20xx年電大企業集團財務管理試題及答案_小抄(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 (3)根據企業資本結構及其生產情況，你認為該企業該怎樣進行融資？ 答： (1)融資方式是企業融人資本所采用的具體形式，如銀行借 款方式、股票或債券發行方式等。一般認為，企業集團及其下 屬成員企業通過外部資本市場的融資，稱為直接融資；而通過銀行等金融機構進行的融資則稱為間接融資。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。（ 8分） (2)集團融資決策權限的界定取決于集團財務管理體制。但是，不管集團財務管理體制 是以集權為主還是以分權為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循以下基本原則： ① 統一規劃。統一規劃是集團總部對集團及各成員企業的融資政策進行統一部署，并由 總部制定統一操作規則等。 ② 重點決策。重點決策是指對那些與集團戰略關系密切、影響重大的融資事 項，由集團總 部直接決策． ③ 授權管理。授權管理是指總部對成員企業融資決策與具體融資過程等，根據 “ 決策權、 執行權、監督權”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。（ 14 分） (3)資本結構是負債總額與資產總額之間的比例關系，它大體上反映了企業財務風險。 在一般情況下，負債成本要低于權益成本，因此要協調風險與收益、當期與未來的關系。根據企業的生產情況，要考慮到資本結構的風險、未來的變動等等，要注意資本結構的調整。所以，選擇融資方式應該是，????。（ 8分） 試卷代號： 1292 中央廣 播電視大學 20212021 學年度第一學期“開放本科”期末考試（半開卷） 2021 年 1 月 企業集團財務管理試題 一、單項選擇題：（將正確答案的字母序號填入括號內。每小題 2 分，共 20 分） 1．當投資企業擁有被投資企業有表決權的資本比例超過 50%以上時，母公司對被投資企業擁有的控制權為 ( B)。 B．絕對控股 C．相對控股 D．共同控股 2．在企業集團組建中， ( )是企業集團成立的前提。 D B．政策優勢 C．管理優勢 D．資本優勢 3．依 照企業集團總部管理的定位， ( B )功能是企業集團管理的核心。 B．財務控制與管理 C．資本運營和產權管理 D．人力資源管理 4． ( )是強化事業部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。 A A．事業部財務機構 B．總部財務機構 C．子公司財務部 D．孫公司財務部 5．集團戰略管理最大特點就是強調 ( )。 C B．風險管理 C．整合管理 D．人力資源管理 6．企業集團投資項目現金流測算應考慮業務協同而產生 的“現金流量”方面的財務協同，即關注項目的 ( )。 D A．現金流人量 B．現金流出量 C．凈現金流量 D．增量現金流量 專業好文檔 7．下列行為屬于間接融資方式的是 ( )。 B A．發行股票 B．從銀行借款 C．發行債券 D．發行短期融資券 8．預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的 ( )。 A A．全程性 B．全員性 C．全面性 D．機制性 9．利潤表是反映公司在某一時期內 ( )基本報表。 C A．財務狀況 B．現金流量 C．經營成果 D．資產情況 ( )業績評價。 D A．總公司 B．分公司 C．子公司 D．集團整體 二、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內。多選或漏選均不得分。每小題 3分，共 15 分） 11．在企業集團的存在與發展中，主流的解釋性理論有 ( )。 BE A．規模經濟理論 B．交易成本理論 C．范圍經濟理論 D．角色缺失理論 E．資產組合與風險分散 理論 12．企業集團 H型組織結構，有 ( )等優點。 ABCDE A．總部管理費用較低 B．可彌補虧損子公司損失 C．總部風險分散 D．總部可自由運營子公司 E．便于實施分權管理 13．根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有 ( )等基本模 式。 ABD A．戰略規劃型 B．戰略控制型 C戰略決策型 D．財務控制型 E．財務評價型 ，其風險大體來自于 ( )。 ABDE A．戰略風險 B．信用風險 C．政治風險 D． 市場風險 E．操作風險 15．與單一企業組織相比，企業集團業績評價具有 ( )等特點。 ABE A．多層級性 B．復雜性 C． 致性 D．簡單性 E．戰略導向性 三、判斷題：（正確的在括號內劃“√”，錯誤的在括號內劃“”。每小題 1分，共 10分） ，“產權”是維系企業集團的主要紐帶。 ( ) √ 17．企業通過資本市場融資功能及其企業間并購重組等做大企業屬于內源性發展。 ( ) 分為三種類型，即 U型結構、 H型結構和 M型結構。 ( ) √ ，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部。 ( ) √ 20．融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。 ( ) 21．從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的投資決策權都集中于集團總部。 ( ) 。 ( ) √ 23．如果集團下屬子公司屬于集團總部的控股子公司，則總部有權直接下達預算目標。 ( ) ，而以合并報表為基礎。 ( ) √ 。 ( ) √ 四、計算題：（共 25 分，請寫出計算公式及過程，計算結果可以保留兩位小數） 26．假定某企業集團母公司持有其子公司 60%的股份，該子公司的資產總額為 2021萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為 20%，負債的利率為 8%，所得稅率為 25%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型 30:70，二是激進型 70:30。 對于這兩種不同的融資戰略，請分步計算母公司的投資回報，并分析二者的風險與收益情況。 專業好文檔 答： 由上表的計算結果可以看出： 由于不同的融資戰略，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的戰略對母公司的貢獻更高，但是，風險也更高。 這種高風險一高收益狀態，是企業集團總部在確定企業集團整體風險時需要權衡的。 五、案例分析題：（共 30 分） 27．未來 100年內，吉利收購沃 爾沃的事件都將會寫入世界汽車工業的史冊，更是中國汽車工業史上濃墨重彩的一筆。 成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進程的優異表現。實際上，吉利真正海外試水起步于 2021年，這年底，吉利成為英國錳銅控股公司第一大股東。吉利和錳銅在中國成立了合資公司，利用中國的成本優勢生產錳銅公司經典的出租車出口到歐洲市場并在本土銷售。在這個過程中，吉利集團向英國工廠派出一批人力資源、財務、技術、工廠管理等關鍵部門的管理人才去學習。就在完成沃爾沃資產交割的同一天，吉利汽車宣布計劃增持英國錳銅股份至 51%， 8月將簽訂 最終收購協議。 而在 2021 年，吉利成功收購全球知名的高端汽車自動變速器供應商 —— 澳大利亞 DSI 變速箱公司作為海外全資子公司，目前 DSI通過為吉利的新車型匹配動力總成系統已經開始獲得收入，福特汽車和破產重組后的雙龍都開始繼續采購 DSI的自動變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動變速箱產品。 DSI的技術和產品對吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。 2021年 8 月 2 日，吉利集團在英國倫敦以 15 億美元的價格完成對沃爾沃汽車的全部股權收購，從簽專業好文檔 約到資產交 割，僅僅用了 4個月，這也成為中國汽車企業海外收購最“神速”的案例。加上之前先后收購英國錳銅和澳大利亞 DSI 變速箱公司，吉利已經成為中國首家真正意義上的跨國汽車集團。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創立的汽車帝國已見雛形。正是在這次收購中，李書福實踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃爾沃提供了大量的經驗，使得吉利實現成功的海外擴張成為可能。 請結合案例回答： (1)企業集團并購需要經歷哪些主要過程？ (2)什么是審慎性調查？其作用是什么？ (3)吉利集團的案例，對你有什么啟示？ 答： (1)企業并購是一個非常復雜的交易過程。并購一般需要經歷下列主要過程：①根據既定的并購戰略，尋找和確定潛在的并購目標；②對并購目標的發展前景以及技術經濟效益等情況進行戰略性調查和綜合論證；③評估目標企業的價值；④策劃融資方案，確保企業并購戰略目標的實現等。（ 8分） (2)審慎性調查是對目標公司的財務、稅務、商業、技術、法律、環保、人力資源及其他潛在的風險進行調查分析。 審慎性調查的作用主要有：①提供可靠信息。這些信息包括：戰略、經營與營銷、財務與風險、法律等方方面面，從而為并 購估值、并購交易完成提供充分依據。②價值分析。通過審慎調查，發現與公司現有業務價值鏈間的協同性，為未來并購后的業務整合提供指南。③風險規避。審慎調查可以發現并購交易中可能存在的各種風險，如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關系風險，從而為并購交易是否達成及達成后的并購整合提供管理依據。 (10分 ) (3)啟示： ①基于自身的戰略發展及并購目標進行并購目標規劃。 ②并購目標公司應以增強企業集團（主并公司）的核心競爭力為前提。 ③企業并購可能會存在各種風險，一定要特 別注意。而收購后為企業迅速做大做強，要整合企業原有的資源，充分進行技術改造，提升設備規格；謀求更大優勢，進一步強化核心能力，提高市場占有率，增強競爭能力，為未來汽車及相關產業的發展打下殷實的基礎。（ 12分） 注：學生能用自己的語言表達核心意思，就可以得分。意思不夠準確的適當扣分。在某一點上論述很充分的，適當加分。 試卷代號： 1292 中央廣播電視大學 20212021學年度第一學期“開放本科”期