注冊稅務師財務與會計財務管理概論-資料下載頁

【導讀】管理的價值觀念，本章以案例方式解析了時間價值的計算及投資風險價值的計算。企業財務是指企業在生產經營過程中關于資金收支方面的事務。企業財務的核心是研究資金運動規律并優化資源配置。①按投資者權益的不同可分為債務資金和所有者權益資金；①營運資金是企業流動資產和流動負債的總稱；企業股價在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報的要求。是財務決策的基礎；是編制財務預算的前提；是組織日常財務工作的必要條件。是財務管理方法中對企業前景影響最直接、最重要的方法。是全面預算的重要組成部分。財務管理目標，是企業進行財務管理活動所要達到的目的。金融市場由主體、客體和市場參與人組成。DP－違約風險補償率；純利率是指沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關系的影響。脹預期補償率＋違約風險補償率＋流動性風險補償率＋期限風險補償率。經典例題－4某企業想要在第五年年底得到一筆10000元的款項，年利率10%，

　　

【正文】 后，所計算出的每股收益。 假設稀釋性潛在普通股于當期期初（或 發行日）已經全部轉換為普通股 稀釋每股收益的計算公式如下： 計算稀釋每股收益，應當根據下列事項對歸屬于普通股股東的當期凈利潤進行調整： ； 益或費用。 上述調整應當考慮相關的所得稅影響。 計算稀釋每股收益時，當期發行在外普通股的加權平均數應當為計算基本每股收益時普通股的加權平均數與假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數的加權平均數之和。 經典例題－ 31【基礎知識題】某上市公司 207 年歸屬于普通股東的凈利潤為 25 500萬元，期初發行在外普通股股數 10 000萬元股，年內普通股股數未發生變化。 207 年 1月 1日，公司按面值發行 40 000萬元的三年期可轉換公司債券，債券每張 面值 100元，票面固定年利率為 2%，利息自發行之日起每年支付一次，即每年 12月 31日為付息日。該批可轉換公司債券自行發行結束后 12個月以后即可轉換為公司股票，即轉股期為發行 12 月后至債券到期日止的期間。轉股價格為每股10元，即每 100元債券可轉換 10股面值為 1元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率為 25%。 假設不具備轉股權的類似債券的市場利率為 3%。公司在對該批可轉換公司債券初始確認時，根據《企業會計準則第 37號 — 金融工具列報》的有關規定將負債和權益成分進行了分拆。 207 年度稀釋每股收益計算如下： [答疑編號 3581020203] 『正確答案』 每年支付利息＝ 40 0002% ＝ 800（萬元） 負債成分公允價值＝ 800247。 （ 1＋ 3%）＋ 800247。 （ 1＋ 3%） 2＋ 40 800247。 （ 1＋ 3%） 3＝ 38 （ 萬元） 權益成分公允價值＝ 40 000－ 38 ＝ 1 （萬元） 假設轉換所增加的凈利潤＝ 38 3% （ 1－ 25%）＝ （萬元） 假設轉換所增加的普通股股數＝ 40 000/10＝ 4000（萬股） 增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉換公司債券具有稀釋作用。 稀釋每股收益＝（ 25 500＋ ） /（ 10 000＋ 4 000）＝ （元） 經典例題 32【基礎知識題】某公司 2020年歸屬于普通股股東的凈利潤為 4 500萬元，期初 發行在外普通股股數 4 000萬股，年內普通股股數未發生變化。 2020年 1月 2日公司按面值發行 800萬元的可轉換公司債券，票面利率為 4%，每 100元債券可轉換為 110股面值為 l元的普通股。所得稅稅率為 33%。假設不考慮可轉換公司債券在負債和權益成份之間的分拆。那么， 2020年度每股收益計算如下： [答疑編號 3581020204] 『正確答案』 基本每股收益＝ 4 500247。4 000 ＝ （元） 增加的凈利潤＝ 8004% （ 133%）＝ （萬元） 增加的普通股股數＝ 800247。100110 ＝ 880（萬股） 稀釋每股收益＝（ 4 500+） 247。 （ 4 000+880）＝ （元） 【要點提示】對于可轉換公司債券來說，如果假設轉換的話，既會影響每股收益的分子，也會影響分母，因此，只有計算之后才能判斷其是否具有稀釋性 。 本題中由于每股收益降低，所以具有稀釋性。如果計算出的結果大于 ，則不具有稀釋性，不需要計算和列示稀釋每股收益。 、股份期權 對于稀釋性認股權證、股份期權，計算稀釋每股收益時， 一般無需調整作為分子的凈利潤金額 ，只需對作為分母的普通股加權平均數進行調整： 增加的普通股股數＝擬行權時轉換的普通股股數－行權價格 擬行權時轉換的普通股股數 247。 當期普通股平均市場價格 經典例題－ 33【基礎知識題】某公司 207 年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 500萬元，發行在外普通股加權平均數為 1 250萬股，該普通股平均每股市場價格為 4元。 207 年 1月 1日，該公司對外發行 250萬份認股權證，行權日為 208 年 3月 1日，每份認股權證可以在行權日以 元的價格認購本公司 1股新發的股份。該公司 207 年度每股收益計算如下： [答疑編號 3581020205] 『正確答案』 基本每股收益＝ 500/1 250＝ （元） 調整增加的普通股股數＝ 250－ 250247。4 ＝ （萬股） 鋒釋每股收益＝ 500/（ 1 250+）＝ （元） 經典例題 34【基礎知識題】某公司 2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 200萬元，發行在外普通股加權平均數為 500萬股，該普通股平均市場價格為 4元。年初，該公司對外發行 100萬份認股權證，行權日為 2020年 3月 1日，每份認股權證可以在行權日以 1股新發的股 份。那么， 2020年度每股收益計算如下： [答疑編號 3581020206] 『正確答案』 基本每股收益＝ 200247。500 ＝ （元） 增加的普通股股數＝ 100100247。4 ＝ （萬股） 稀釋每股收益＝ 200247。 （ 500+）＝ （元） 分別判斷稀釋性，不能總體考慮；企業對外發行不同潛在普通股的，應當按照稀釋程度 從大到小 的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。 期權和認股權通常排在前面計算 ，因為此類潛在普通股轉換一般不影響凈利潤，稀釋程度根據增量股的每股收益衡量，即假定稀釋性潛在普通股轉換為普通股時，將增加的歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以增加的普通股股數的金額。 （ 4）計算每股收益時需要考慮的其他因素 ① 企業派發股票股利、公積金轉增資本、拆股或并股等，會增加或減少其發 行在外普通股或潛在普通股的數量，并不影響所有者權益，也不改變企業的盈利能力，但是為了保持會計指標的前后期可比性，應當按調整后的股數 重新計算 各列報期間的每股收益。 經典例題 35【基礎知識題】某企業 2020年和 2020年歸屬于普通股股東的凈利潤分別為 190萬元和 220萬元， 2020年 1月 1日發行在外的普通股 100萬股， 2020年 4月 1日按市價新發行普通股 20萬股， 2020年 7月 1日分派股票股利，以 2020年 12 月 31日總股本 l20萬股為基數每 10股送 3股，假設不存在其他股數變動因素。那么， 2020年度比 較利潤表中基本每股收益的計算如下： [答疑編號 3581020207] 『正確答案』 2020年度發行在外普通股加權平均數 ＝（ 100+20+36） 12247。12 ＝ 156（萬股） 2020年度發行在外普通股加權平均數 ＝ 100 12247。12+209247。12 ＝ （萬股） 2020年度基本每股收益＝ 220247。156 ＝ （元） 2020年度基本每股收益＝ 190247。 ＝ （元） ② 配股在計算每股收益時比較特殊，配股中包含的送股因素導致了發行在外普通股股數的增加，但卻沒有相應的經濟資源的流入。在計算基本每股收益時，應當考慮這部分送股因素，據以調整各列報期間發行在外普通股的加權平均數。 計算公式為： 經典例題 36【基礎知識題】某企業 2020年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 9 600萬元， 2020年 1月 1日發行在外普通股股數為 4 000萬股， 2020年 6月 10日，該企業發布增資配股公告，向截止到 2020年 6月 30日（股權登記日）所有登記在冊的老股東配股，配股比例為每 5股配 1股，配股價格為每股 5元，除權交易基準日為 2020年 7月 1日。假設行權前一日的市價為每股 11元，2020年度基本每股收益為 。那么， 2020年度比較利潤表中基本每股收益的計算如下： [答疑編號 3581020208] 『正確答案』 每股理論除權價格＝（ 114 000 ＋ 5800 ） 247。 （ 4 000+800）＝ 10（元） 調整系數＝ 11247。10 ＝ 因配股重新計算的 2020年度基本每股收益＝ 247。 ＝ 2（元） 2020年度基本每股收益＝ 9600247。 （ 4 0006/12+4 8006/12 ）＝ （元） 【要點提示】只有存在稀釋性 潛在普通股才需要計算稀釋每股收益。拆股、并股、股票股利、公積金轉增資本時需要重新計算每股收益，但不是稀釋每股收益。 經典例題－ 37【 2020年多選題】下列事項中，影響上市公司報告年度基本每股收益的有（ ）。 [答疑編號 3581020209] 『正確答案』 ADE 『答案解析』選項 BC屬于稀釋性潛在普通股，影響稀釋每股收益的計算，不影響基本每股收益。 （ 1）指標計算 每股股利＝企業普通股股利總額 /普通股股數 （ 2）指標評價 該指標是影響企業股票價格的重要指標，每股股利越多，說明給投資者的回報越多，企業股票價格越高；每股股利越少，說明給投資者的回報越少，企業股票價格越低。 影響該指標的因素有兩方面：一是企業的每股盈余；二是企業的股利發放政策。 （ 1）指標計算 市盈率＝每股市場價格 /每股收益 （ 2）指標評價 市盈率越高，表明投資者對公司的未來充滿信心，企業的市場價值越高；市盈率越低，表明投資者對公司的未來喪失信心，企業的市場價值越低。但是，由于股市受到不正常因素干擾時，股票價格會出現異常，所以在利用該指標時要注意。 經典例題 38【 2020年單選題】甲公司 2020年末資產總額 6500萬元，其中流動資產為 2400萬元、無形資產凈值為 500萬元； 負債總額 3000萬元，其中流動負債為 1800萬元； 2020年利息費用總額 240萬元，凈利潤 1500萬元，企業所得稅費用 360萬元。則甲公司（ ）。 % % [答疑編號 3581020210] 『正確答案』 ACE 『答案解析』選項 A， 2020年末權益乘數 =6500/（ 65003000） =；選項 B， 2020年末產權比率 =3000/（ 65003000） =；選項 C， 2020年度利息保障倍數 =（ 1500+360+240） /240=；選項 D， 2020年年末資產負債率 =3000/6500=%；選項 E， 2020年基本獲利 率 =（ 1500+360+240）/6500=%。 提示：此題目不嚴謹，沒有給出資產的期初數，高老師在計算基本獲利率時是直接按照期末數來進行計算的，建議掌握思路即可） 經典例題 39【 2020年多選題】乙企業目前的流動比率為 ，若賒購材料一批，將會導致乙企業（ ）。 [答疑編號 3581020211] 『正確答案』 AB 『答案解析』選項 A，因為速動資產不變，流動負債增加，因此速動比率降低；選項 B，由于流動比率大于 1，分子分母同時增加相同的數，流動比率降低；選項 C，營運資本 =流動資產 流動負債，因此營運資本沒有發生變化；選項 D，短期償債能力降低；選項 E，因為分母平均存貨增加，分子不變，因此存貨周轉次數減少。 企業財務狀況的綜合分析 一、杜邦分析法 杜邦分析法是利用各個財務比率指標之間的內在聯系，對企業財務狀況進行綜合分析的一種方法。 從考試的角度來看，需要重點掌握以下三個方面的內容： （ 1）核心指標（綜合性最強的財務比率）：凈資產利潤率 （ 2）核心公式： 凈資產利潤率＝銷售凈利潤率 資產周轉率 權益乘數 （ 3）權益乘數的涵義及其計算 如果資產負債率提高，則權益乘數提高，所以，權益乘數和資產負債率二者是同方向變動的。 經典例題 40【多選題】影響凈資產利潤率的因素 有（ ）。 [答疑編號 3581020212] 『正確答案』 BCDE 『答案解析』凈資產利潤率＝銷售凈利潤率 資產周轉率 權益乘數， 而權益乘數＝ 1/（ 1－資產負債率），由此可見，選項 BCDE正確。 經典例題 41【單選題】某企業 206 年平均資產總額為 5 000萬元，實現銷售收入凈額 1 500萬元，實現凈利潤 300萬元，平均資產負債率為 60%，則該企業的凈資產利潤率為（ ）。 % % % % [答疑編號 3581020213] 『正確答案』 C 『答案解析』所有者權益的平均余額＝平均資產總額 （ 1－平均資產負債率）＝ 5 000 （ 1－ 60%）＝ 2 000（萬元），凈資產利潤率＝ 300/2 000100% ＝ 15%。 二、財務比率綜合評價法 從考試角度看，主要掌握兩