資金 ? 人力資源管理 ? 股份公司職能部門及下屬企業主要負責人的考核、推薦和選聘 ? 人員的培養與培訓 ? 人力資源計劃與管理制度的制定 ? 人事勞資管理 ? 生產經營計劃的確定與協調 長城電工宏觀管理：股份公司總部目前主要職能 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page38 發展規劃部 董事會 監事會 市場開發部 財務部 股東大會 證券部 綜合管理部 黨委書記 財務總監 副總經理 董事會秘書 副總經 理 常務副總經理 總經理 長城電工宏觀管理：股份公司總部機構設置 審計部 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page39 ? “四廠一所”（統稱“子公司”）高管人員的任命通過股份公司董事會或總經理辦公會決定 ? 子公司董事會和監事會成員由股份公司董事會征求黨委意見后進行委派或推薦，按法定程序產生；子公司董事長和副董事長由股份公司董事會征求黨委意見后提出建議人選，按法定程序選舉認定；子公司監事會主席由股份公司監事會征求黨委意見提出建議人選，按法定程序選舉認定 ? 子公司總經理由股份公司征求相應子公司董事長和黨委意見后提出人選，由子公司董事會進行聘任；子公司副總經理由子公司董事長和總經理征求黨委意見后提出人選，提交股份公司董事會討論同意，再由子公司董事會聘任 ? 子公司財務負責人（財務總監、總會計師及財務部門正副職領導）由子公司董事長和總經理征求股份公司財務部意見后提出人選，提交股份公司總經理辦公會討論聘任 ? 子公司高管人員實行年薪制，按照年初與股份公司簽訂的經營責任書，按經營指標完成情況，由股份公司評定并最終確定子公司總經理的的效益工資額，其他高管人員效益工資則按相應的系數乘以子公司總經理的效益工資額來計算 長城電工宏觀管理：對 “ 四廠一所 ” 高管層的管理 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page40 長城電工宏觀管理：對 “ 四廠一所 ” 的經營管理 ? 財務管理 ? 子公司財務在股份公司總部統一領導下各自獨立運作 ? 各子公司分別建有三套財務報表：入組部分、非入組部分和兩者的匯總，其中入組部分報表報送股份公司，用于財務合并 ? 投資決策管理 ? 投資 100萬以下的項目，子公司按規定程序自行審批，報股份公司備案 ? 投資 100萬以上的項目，由股份公司批準后實施 ? 流動資金的申請 ? 子公司填寫流動資金申請和產品資金占用情況調查表，并附產品訂貨合同與合同明細表，經股份公司市場開發部、財務部審核認可后，填寫借款協議 ? 按借款額度和授權范圍實施審批，最終審批人對所批款項的使用負全面責任 ? 股份公司財務部總體負責按時收回本金和資金占用費 ? 生產管理 ? 由子公司各自制定生產經營計劃，與股份公司總部協商后，最終由總部確定年度經營計劃指標 ? 由子公司針對市場需求變化，自行確定技改項目和新上項目，并按照項目審批程序的規定進行審批 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page41 155142516105020748374163005000100001500020000250001998年 1999年 2000年 2001年10月長城電工資金運營：兩次募資（首發和配股）主要投向 4196 24489 15514 四廠一所 新設控股企業 參股企業 （數據來源：長城電工年報和半年報） 萬元 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page42 長城電工資金運營：技改項目資金投入情況 7464527343634257368733002500221211160 2000 4000 6000 8000 10000萬元智能型低壓抽出式開關柜 擴大中低壓電器生產能力及提高可靠性中壓開關設備 YJS高效節能電機 新型及智能型中高壓開關設備 新型母線槽電氣傳動及箱式變電站 電氣傳動及箱式變電站 新型機床電器生產線技改 中壓開關設備 沙漠石油鉆采成套專項設備 主要低壓電器元件 （數據來源：長城電工年報和半年報） 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告