431金融學綜合知識點梳理(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 P1P0）]/P0 ? 預期收益率224。=∑ri?Pi（i=1n）? 偏離程度：標準差б =[∑（rirf）舉例：無風險利率3%，市場組合的風險溢價為5%，該股票的期望收益率224。i = 3%+ * 5%=% 本章思考題面值位100元,年利息收益為6元(按年付息),計算3種不同期限和不同市場利率條件下的債券市場價格 市場利率 6% 4% 8% 1年期 10年期 永久性金融市場風險有哪些？目前無風險利率為1%，市場組合的風險溢價為3%，預期每股收益為1元，試計算A股票的理論市價。第7講 金融中介概述 ? 金融中介? 西方國家金融中介體系 ? 中國金融中介體系 ? 國際金融機構體系一、金融中介（一）金融中介的界定 – 金融中介，也稱金融機構，指專門從事各種金融活動的組織，包括間接金融活動中的金融交易媒介體和直接金融活動中的中介服務機構等 – 間接融資中介機構，商業銀行、信用社等 – 直接融資中介機構，投資銀行、證券機構等 – 其他金融中介機構，保險、信托、租賃等機構（二）金融中介的特殊性 – 經營對象：特殊商品—貨幣資金– 經營內容：貨幣收付、借貸和相關金融活動 – 金融中介與客戶之間形成借貸或投資關系 – 經營原則：恪守信用 – 金融中介承擔較大風險性：風險的集聚 – 具有明顯的公共性：影響范圍較廣（三）金融產業與一般產業的比較，金融資產大大超過實物資產 ，權益資本占總資產的比率很低 、傳遞性，各國對金融中介實施嚴格監管 ：追求利潤二、西方國家的金融中介體系（一）中央銀行與存款貨幣銀行 – 中央銀行是一國的貨幣當局(monetary authority)，不以盈利為目的 – 專門進行宏觀調控與金融管理的機構 – 存款貨幣銀行，也稱商業銀行，以經營工商業存放款為主,提供多種金融服務的機構 – 金融中介體系中的骨干力量（二）其他金融機構 – 政策性銀行是政府設立、貫徹執行國家產業政策、區域發展政策的金融機構 – 不以盈利為目的，靠財政撥款和發行金融債券獲得資金 – 投資銀行，為工商企業辦理投資業務的銀行,英國商人銀行、日本證券公司，還有開發銀行、投資公司、持股公司等名稱– 投資銀行主要靠發行股票和債券籌資；業務以有價證券投資、包銷股票債券、企業創建、并購和改組 – 金融公司，服務消費者的專業金融機構 – 資金來源靠貨幣市場發行商業票據，資本市場發行股票債券，資金應用于耐用消費品貸款 – 儲蓄銀行，專門經辦居民儲蓄并為居民個人提供金融服務的金融機構 – 名稱中一般不帶銀行字樣，如：Thrift Institution – 抵押銀行，以不動產為抵押從事長期貸款的專業銀行– 靠發行不動產抵押證券籌資，發放以土地為抵押的貸款和以城市不動產為抵押的中長期貸款 – 農業銀行，專門提供農業信貸的銀行– 資金來源靠政府撥款或發行債券股票，貸款覆蓋農業的所有方面 （credit cooperative）– 信用合作社是一種互助合作性金融組織– 資金來源于社員股金和吸收的存款，貸款主要向社員發放 – 保險公司，財產保險、人壽保險 – 信托投資公司 – 財務公司 – 租賃公司三、中國金融機構體系（一）中國人民銀行 1948年12月1日，中國人民銀行成立 1983年9月人民銀行專門行使中央銀行職能 1998年設九大區行、兩個營業部 2003年專門行使制定和執行貨幣政策職能（二）政策性銀行 1994年從國有獨資專業銀行中分設出來國家開發銀行，開發投資金融服務中國進出口銀行，貿易融資服務中國農業發展銀行，農業政策性金融服務（三）國有商業銀行，1984年從人民銀行中分設，1979年從人民銀行中單設，2004年8月改制為股份制商業銀行 ，1979年從財政部獨立，2004年9月改制為股份制商業銀行 ，1979年恢復設立（四）其他商業銀行，1986年成立，總部在上海 ，1987年成立：光大、華夏、民生、廣發、深發、招商、興業、浦發 ，上海銀行等（五）信用社 （六）非銀行金融機構，1999年成立4家公司 、券商，分為綜合類和經紀類公司 ，1987年開始出現，1986年開始承辦郵政儲蓄業務 （七）外資金融機構外資金融機構的組織形式 ? 代表處 ? 經理處 ? 分行 ? 子銀行 ? 聯營銀行在華外資金融機構 ? 外資銀行 ? 外資保險公司 ? 外資投資銀行 ? 其他：金融公司等三、國際金融機構體系（一）國際金融機構的形成與發展：1930年5月國際清算銀行BIS成立 ：二戰后，世界銀行和國際貨幣基金組織、泛美開發銀行、亞洲開發銀行、非洲開發銀行和阿拉伯貨幣基金組織等先后成立：在重大的國際經濟金融事件中協調各國的行動；提供短期資金緩解國際收支逆差穩定匯率；提供長期資金促進各國經濟發展（二）國際貨幣基金組織IMF :1945年12月；47年3月；47年11月15日:促進國際貨幣合作，擴大和平衡國際貿易，實現匯率穩定，建立多邊支付制度，協助克服國際收支困難:會員國認繳的基金份額、借入的資金和出售黃金:普通貸款、中期貸款、出口波動補充貸款、緩沖庫存貸款、補充貸款、信托基金貸款:1980年4月恢復中國代表權（三）世界銀行集團:1945年12月，1946年6月，1947年11月；資金來源：股金、債權、借款和利潤；貸款，向發展中國家提供長期生產性貸款，1960年9月成立，向低收入發展中國家提供援助性貸款（無息）；資金來源于股金、補充資金、世界銀行收益轉撥、經營收益，1956年7月成立，主要向發展中國家私人企業新建、改建和擴建提供資金；資金來源于股金、借款和收益（三）國際清算銀行BIS 1930年5月成立，總部設在巴塞爾功能：各國中央銀行的中央銀行業務：論壇；為各國中央銀行提供金融服務；國際金融協定執行（四）亞洲開發銀行ADB ，總部設在馬尼拉、進行投資、技術援助，促進本地區經濟發展與合作。、借款、債券、捐贈和利潤；貸款分為普通貸款和特別基金貸款 本章思考題？ ？ ？ 第8講 存款貨幣銀行 ? 存款貨幣銀行的產生與發展 ? 存款貨幣銀行的業務 ? 存款貨幣銀行的經營管理一、存款貨幣銀行的產生與發展（一）存款貨幣銀行 凡是創造存款貨幣的金融機構，無論其具體的稱謂如何，均可以將其統稱為存款貨幣銀行 n 商業銀行中國農業發展銀行n信用合作社n財務公司n（二）現代銀行業（banking）的產生，標志著古老的貨幣經營業轉變為銀行業（1580年威尼斯銀行）n 貨幣經營業主要包括：鑄幣的鑒定和兌換；鑄幣的保管；匯兌n 貨幣經營業者積累了大量貨幣，商人出現資金短缺時，可以向貨幣經營者借款；貨幣經營者以支付利息提供服務來吸引更多存款 – 改造高利貸性質的機構，轉變為資本主義銀行； – 根據資本主義原則建立股份制銀行– 1694年英格蘭銀行成立標志著現代銀行制度產生（三）商業銀行的作用 – 充當資金貸出者和借入者的中介人 – 作用：降低了直接借貸風險 – 為客戶辦理貨幣結算和貨幣收付業務 – 作用：節約流通費用，加速資本周轉 、儲蓄轉化為投資– 將社會各階層收入和積蓄提供給投資者使用 – 作用：擴大了社會資本總額，銀行券和存款貨幣 – 組織支票轉賬基礎上對存款貨幣的創造 – 作用：增加貨幣的供給，促進信用經濟發展（四）西方商業銀行的類型（functional division）– 也稱分業經營模式，指法律限定各類金融機構從事的業務具有明確的分工，各自經營專門的金融業務。商業銀行只能經營短期工商信貸業務，吸收使用支票的活期存款 – 職能分工型銀行以日本、英國為代表 （multifunction）– 也稱混業經營模式，商業銀行可以經營一切銀行業務，還可以經營證券業務、保險業務、信托業務等– 全能型銀行以德國、奧地利、瑞士為代表二、存款貨幣銀行的業務（一）負債業務 – 吸收活期存款，創造派生存款 – 吸收定期存款，準備金比率低、風險小 – 吸收儲蓄存款，準備金率低，創造派生存款 – 向中央銀行借款，再貼現、直接（抵押）借款 – 銀行同業拆借，金融機構之間短期拆借，調劑頭寸– 國際貨幣市場借款，吸收定期存款、發行大額定期存單、出售商業票據、銀行承兌票據和債券– 結算過程中短期資金占用，時點資金沉淀 – 發行金融債券，籌集指定用途的資金（二）資產業務：庫存現金、存放中央銀行的款項、存放同業款項、托收中現金 ：商業票據、政府債券：信用貸款和抵押貸款；短期貸款、中期貸款和長期貸款；工商業貸款、農業貸款和消費貸款：國庫券、金融債券、地方政府債券、國際債券：經營性租賃，銀行下設專業租賃公司；融資性租賃，銀行不設專業租賃公司（三）中間業務與表外業務：銀行不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據以收取手續費的業務：未列入資產負債表，且不影響資產負總額的業務，如貸款承諾、備用信用證、期貨期權、FRA 等：匯兌分為電匯、信匯和票匯：銀行保證付款業務、廣泛應用于國際貿易和異地購銷結算中 ：為客戶開出的匯票和票據簽章承諾，保證到期一定付款的業務，主要是匯票承兌：代理客戶收取證券利息、公用事業費等 ：接受客戶委托買賣有價證券、外匯和貴金屬等：由銀行發行、供客戶辦理取款和轉賬支付的新型服務工具，包括信用卡、支票卡、記賬卡和智能卡：代客戶收取應收賬款并向客戶提供資金融通的業務：銀行以受托人身份，接受客戶委托代為管理、營運、處理有關錢財的業務活動三、存款貨幣銀行的經營管理（一）分業經營與混業經營分業與混業并存– 20世紀30年代開始分業與混業并存：1933年美國通過了《GlassSteagall Act》，銀行分為投資銀行和商業銀行，業務分離– 德國、瑞士和北歐國家繼續保持混業經營，理由是業務多樣化可以吸引客戶、了解客戶、增加利潤、分散風險美日等國的轉向? 20世紀70年代以來，全能化、綜合化成為商業銀行發展的主流? 1998年日本頒布《金融體系改革一攬子法》（稱為金融Big bang）允許金融機構跨行業經營業務? 1999年10月，美國通過《金融服務現代化法案》，允許銀行、證券、保險相互滲透混業經營模式? 一家銀行開展信貸、保險、投資、信托等業務 ? 金融控股公司控制不同金融業務的公司（二）金融創新 金融創新是指突破金融業傳統的經營局面，在金融工具、金融方式、金融技術、金融機構以及金融市場等方面進行了明顯的創新與變革 – 可變利率的債權債務工具：可變利率存單、抵押契約、可變利率貸款 – 開發金融工具遠期市場，發展金融期貨 – 開發債務工具期權市場 – 自動轉賬制度ATS，避開了活期存款不支付利息的規定– 可轉讓支付命令NOW，儲蓄賬戶可以開出具有支票功能但名稱不是支票的支付命令 – 貨幣市場互助基金MMMF，避開了利率上限的規定 – 吸收歐洲美元、回購協議來規避準備金要求 – 結算、清算系統和支付系統創新 – 為復雜金融工具提供技術保障 – 使金融市場一體化（三）網絡銀行 – 純網絡銀行,只有一個站點和辦公地址,無營業網點和分支機構,1995年10月18日美國亞特蘭大成立的“安全第一網絡銀行SFNB”– 分支型網絡銀行,傳統銀行利用互聯網作為新的服務手段,建立銀行站點,提供在線服務：方便快捷成本低拓寬服務領域客戶導向型營銷 ：安全問題法律規范問題（四）存款貨幣銀行的經營管理理論 ：盈利性、流動性和安全性：資產管理、負債管理和資產負債綜合管理理論 （20世紀初60年代前）– 商業貸款理論：為了保持資金的高度流動性，貸款應是短期和商業性的；用于商品生產和流通過程的貸款應有自償性，應發放以真實票據為基礎的貸款– 可轉換理論：為保持流動性，商業銀行可以將其資金的一部分投資于具備轉讓條件的證券上– 預期收入理論：一筆好的貸款應以借款人未來收入或現金流而制定的還款計劃為基礎（20世紀60年代）– 通過負債業務創新，主動吸引客戶資金，擴大資金來源，并根據資金業務需要調整或組織負債，使負債適應資產業務的需要，負債管理有效，就無須保有大量的高流動性資產– 負債管理為銀行業務規模和范圍的擴大創造了條件，但存在一定的缺陷：提高了融資成本、增加了經營風險、不利于穩健經營 （20世紀70年代末）– 從資產負債兩方面預測流動性需要，同時從這兩方面尋找滿足流動性的途徑 – 重視對流動性資產和易變性負債之間缺口的分析以及貸款增長額與存款增長額之間差距的分析監控日常流動性頭寸，保持隨時調節、安排頭寸的能力 – 管理手段：利率敏感性差額管理法（五）不良債權，也稱不良資產或不良貸款，在我國是指逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款 – 正常類，借款人能夠履行合同，能夠足額還本付息– 關注類，借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些對償還產生不利影響的因素 – 次級類，借款人的還款能力出現了明顯的問題，依靠其正常經營收入已無法保證足額償還本息– 可疑類，借款人無法足額償還本息，即使執行抵押或擔保，也肯定造成一部分損失 – 損失類，在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍無法收回，或只能收回極少部分（六）存款保險制度，是一種對存款人利益提供保護、穩定金融體系的制度安排。凡吸收存款的金融機構需按照吸收存款數額和規定的保險費率向存款保險機構投保，一旦存款機構破產，保險公司承擔支付法定保險金的責任。1933年美國組建了聯邦存款保險公司FDIC。? 官方建立的保險機構：美國英國加拿大? 官方與銀行界共同組建的存款保險機構：日本比利時等 ? 官方支持下銀行同業組建的保險機構：德國法國荷蘭等 本章思考題存款貨幣銀行的表外業務有哪些？簡述商業銀行的負債管理理論。論述商業銀行管理理論的演變過程。不良貸款的五級分類法的優點。存款保險制度有哪幾種模式。第9講 中央銀行 ? 中央銀行制度形成 ? 中央