借款企業財務分析ppt課件-資料下載頁

　　

【正文】 收賬款余額收入凈額銷 售?銷售退回、折讓銷售收入收入凈額銷 ?售式中：收入凈額銷平均應收賬款余額3 6 0應收賬款周轉率3 6 0應收賬款周轉天數 售??? 應收賬款周轉率 期末應收賬款余額）（期初應收賬款余額21平均應收賬款余額 ??2022/2/4 103 ? 應收賬款周轉率說明： 應收賬款年度內變現的次數 應收賬款的質量和公司收賬的業績。 越高：銷售實現時間距離收到現金的時間就越短。 ? 局限性： 當銷售具有季節性或者年度內有大幅度的增長時，使用年末應收賬款余額不一定恰當。 ——使用月末余額的平均數也許更準確。 當銷售增長時，與銷售聯系的年末應收賬款余額虛假升高。結果 導致計算出應收賬款周轉率有傾向性，并且低估了一年應收賬款周轉的次數。 2022/2/4 104 應收賬款賬齡分析 ? 采用這種方法，我們將特定日期的應收賬款根據超過信用期不同時間的款項各占應收賬款總額的百分比進行分類。 ? 應收賬款賬齡分析： 比計算平均收現期提供更多的信息 ——它具體強調了催收困難的款項。 ? 應收賬款可能會隱藏什么？ 2022/2/4 105 ? 在 1995年、 1996年、 1997年 3年里，鄭百文的全部資產中，流動資產的比重一直最大，而在流動資產中，應收帳款的比重又是最大，這里面的秘密都來源于造假。 ? 鄭百文變虧未盈的常用招數是，讓廠家以“欠商品返利款未付”形式向鄭百文打欠條，少則幾百萬，多則上千萬，然后據此以應收款的名目做成盈利入帳，把虧損變為盈利。（補充協議是：欠條不作為還款依據，不具有法律效率） 3年內應收帳款大幅增加，主營業務收入也高速增長，但應收帳款周轉率卻出現下滑。 2022/2/4 106 行業 比率 生產、銷售行業 服務行業 制造業 批發業 零售業 資本密集型 勞動力密集型 總資產周轉率 2— 5 4— 6 1— 3 1— 2 7— 10 存貨持有天數 60— 100 60— 100 100— 200 應收賬款回收期 40— 60 30— 50 0— 20 0— 35 20— 35 2022/2/4 107 ? 固定資產周轉率 ? 銷售收入 /固定資產平均總額（或凈值） 2022/2/4 108 平均資產總額銷售收入凈額總資產周轉率 ? 總資產周轉率 周轉快 ， 反映銷售能力強 ， 加速周轉 。 周轉慢 ， 資產使用可能效率較差 ， 應：提高收入或處置資產或同時進行 。 2022/2/4 109 總資產周轉率天總資產周轉天數 360?（次））（ 3000 ????（天）天 ??平均資產總額銷售收入凈額總資產周轉率 ?資產 年初數 年末數 流動資產 610 700 長期投資 45 30 固定資產 1002 1256 無形資產 21 11 其他資產 2 3 合計 1680 2022 2022/2/4 110 平均存貨銷貨成本平均應收賬款 銷售收入平均流動資產 銷售收入財務比率 公式 分析時應注意的問題 存貨周轉率 (1)存貨周轉速度越快 ， 存貨的占用水平越低 ，流動性越強 ， 存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快； (2)提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力 。 應收賬款周轉率 (1)應收賬款周轉率越高 、 平均收賬期越短 ，說明應收賬款的收回越快 。 (2)影響該指標正確計算的因素有： ① 季節性經營的企業使用這個指標時不能反映實際情況； ② 大量使用分期收款結算方式； ③ 大量的銷售使用現金結算； ④ 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降 。 流動資產周轉率 該比率反映流動資產的周轉速度 。 周轉速度快 ， 會相對節約流動資產 。 總資產周轉率 該比率反映全部資產的周轉速度 。 周轉越快 ，反映銷售能力越強 。 平均總資產銷售收入2022/2/4 111 ? ? 主營業務利潤 ? （ 1）銷售利潤率（毛利率） = 100% ? 主營業務收入 毛利是盈利能力的一個重要指示器：毛利提供了能夠抵消“期間費用”的基礎 ——只有在抵消“三大期間費用”之后，企業才會有盈利（經營利潤）。 企業有足夠的盈利能力作為還貸的基礎嗎？ ——盈利能力分析 2022/2/4 112 ? 用毛利率或主營業務利潤率判斷公司利潤真實性。 ? 一個公司要想實現企業的可持續發展，主營業務利潤率或毛利率保持一個穩定的數值是至關重要的，并且要在同行業中保持前列。 ? 在一個完全競爭的市場中，要想長期保持在行業前列又是困難的。假若一個企業的該項指標異乎尋常地高于同行業的平均水平，我們就應該抱著懷疑、謹慎的態度來看待。 2022/2/4 113 ? 以藍田股份為例， 2022年年報以及 2022年中報顯示，藍田股份水產品的平均毛利率約為 32％，飲料的平均毛利率達 46％左右。 ? 而身處同行的深深寶的毛利率約 20％，馳名品牌承德露露毛利率不足 30％。從公司銷售的產品結構來看，相關產品都應是低附加值商品，出奇高的毛利率的確很難令人置信。 2022/2/4 114 ? 營業利潤 ? （ 2）營業利潤率 = 100 % ? 主營業務收入 ? 營業利潤率與 毛利率 的變化趨勢不一致意味著什么？ ? 利潤總額 ? （ 3）稅前利潤率 = 100% ? 主營業務收入 ? 2022/2/4 115 ? 凈利潤 ? （ 4）凈利潤率 = 100% ? 主營業務收入 反映百元銷售收入中最終帶來的利潤額。 越大： 盈利能力越強。 較低： 說明銷售業績不佳，或成本費用未控制好。 注意：凈利潤中主營業務凈利潤的比重及變化。 主營業務凈利潤比重下降意味著什么？ 如果以低價戰略，擴大銷售時，要有相應利潤增加，或成本減少，該比率才會不變或上升。 2022/2/4 116 （五）財務分析案例（簡單） ? ABC公司是一家股份公司。該公司 2022年、 2022年和 2022年資產負債表和損益表如下表 2022/2/4 117 比較資產負債表 單位：元 資產 2022年 2022年 2022年 負債及所有者權益 1997年 2022年 2022年 流動資產： 貨幣資金 短期投資 應收賬款 存貨 其他流動資產 流動資產合計 長期投資： 長期投資 固定資產凈額 其他及遞延資產： 資產總計 120250 1835 2251655 1117725 211135 3702600 281440 3306630 143820 7334490 219085 106180 2533295 1453850 508340 4820750 392560 4690815 272955 10177080 269435 500 3212140 1821370 282430 5585875 471380 4973175 342710 11373140 流動負債： 短期借款 應付賬款 其他流動負債 流動負債合計 長期負債： 長期借款 負債合計 所有者權益： 股本 資本公積 盈余公積 股東權益合計 負債及所有者權益合計 2617510 1284330 2415 3904255 695580 4599835 1855000 274985 604670 2734655 7334490 3855890 1903480 13690 5273060 1103495 6376550 2846150 277930 676445 3800525 10177080 3361650 977380 783130 5122160 1701620 6823780 3716150 43905 789305 4549360 11373140 2022/2/4 118 比 較 收 益 表 單位：元 項 目 2022 2022 2022 一 、 主營業務收入 減：主營業務成本 二 、 主營業務利潤 減： 管理費用 財務費用 三 、 營業利潤 加： 營業外收入 減：營業外支出 四 、 利潤總額 減：所得稅 五 、 凈利潤 7940895 6289330 1651565 189580 772535 739450 103145 489065 403530 60530 343000 10538450 8277790 2260660 170765 1126450 963445 254135 517310 700270 105040 595230 12669120 10282380 2886740 184830 1207075 994835 13705 723895 407945 61190 231755 2022/2/4 119 ? 上述資產負債表和收益表為比較會計報表。 ? 通過這兩張會計報表，我們可以看出： ? 該企業有關主要財務指標的發展趨勢，如在財務狀況方面， 該企業資產總額不斷增加， ? 但同時：其應收賬款和存貨也逐年增加，尤其是 2022年比 2022年增長的幅度較大，這會影響到該企業的現金流量和資產的周轉速度。 2022/2/4 120 ? 從其負債不斷增加的情況和后面的比率分析表中有關比率分析情況來判斷，也可以得出這樣的結論； ? 再如： 從比較收益表中可以看出，盡管該企業的收入逐年增加，但銷售毛利增長幅度沒有收入增長幅度大 ? 同時： 財務費用卻大