商業零售行業研究方法(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 數據）216。 SINO4月份數據： 3G手機銷量 220萬臺，占整個手機銷量 13%左右。 3G手機中：諾基亞占 33%（ TD占 %、 W占 60%）；三星占 24%（其中 TD占 37%， EVDO占 %， W占13%），酷派占 8%（ TD占 8%， EVDO占 %）。23 消費區域升級 —— 長期持有、短期難有爆發216。 據 CEIC統計數據， 09年前 11個月，中國 100個城市的消費品零售占了全國零售總額的 69%，而其中的北京、上海、廣州、深圳、重慶、天津、武漢、南京、成都及蘇州這 10個城市占 24%。這 100個城市的總人口約占全國人口 50%，人均零售約為12023元，而其中的 10個城市約占全國人口 10%，人均零售約為 22023元。 216。 銷售渠道的下沉：一、二線城市向三、四線城市下沉；城市向農村下沉216。 中西部城市向東部看齊：從城市化進程看，未來華中、東北、西南、西北仍有較大空間。從消費傾向看，華中、華北、華東低于全國均值。欠發達地區將逐漸向發達地區消費水平和結構靠攏，實現消費升級。 216。 中西部地區實現傳統商業業態向先進商業業態的升級（專業連鎖、城市綜合體、購物中心 …… ）216。 投資標的選擇： 蘇寧電器、中西部區域零售龍頭（新華百貨、西安民生、鄂武商、武漢中百、步步高、合肥百貨、成商集團、重慶百貨、友好集團等 ）24 消費方式升級 —— 新興商業業態216。 商務部：到 “十二五 ”期末，力爭網絡購物交易額占我國社會消費品零售總額的比重提高到 5%以上。（發達國家目前這一比例為 25%33%） 216。 2023年，網絡購物用戶規模 ，年增長 %，網絡購物使用率繼續上升，目前達到 %。據 CNNIC監測， 2023年中國網絡購物市場交易規模達到 2500億，較 2023年翻番增長。目前中國網民中，大約 4個人中有 1個人是購物用戶，而在歐美和韓國等互聯網普及率較高的國家，每 3個網民中就有 2個人在網上購物。中國網絡購物的潛力還遠未被釋放。 216。 關注未來可能在該領域誕生的新興零售公司，如淘寶網、當當網、卓越網、京東商城、紅孩子、 99網上書城、云網、麥網、新蛋網、拍拍網、百度有啊、易趣網等等。 購物網站首選用戶市場份額（ %）25 中國網絡購物規模及未來趨勢 ： 2023年為 2500億元， 2023年有望達到 5000億元。 09年網購占社銷總額比例為 2%，商務部規劃2023年該比例提升至 5%，假設社銷總額未來 5年復合增速為15%，則網購 CAGR為 34%。 存在的問題 ：上游企業的態度和支持力度，傳統連鎖渠道的沖擊和擠壓，以及來自網上銷售渠道自身在物流配送、產品選擇、售后服務等方面的限制。 未來 ：線上線下相互融合，線下企業（蘇寧、國美等）進入網購領域，線上企業（京東商城、卓越等）加強后臺建設26 國外網絡購物現狀n 2023年四月，所有美國零售類網站的訪問量比去年同期增長了 12％，不過還是有些大的在線零售網站訪問量出現了下滑。n 蘋果在線商店四月份的訪問量大幅上升了 25％，目前訪問量僅低于亞馬遜網站，居于第二位。n 沃爾瑪在線商店訪問量排名第三，百思買排名第六。27 消費方式升級 —— 新興商業模式216。 專業市場 +連鎖復制， ……216。 海寧皮城（ 002344）， 海寧皮城兼具專業市場和連鎖零售公司的特性，一方面，公司掌握了數量眾多的優質商戶資源，并為其提供良好的公共營銷平臺和其他附加增值服務，產業集聚能力強；另一方面，公司帶領上述廠家和品牌商戶直接進行異地連鎖擴張，越過了經銷商環節，皮衣制品比一般百貨商場更具競爭力，相當于城郊結合部的 “奧特萊斯 ”。 216。 海寧皮城： 連鎖擴張 + 價格殺手 + 沒有培育期216。 Ouelets連鎖？ — 友阿股份（ 002277）28n 百貨：商圈、制度、規模三要素選股n 超市：經營穩健，業績增長靠擴張n 家電連鎖：集中度提升是趨勢，看好龍頭n IT零售：市場需求大， IT連鎖優勢取勝三 .子行業分述29 百貨行業盈利模式：聯營 VS自營自營 聯營代表國家 歐美 日韓品牌引進方式百貨商場自行采購，買斷式經營或者開發自有品牌招商，依據自身對商場的定位引進高中低檔不同層次的品牌商產品定價 百貨商場負責采購與定價 品牌商自行定價，百貨商場只負責目標品牌遴選和與品牌商洽談相關扣點和合作協議宣傳促銷方式 百貨店自己獨立進行商場負責組織策劃，由幾乎所有品牌專柜（奢侈品牌除外）參加，并依據相應的標準分攤由此發生的費用。存貨風險 百貨商場自己承擔，要求采購人員（買手）對消費者需求和市場保持高度的敏感 供應商、品牌商承擔財務結算 統一收銀，通過對銷售數據的分析，研究消費者需求，采購和開發更受消費者青睞的品牌 統一收銀，通過對各品牌銷售數據的分析，定期淘汰經營不善的品牌。并根據銷售數據組織策劃有效的促銷活動。員工歸屬 百貨商場 除收銀員等少數員工之外，其余導購人員由各品牌商負責招聘和發放薪酬盈利來源 商品進銷差價“保底扣點 ”，保底是指品牌專柜承諾每月銷售必須達到一個雙方約定的最低營業額，以保證百貨店的基本運行費用。扣點是指在品牌專柜營業額基礎上扣除一定比例作為收益，即是百貨商場的毛利額。毛利率 35%45% 20%30%核心競爭力 品牌運營和商品開發能力、存貨管理能力 優質商圈和掌握上游供應商資源的程度30 行業盈利模式：聯營 VS自營各國百貨業自有品牌銷售額占比 聯營 VS自營毛利率差異31 中國百貨子行業仍將以聯營為主216。 中國百貨業仍處外延式擴張階段，聯營模式下毛利率雖然低于自營模式，但可以保證盈利穩健。2023 2023 2023 2023 2023美國（自營） 歐洲（自營） 日本（聯營） 韓國（聯營） 中國（聯營） 32 百貨核心競爭力：商圈、規模、制度33 百貨競爭格局：一線城市百貨供給短期過剩供給量：2023年購物中心和百貨供給面積（萬平米）2023年常住人口（萬人）2023人均 GDP（美元）需求量：可支撐百貨和購物中心量（萬平米）供求格局人均百貨面積（平米 /人）北京保守估計約 400萬平米，未來 2年超過 500萬平米 1695 供大于求 上海保守估計在 700萬平米以上，未來 2年超過 800萬平米 供大于求 深圳保守估計 200萬平米以上，未來 2年超過 250萬平米 供大于求 廣州保守估計 300萬平米以上，未來