期貨市場真題word版-資料下載頁

　　

【正文】 貨期權兩大類。（ ） A 13．固定收益債券的市場價格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。（ ）A 14．股指期貨的興起與發展最主要的目的是向擁有股票資產和將要購買或出售股票者提供了轉移風險的工具。（ ） A 15．按基礎資產的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。（ ） B 16．對期 貨期權的買方來說，他買入期權可能遭受的最大損失為權利金；對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。（ ） B 17．執行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區間很大，就可能衍生出很多的執行價格。標的物價格波動越大，執行價格個數也越多；合約運行時間越長，執行價格越多。（ ） A 18．看漲期權購買者的收益一定為期權到期日市場價格和執行價格的差額。（ ） B 19．分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的差額隨著計息次數的增加而擴大。（ ） A 20．標準普爾 500 指數期貨合約規定每點代表 100 美元。（ ） B 綜合題 (本題共 15 個小題。 ) 1．假定年利率 r 為 8%，年指數股息率 d 為 %， 6 月 30 日是 6 月指數期貨合約的交割日。 4 月 15日的現貨指數為 1450 點，則 4 月 15 目的指數期貨理論價格是（ ）點。 C A． B． C． D． 2．某組股票現值為 100 萬元，預計隔 2 個月后可收到紅利 1 萬元，當時市場年利率為 12%，如買賣雙方就該組股票 3 個月后轉讓簽 訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）。 A A． 19900 元和 1019900 元 B． 20220 元和 1020220 元 C． 25000 元和 1025000 元 轉載自 :考試大 [] D． 30000 元和 1030000 元 3． 7 月 1 日，某投資者以 100 點的權利金買入一張 9 月份到期，執行價格為 10200 點的恒生指數看跌期權，同時，他又以 120 點的權利金賣出一張 9 月份到期，執行價格為 10000 點的恒生指數看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利 (不考慮其他費用 )是（ ）。 C A． 200 點 B． 180 點 C． 220 點 D． 20 點 4．某投資者在 2022 年 2 月 22 日買入 5 月期貨合約價格為 284 美分／蒲式耳，同時買人 5 月份 CBOT小麥看跌期權敲定價格為 290 美務，權利金為 12 美分，則該期權的損益平衡點為（ ）美分。 A A． 278 B． 288 C． 296 D． 302 5． 2022 年 5 月份，某投資者賣出一張 7 月到期執行價格為 14900 點的 恒指看漲期權，權利金為 500點，同時又以 300 點的權利金賣出一張 7 月到期、執行價格為 14900 點的恒指看跌期權。當恒指為（ ）點時，可以獲得最大盈利。 B A． 14800 B． 14900 C． 15000 D． 15250 6．某投資者共擁有 20 萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證會 2500 元。當采取 10%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買人（ ）手合約。 B A． 4 B． 8 C． 10 D． 20 7．上海期貨交 易所 3 月份銅合約的價格是 63200 形噸， 5 月份銅合約的價格是 63000 衫噸。某投資者采用熊市套利 (不考慮傭金因素 )，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是（ ）。 C A． 3 月份銅合約的價格保持不變， 5 月份銅合約的價格下跌了 50 元／噸 B． 3 月份銅合約的價格下跌了 70 元 /噸， 5 月份銅合約的價格保持不變 C． 3 月份銅合約的價格下跌了 250 元 /噸， 5 月份銅合約價格下跌了 170 元 /噸 D． 3 月份銅合約的價格下跌了 170 元 /噸， 5 月份銅合約價格下跌了 250 元 /噸 8．假設年利率為 6%，年 指數股息率為 1%， 6 月 30 日為 6 月期貨合約的交割日， 4 月 1 日的現貨指數分別為 1450 點，則當日的期貨理論價格為（ ）點。 C A． 1537 B． C． D． 9．某投資者 5 月份以 5 美元／盎司的權利金買進 1 張執行價為 400 美元／盎司的 6 月份黃金看跌期權，又以 美元／盎司的權利金賣出 1 張執行價為 400 美元 /盎司的 6 月份黃金看漲期權，再以市場價 398美元 /盎司買進 1 手 6 月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結算可以獲利（ ）美元。 C A． B． 2 C． D． 10．某投資者于 2022 年 5 月份以 美元 /盎司的權利金買入一張執行價格為 380 美元 /盎司的 8 月黃金看跌期權，以 美元 /盎司的權利金賣出一張執行價格為 380 美元、盎司的 8 月黃金看漲期權；以 美元 /盎司的價格買進一張 8 月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為 356 美元 /盎司，則該投資者的利潤為（ ）美元 /盎司。 A A． B． C． D． 11．某公司購人 500 噸小麥，價格為 1300 元／噸，為避免價格風險，該公司以 1330 元／噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥 3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。 2 個月后，該公司以1260 元 /噸的價格將該批小麥賣出，同時以 1270 元 /噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果 (其他費用忽略 )為（ ）。 B A． 50000 元 B． 10000 元 C． 3000 元 D． 20220 元 12． 7 月 1 日，大豆現貨價格為 2020 元 /噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進 200 噸大 豆。為了避免將來現貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。 7 月 1 日買進 20 手 9 月份大豆合約，成交價格 2050 元 /噸。 8 月 1 日當該加工商在現貨市場買進大豆的同時，賣出 20 手 9 月大豆合約平倉，成交價格 2060 元。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下， 8 月 1 日對沖平倉時基差應為（ ）元 /噸能使該加工商實現有凈盈利的套期保值。 B A． 30 B． 30 C． 30 D． 30 13．假定某期貨投資基金的預期收益率為 10%，市場預期收益率為 20%，無 風險收益率 4%，這個期貨投資基金的貝塔系數為（ ）。 D A． % B． 5% 考試就上考試大 C． % D． % 月 5 日某投機者以 95． 45 的價格買進 10 張 9 月份到期的 3 個月歐元利率 (EuRIBOR)期貨合約，6 月 20 日該投機者以 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。 B A． 1250 歐元 B． 1250 歐元 C． 12500 歐元 D． 12500 歐元 15．假設 4 月 1 日現貨指數為 1500 點，市場利率為 5%，交易成本總計為 15 點，年指數股息率為 1%，則（ ）。 ABD A．若不考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨理論價格為 1515 點 B．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 1530 以上才存在正向套利機會 C．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 1530 以下才存在正向套利機會 D．若考慮交易成本， 6 月 30 日的期貨價格在 150